End the FED

Banca Simon.

[Santi Recco @santirecco]

GGAL 🟢

Simulacion de balance para 2Q26 tomando como referencia el ultimo guidance del management arroja un ROE anualizado de 12%

Llegando hasta 18% para 4Q26

Consistente con valuaciones P/BV 1.5/2x, y un ADR por encima de los 60 usd

[Santi Recco @santirecco]

Fuerte compresión de la infla implicita despues del IPC de ayer

Implicita forward para el IPC mayo cierra en 2%

[Santi Recco @santirecco]

Curvas Renta Fija
inicio de semana Vs final de semana

Mayores rendimientos tramos largos de todas las curvas, sobre todo tasa fija 2027

[Santi Recco @santirecco]

Resumen de renta fija de hoy, cer tramo corto/mediano con mayores subas, implicita infla subiendo previo al ipc

[Santi Recco @santirecco]

Preview balance ggal para los loteros

[Santi Recco @santirecco]

Estacion constitucion

[Santi Recco @santirecco]

Para el nuevo DUAL TXMJ9 asi quedarian los escenarios proyectados de activacion de CER o TAMAR y sus respectivas TEM frente a una tasa de corte 980/1000 VNO.

Hoy parece mas un cer que un tamar, salvo que la direccion de las tasas reales cambie, dificil predecir hasta 2029.

[Santi Recco @santirecco]

Inflacion implicita T30J6/TZX26, que toma de lleno IPC abril y solo 1 dia de junio, en 2.5%, un poco optimista el mercado.

[End the FED @EndtheFED10]

Que pasa si expandís los depósitos sin aumentar los niveles de reserva de respaldo bajo tipo de cambio fijo?

Tenes un 2001

Cavallo? Ni hoy la ve

[End the FED @EndtheFED10]

Para quienes quieran entenderlo.

Operación de reservas fraccionarias bajo condiciones particulares de burbuja, aclaradas en los comentarios 👇:

[End the FED @EndtheFED10]

4-Como conclusion se puede apreciar un “sobre-consumo” por encima del ingreso real, producto de la expansion artificial de los depositos. Que solamente se revertira con la suba de la tasa de interes, la cual desinflara el M2, la inflacion, y tambien el consumo. El famoso bust.

[End the FED @EndtheFED10]

Ahora que la dolarización y el bimonetarismo esta de moda, no viene mal recordar el verdadero por que del fracaso de la convertibilidad en Argentina.

[End the FED @EndtheFED10]

Para nuestros amigos keynesianos, una falla natural del mercado.

Para los que entendemos la banca, un ciclo interminable de injustas distribuciones de riquezas.

Boom-Bust cycle:

[End the FED @EndtheFED10]

“Ellos no dicen inflen la moneda, no dicen devalúen la moneda, no dicen engañar a la gente que está ahorrando, dicen bajen la tasa de interés.”

-Ron Paul-

[End the FED @EndtheFED10]

“No censuro lo que dice la gente. Todos los estadounidenses, incluso nuestro presidente, tienen derecho a criticar a la Reserva Federal.”

-Judy Shelton-