Extensio.inversiones

Consultora Matrícula CNV #1057
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[Extensio.inversiones @Extensioarg]

¡UN ASESOR FINANCIERO PUEDE DARTE HASTA +4% ANUAL EXTRA! 😱📈

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[Extensio.inversiones @Extensioarg]

Meta vuelve a emitir acciones por primera vez desde 2013. Hoy lanzó una colocación de unos US$ 35.000 M: US$ 22.500 M en acciones comunes y US$ 12.500 M en preferidas que se convierten en acciones comunes en 2029. Además planea vender hasta US$ 60.000 M más desde 2027, con una nueva clase de acciones sin voto. Total: hasta US$ 95.000 M para financiar su expansión en inteligencia artificial (centros de datos y capacidad de cómputo). Nvidia, AMD y Broadcom mostraron interés en comprar hasta US$ 5.000 M. En la previa, la acción subía 1,6% y luego corrigio a -1.8% por volatilidad de mercado

[Treasury Secretary Scott Bessent @SecScottBessent]

Despite Iran’s efforts to disrupt energy shipments, oil exports from the Persian Gulf are roaring back and have surpassed pre-conflict levels.

The message is clear: Iran’s threats have failed to stop the flow of energy to global markets.

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

IBM — Resultados 3T26: software e infraestructura empujan el trimestre

IBM presentó hoy, después del cierre, su balance del tercer trimestre de 2026.

Qué pasó

Ingresos: US$ 17.100 M, +5% interanual (+6% a moneda constante), contra US$ 16.820 M esperados.
EPS operativo: US$ 2,95, contra US$ 2,86 esperado, +11% interanual.
EPS GAAP: US$ 2,31 (+26%). Ganancia neta GAAP: US$ 2.200 M (+26%).
Margen bruto operativo: 58,5% (-0,2 pp). Margen operativo antes de impuestos: 19,3% (+0,7 pp).
Por negocio

Software: US$ 7.800 M, +8%. Red Hat +11%, Data +19%, Transaction Processing +9%, Automatización -3%.
Consultoría: US$ 5.300 M, sin cambios (+2% a moneda constante).
Infraestructura: US$ 3.700 M, +4%. Infraestructura distribuida +31%, pero IBM Z (mainframes) -20%.
Caja y guía

Flujo de caja libre en lo que va del año: US$ 7.800 M.
Mantiene la guía de crecimiento de ingresos 2026 de entre 4% y 5% a moneda constante.
Sube la guía de flujo de caja libre: ahora espera que crezca más de US$ 1.000 M contra 2025.
Qué dice la empresa
Arvind Krishna, CEO: "La ejecución disciplinada durante el trimestre impulsó un crecimiento acelerado de los ingresos y un fuerte flujo de caja libre".
Reacción
En el after market la acción sube con fuerza; las primeras cotizaciones mostraron alzas de entre 6% y 9%.

Lo que miramos
IBM aceleró su crecimiento y mejoró la generación de caja, con el software como motor. El punto débil sigue siendo el mainframe, que viene de un ciclo fuerte, y una consultoría que no crece. Es una empresa de crecimiento moderado y caja estable, no de crecimiento explosivo.
Matriculado AP CNV 1057

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

Meta Platforms (META) — Resultados 3T26: la publicidad acelera y el gasto en IA también

Meta presentó hoy, después del cierre, su balance del tercer trimestre de 2026.

Qué pasó

Ingresos: US$ 64.601 M, +26% interanual, contra US$ 63.370 M que esperaba el mercado (LSEG).
EPS: US$ 3,83, afectado por un cargo de US$ 9.890 M por el acuerdo con 52 fiscales estatales de EE.UU. por la causa de salud mental adolescente. Sin ese cargo, el EPS habría sido US$ 7,40.
Ganancia neta: US$ 9.860 M, contra US$ 2.709 M hace un año (ese trimestre tuvo un cargo impositivo extraordinario).
Margen operativo: 20%, contra 40% hace un año. Sin el cargo legal, la ganancia operativa habría sido US$ 22.880 M, cerca de 35% de los ingresos.
El negocio publicitario

Publicidad: US$ 63.061 M, +26%.
Impresiones de avisos: +10%. Precio promedio por aviso: +14%.
Personas activas por día en todas sus apps: 3.640 millones (+3%).
Reality Labs perdió US$ 4.129 M en el trimestre.
Inversión y caja

Capex del trimestre: US$ 34.910 M.
Flujo de caja libre: -US$ 2.120 M. El flujo operativo fue de US$ 32.790 M, pero la inversión se lo llevó todo.
Caja e inversiones: US$ 82.450 M.
Guía

Ingresos del 4T: entre US$ 73.000 M y US$ 76.000 M.
Capex 2026: entre US$ 135.000 M y US$ 145.000 M (antes, entre 130.000 y 145.000).
Gastos 2026: entre US$ 175.000 M y US$ 179.000 M, ya con el cargo legal.
Para 2027 espera seguir invirtiendo de forma agresiva y sostener un fuerte crecimiento de ingresos. Prevé que las pérdidas de Reality Labs bajen a unos US$ 15.000 M.
Otras novedades
Meta creará una nueva acción clase C sin voto y entregará una por cada acción existente, lo que en la práctica funciona como un split 2x1 desde enero de 2027.
Zuckerberg: "Nuestras inversiones están dando resultado, el negocio central está fuerte".

Reacción
En el after market la acción sube entre 3% y 4%.

Lo que miramos
El negocio de publicidad crece a un ritmo muy alto para una empresa de este tamaño, y la IA ya ayuda a mejorar los precios de los avisos. Lo que hay que mirar es la caja: este trimestre la inversión superó al flujo operativo. Mientras los ingresos acompañen, el mercado lo tolera; si se desaceleran, el capex pasa a ser el tema central.
Matriculado AP CNV 1057

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

Tesla (TSLA) — Resultados 3T26: mejora el margen, la ganancia todavía cae

Tesla presentó hoy, después del cierre, su balance del tercer trimestre de 2026.

Qué pasó

Ingresos: US$ 28.046 M, prácticamente iguales a los de hace un año (US$ 28.095 M) y apenas por debajo de los US$ 28.130 M que esperaba el consenso de Bloomberg.
EPS ajustado: US$ 0,48, contra US$ 0,44 esperado. Hace un año era US$ 0,50.
Ganancia neta GAAP: US$ 787 M, un 43% menos que un año atrás.
Margen bruto: 19,6%, contra 18,0% hace un año y 16,8% en el 2T. El margen automotriz sin créditos regulatorios subió a 18,1% (16,3% en el 2T).
Margen operativo: 2,6% (US$ 718 M), contra 5,8% hace un año. El gasto en I+D creció 69%, a US$ 2.760 M, por IA, Optimus y Cybercab.
Por negocio

Automotriz: US$ 20.560 M, por encima de los US$ 19.830 M esperados. Entregó 486.532 vehículos (-2% interanual).
Energía: US$ 2.880 M (-16%), con 13,7 GWh desplegados (+10%) y margen bruto de 33%.
Servicios y otros: US$ 4.610 M (+33%), con ganancia bruta récord.
Las suscripciones activas de FSD llegaron a 1,74 millones (+67%).
Caja e inversión

Flujo de caja libre: US$ 1.530 M, cuando el mercado esperaba un consumo cercano a US$ 4.920 M.
Capex: US$ 4.730 M en el trimestre (US$ 13.010 M en lo que va del año). La guía para 2026 sigue en más de US$ 25.000 M, así que el 4T debería concentrar mucha inversión.
Caja e inversiones: US$ 45.400 M.
Qué dice la empresa
Tesla afirma que la disponibilidad de baterías fue el límite para vender más autos y que terminó el trimestre con la mayor cartera de pedidos de autos de pasajeros en cuatro años. No da guía numérica trimestral.
Reacción
En el after market la acción sube; las primeras cotizaciones mostraron alzas de entre 1% y 5%.

Lo que miramos
El trimestre muestra mejor margen y un flujo de caja mucho mejor que el esperado, pero la ganancia operativa sigue cayendo porque Tesla gasta cada vez más en IA y robótica. La valuación depende de Optimus, Cybercab y robotaxis más que del negocio de autos de hoy. Habrá que ver en la llamada si confirma el capex de 2026 y qué dice sobre la posible combinación con SpaceX.
Matriculado AP CNV 1057

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

Mercado+semiconductores+tesla festejan el balance de spacex. Una joyita resulto ser pareciera

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

SpaceX pasó de perder plata a ganar US$ 4.404 M en un trimestre. ¿Están sentados? 🚀 $SPCX

🔹 Ingresos 3T26: US$ 14.575 M, +161% interanual y 15% arriba del consenso (US$ 12.700 M). BPA: US$ 0,35 vs. US$ 0,15 esperado.
🔹 El giro: el resultado operativo pasó de −US$ 273 M a +US$ 2.791 M, y el neto de −US$ 1.054 M a +US$ 4.404 M.
🔹 La IA facturó US$ 7.560 M (×9,3) y ya es el 52% del negocio. Starlink creció 69%, con 13,6 M de suscriptores y 45% de margen. Space solo creció 6%.
🔹 Capex: US$ 19.593 M, el 134% de los ingresos.
🔹 Balance: US$ 89.855 M de caja contra US$ 38.844 M de deuda.

La letra chica: el neto se apoya en US$ 1.613 M de partidas no operativas e impositivas, y el flujo libre de 9 meses da cerca de −US$ 35.000 M. Además, el jueves se pueden vender hasta 1.314 M de acciones bloqueadas.

Si la IA sostiene el ritmo → la inversión se justifica. Si el gasto corre más que la caja → vuelve la volatilidad.

Matriculado AP CNV 1057

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

SpaceX pasó de perder plata a ganar US$ 4.404 M en un trimestre. ¿Están sentados? 🚀 $SPCX

🔹 Ingresos 3T26: US$ 14.575 M, +161% interanual y 15% arriba del consenso (US$ 12.700 M). BPA: US$ 0,35 vs. US$ 0,15 esperado.
🔹 El giro: el resultado operativo pasó de −US$ 273 M a +US$ 2.791 M, y el neto de −US$ 1.054 M a +US$ 4.404 M.
🔹 La IA facturó US$ 7.560 M (×9,3) y ya es el 52% del negocio. Starlink creció 69%, con 13,6 M de suscriptores y 45% de margen. Space solo creció 6%.
🔹 Capex: US$ 19.593 M, el 134% de los ingresos.
🔹 Balance: US$ 89.855 M de caja contra US$ 38.844 M de deuda.

La letra chica: el neto se apoya en US$ 1.613 M de partidas no operativas e impositivas, y el flujo libre de 9 meses da cerca de −US$ 35.000 M. Además, el jueves se pueden vender hasta 1.314 M de acciones bloqueadas.

Si la IA sostiene el ritmo → la inversión se justifica. Si el gasto corre más que la caja → vuelve la volatilidad.

Matriculado AP CNV 1057

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

SpaceX pasó de perder plata a ganar US$ 4.404 M en un trimestre. ¿Están sentados? 🚀 $SPCX

🔹 Ingresos 3T26: US$ 14.575 M, +161% interanual y 15% arriba del consenso (US$ 12.700 M). BPA: US$ 0,35 vs. US$ 0,15 esperado.
🔹 El giro: el resultado operativo pasó de −US$ 273 M a +US$ 2.791 M, y el neto de −US$ 1.054 M a +US$ 4.404 M.
🔹 La IA facturó US$ 7.560 M (×9,3) y ya es el 52% del negocio. Starlink creció 69%, con 13,6 M de suscriptores y 45% de margen. Space solo creció 6%.
🔹 Capex: US$ 19.593 M, el 134% de los ingresos.
🔹 Balance: US$ 89.855 M de caja contra US$ 38.844 M de deuda.

La letra chica: el neto se apoya en US$ 1.613 M de partidas no operativas e impositivas, y el flujo libre de 9 meses da cerca de −US$ 35.000 M. Además, el jueves se pueden vender hasta 1.314 M de acciones bloqueadas.

Si la IA sostiene el ritmo → la inversión se justifica. Si el gasto corre más que la caja → vuelve la volatilidad.

Matriculado AP CNV 1057

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

FAL: el Gobierno prorrogó al 1/12 el inicio de los Fondos de Asistencia Laboral (Decreto 1228/2026). Además, la carencia pasa de 6 a 12 meses: el fondo recién podrá usarse tras 12 aportes mensuales consecutivos. Para empleadores: más tiempo para elegir el FCI.
Matriculado AP CNV 1057

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

@nachoseldon @SebastianMaril Ya lo respondió aca!

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

Un fallo importante para Argentina y YPF.
La jueza Loretta Preska del Distrito Sur de Nueva York emitió el Amended Final Judgment del 19 de octubre de 2026, formalizando la decisión de la Corte de Apelaciones del Segundo Circuito del 27 de marzo.
Se REVERSA la sentencia de septiembre de 2023 que condenaba a la Argentina por incumplimiento contractual en la causa Petersen Energía / Eton Park vinculada a la expropiación de YPF. Se confirma el rechazo de los reclamos de promissory estoppel y de los demás reclamos contra YPF.
La condena de más de USD 16.000 millones queda sin efecto. Los demandantes ya presentaron pedido ante la Corte Suprema de Estados Unidos para revisar el fallo del Segundo Circuito.
Para el riesgo país y para YPF es una noticia positiva de corto plazo. Queda la instancia superior.
Joaquín Arregui
Extensio Inversiones

[Sebastián Soler @TommyBarbanBA]

Acatando el fallo a favor de Argentina de la Court of Appeals de NY, la jueza Preska "ORDENA, JUZGA y DECRETA" que su sentencia a favor de los demandantes de 2015 queda sin efecto. Con esas palabras rituales, Preska da por terminado el caso YPF en Nueva York y su rol en el mismo. La orden de Preska desestima el último intento de los demandantes de diferir el cierre del caso en Estados Unidos, un resultado que sólo podría revertir una improbable decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos de revocar la decisión de la Court of Appeals.

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

El riesgo país está en todos los titulares, pero pocas veces se explica bien.

Es la diferencia de tasa que el mercado le exige a los bonos argentinos en dólares frente a los bonos del Tesoro de EE.UU. Se mide en puntos básicos: 100 puntos equivalen a 1% anual extra.

Lo que sí nos dice: cuánto le cuesta (o le costaría) al país financiarse y cómo percibe el mercado su capacidad de pago.

Lo que no nos dice: si mañana va a subir el dólar, ni si tu cartera está bien o mal armada.

Es un termómetro, no un pronóstico. Para el inversor, la pregunta útil no es "¿cuánto subió hoy?", sino "¿mi estrategia depende de que baje?".

Matriculado AP CNV 1057

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

La semana pasada, el riesgo país subió 59 puntos y los bonos en dólares retrocedieron. En semanas así, lo que más cuesta no es la baja, sino resistir las ganas de reaccionar.

Una regla simple que uso con mis clientes: antes de vender, separar el precio de la razón.

🔹 El precio cambia todos los días.
🔹 La razón (tu objetivo, tu horizonte y por qué elegiste ese activo) debería cambiar muy pocas veces.

Si la razón sigue en pie, una semana roja es parte del camino. Si la razón cambió, ahí sí vale la pena revisar.

¿Vos qué mirás primero cuando tu cartera baja?

Matriculado AP CNV 1057

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

Desde hoy, el Merval tiene nuevo administrador: MSCI reemplaza a S&P Dow Jones Indices.

🔹 Arrancan el MSCI Merval y el MSCI BYMA General, con base de 100.000 puntos, en pesos y en dólares.
🔹 El Merval empieza con 19 acciones, entre ellas YPF, Pampa, Galicia y Central Puerto. Entra Cresud y salen Telecom y Comercial del Plata.
🔹 Ninguna acción puede pesar más del 15% y la composición se revisa cada tres meses; la próxima revisión es en noviembre.
🔹 Los CEDEAR quedan afuera.

Ojo con una lectura apurada: que MSCI calcule el índice no significa que Argentina pase a ser mercado emergente ni garantiza flujos nuevos. Sí ordena las reglas con un estándar que usan los grandes inversores del mundo.

Matriculado AP CNV 1057

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

TSMC
🔎 Récord por sexto trimestre seguido: el fabricante de los chips de la IA volvió a superar las expectativas.
TSMC presentó sus resultados del 3er trimestre de 2026:
📊 Ganancia neta: NT$ 763.060 millones (unos US$ 23.590 millones), +68,7% interanual.
📊 Ingresos: US$ 46.720 millones, +41,2% interanual y +16,2% contra el trimestre anterior.
📊 Margen bruto: 66,4%. Margen operativo: 58,7%.
📊 Proyección para el 4to trimestre: ingresos de US$ 52.300 a 54.300 millones.
¿Por qué importa? TSMC fabrica chips para empresas como NVIDIA, AMD y Apple. El 79% de lo que factura por obleas viene de tecnologías de 7 nanómetros o menos, y el segmento de computación de alto rendimiento, el más ligado a la IA, ya representa el 68% de sus ingresos. Es un buen termómetro de cómo viene la inversión en inteligencia artificial.
Un detalle que vale como enseñanza: pese al récord, el ADR cerró el jueves con una baja de 1,8%. Un buen balance no siempre mueve el precio en el corto plazo, porque el mercado ya descuenta expectativas. Además, la propia empresa dijo que planifica 2027 "con prudencia".
Para el inversor argentino que sigue CEDEARs, entender qué hay detrás de cada empresa ayuda más que mirar la cotización del día.
Matriculado AP CNV 1057

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

https://t.co/Q6xR5K1qHj
No puedo creer lo que vi, literal que pocos cedears de tesla tengo.

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

Para todos los que se estan poniendo nerviosos porque el indice koreano KOSPI ayer cayo un 8%, cuando en o que va del año subio un 33% y 73% en 2025, les paso la composicion actual:
Samsung Electronics y SK hynix componen el 50% del indice, literal. Osea que el indice te lo mueven 2 empresas que por su alta suba hoy tienen alta volatilidad.

[Extensio.inversiones @Extensioarg]

No tiene nada que ver A con B. Eso si paso, lo que estoy diciendo es que las empresas pyme no puede progresar con tasas reales positivas en estos niveles, y eso se muestra en el nivel de actividad economica. Lo que digo es que estando a menos de 12 meses de elecciones presidenciales no podes deprimir la actividad economicas con tasas reales positivas para bajar la inflacion, sin en total la inflacion es indexada de hace años. Tenes que dar un respiro a las pymes con actividad, y eso es resignando compra de dolares (QUE NO NECESITAS) pero bajando endeudamiento local mientras activas la economia y a su vez el dolar no necesariamentente tiene que subir. Entendes que NO HAY baja de inflacion de corto sin recesion economica en pymes no?