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比特币的牛市已经结束了，目前已经进入熊市。本轮牛市的牛顶落在 2025/10/06，比特币价格为 126,000。我也不希望唱空自己的事业，但是根据 “四年周期理论”，比特币价格确实已经见顶，我只想把这个事实转达给更多这个周期入圈的新人。在我看来，“比特币减半” 对比特币价格的影响是最大的，它比任何事件都要大很多很多（宏观经济、监管政策、地缘政治、战争和疫情等等）。而 4 年周期理论，就是围绕比特币减半而诞生的周期性理论，它是目前币圈最可靠的周期理论，没有之一。四年周期理论的核心是：“比特币减半” 主导着比特币牛熊转换的节奏，它将比特币一轮牛��的波动划分成了 4 个部分，分别是：牛初 >> 减半 >> 牛尾 >> 熊市 “减半” 之前就会迎来 “牛初”， “减半” 之后就会迎来 “牛尾”， “减半日” 会��插在整个牛市的 “中部区域”， “牛初” 和 “牛尾” 的持续时间基本差不多， “牛尾” 结束后就会进入长达 1 年的 “熊市”，然后再等待下一轮的 “减半日” 去驱动下一轮的 “牛初” 行情，如此往复，周而复始。从下图我们就可以看到，本轮牛市的 “牛尾” 已经结束，我们正式进入 “熊市” 区域，即使我说的日期可能不会绝对准确，但是我们也没有必要在这个区域内继续去下注了。