Fundo Versa

Gestora de fundos de Ações e Macro.

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🇺🇸📉
Nos EUA, o saldo de empregos de maio veio em +172K, acima do consenso (+88K).
Ademais, os ultimos 3 meses foram revisados p/ ⬆️ em +93K.
A taxa de desemprego ficou parada em 4.3% (consenso: 4.3%).
Salario variou +0.3% MoM (cons.: +0.3%).

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🇧🇷 🏭
A produção industrial de abril veio em +0.7% MoM, acima do consenso (+0.5%)

Bens de capital: +0.1%
Bens intermed.: +1.5%
B. consumo duráveis: -3.2%
B. consumo não-dur.: -0.2%

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🇧🇷 📊
O PIB do 1º tri veio em +1.1% QoQ, acima do consenso (+1.0%)

🏗️ Investimentos: +3.5%
🎁 Consumo famílias: +1.0%
💇‍♂️ Serviços: +0.5%
🏭 Indústria: +1.0%
🌽 Agropecuária: +2.0%

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A CPFE3 é hoje uma das nossas maiores posições. Preferimos a previsibilidade do setor elétrico a teses de alto risco. O racional:
• Dividend Yield de ~7%
• Capex 3x superior à depreciação (QRR)
• Crescimento de lucro projetado acima da inflação
• TIR real estimada em 10%
• Histórico racional de alocação do controlador
Não buscamos teses complexas; queremos apenas compor patrimônio com consistência ao longo do tempo.
Confira nossa carta mensal (link no reply), detalhando a performance dos fundos e os principais destaques das carteiras.

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🇧🇷 👷📉
A taxa de desemprego de abril veio em 5.8%, abaixo do consenso (5.9%).

C/ ajuste sazonal foi 5.4% (0.0 p.p ante mês anterior).

Pop. ocupada: -0.0% MoM (+1.1% YoY).

Tx particip.: 62.1% (-0.0 p.p MoM).

Renda real: +0.1% MoM (+5.1% YoY).

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🇧🇷 📊
O IPCA-15 de maio veio em +0.62% MoM, acima do consenso (+0.57%)

Administrados: +0.43%
Livres: +0.69%
Alimentos dom.: +1.73%
Serviços (ex-pa): +0.42%
Industriais: +0.31%
M. Núcleos: +0.49%(+5.6% a.a saar)

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🇧🇷 📉 IBC-Br de março saiu agora:

Veio em -0.7% MoM, abaixo do consenso (-0.4%).

P/ o cálculo do IBC-Br, o BC incorpora os principais indicadores de atividade do mês, que foram:

🏭 Indústria: +0.1%
🎁 Varejo ampliado: +0.3%
💇‍♂️ Serviços: -1.2%

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🇧🇷 📉
O volume total de serviços de março veio em -1.2% MoM, bem abaixo do consenso (-0.1%)

💇‍♂️ Serviços às famílias: -1.5%
📡 Comunicação e TI: -0.9%
🔧 Técnicos e profiss.: -1.1%
🚆 Transportes: -1.7%

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🇧🇷 💳
As vendas do varejo de março vieram em +0.5% MoM, acima do consenso (0.0%)

Varejo ampliado: +0.3%
🛒 Supermercados: -1.4%
📺 Móveis e eletro: -0.9%
🚗 Veículos: -0.6%

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🇧🇷 📊
O IPCA de abril veio em +0.67% MoM, em linha com o consenso

Administrados: +1.0%
Livres: +0.55%
Alimentos dom.: +1.64%
Serviços (ex-pa): +0.37%
Industriais: +0.62%
M. Núcleos: +0.5%(+5.4% a.a saar)

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Publicamos a carta mensal de abril (link no reply) de 2026. O material aborda os fatores macroeconômicos que impactaram a rentabilidade dos fundos e as alterações promovidas na carteira durante o mês.

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🇺🇸📉
Nos EUA, o saldo de empregos de abril veio em +115K, acima do consenso (+65K).

A taxa de desemprego ficou parada em 4.3% (consenso: 4.3%).
Salario variou +0.2% MoM (cons.: +0.3%).

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🇧🇷 🏭
A produção industrial de março veio em +0.1% MoM, acima do consenso (-0.1%)

Bens de capital: +0.6%
Bens intermed.: +0.5%
B. consumo duráveis: +1.7%
B. consumo não-dur.: +0.4%

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🇧🇷 👷📉
A taxa de desemprego de março veio em 6.1%, em linha com o consenso.

C/ ajuste sazonal foi 5.3% (-0.0 p.p ante mês anterior).

Pop. ocupada: +0.2% MoM (+1.5% YoY).

Tx particip.: 62.2% (+0.1 p.p MoM).

Renda real: +0.5% MoM (+5.2% YoY).

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🇧🇷 📊
O IPCA-15 de abril veio em +0.9% MoM, abaixo do consenso (+1.0%)

Administrados: +1.8%
Livres: +0.6%
Alimentos dom.: +1.8%
Serviços (ex-pa): +0.4%
Industriais: +0.7%
M. Núcleos: +0.5%(+5.2% a.a saar)

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Na carta de março, tratamos como a recente a alta do preço do petróleo impacta o cenário macro e como afetou a performance de nossos fundos. Discutimos também as mudanças em nossa carteira no mês.
Confira nossa carta mensal (link no reply), detalhando a performance dos fundos e os principais destaques das carteiras.

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Lançamos um novo artigo detalhando a tese de investimento do Versa Genesis.

O fundo busca previsibilidade de caixa em setores essenciais, como concessões rodoviárias, distribuição de energia e saneamento, mitigando riscos setoriais por meio de gestão discricionária.

Leia a tese completa e assista ao vídeo no nosso site.