让子弹飞

If you know, you know

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@wenyunchao 原来的毫无价值

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@johndutton0412 比放毒关家里还是好一些，通过上次测试，皇帝有底儿了，没几个刺儿头，点对点就行了

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@yejianhotman 等半导体进化速度和钢铁一样稳定，生活就会进入半导体文明阶段

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@wangkezhangrich 卖的贵

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@MyEgg_AI 丢掉求因求果的偷懒

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@MacroYuvo 傻白甜

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@xiaolus12 诱导贴，提示读者以后会有变态内容

[低等生物 @didengshengwu]

有人要补30亿，有人一分不用掏：离岸信托新规下的富豪众生相

按2026年7月24日新规，所有金额均为市场估算，非官方核定数据，仅供参考

一、地产行业（高分红，当期补税压力突出）

1. 吴亚军｜龙湖集团

当期估算补税：25–30亿元（市场估算）

信托背景：较早搭建离岸家族信托持有龙湖核心股权；龙湖是地产行业长期稳定高分红龙头。

情况解读：90天补缴窗口追的是2026年1月1日前信托累积的存续收益。龙湖多年稳定派息，信托账户落袋大量分红，短期现金补缴规模大；市场估算远期潜在税负约55亿元。

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2. 孙宏斌｜融创中国

当期估算补税：5–6亿元（市场估算）

信托背景：2018年设立离岸信托，搭建时间晚于同行。

情况解读：融创近年大幅缩减分红，信托新增收益缩水，短期补税压力相对温和。

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二、消费制造行业（持续稳定分红，当期压力实在）

3. 许世辉｜达利食品

当期估算补税：约15亿元（市场估算）

情况解读：港股消费白马，长期稳定现金分红，经营现金流扎实。

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4. 张勇、舒萍夫妇｜海底捞

当期估算补税：约14亿元（市场估算）

情况解读：海底捞派息率持续走高，大量分红流入离岸信托，当期需一次性拿出大额现金；若未来减持股份，按新规股权转让收益按年实现即征，另有约85亿元潜在税负。

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补充：宗庆后（娃哈哈）、丁水波（特步）

市场暂无统一量化估算，但两人离岸信托均在征管范围内。两家企业常年盈利分红，待税务机关梳理信托历年收益流水后，将产生相应补缴义务，金额待测算。

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三、互联网&科技行业（当期几乎无现金压力，远期悬着潜在税单）

互联网龙头普遍特点：上市后长期不实施现金分红，信托内原始股权增值巨大，未来减持变现时，按年实现即征20%，税款立即生效。

5. 黄峥｜拼多多

当期90天补缴：预估接近0元；远期减持潜在税负：约500亿元（市场估算）。上市至今几乎无分红，无历史收益需补缴；按20%税率测算，未来减持信托内股票将产生约500亿税负。

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6. 雷军｜小米集团

当期补缴：预估接近0元；远期潜在税负：约500亿元（市场估算）。小米长期低分红，短期无压力；雷军通过离岸信托持有约2600亿元市值股权。

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7. 林斌｜小米集团

当期补缴：预估接近0元；远期潜在税负：约150亿元（市场估算）。情况与雷军一致，浮盈丰厚，处置股权时将产生百亿级税款。

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8. 王兴｜美团

当期补缴：预估接近0元；远期潜在税负：约80亿元（市场估算）。美团很少现金分红，股权体量相对较小，远期税负低于前两者。

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9. 刘强东｜京东

当期估算补税：8–9亿元；远期潜在税负：约80亿元（市场估算）。京东有持续分红政策，属"短期+长期双重压力"。

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10. 马云｜阿里巴巴

当期估算补税：3–4亿元；远期潜在税负：约170亿元（市场估算）。阿里持续现金分红，存在当期补缴义务；信托内仍有大量股权，处置时另有百亿量级税负。

注：以上金额均为市场按公开分红与持股数据自行测算的估算值。是否需要缴纳及缴纳额度，以税务机关最终核定和官方公告为准。

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@cikn357964 @visa6363 因为要抓紧学，尽快跑的人变多了

[印和闐 @Priest46Osiris]

20260801 更多中國人出不來了

根據昨天(7月31日)中國國務院841號令，中國出入境管理新規將在2026年9月15日施行，簡單的結論是：未來更多的中國人以後出不來了。

簡單摘錄一下這個優秀行政命令：

第四條：因為違反出口管制、技術進出口規定，可能危害產業與技術安全的，商務主管部門可以直接決定相關人士不得出境。

第六條：涉及國家安全、刑事案件偵查的，不准出境的決定可以不向當事人說明事實、理由與依據。

第十八條：不准出境的決定由縣級以上地方政府公安機關的出入境管理機構即可執行，不需要更高層級的機關介入。

第十條：中介機構不得為公職人員、軍隊人員等辦理外國國籍、境外永久居留資格等手續，發現應及時向監察機關報告。

中國朝向閉關鎖國，又向前邁出一個重要的一大步！
也為熱愛中國的人感到高興，因為他們會有更多的時間與偉大的祖國緊緊擁抱在一起，甚至永不分離。

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@KUGQS172 毕竟是一个几万亿美元的外贸经济体，中美利差就会诱导财富的流动 储存，汇差补贴一点利差，压力就小一点，比利率上来，干崩债务好一点

[霧、襟元に/ @KUGQS172]

两件反常的事正在中国同时发生。
一边是银行存款利率已经跌破了1%，钱放进银行收益越来越低。
另一边是人民币兑美元却一路升到6.8以内，创下近三年的新高。

按经济学最基本的常识，一个国家利率越低，本币应该越没人要，汇率越该往下走才对。
可现在偏偏反过来，利率往地板上走，汇率往天花板上顶。
更奇巧的是，刚刚过去的2025年，中国挣回了1.2万亿美元的贸易顺差，外汇储备三万多亿，是全世界最不缺外汇的国家之一。

可就在同一时间，监管关闭了富途、老虎等一众海外投资平台。钱明明多的花不完，为什么反而要看的更紧？
这两件看似矛盾的事，其实是同一只手在背后操作，它有个专门的名字叫金融意志。

现在往境外汇钱，单笔超过5000块人民币或者$1000，银行就要核实你的身份。想拆成小额多走几次，绕开额度，会被列入关注名单。
这些动作针对的根本不是外汇不够，而是钱想往外跑。

那钱为什么想往外跑？因为国内利率被压到了1%以下，而同期美元资产的利率明显更高，一边几乎没利息，一边回报更高。这么大的利差摆在那，资金天生就有外流的冲动。

问题就出在这，假如真放开让资金自由流出去会发生什么？

• 第一步，大量资金换成美元出境，人民币需求下降，利率开始承压。

• 第二步，钱抽离境内，国内流动性被抽干，利率被重新顶上去。

• 第三步，才真正要命。利率一旦反弹，那套靠借新还旧、靠把高息债换成低息债维系的链条会当场断裂。

所以把钱往外汇管住，本质不是为了省外汇，而是为了把利率死死焊在低位，不让它弹起来。
这就是金融抑制的两只手：一只手压价格，把利率按到地板；另一只手控数量，把资本拦在境内。两只手得同时用，松开任何一只，另一只就白费。

那为什么非要把利率压这么低？答案藏在一个更大的数字里——债务。
这些年地方上借的钱，光显性的国债加地方债，到去年底就已经接近百万亿的量级，再算上各类融资平台借的隐性债，体量更大。

这么大的盘子怎么处理？现实里基本不靠还，靠两个字：
一个是拖：把到期的债展期置换成期限更长的；
一个是降：把过去利率高达7%、8%的债，换成三个点出头的低息债。
光这轮置换，利息成本就降了2.5个百分点以上。
而降能成立的前提是，整个社会的利率得跟着一起往下走，债务人才换得动。

所以利率下行不是顺其自然的结果，是被需要的。
谁因此受益？

是背着债的地方政府、企业，还有几千万背房贷的人，利息负担实实在在轻了。
谁买单？是把钱老老实实存在银行里的储户，你拿着1%的利息，相当于在用自己的购买力，悄悄补贴那笔正在被慢慢化解的债务。
这才是金融意志最不动声色的地方：它不抢你的钱，只是让你的钱不值钱。

讲到这，再回头看人民币升值，你会发现它也没那么简单。
很大程度上不是人民币自己变强了，而是美元变弱了。
刚过去的一年里，美元指数跌了将近百分之十，所有非美货币都跟着对美元抬了头。

一个能说明问题的细节是：人民币对美元是涨了，但对欧元、对一篮子货币反而是贬的，衡量综合汇率的那个指数全年都在往下走。说白了是对美元强，对一篮子弱。
甚至连央行自己都不希望它升太快，一直在用偏低的中间价、用国有大行出手买美元的方式，给升值踩刹车。

一个国家一边把利率压到地板，一边还要亲自下场防止本币升值，这件事本身就说明：这盘棋的核心从来不是汇率，是利率。

这条路30年前，有个国家已经完整的走过一遍，就是日本。
90年代泡沫破裂后，日本央行从1991年开始连续降息，1999年直接进了零利率，后面更是搞了20多年超宽松，一度负利率。

那么大的政府债务谁来扛？靠的是国民的储蓄，居民和企业的钱通过银行、保险、养老金源源不断买进日本国债，等于全体国民在给政府的债务输血。

但最值得琢磨的是日元的走势。按常理，零利率20年日元早该一泻千里了吧？
现实恰恰相反，在前面差不多20年里，日元不但没怎么贬，反而因为日本长期通缩、又有避险属性，成了全球公认的避险货币，一度升到75对亿美元的高位。

真正的大幅贬值是最近十来年才发生的事。当美国开始大幅加息，美元之间的利差被彻底拉开之后，日元才从75一路贬到160附近，几乎腰斩。

日本这30年告诉我们的，不是低利率就一定让货币崩盘，而是另一句更冷静的话：
低利率能撑多久？本币会不会贬？取决于你的产业还顶不顶得住，利差的口子会不会失控。

说回我们自己：存款破1%，不是银行变抠；人民币创新高，也不是经济突然变强。
这一次你的钱没有变少，它只是被悄悄放进了一个利息极低、又不太搬得出去的房间，替一笔更大的债，慢慢付着时间的利息。

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@johndutton0412 各种包装的奴隶制

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@__Inty__ 秘密提交😎

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@rwayne 厦门

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@johndutton0412 @Libaiwan168 劳改不影响办签证？

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@johndutton0412 滑雪 打猎……极端刺激的运动都可以，

[章工 @435hz]

人真正的力量源于对事情客观，而不是谦虚。

对于自己，我们其实可以适当的自大一点点，这样会让自己更有力量。
那谦虚有什么用？谦虚本质上一无是处，就是用来讨好别人用的，这也是别人希望你谦虚的原因。

[让子弹飞 @GangZhao1979]

@johndutton0412 应该是胡家死了一个，反习派顺势给添点堵

[硅谷王川 Chuan @Svwang1]

“只考虑自己的心理状态，不考虑其他人的利害关系” 是读书人无法成事的一个典型毛病。

“无视自己的心理状态，专注其他人的利害关系” 才是多方博弈中的正确视角。