Florian Garino

J'ai vu le système de l'intérieur. Maintenant, je le décrypte. Finance, macro, géopolitique — et les scandales qu'on préfère vous taire.

[Florian Garino @GarinoMacro]

Une seule entreprise américaine vaut désormais 1,7 fois toute l'économie française.

Nvidia en Bourse : ~5 760 Md$.
PIB de la France en 2025 : ~3 370 Md$.

68 millions d'habitants, des siècles d'industrie… battus par un fabricant de puces ↓

[Florian Garino @GarinoMacro]

Le vrai scandale, ce n'est pas que l'Amérique gagne.

C'est qu'on a choisi de ne même pas jouer : prélèvements parmi les plus hauts du monde, normes à la pelle, rente partout.

Eux construisent l'avenir. Nous, on taxe le passé.

#Nvidia #IA

[Florian Garino @GarinoMacro]

Une seule entreprise américaine vaut désormais 1,7 fois toute l'économie française.

Nvidia en Bourse : ~5 760 Md$.
PIB de la France en 2025 : ~3 370 Md$.

68 millions d'habitants, des siècles d'industrie… battus par un fabricant de puces ↓

[Florian Garino @GarinoMacro]

Et la France dans tout ça ?

Croissance 2026 : +0,4 %, dernière des grandes économies européennes selon l'Insee.
Taux d'emprunt à 10 ans : plus haut depuis 2002.

Notre grand projet national, c'est un budget à 43 Md€ d'efforts. Pas une Nvidia.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@philippeherlin Vendre son assurance-vie pour punir l'État, c'est se tirer dans le pied : impôt sur les gains, antériorité perdue (abattement de 4 600 € après 8 ans), et l'assureur revendra ses OAT à des acheteurs ravis de toucher ~4,9 %. L'État paiera un peu plus. Vous, beaucoup plus.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@BFMTV Équilibre primaire en 18 mois ? Le déficit visé pour 2027 est de 5 % du PIB, ~155 Md€, dont ~73 Md€ d'intérêts pour l'État. Reste au moins 75 Md€ à trouver en un an et demi. Les « 140 Md€ d'économies » s'étalant jusqu'en 2032, le calendrier ne colle pas.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@AP Record high with the 30-year Treasury at 5.66% (Fed H.15, Oct 5), its highest since 2002. Profit expectations are rising, but so is the discount rate. Markets can price both for a while. Not forever.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@TaraBull California's gas excise tax is 63.4¢ a gallon. That explains cents, not $9. The rest is a fuel island: a special CARB blend few refineries make, shrinking in-state refining, and Brent above $100 with Hormuz shut. Zero the tax and it's still over $8.

[Florian Garino @GarinoMacro]

Résumé : tu gagnes moins, tu paies plus, et on te demande de te serrer encore la ceinture avec un budget 2027 à 43 Md€ d'efforts.

Le problème, ce n'est pas le peuple.

C'est le pilote.

#Insee #Croissance

[Florian Garino @GarinoMacro]

La France est devenue l'homme malade de l'Europe.

Croissance 2026, selon l'Insee :
Espagne : +2,6 %
Royaume-Uni : +1,2 %
Allemagne : +1,0 %
Italie : +0,9 %
France : +0,4 %

Dernière de la classe. Et ce n'est pas le pire ↓

[Florian Garino @GarinoMacro]

Et l'inflation repart : 2,9 % en fin d'année.

Croissance à l'arrêt, chômage qui monte, prix qui flambent.

Ça porte un nom : la stagflation. Le pire scénario pour un pays endetté à 119 % du PIB.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@FrancoisGeerolf Personne ne les a « revalorisées » : la loi les indexe sur l'inflation. Prix +5,2 % en 2022, +4,9 % en 2023 (Insee). +10,4 % en deux ans, c'est le maintien du pouvoir d'achat, pas un cadeau. Le vrai choix politique, c'est de NE PAS indexer, comme le prévoit le budget 2027.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@24hPujadas @FLenglet « Tokyo nous lâche » ? Un gérant japonais a vendu. En 2026, les adjudications ont été couvertes 2,5 fois et les non-résidents détiennent 55,9 % de la dette de l'État. Les acheteurs restent, ils font juste payer : charge de la dette de 62,6 à 72,9 Md€ en 2027.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@GovPressOffice $4.5 trillion is impressive. So is this: at 5.1% in August, California is tied for the highest unemployment rate of all 50 states (BLS). Biggest economy, weakest job market. Output isn't opportunity.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@KobeissiLetter 78 months is real. So is the bill: a deficit near 6% of GDP at full employment and a 30-year near 5.7%. The 1991-2001 expansion ended with budget surpluses. This one runs on borrowed money, and the bond market has started charging for it.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@MarcTouati @CNEWS Le 10 ans « proche des 5 % » n'est plus le bon thermomètre : le Bund monte aussi. Le vrai signal, c'est l'écart avec Berlin : 100 points le 18 septembre, plus de 130 aujourd'hui, et Paris emprunte plus cher que Rome. Ce n'est plus le prix de l'argent, c'est le prix de la France.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@_Progressistes Des % de hausse nominale avec 13 % d'inflation en 1981, ça ne mesure rien. Le vrai thermomètre : les points de PIB par an. Sarkozy 5,4, Mitterrand 2,4, Macron 2,1, Hollande 1,4, Chirac 0,75. Et en euros, Macron a ajouté plus de 1 200 Md€, plus que Mitterrand et Chirac réunis.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@atrupar Hassett is right on one thing: prices rose ~21% under Biden. But "way way down"? CPI was 3.0% in January 2025. It was 3.4% in August 2026 (BLS). Inflation is higher than the day Trump took office. Tapper had the numbers.

[Florian Garino @GarinoMacro]

@SecScottBessent @POTUS 26% of global GDP isn't new: the US share was already 26.2% in 2024 (IMF data). And if this is "real growth", why is the 30-year at ~5.7%, its highest since 2002? The bond market isn't applauding the growth, it's pricing the deficit.