GlobalMacroTR

🌍 Makro Ekonomi | Türkiye & Dünya
Piyasaların arkasındaki hikâye
Veriden yoruma, etkiden sonuca... Kendime notlarımdır. Takipçi endişem yok.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

Portföyde altın ve kısa hazine ağırlığının korunması bu tek grafik bile yeterli gerekçe.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

Michigan beklenti grafiği, 2026'nın en korkutucu makro sinyalini veriyor: Enflasyon beklentilerinin uzun vadeli çıpası kayıyor — bu tek başına FED'in tüm yıl faiz indirememe ve hatta artırım gündemine alma ihtimalini canlı tutuyor.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

ve bu bahsin ne zaman tersine döneceği, 2026'nın en büyük bilinmeyeni olmaya devam ediyor

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

"Çeşitlendirme" yanılsamasını ortaya koyan bu grafik, 2026'nın en önemli portföy yapısal uyarısını veriyor: Hisse/tahvil/EM üçlüsüne yayılmış gibi görünen her portföy, aslında BT/AI sektörüne tek bir büyük bahis yapıyor —

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

Tahmin piyasasının %47 Ekim olasılığı, petrol piyasasına, FED politikasına, Asya ekonomilerine ve küresel enflasyona dair tüm senaryoların aslında bu tek sorunun yanıtına bağlı olduğunu söylüyor — ve bu yanıt hâlâ belirsiz.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

Hürmüz Boğazı'nın ne zaman normalize olacağı sorusu, 2026'nın küresel ekonomisi için hâlâ açık olan en önemli tek değişkendir.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

Tarih ve mevcut veriler, bu ayrışmanın hem ikisini de kısmen haklı kıldığını hem de yakınsamanın kaçınılmaz olduğunu gösteriyor: ya S&P 500 aşağı düzeltme yapar, ya da NFIB önümüzdeki 6 ayda toparlanır — en olası senaryo bu ikisinin ortasında.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

NFIB 95,3 ile S&P 500'ün 7.600 zirvesiyle aynı ekonomide yaşıyor — bu ikisi aynı anda doğru olamaz. Ya Wall Street gerçeği fiyatlamıyor, ya da Main Street geçici bir baskıdan yakında çıkacak.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

ancak 94,7x satış çarpanı, 4,9 milyar dolarlık net zarar ve Morningstar'ın "önemli ölçüde aşırı değerli" uyarısı, coşkuya kapılmadan önce uzun vadeli kârlılık takvimini dikkatle sorgulamayı zorunlu kılıyor.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

BlackRock'ın SpaceX IPO'sundan 3 gün önce hızlandırılmış dahil mekanizmalı uzay ETF'i piyasaya sürmesi, kurumsal düzeyde bu temayla ilgili beklentinin ne kadar yüksek olduğunu gösteriyor —

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

Bu "yüzey refahı ile gerçek ekonomi" arasındaki fark, 2026'nın en önemli yapısal çelişkilerinden biridir.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

Bu grafik, ABD tüketicisinin gerçek harcama gücünün hisse piyasasının anlattığından çok daha zayıf olduğunu gösteriyor — S&P 500 tarihî zirvelerdeyken, aynı tüketicinin restoran harcaması gerçek bazda -%3,6 düşüyor.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

Bugünkü düşüşün hangisine benzediğini belirleyecek tek faktör, AI kazanç momentumunun devam edip etmeyeceği ve FED'in faiz kararıdır.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

98 yılın 11 örneğinden çıkan mesaj açık: Bu sinyal tarihsel olarak 8 haftada %73 pozitif ve +5,4% medyan getiri üretiyor — ama aynı sinyal 2000'de dot-com çöküşünün ve 2020'de COVID krizinin başlangıç noktasıydı.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

tetikleyici bir şok olmadan yüksek fiyatlar devam edebilir, ama şok gelirse düşüş hızı ve derinliği tarihsel ortalamaların üzerinde olabilir.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

S&P 500 kaldıraç finansman maliyetinin 100 bps'e tırmanması, hisse piyasasının rekor yükseklerinde güçlü risk iştahının sürdüğünü ama bu iştahı destekleyen altyapının (dealer bilançosu, kaldıraçlı talep) kırılgan bir denge noktasına ulaştığını gösteriyor —

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

Hangisine inanırsanız inanın, her iki senaryoda da şu an ne coşkuyla alım ne panikle satım zamanı — birikim yapmak için bilinçli bir giriş stratejisi kurmak zamanı.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

Bu grafik iki zıt mesajı aynı anda veriyor: Tarih "en acı henüz gelmedi ve kripto kışları yıllarca sürer" diyor; yapısal değişim ise "ETF çağında döngüler daha sığ ve kısa olacak" diyor.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

Bu grafik 2026'n��n tek cümlelik makro özetini söylüyor: "İran savaşı dolara güvenli liman statüsü kazandırdı; ancak bu güçlenmeyi G10 karşıladı, EM ise kaldıramadı — ve EM'in bu görece zayıflığı kalıcı mı geçici mi sorusu önümüzdeki 3–6 ayın en önemli yatırım sorusudur."

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

gerçek çeşitlendirme arıyorsanız bu endeks artık o amaca hizmet etmiyor.

[GlobalMacroTR @GlobalMacroTR]

"Gelişen Piyasalar" artık eski anlamını taşımıyor — MSCI EM ETF alan bir yatırımcı bugün itibarıyla aslında TSMC başta olmak üzere 3 yarı iletken şirketinin ve 4 ülkenin yoğunlaştığı, AI temalı ve jeopolitik açıdan son derece kırılgan bir fon satın alıyor;