Graciela Urdaneta

Economista venezolana amante de mi familia y deseando construir un mejor país. Actualmente soy economista jefe de @ecoanalitica

[Graciela Urdaneta @GraciUU]

Suscribo cada palabra…

[Eugenio G. Martínez @puzkas]

Academia Nacional de Ciencias Económicas pide legitimidad, transparencia y sostenibilidad en la reestructuración de la deuda externa venezolana

La Academia Nacional de Ciencias Económicas señaló que el proceso de reestructuración de la deuda ocurre bajo el alcance permitido por la Licencia General 58 de la Oficina de Control de Activos Extranjeros de Estados Unidos, OFAC, y recordó que fueron designadas las firmas estadounidenses Centerview Partners, como asesor financiero, y Hogan Lovells US LLP, como asesor legal.

El organismo también indicó que Venezuela reanudó relaciones con el Fondo Monetario Internacional, aunque aún no se ha comunicado cuál será el rol de esa institución en la reestructuración.

“La República, PDVSA, Corpoelec y Sidetur se encuentran en situación de incumplimiento de pagos de sus obligaciones financieras externas desde noviembre de 2017”, advirtió la Academia, al señalar que la falta de pago también afecta compromisos con organismos multilaterales, contrapartes bilaterales, proveedores, contratistas, juicios y laudos arbitrales.

La ANCE sostuvo que, sin una reestructuración en términos favorables, Venezuela permanecerá aislada de los principales mercados financieros internacionales, lo que afectaría sus posibilidades de recuperación económica y social.

Aunque no existe información oficial precisa sobre el monto total de las obligaciones, la Academia indicó que estimaciones independientes ubican la deuda en niveles incompatibles con la capacidad actual y futura de pago del país. Por ello, anticipó la necesidad de una “importante reducción de la deuda”.

El pronunciamiento plantea que el proceso debe garantizar legitimidad, transparencia y sostenibilidad, además de actualizar y validar las estadísticas nacionales y fiscales para evaluar correctamente la sostenibilidad de la deuda.

La ANCE también consideró indispensable que la reconciliación de la deuda esté a cargo de un agente altamente especializado, seleccionado de forma transparente, y que la reestructuración abarque toda la deuda pública externa elegible.

A juicio de la Academia, la participación del FMI es una “condición necesaria” para asegurar la sostenibilidad del proceso y ganar credibilidad ante los acreedores. También pidió coordinación interinstitucional y consensos que respalden la validez del acuerdo.

“Exhortamos a las autoridades a asumir, con la gravedad y urgencia que esta materia comporta, una estrategia y desarrollo del proceso de reestructuración de la deuda pública externa que efectivamente contribuya a la recuperación económica y social del país”, concluyó la ANCE.

[Graciela Urdaneta @GraciUU]

@agrisanti @ecoanalitica Más que discutir el decimal, la pregunta de fondo es la sostenibilidad de este ritmo. Invitamos a quienes cuestionan nuestras cifras a compartir las suyas para alimentar un debate sano con datos y propuestas. Miremos la tendencia; el tiempo dará la razón a quien la tenga. 6/6

[Graciela Urdaneta @GraciUU]

@agrisanti @ecoanalitica Una corrección de esta magnitud es viable cuando el punto de partida es tan elevado. Ej. de ello fueron 2023 y 2024, años con condiciones más adversas y problemas de fondo persistentes. La dinámica de estos ciclos responde con fuerza incluso ante estabilizaciones parciales. 4/6

[Graciela Urdaneta @GraciUU]

@agrisanti @ecoanalitica Anticipar esta caída no significa que los problemas de fondo estén resueltos. Significa que, en ese nuevo rango, la toma de decisiones cambia: baja la urgencia de cobertura, frena la velocidad de ajuste de precios, mejora la planificación y disminuye la sensación de emergencia5/6

[James Bikales @jamepdx]

NEW: A Trump administration delegation is headed to Venezuela the coming days to seek further changes to its oil sector law.

It's not expected to include any high-level officials but will discuss further reforms to hydrocarbon law and model contracts

w/ @bjlefebvre @HMNorthey

[Ecoanalítica @ecoanalitica]

#Bloomberg | Exxon Mobil y ConocoPhillips están en negociaciones para volver a operar en el país, pero tienen exigencias muy claras antes de invertir:

1️⃣ Garantías de estabilidad para evitar futuras nacionalizaciones.
2️⃣ Resolución de conflictos mediante arbitraje internacional.
3️⃣ Un plan para recuperar los miles de millones de dólares en deudas pendientes.

Aunque hay un gran interés en las vastas reservas de crudo, las empresas advierten que la actual ley de hidrocarburos debe mejorar para que la inversión sea segura y atractiva.
https://t.co/CGgirQLlap

[Graciela Urdaneta @GraciUU]

Para Venezuela esto implicaría precios más altos de los ya estimados, mayor aumento de ingresos petroleros por esta vía y un mayor poder de negociación en el mercado internacional. Queda mucho por hacer y recorrer para volver a los niveles de antes, pero esto sin duda ayuda

[Alejandro Grisanti @agrisanti]

🛢️🌍 En la guerra de Irán, es al mundo al que se le está acabando el tiempo.

Desde que comenzó el conflicto, los cinco grandes productores del Golfo Pérsico —Arabia Saudita, Irán, Irak, Kuwait y Emiratos Árabes Unidos— han dejado de producir alrededor de 750 millones de barriles.

Eso equivale a: ~54% de las reservas estratégicas de China (~1.400 millones de barriles), cerca de 190% de las reservas estratégicas actuales de EE.UU. (~400 millones de barriles).

Estamos hablando de una pérdida de producción superior a 10 millones de barriles diarios, lo que ha obligado al mundo a utilizar reservas estratégicas a una velocidad extremadamente agresiva. En opinión de @ecoanalitica, estamos entrando en una zona crítica, con dos implicaciones fundamentales para el precio del petróleo:

1) Si el conflicto se prolonga, los precios petroleros tendrán que subir sensiblemente. El mercado físico ya está mostrando señales claras de estrés y las reservas no son infinitas.

2) Incluso si el conflicto se resuelve pronto, el petróleo probablemente permanecerá alto durante meses. ¿Por qué? Porque la producción del Golfo no se recupera de inmediato (tomaría 2–3 meses normalizar operaciones), y además China, EE.UU. y la OECD tendrán que recomprar millones de barriles para reconstruir reservas estratégicas. Es decir: a un terminando la guerra, aparecería una nueva demanda artificial de petróleo.

En este contexto, Venezuela continúa aumentando producción. En abril alcanzó 1,136 mbd (+41 mil b/d, +3,7% frente a marzo, y +85 mil b/d, +8,1% frente a abril de 2025) según comunicación directa y 1,031 mbd (+46 mil b/d, +4,7% con respecto a Marzo y +103 mil b/d, +11,1%), frente a abril del año pasado) según fuentes secundarias.

Pero hay que ponerlo en perspectiva: el incremento venezolano sigue siendo marginal frente al tamaño del shock global.

La lectura estratégica es otra: Venezuela hoy no resuelve el problema del mercado petrolero, pero sí puede convertirse, en el largo plazo, en uno de los pocos “proveedores seguros” fuera del Golfo Pérsico.

[Graciela Urdaneta @GraciUU]

@ecoanalitica Si quieren conocer todos los resultados de esta encuesta y nuestro análisis completo en donde además abarcamos temas laborales, de financiamiento y de operatividad, no duden en solicitarlo a @ecoanalitica

[Graciela Urdaneta @GraciUU]

En la más reciente Encuesta de Coyuntura Empresarial de @ecoanalitica correspondiente a abril, encontramos varios hallazgos importantes. Entre otros, el aterrizaje de expectativas y los factores estructurales que siguen limitando un mejor desempeño del sector privado. Abro 🧵

[Graciela Urdaneta @GraciUU]

@ecoanalitica 3/3 El freno viene de factores estructurales: la crisis eléctrica y la presión tributaria hoy preocupan más (79,2% de impacto negativo) que la falta de divisas. Ademas de una brecha del 30% y una inflación que aunque desacelerándose, está en 612% interanual según el propio BCV,

[Graciela Urdaneta @GraciUU]

Para todo el que se pregunta sobre la licencia 58 y sobre la reestructuración de la deuda. Aquí @agrisanti lo explica de manera impecable. No siempre lo más rápido es lo mejor y menos en temas de deuda. O lo hacemos bien o seguiremos perpetuando los mismos males del pasado…

[Alejandro Grisanti @agrisanti]

🇻🇪🧵 Venezuela anunció formalmente el inicio de un proceso de reestructuración de deuda soberana y de PDVSA, marcando uno de los pasos financieros más importantes desde el default de 2017. Sin embargo, el proceso apenas comienza.

La Licencia General 58 emitida recientemente por OFAC permite contratar asesores legales, bancos de inversión y consultores para preparar una eventual negociación. Pero la licencia NO permite ejecutar transacciones financieras. Es decir, se pueden diseñar propuestas y escenarios de reestructuración, pero no intercambiar bonos, cerrar acuerdos ni ejecutar operaciones sin autorización explícita de las autoridades estadounidenses.

En opinión de @ecoanalitica , la ruta correcta pasa por el FMI. Pero antes de cualquier negociación seria de deuda, Venezuela tendría primero que avanzar en una normalización institucional y estadística. Aunque el BCV volvió a publicar cifras macroeconómicas, el propio instituto reconoce que los datos desde 2018 son “provisionales”, y persisten debilidades importantes en recolección y procesamiento estadístico.

El primer paso debería ser una misión técnica del FMI para revisar las cifras oficiales. Luego tendría que realizarse un Artículo IV, algo que Venezuela no hace desde hace más de 20 años. Ese diagnóstico técnico es fundamental para estimar el verdadero tamaño de la economía, su capacidad productiva y, sobre todo, su capacidad de pago. Solo estas 2 etapas podrían consumir fácilmente entre 10 y 12 meses.

Además, el mercado enfrenta uno de los casos de deuda más complejos del mundo emergente. Los bonos soberanos y de PDVSA rondan los ~$70 mil millones, pero los reclamos totales —incluyendo litigios, arbitrajes e intereses acumulados— podrían superar los $180 mil millones.

Las experiencias internacionales muestran que las reestructuraciones más rápidas toman alrededor de 2 años, mientras que los procesos complejos consumen 4 años o más. En @ecoanalitica no vemos una reestructuración integral cerrada en los próximos 4–5 años.

Y probablemente eso sea positivo. Procesos de esta magnitud deben hacerse de forma ordenada, transparente y técnicamente consistente. Intentar acelerarlos sin suficiente institucionalidad puede terminar generando más riesgos que soluciones.

[Graciela Urdaneta @GraciUU]

💔

[Víctor Amaya @victoramaya]

Carmen Navas fue al Rodeo I al menos 12 veces. «¿Por qué insiste en venir?», le gritó un funcionario en una de esas visitas a la señora de 81 años de edad.
Ella siempre creyó que estaba allí porque otros detenidos así lo afirmaban, y se lo hacían saber a través de familiares.

[AlbertoRodNews @AlbertoRodNews]

ÚLTIMA HORA | Venezuela firma memorándum entendimiento con la empresa energética británica BP para exploración y producción de gas en alta mar. https://t.co/mRfWwEd1Lc

[Francisco J. Monaldi @fmonaldi]

TotalEnergies Says It’s Set to Sign Venezuela Oil Trading Deal
By Lucia Kassai
(Bloomberg) -- TotalEnergies SE says it’s close to signing trading contracts with Venezuela’s state oil company, encroaching on territory largely dominated by commodity firms Vitol Group and Trafigura Group since the US capture of strongman Nicolas Maduro.
“We are on the verge to sign some trading contracts with Venezuela, with PDVSA,” TotalEnergies Chief Executive Officer Patrick Pouyanne said Wednesday on an earnings call, referring to Petroleos de Venezuela SA. “Our traders are developing a trading scheme around the flows from Venezuela to the US Gulf Coast.”
If the deals are inked, TotalEnergies would become one of the first companies — outside of Vitol and Trafigura, the traders entrusted by US President Donald Trump’s administration to help sell Venezuelan oil — to gain direct access to barrels. Since Maduro’s ouster and the easing of US sanctions, a number of trading houses and refiners have tried, with limited success, to secure supplies of crude and products from PDVSA.
The French supermajor, which doesn’t produce oil in Venezuela, plans to take the South American nation’s viscous, sulfurous oil to its Port Arthur refinery in Texas, which is able to process 238,000 barrels a day.