Guille Vidal

Head of Research @doctordetusfinanzas
Analista de mercado
Fanático del rojo👹

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

@CNVArgentina son impresentables e improvisados, gobierno acabado.

[Ataque Futbolero @AtaqueFutbolero]

🏆 SORTEAZO MUNDIAL 🇦🇷

Con los amigos de @quicktradesbs SORTEAMOS una TV DE 55’’ para disfrutar de la Selección Argentina y toda la Copa del Mundo. 🖥️

⚠️ ¿Requisitos?

➜ Seguir a @quicktradesbs y @AtaqueFutbolero.
➜ RT a este tuit.

Y a vos, ¿Qué jugador te hace prender la TV? 🍿

Hay tiempo hasta el 14 de Junio. Sorteo únicamente válido para Argentina. 🗓️

[El Parte Financiero @partefinanciero]

📢 ¿Querés estar al día con los mercados financieros?

Unite a nuestro canal de Telegram donde publicamos:

🚨 Noticias de Bitcoin y crypto
📈 Movimientos de acciones
💱 Análisis de mercados
🇦🇷 Economía argentina

👉 https://t.co/lAEIqRQewV

#Finanzas #Inversiones #Negocios

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

El oro está siendo cada vez más demandado.

En el gráfico vemos que la participación de esta materia prima en las reservas internacionales alcanzo el 24% del total.

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

Celulosa Argentina (CELU) en Concurso Preventivo📉

Ojo, no significa que quebró. El concurso preventivo es un proceso judicial para renegociar las deudas de la empresa con sus acreedores.

El objetivo es evitar la quiebra, dando la posibilidad de reestructurar plazos, intereses o capital.

Más allá de esto, la empresa está muy complicada:
Caída de ventas: -32% interanual y -52% en el último semestre.
Patrimonio neto: negativo en $23.774M.
Se frenó la producción en Capitán Bermúdez y Zárate.

Los más perjudicados: accionistas.

[Football Manager ARG @FM_Argentina]

🎉Ya somos 50K!!🎉
Muchísimas gracias a todos y cada uno de ustedes, vamos a festejarlo de la mejor manera que sabemos: SORTEANDO UN FM26 🎁.
Para participar tienen que seguirnos, darle like y RT a ESTE TUIT. El ganador se llevará una copia de la próxima edición del juego gratis.

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

Los encajes actuales de cuentas corrientes son los más elevados de los últimos 30 años.

El gobierno prioriza inflación baja sobre actividad.

¿Bien? ¿Mal?

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

🏠 Argentina lanza su primer Fondo Cerrado en dólares para créditos hipotecarios: busca canalizar hasta US$100 millones de ahorro privado hacia préstamos en moneda dura.

¿Por qué es clave?
• Aporta liquidez real al sistema hipotecario, algo que sucede en todo el mundo mediante “securitización” o inversión institucional.
• Es un instrumento regulado, transparente y profesional que permite invertir desde US$500, con tasas fijas (~9,5 % anual) y plazos de hasta 5 años.
• Reduce la dependencia de los bancos tradicionales y abre la puerta a más familias que buscan acceder a su vivienda en dólares.

Esto no es algo novedoso en economías desarrolladas pero sí es un gran paso para Argentina: empieza a consolidarse un mercado hipotecario, más moderno, diversificado y con acceso al capital privado.

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

🚨LA CAUCIÓN LLEGO A RENDIR 2%

El excedente de liquidez generado por la última licitación del Tesoro, donde se logró tan solo un rollover del 60% tiene mucho que ver y se ve en los volúmenes operados.

Hoy se realizó otra licitación donde se colocaron $3,7 billones en la letra TAMAR M28N5 que vence el 28/11/25.

A partir de mañana deberíamos volver a ver tasas cercanas al 40% en caucion.

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

📦 Tema Importaciones:

🌎 En junio los pagos de importaciones por el mercado de cambios fueron USD 5.745 M, un 39% más que un año atrás y por debajo de las importaciones FOB (USD 6.073 M).

¿Qué son las importaciones FOB? Representa el valor de los bienes importados hasta el momento en que se cargan en el barco o medio de transporte en el país de origen. Es decir, incluye el costo de los productos en sí (lo que el vendedor cobra), pero no incluye costos adicionales como flete, seguro del transporte, aranceles o impuestos que se pagan al llegar al país importador.

Si miramos el gráfico de abajo vemos que el ratio "pagos de importaciones en el mercado de cambios/ Importaciones FOB" esta por debajo de 100 lo que significa que no se paga el 100% de las importaciones via MULC.

Mientras que el ratio "(Pagos de importaciones en el mercado de cambios + mercados alternativos + bopreal) / Importaciones FOB" es superior al 100.

Entonces, parte de las importaciones (aprox. $1.066 millones usd) se están pagando a través de mercado alternativo + bopreal. También vemos que se están cubriendo obligaciones previas.

Como conclusión, el mercado de cambios no fue suficiente para cubrir las importaciones, generando más deuda y forzando el uso de alternativas.

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

📌 Lo que vimos estas semanas (suba de tasas, más encajes, absorción de pesos y control de la volatilidad) no es casualidad.

👉 Es exactamente lo que el FMI le pidió al Gobierno en la primera revisión del acuerdo ampliado.

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

🇦🇷 El ratio crédito/PIB en Argentina sigue siendo de los más bajos de la región.

En julio 2025 alcanzó el 8,6% en pesos y 2,5% en dólares. Aunque viene subiendo, todavía estamos muy lejos de nuestros vecinos. 📉

Para comparar:
🇨🇱 Chile: 83%
🇧🇷 Brasil: 72%
🇺🇾 Uruguay: 26%

¿Por qué tan bajo?
🔹 Años de alta inflación
🔹 Tasas de interés elevadas
🔹 Política monetaria enfocada en financiar al Estado y no al sector privado.

En 2024 el ratio empezó a subir gracias a:
✅ Menor inflación
✅ Superávit fiscal → más recursos para el privado
✅ Tasas de interés más bajas
✅ Vuelta de los créditos hipotecarios UVA
✅ Blanqueo de capitales que sumó depósitos en dólares

¿Qué hace falta para que el crédito siga creciendo?
💡 Estabilidad macro
💡 Inflación baja y previsible
💡 Tasas reales positivas pero accesibles
💡 Desarrollo de instrumentos de financiamiento

Más crédito significa más inversión, más consumo y mayor crecimiento económico. El desafío es lograr que esta tendencia que empezó en 2024 no sea solo un rebote, sino un cambio estructural.

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

📍 Conclusión:

Una tasa real muy positiva puede frenar la inflación por un tiempo, pero tiene costos altos para la economía y no es una solución duradera.

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

📌 Hilo: Qué pasa cuando una tasa real es MUY positiva 📈💰

(Explicado simple para que lo entienda cualquiera 👇)

1️⃣¿Qué es una tasa real positiva? Es cuando la tasa de interés que te pagan por tu dinero está muy por encima de la inflación. Por ejemplo: inflación 2% mensual y tasa 4% mensual.

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

6️⃣ Problema de credibilidad

Un shock de tasa muy alto no puede durar mucho: el mercado empieza a pensar que no es sostenible.

Crece la expectativa de devaluación e inflación.

[Guille Vidal @GuilleVidal00]

Pero la tasa es endógena!!!! 😅😅

[Belisario @belisarioAT]

Si no participan en la licitación, hay encajes. Si piensan hacer carry forward, hay encajes. Si no renuevan para cumplir con el aumento de encajes, hay encajes. Y el que piense comprar dólares sea quien sea, hay encajes