HUIRAN

哈哈哈

[TingHu♪ @TingHu888]

我更喜欢看群体的共振大声音，不喜欢看多空因为短期的涨跌来回互相嘲笑的声音，这一部分是噪音。

[TingHu♪ @TingHu888]

更准确的说，存储产业在过去几年经历过整体减产后又迎来了AI爆发的需求导致厂家转移一部分现有产能去高端线，然后消费型的产能就更不够了。而这个细节很少有人去普及，或者说存储的人本身自己也不知道。高端线HBM确实只有几家能生产，但消费不是。知道这个细节才可能知道在消费型大量扩产后意味着什么

[TingHu♪ @TingHu888]

关于存储，很多人把目光都放在HBM上，却忽略了一个事实：目前存储行业真正赚钱的大头，依然是DRAM。从美光的季报就能看出来，HBM虽然增速最快、关注度最高，但收入占比依然不大，DRAM仍然占据绝对领先的位置。这意味着，决定整个存储行业利润水平的，短期内依旧是传统DRAM，而不是HBM。另一方面，现在存储涨价，本质还是供需失衡。供给端经历了前两年的主动减产，需求端又因为AI服务器、高端显卡等需求恢复，库存持续下降，所以价格不断上涨。这种状态还会维持一段时间。
但是，任何行业都逃不开产业周期。
价格一直涨，总会涨到下游客户难以承受的时候。更何况，价格本身就是买卖双方不断博弈形成的结果，不可能永远单边上涨。真正困难的地方在于判断那个临界点究竟什么时候出现。毕竟，业内其实已经开始扩产。当然，扩产不会立刻形成供给，因为晶圆厂建设、设备安装、产能爬坡都需要时间，所以现在看到的仍然是供给偏紧。但如果按照目前的进度，2027年前后DRAM新增产能将逐步释放，供给压力有望得到缓解。因此，对存储行业来说，更值得关注的不是“现在价格还会不会涨”，而是要开始观察市场什么时候开始交易未来供需重新平衡的预期。因为资本市场往往不会等到供需真正平衡才下跌，而是在大家意识到“未来很快就会平衡”的时候，就提前开始重新定价。这也是产业周期投资里最重要的一点：最好的止盈点，往往不是供需真正平衡的时候，而是市场开始形成"即将平衡"共识的时候。需要不断跟踪供需两端的边际变化，当供给扩张速度开始超过需求增长速度，即使行业景气度依然很高，也要意识到，这可能是一个很好的止盈点了。

[TingHu♪ @TingHu888]

在投资的这10年多年头中，我也经历过多次亏损，甚至早期还经历过本金大比例覆灭，但我从来都是反思自己，因为只有反思自己才可能找到问题的根本。大家互为信息源，但结局差异却很大。我这个信息源，大家跟着的差异也很大。这些主要就是因为人本身就会有自己的主见想法以及各种下意识的考虑点。

[TingHu♪ @TingHu888]

产业周期本质是供需从需求大于供给，然后产业扩产，然后供需平衡，再然后供给大于需求。正式平衡之前的预期平衡就是一个比较好的止盈点。实业很多人不一定理解，因为没亲身经历，但口罩的案例大家应该都知道。而这个周期时间并不是固定的，取决于市场的共力➤产业扩张的速度和需求大小的动态平衡。

[TingHu♪ @TingHu888]

真正的变量可能在于长鑫存储和长江存储在2027年的扩产，今年相关存储涨价依旧是主旋律，但他们两家扩产的产能可能是非HBM价格的拐点。而HBM2027年有涨价预期，看到时候涨价预期是否已被市场Price in。

[TingHu♪ @TingHu888]

再次核实了一下存储产能信息
HBM产能2026全年已全部售罄，而2027年的产能大部分仍处于高度预订状态，短缺预计延续到2027年，甚至部分到2027年底或更晚。新厂扩产需要3-5年周期，真正有意义的新增产能要到2027下半年至2028年才能逐步释放。
非HBM存储芯片同样如此。
26年量已锁死，业绩是否超预期看价

[TingHu♪ @TingHu888]

这个问题的答案价值连城，如果你知道了答案，你将富可敌国。
未来是未知的，市场的预期也是一直在变化的，怎么可能计算的出来呢？
只能去推测，可以去选市场中更好的。比如，当下业绩很好的、订单持续爆满的，市场持续缺货的，有涨价能力的。

[TingHu♪ @TingHu888]

价投难道不是买的未来吗？
价投的核心就是买便宜的好股票，何为便宜？低市盈率？非也。买低市盈率的可能是“捡烟蒂”。真正的价投更看重未来的现金流和成长性。
另外补充：长期持有也不是价投：长期持有是结果，不是手段。如果股价短期内暴涨透支了价值，或者公司基本面恶化，果断卖出也是价投。

[TingHu♪ @TingHu888]

我并不偏向美股或A股，因为本质上这并不是选A股或美股的问题，而是选最有机会的问题。

[TingHu♪ @TingHu888]

这几年死磕老登的大多不赚钱还亏钱，少数老登还有一些涨幅。
投资一定要做渣人，不要被沉没成本耗进去，这不是谈恋爱，不是结婚，你不能因为对方没那么好了就抛弃对方(一直骗你的可放)
老登要想焕发新春，只有一种可能，注入了年轻的基因，比如一些收购或重组新增，剩下的顶多是回光返照，不值得留恋。

[TingHu♪ @TingHu888]

其实有很多种投资策略，我们不能说哪种好哪种不好，应该说哪种更适合，我一般偏向于分享我自己在用的投资策略以及虽然我觉得不适合我(我觉得收益低)但可能适合一部分人的投资策略。所以，其实如果为哪种投资策略更好去争论是没有任何意义的，适合最重要。
另外就是，基础差的不要找竞赛教练补课，你要找擅长查漏补缺夯实基础的老师补课，这样你提升的才快；基础不错，卡在一些重难点的可以找一些适合拔高的老师补课，这样你才可能快速突破(注意，是可能，因为这得看你上面那层是纸一捅就破，还是厚厚的水泥板)。特别强的不需要补课，纯靠自身努力加天赋。

[TingHu♪ @TingHu888]

你有梳理过AI各个板块的票吗？你有认真至少过一遍各个板块的细节以及各个板块的龙头走势吗？你有认真复盘过这两年AI的发展趋势以及对应的走势节点吗？你有搜集过市场中出现的整理吗？你不会到现在还是等着别人喊单你才买吧？一点主观能动性都没有是吗？
希望看到推文的你不是上面的你。

[TingHu♪ @TingHu888]

我制定的计划是这个➤短期涨幅斜率快速上升，同时市场情绪很热，一堆人讨论这个板块、追涨这个板块，或个股，那无论大盘好还是不好，都需要减到安全位置，部分纯炒作的还要清仓。整体趋势是上涨，有一定的业绩支撑和长久的业绩预期，斜率没有在短期快速上升，拉长看斜率高可忽略，可留可波，并择机加仓

[TingHu♪ @TingHu888]

现在有两种极端：一种是认为没多大影响，继续奏乐继续舞；一种是认为会让股市暴跌，这种暴跌程度和当年的互联网崩盘并无二致(Trump币出现后是大多数人开始亏大钱的的开始区域)。
大家怎么看？

[TingHu♪ @TingHu888]

短线的行情其实都很难判断的，就是抛硬币掷骰子，但很多人就执着于短线的判断，频繁做短线买卖。通常只有情绪的浓度积攒到一定的程度，无论是悲或喜，才能够去大概有一些判断，但这种判断也只有到了特定的当下感受才行，通常无法提前预知浓度会在何时积攒到什么程度。

[TingHu♪ @TingHu888]

记录：美国银行昨日表示，投资者应锁定利润，原因是股市中“警示信号太多”。

[TingHu♪ @TingHu888]

人在心态不好的时候开单子很容易反，开了空单，卧槽，怎么涨了？不会反转了吧？于是把空单平了又开多，然后又是卧槽，怎么又跌了？还是继续跌对吧？于是把多单平了，继续开空。来回折腾，不断的损失本金，可能在某一次不管一切押注的时候，舍不得止损，最后一波干没了。

[TingHu♪ @TingHu888]

其实我们中短线做的并不是价值逻辑，对吧？
本质做的是市场群体情绪的差价，无论是情绪高位的止盈还是情绪低位的抄底，事实上，一个标的的长期的价值并不会因为市场中短线的波动而改变，市场的这种中短线波动也不是因为这个标的的长期价值的改变，波动的不过是人心情绪而已，而人心情绪又被什么影响？

[TingHu♪ @TingHu888]

这是最高人民检察院发的一个案例，我不清楚大家能看到几个点？
盗窃比特币是非法的，买卖比特币不违法。
这个信息很重要，其实一直如此，我就是想再强调一下。