Ingan

[Ingan @Ingancapital]

@HariSeldomRight Maybe not. However, if you get back to 9x combined with EPS growth+dividend, you still get >30% IRR from currently levels. As an option, you have the possibility of markets to (once again) aggressively re-rate the multiple of G5 in periods of operational momentum.

[Ingan @Ingancapital]

@arashhakimiii Inte för det alls för påverkar caset i stort, men fick bara inte ihop IRR när jag själv räknade. Tänker att man antar en multipel baserat på EV, får räkna baklänges utifrån antagen nettoskuld vad MC teoretiskt blir och sedan inkludera utdelningarna till MC för att komma till IRR.

[Ingan @Ingancapital]

@arashhakimiii Även om det inte är detta som caset står och faller med, så vore det intressant att höra dina tanker kring hur du resonerar kring IRR beräkningen & antaganden bakom den?

[Ingan @Ingancapital]

@arashhakimiii Delar mycket av dina tankar av caset. Funderade dock lite på dina beräkningar kring IRR om 28%. Med antagande om oförändrad nettoskuld & multipel om 12 x EBIT 2026 får du motiverat EV till 6596-->teoretiskt MC således 6146. IRR (ink. utdelning) (6146+658)/2992 ≈32%.

[Ingan @Ingancapital]

@ValueTeddy Mycket bra och konsis take. Jag tror detta även skapar möjligheter att köpa/sälja när marknaden tittar blint i RR utan att reflektera vad som ligger bakom.

[Ingan @Ingancapital]

Q4 för Bredband2 kom in starkt. Man visar framförallt på fina kostnadssynergier och skalar fint. Dock tycker jag det känns ganska rimligt värderat nu givet framtidsutsikterna för tillfället, inväntar förhoppningvis billigare priser innan återbesök. #BRE2

[Ingan @Ingancapital]

Uppvärderingen för Bredband2 kom snabbare än jag trodde här faktiskt. Väljer att syna Q4 utan aktier efter fina månader. #BRE2

[Ingan @Ingancapital]

@BigLeagueBI Är dessa estimat inklusive eller exklusive avskrivningar kopplade till leasning?

[Ingan @Ingancapital]

Uppvärderingen för Bredband2 kom snabbare än jag trodde här faktiskt. Väljer att syna Q4 utan aktier efter fina månader. #BRE2

[Ingan @Ingancapital]

#BRE2 En Q2 som överraskar åt det positiva hållet för mig från Bredband2. Prisökningar börjar slå igenom på topline samtidigt som antalet kunder var flat från Q1 till Q2. Jag hade trott på lite högre churn redan nu, dock säger Daniel att de förväntar sig något högre churn under

[Ingan @Ingancapital]

@PianistSwedish presterar marginalmässigt trots fallande omsättning. Jag tror man bör kunna hålla EBIT runt 10% 2024, vilket då bör leda till lite mer tro på långsiktig uthållighet och även uppvärdering.

[Ingan @Ingancapital]

@PianistSwedish Börjar också tycka Nilörn ser intressant ut. Kan man hyfsat väl timea deras onormalt stora svängningar i rörelsemarginal kan man nog få en ganska trevlig utveckling. H1 2024 lär se ganska brunt ut också gällande framförallt omsättning. Viktigaste för mig kommande Q är hur man

[Ingan @Ingancapital]

@adolfsson_v @DowJonesSyndrom Precis det här som jag tror många inte riktigt inser när man pratar ROIC och ”vilken kvalité” ett bolag har. Det är endast framtida, inkrementell, ROIC som avgör vad som är rationell kapitalallokering, vilket kräver djup förståelse för det enskilda bolaget.

[Ingan @Ingancapital]

@PianistSwedish I G5 har du dessutom återköp+kupong under tiden du väntar på eventuell uppvärdering.

[Ingan @Ingancapital]

@PianistSwedish Samtidigt har marknaden en tendens att, även med avsaknad av tydlig triggar i närtid, uppvärdera bolag i grund bra bolag som blir ”för billiga” ganska snabbt och utan en tydlig anledning. Tycker kvaliteten bland konsulterna/konsumenter under hösten är tydligt ex på just detta.

[Ingan @Ingancapital]

@PianistSwedish @Kvalitetsaktie I G5 har du dessutom återköp och kupong under tiden du väntar.

[Ingan @Ingancapital]

@PianistSwedish @Kvalitetsaktie Samtidigt har marknaden en tendens att, även med avsaknad av tydlig triggar i närtid, uppvärdera bolag i grund bra bolag som blir ”för billiga” ganska snabbt och utan en tydlig anledning. Tycker kvaliteten bland konsulterna/konsumenter under hösten är tydligt ex på just detta.

[Ingan @Ingancapital]

Gilmour är ständigt steget före, gillar resonemanget!

[gilmour @gilmourkh]

Det finns egentligen bara ett svenskt bolag som stämmer in på den här beskrivningen. Det börjar på B och är inte Bahnhof (som jag utgår ifrån aldrig är till salu).

[Ingan @Ingancapital]

@HariSeldomRight Till det en ledning som äger mycket aktier och ingen balansräkningsrisk samt återköp och en kupong på ca 5% som krockkudde.

[Ingan @Ingancapital]

@HariSeldomRight G5 handlas till under 10x vinsten med svagt sjunkande omsättning fram till 2025. Optionalitet finns att ett nytt/nya spel driver topline under kommande år och då handlas det på låga ensiffriga multiplar om man antar en normaliserad rörelsemarginal.

[Ingan @Ingancapital]

@spadnN Kan intyg den spaningen.