Santiago

[Santiago @Irishmansm]

No se entiende cómo hay gente que sigue poniendo USD 100K en un depto que rinde 2% anual en el mejor de los casos.

Tenés que lidiar con inquilinos, arreglos, impuestos… y encima es súper ilíquido: si necesitás la plata, olvidate de vender rápido.

Con esa misma plata te armas esta cartera que te rinde 9% en USD, sin dolores de cabeza y que podés desarmar en 24hs si necesitas la guita. 🤷🏻‍♂️

[La cabeza de Riquelme en una pica. @NotJoanefe]

El partidito del 5 no se lo vi ni a Rolon ni a Campuzano

[Rama @Rayobbg]

Lo mejor del IPC: Retomamos sendero descendente después de 1 AÑO!!. La núcleo dio 2.3% (igual que CABA) y alimentos vuelve a estar bien abajo del 2%.

Datazo por donde lo mires, hasta en Abril tuviste parte del efecto arrastre de naftas de Marzo. Y mayo parece venir bien tmb.

[Santiago @Irishmansm]

@eldaminato @RamisMorales Gran análisis, como siempre! Estamos alineados en el long $MELI

[Damian Brik @eldaminato]

Visión de largo plazo de $MELI y comentario del management sobre la compresión de márgenes:

"Tenemos la capacidad de ajustar los márgenes al alza o a la baja según evolucionen las circunstancias y las oportunidades. El 1Q26 refleja dónde hemos decidido fijar ese dial, y no anticipamos que esto cambie de forma significativa en el corto plazo".

"Las mismas inversiones que hoy están comprimiendo los márgenes son las que están construyendo la plataforma, la base de usuarios y los fosos competitivos que creemos impulsarán los márgenes y el flujo de caja significativamente más altos con el tiempo. En un momento de tanta oportunidad en el desarrollo de la economía digital de América Latina, estamos comprometidos a aprovechar esta oportunidad invirtiendo al ritmo que exige. Se trata de un mercado que se encuentra en las etapas iniciales de una transformación con una pista de aterrizaje de décadas, y contamos con ventajas competitivas excepcionales para capturarla".

A $ 1750 por acción opera a 2.2x Revenue, una empresa que está creciendo ingresos por encima del 30% interanual durante 29 trimestres consecutivos, que en el reciente trimestre creció al 49% con el negocio fintech volando al 51% y que en ese contexto sigue siendo rentable con ROIC del 6.8% y ROE del 27.4%.

Hago el siguiente ejercicio mirando un poquito mas para adelante:

$MELI en mi opinión es una empresa que tiene el potencial de generar USD 65-70B de Revenue en 2028 (hizo USD 28.7B en 2025 y va camino a USD 38-40B en 2026). Quiere decir que en 3 años estaría mas que duplicando su ingreso del año pasado. Para ese entonces imagino que los márgenes no estarán bajo tanta presión por ganar mas share de mercado particularmente en Brasil y la compañía podría volver a estabilizar sus margenes netos en la zona del 8% como tenía hasta el año pasado siendo conservadores (llegó a tener el 10%).

Si eso ocurre, tenemos un EPS de $ 110. A un múltiplo de 30x ganancias son $ 3.300 por acción para el 2028 y un upside del 89% respecto al cierre de hoy (opera 6.4% abajo en el after). Eso equivale a un CAGR del 27.6% en 2 años y medio. Riesgo/retorno me parece muy atractivo en estos niveles. Y hago el "castigo" de asumir que mejora muy poco sus márgenes y recién para el 2028. Si lo logra antes o los márgenes son mas altos que en esas estimaciones, la valuación sería todavía mayor. De modo que lo tomo como margen de seguridad.

No es recomendación. Hagan la tarea y revisen con cuidado donde deciden poner su dinero. Es sólo mi visión de una empresa que me gusta mucho el servicio que presta y a la velocidad que está creciendo en todos los mercados donde está presente. Veo un negocio en plena expansión cotizando cada vez con mas descuento por exceso de foco en el corto plazo. Seguimos extra long acá.

[Sherman @germanfermo]

Al Toto Caputo lo critican por ser “trader”.

Lo irónico es que probablemente esa sea su principal virtud.

Un trader profesional está entrenado para decidir bajo presión, cambiar de dirección rápido y entender que el mercado nunca espera explicaciones teóricas.

Volantear cuando cambia el escenario no es improvisación: es supervivencia.

En cambio, gran parte de la economía tradicional vive demasiado cómoda en el relato académico, intentando explicar por qué “tenía razón” incluso cuando el mercado ya le pasó por arriba.

El mercado no premia papers. Premia reflejos, timing y capacidad de adaptación.

Y en una Argentina como esta, eso vale oro.

Excelente gestión la del Toto Caputo.

[Salvador Vitelli @SalvadorVitell1]

Apareció Utilidades y Dividendos en el mercado de cambios de Mar.-26.

Casi 870 palos. 600 por mercado y resto vía canjes/bopreal.

[Santiago @Irishmansm]

@quiquecuttela 80M nomas

[equilibra @_equilibra]

📍IPC Semanal Equilibra – Pasados los shocks, se consolida la desinflación en abril

📌Inflación semanal 4ta semana abr-26: 0,1%
📌Inflación promedio 4 semanas móvil: 2,5%
📌Proyección inflación abr-26: 2,4%.

Según nuestros relevamientos, la 4ta semana del mes arrojó una inflación semanal de 0,1% (mínimo desde junio 2025), consolidando la idea de que los shocks que impulsaron la inflación en los últimos meses parecen haber quedado atrás. Los Regulados y los Estacionales deflacionaron 0,4% y 0,6% respectivamente, por bajas en frutas, verduras, ropa y nafta. La estabilidad del precio de la carne ayudó a que Alimentos y Bebidas no estacionales subiera 0,3% semanal y la inflación Núcleo de 0,4%.
Anticipamos para abril una desaceleración de 1 p.p. de la inflación

[OpenAI @OpenAI]

Introducing GPT-5.5

A new class of intelligence for real work and powering agents, built to understand complex goals, use tools, check its work, and carry more tasks through to completion. It marks a new way of getting computer work done.

Now available in ChatGPT and Codex.

[Santiago @Irishmansm]

Catching up

[OpenAI @OpenAI]

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[Damian Brik @eldaminato]

$TSLA va a estar multiplicando por 3x su inversión en Capex este año respecto al 2025. Fuerte. Pegará en el FCF que se dará vuelta en los próximos 3 trimestres pasando a ser negativo.

Es el precio que se paga por reinvertir el cash que genera el negocio en mas fábricas, mas data centers y mas producción de nuevos desarrollos con la expectativa de convertir a la empresa en un negocio mucho mas grande y rentable en los próximos años.

Los lanzamientos de este año son posiblemente los mas rupturistas en la historia de la compañía (Cybercab, Semis y Optimus) y los está haciendo todos juntos sin tomar deuda.

Short term pain for long term gain.

[Santiago @Irishmansm]

@Ozono_V2 Supuestamente todo el allocation se lo llevo un solo jugador

[Santiago @Irishmansm]

Lo mas flashero de todo este quilombo de $EDN es que salio al 9.75% de yield. Una locura, ni MSU cotiza a eso, totalmente fuera de la curva

[Peñargrol @CAPArgento__]

mi vida si weigandt decide corchearse en el vestuario:

[Claude @claudeai]

Introducing Claude Design by Anthropic Labs: make prototypes, slides, and one-pagers by talking to Claude.

Powered by Claude Opus 4.7, our most capable vision model. Available in research preview on the Pro, Max, Team, and Enterprise plans, rolling out throughout the day.

[Santiago @Irishmansm]

no para el billetin eh

[Santiago @Irishmansm]

@BancoCentral_AR dale lokoooo

[Santiago @Irishmansm]

@dosinaga2 No estoy de acuerdo dani. Una cosa es irte post eleciones, otra es ir abril/mayo 2027. Si la infla baja de estos niveles, tenes buen upside y cerras el trade mucho antes de las elecciones

[Cristian @cristiannmillo]

Dato: record histórico en DJVE. +71% respecto Marzo 2025. Infernal la cosecha q se viene. Se registraron 12,6 M ton en marzo.

[Santiago @Irishmansm]

Y algunos dicen que deberia irse a 4k si sinceramos el TC

[Target 🎯 @TargetDeMercado]

USD mayorista continúa su tendencia a la baja: opera en 1378 y se aleja de los 1400. El MEP acompaña en 1415 y el CCL en 1475. Tras la limitación del “rulo” minorista, la brecha entre CCL y MEP aumenta y supera el 4%.
Desde el lado de los pesos, el sistema muestra elevada liquidez: la tasa a un día se mantiene en el piso del BCRA y los PF institucionales siguen bajando, lo que va a provocar caída de un par de puntos de la TAMAR en los próximos días.