Nicolás Peretti

Liberal de Derecha 🐍 .Defensor del Sentido común. Ley y orden como base para una Argentina Libre y Moderna. Seremos potencia!
Valmar.desarrollos

[Nicolás Peretti @JNPeretti]

(Hilo) Siento Aires de cambio hace rato, desde mucho antes de la elección del 12S:
- Ser liberal dejó de ser mala palabra
- Peronismo gobernando sin plata
- Muere Menem y al hacer la encuesta intratables para denostarlo, la gente lo elige como El mejor presidente desde 1983

[Isaac @isaacrrr7]

Polonia se negó a acoger inmigrantes musulmanes.

Polonia fue acusada de «islamofobia».

Hoy en día, Polonia es más segura que cualquier país de Europa.

Polonia no tiene bandas de violadores ni manifestaciones diarias en apoyo de Hamás.

Polonia tenía razón.

[DominioRealX @dominiorealXr]

6 tipos de hombres que nunca tendrán éxito:

[𝑀𝑜𝑟ℎ𝑎𝑓🇦🇷 @m8jil2]

في اي شيء يتفوق ماراونا ؟

[Kaguya’s Top Gal @hayasaka_aryan]

Paraguay has less black players than Germany*

[iamyesyouareno @iamyesyouareno]

What a coincidence.

[Nicolás Peretti @JNPeretti]

@alferdez No pudiste terminar tu gobierno que lo tuvo que hacer Massa

[Nicolás Peretti @JNPeretti]

@elguisodebagre Tuve 7 Volkswagen, nunca sentí que tuviera un alta gama sino un vehículo noble con un valor de reventa bueno, bien equipado y que pasa desapercibido

[Santiago Magnin @santivende]

¿El S&P 500 históricamente rinde 10% anual?
¿Comprás el índice y te olvidás?
¿O, ahora, el mercado está caro?

Va algo en lo que estoy pensando:
Durante décadas, las 500 empresas más grandes de Estados Unidos ganaban más o menos 5 o 6 centavos netos por cada dólar vendido, que es un numerazo si lo sostenés durante mucho tiempo... PERO es un delirio fantasioso pensar que las empresas americanas son máquinas perfectas/eternas de imprimir guita con márgenes-tech aunque vendan shampoo, hamburguesas, seguros o tractores!

Promedio, margen neto del S&P 500 por década 👇🏻

1950s: 6,2%
1960s: 6,1%
1970s: 5,2%
1980s: 4,6%
1990s: 5,3%
2000s: 5,8%

2010s: 8,7% 🚀

2020–2025: 10,4% 💣💥

Mayo 2026 TTM (12 meses más recientes): 12,5% 🔥

El S&P 500 de los 70, 80 o 90 tenía más industria pesada, más energía, más bancos tradicionales, más automotrices, más retail físico, más empresas con fábricas, fierros, inventario, sindicatos, capex, quilombos operativos reales y costos marginales que efectivamente existían, mientras que el S&P500 actual tiene muchísimo más peso de software, plataformas, negocios asset-light, intangibles, escala infinita, concentración, pricing power y empresas que pueden sumar millones de clientes sin duplicar fábricas, camiones, empleados o dolores de cabeza.

Ese es nuo de los puntos que no hay que perder de vista: un price-to-sales de 2x con márgenes de 5% no es lo mismo que un price-to-sales de 2x con márgenes de 10%, así como un P/E de 25x sobre ganancias calculadas con márgenes normales no es lo mismo que un P/E de 25x sobre ganancias calculadas con márgenes récord, porque en ese segundo caso el múltiplo parece menos caro de lo que realmente puede ser si la rentabilidad está excepcionalmente inflada. O sea... la gente no es boluda. O sí, pero no las minorías que hacen guita (y mueven al mercado). ¿?

O sea, digamos... Puede ser que sí, puede ser que efectivamente el mundo haya cambiado de manera estructural (que, esta vez, "this time is different" posta), que las mega-tech sean tan bestiales, tan escalables y tan monopólicas que los márgenes altos hayan llegado para quedarse, y que comparar el S&P 500 actual contra el S&P 500 de hace 40 años sea una burrada equivalente a comparar una inmobiliaria con Excel, teléfono fijo y clasificados en papel contra una red inmobiliaria con automatizaciones, IA, efecto red y escala.

PERO pero pero también puede ser que estemos haciendo lo que los inversores hacen siempre que están ganando mucha guita: agarrar un pico histórico, ponerle una narrativa intelectualmente atractiva para gente inteligente (potencialmente cierta dado está basada en VERDADES), llamarlo "cambio estructural", proyectarlo 20 años hacia adelante y pagar múltiplos como si el futuro viniera firmado por escribano público (y olvidarnos del famoso y bienponderado "el futuro es impredecible", je).

La gran pregunta para los próximos 10 años no es si Estados Unidos es un país espectacular para invertir, porque obviamente lo es, ni si el S&P 500 es una maravilla histórica del capitalismo, porque también lo es; la pregunta importante es si estos márgenes NETOS del 12% son una nueva meseta razonable para empresas más escalables, más concentradas y más eficientes, o si son una falopa hermosa que estamos mirando justo antes de que vuelva la gravedad (como siempre pasó, hasta ahora, en cada "boom"!).

Si los márgenes actuales son el nuevo piso, muchas valuaciones que parecen caras pueden terminar siendo razonables, pero si el margen neto vuelve aunque sea parcialmente hacia 6% o 7%, ahí capaz no estabas haciendo “buy and hold tranquilo”, sino comprando excelencia al precio de perfección, que es una forma muy sofisticada, muy prolija y muy de gente que lee 10ks en inglés de quedar culo al norte.

Están ahí, pero no los ves. Bueno, de eso se trata. Están pero no están. Así que cuidá el maletín, la valija, la puerta, la ventana, el auto. Cuidá los ahorros. Cuidá el culo. Porque están ahí. Y van a estar siempre.

PD: Y guarda que equally weighted EL CUENTO ES OTRO, je!

[Nicolás Peretti @JNPeretti]

@Jofa2010 Creo que está claro que Messi, más allá de la trayectoria fue mucho más regular, su rendimiento era parejo, Maradona a veces brillaba y a veces no. Por ahí Diego es mejor capitán pero creo que juega mejor messi

[I'm an Avatar™ @jimenezlessons4]

Los haitianos mataron a los blancos cuando tomaron el poder.

Los zimbabuenses mataron a los blancos cuando llegaron al poder.

Los sudafricanos están matando a los blancos tras haber tomado el poder.

Por alguna razón en España esta tendencia pasa desapercibida para la mayoría..

[Brivael Le Pogam @brivael]

Il est temps de changer la narrative.

Nouveau manuel :

Elon est le sauveur de l’humanité.
Elon rend la vue aux aveugles.
Elon, avec Tesla, est en train de résoudre le problème de l’énergie.
Elon, avec SpaceX, va rendre l’espèce humaine multi-planétaire.
Elon va détruire le bullshit woke.
Elon va détruire la corruption de masse.

Et surtout, mea culpa :

On s’est trompés sur tout depuis 20 ans.
On écoutait les ordres, ce n’était pas nous.
On était d’accord avec Elon depuis le début.

Allez les gars !!!!

[Brivael Le Pogam @brivael]

SpaceX a clôturé son premier jour de cotation à 2 100 milliards de dollars, +19%. Tout le monde regarde le chiffre. Personne ne regarde ce qu'il price réellement.

Laissez-moi vous dire ce que le marché vient d'acheter, et pourquoi je pense que cette boîte vaudra 30 à 50 trillions d'ici 5 ans.

D'abord, le symbole. Cette IPO est un référendum. D'un côté, 20 ans de discours sur la décroissance, la sobriété, la redistribution, la fin de l'histoire gérée par des comités. De l'autre, un homme qui a dit "je vais rendre l'humanité multiplanétaire", que tout le monde a traité de clown, et qui vient de créer la plus grosse entreprise cotée de l'histoire en partant d'un entrepôt à El Segundo. Le marché a voté. Le wokisme avait des départements RH, SpaceX avait des fusées. Les fusées ont gagné.

Ensuite, la mécanique économique, parce que c'est là que tout le monde se trompe. Les analystes valorisent SpaceX comme une entreprise de lancement plus Starlink. C'est comme valoriser Internet en 1995 sur le marché du fax. Starship ne réduit pas le coût du kilo en orbite de 20%, il le divise par 100. Et chaque fois dans l'histoire qu'un coût d'infrastructure est divisé par 100, ce n'est pas le marché existant qui grossit, ce sont des industries entières qui naissent. Le coût du calcul divisé par 100 a donné Internet, le smartphone, l'IA. Le coût de l'orbite divisé par 100 va donner une économie spatiale complète.

Faisons la liste de ce qui devient rentable quand le kilo en orbite coûte le prix d'un billet d'avion. Les data centers orbitaux, avec énergie solaire continue et refroidissement gratuit, au moment exact où l'IA fait exploser la demande énergétique terrestre. La fabrication en microgravité de semi-conducteurs, de fibres optiques, d'organes imprimés impossibles à produire sous gravité. Le tourisme orbital de masse, puis les hôtels lunaires, qui passeront du fantasme au business plan exactement comme la croisière de luxe au 20ème siècle. Le transport point à point terrestre, Paris-Tokyo en 40 minutes. L'industrie minière des astéroïdes, dont un seul corps de classe M contient plus de métaux que tout ce que l'humanité a extrait depuis le néolithique. Et Mars en ligne de mire, pas comme destination touristique, mais comme le plus grand projet d'infrastructure jamais entrepris, avec tout ce que ça implique de demande en énergie, matériaux, robotique, IA.

SpaceX ne participera pas à ces marchés. SpaceX possède le péage d'entrée de tous ces marchés. C'est AWS, mais pour la civilisation. Apple vaut 3 500 milliards en vendant des rectangles de verre sur une seule planète. Le premier monopole d'accès à une frontière infinie à 30 ou 50 trillions dans 5 ans, ce n'est pas de l'exubérance, c'est une simple règle de trois sur l'expansion du marché adressable.

Et maintenant, la partie que je préfère. Ce futur n'a pas besoin de bureaucrates. Il n'y a pas de comité consultatif en orbite. Pas de commission Théodule sur Mars. Chaque dollar de cette nouvelle économie sera créé par des ingénieurs, des techniciens, des soudeurs, des pilotes, des entrepreneurs. Les diplômés en gestion de la norme vont devoir apprendre un métier utile, et franchement, c'est une excellente nouvelle pour eux aussi : construire est infiniment plus fun que contrôler.

Parce que c'est ça, le vrai signal d'aujourd'hui. Pendant 50 ans on nous a vendu un futur rétréci : moins d'énergie, moins d'enfants, moins d'ambition, gérer le déclin proprement. Et là, d'un coup, le plus gros actif financier du monde est un pari sur l'abondance, l'expansion et l'aventure. Le pessimisme vient de passer en position vendeuse sur lui-même.

Le futur sera méga fun. Il y aura des hôtels avec vue sur la Terre, des honeymoons en orbite, des gamins qui diront "papa, c'était comment avant les fusées réutilisables" comme on dit "c'était comment avant Internet". Et quelque part dans les années 2030, un humain marchera sur Mars en livestream devant 5 milliards de personnes, et ce jour-là plus personne ne se souviendra du nom d'un seul de ses détracteurs.

Achetez de l'optimisme. C'est encore sous-valorisé.

[American AF 🇺🇸 @iAnonPatriot]

One country allowed millions of low IQ migrants to flood in, while the other didn’t.

Be like Poland.

[Elon Musk @elonmusk]

The truth is that there are VASTLY more hate crimes, especially aggravated rape and murder, per person by Blacks against Whites than the other way around.

The is not remotely debatable, as the numbers are so extremely lopsided!

[Abundancia Infinita @mgoomeez_12]

Si algo es bueno, no hay necesidad de cambiarlo.

[Nicolás Peretti @JNPeretti]

@HowardDegen Una bestia

[Nicolás Peretti @JNPeretti]

@Baitdelponjaa Banco totalmente a los bolivianos en Argentina, una máquina de laburar

[JDMindset MBA @josedavidmillan]

Roger Federer no fue el más fuerte.

No fue el más rápido.

Ni siquiera fue el más obsesivo.

Pero dominó el tenis durante 20 años. Y lo hizo de una forma que nadie entendió… hasta que ya era demasiado tarde.

Te explico por qué: 🧵

[Nicolás Peretti @JNPeretti]

@PregoneroL Si, pero tener en cuenta el extra zona que Milei tiene que sacar YA

[Martín Pugliese @martinpugliese]

Perón, el Diego, Riquelme, Cristina, el Indio Solari.

Alberdi, Roca, Borges, Bilardo, Milei, Messi.

Ambas opciones son argentinísimas. El problema es que una te conduce a Suiza y la otra al CEAMSE.