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Japan Real Estate Insights | For Global Investors. Market trends, rental yields, hidden costs. Based in Tokyo |

[JRE Insights @JREInsights]

Tokyo’s new-condo headline just got extreme.

Average July launch price:
Tokyo 23 wards: ¥265.2 million
Greater Tokyo: ¥164.9 million

Both were record highs.

But the 96% YoY jump in the 23 wards was heavily influenced by major high-end projects launched during the month.

In today’s Tokyo market, the average increasingly reflects what gets supplied—not what the average household can afford.

[Yahoo!ニュース @YahooNewsTopics]

【23区新築マンション平均2.6億円超】
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While many global cities are still dealing with excess office space, Tokyo’s vacancy rate has dropped to 1.5%.

Strong return-to-office demand is tightening supply and supporting rents.

Tokyo offices are becoming a relative-strength story.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

東京のオフィス空室率1.5%、世界で際立つ低さ
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コロナ後の出社回帰が早く進み、需要が回復しました。日本の出社率は世界と比べて高い水準にあります。

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Tokyo property prices remain high. Rents are hitting records.

Yet Japanese real estate stocks are falling to year-to-date lows.

Why? Interest rates.

Higher yields raise financing costs and put pressure on real estate valuations—even when underlying assets remain strong.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

不動産株が相次ぎ年初来安値　金利上昇加速で売り
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Tokyo’s condo market is sending mixed signals.

Price momentum is slowing, but rents just reached a record high.

For investors, the story is gradually shifting from capital appreciation to rental fundamentals.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

東京23区の分譲マンション賃料、最高値更新　7月0.8％高
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Japan is explicitly trying to move from a deflation mindset to a wage-growth economy.

[高市早苗 @takaichi_sanae]

＜物価高対策⑤＞

そもそも、経済成長には、一定の「物価上昇」が伴います。
元々、「2％の物価安定目標（消費者物価の前年比上昇率2%）」を持続的に実現する為に、安倍内閣以降の歴代政権も日銀も努力を続けてきました。

企業が「コスト」を「製品やサービスの価格」に反映させない限り、「従業員の給与」も上がらず、「研究開発」や「生産性向上の為の設備投資」もできません。

「従業員の給与」や「生産性」が上がらないと、「需要」も増えず、企業の「供給力」も上がりません。

デフレのデメリットは、「来年の方が、今年よりも安くなる」と消費者が考えて、購入を先送りし、「需要」も「供給」も増えない悪循環に陥る事です。

今こそ、企業も消費者も、長く続いた「デフレマインド」から「チェンジ」しなくては、日本経済は成長しません。

高市内閣では、「物価上昇」を超える「賃金上昇」を実現できる環境作りに注力しています。
労使の皆様のご尽力もあって、賃金上昇トレンドが根づいてきました。

7月には、『コーポレートガバナンス・コード』も改訂しました。

今後、官民を挙げて取り組む『日本成長戦略』や『地域未来戦略』を推し進めることにより、「国内投資」を増やし、「潜在成長率」を上げ、「強い経済」を構築することが高市内閣の方針です。

「税率」を上げずとも、「税収」が増える。
日本発の製品やサービスが世界共通課題を解��し、日本の「自律性」と「不可欠性」が確保できる。
地方にも、産業クラスターが展開する。
日本列島各地で、安全に暮らすことができ、必要な医療や福祉、質の高い教育を受けることができ、働く場所がある。

日本列島を、強く豊かに。
始まったばかりの挑戦ですが、今やらなければ間に合いません。
だから、歯を食いしばって頑張ります。

[JRE Insights @JREInsights]

Japan’s policy message is shifting:

Not “keep prices low at all costs,” but raise wages faster than prices.

If that sticks, Japan’s real estate market will also change—away from a deflation/ultra-low-rate mindset toward a market driven by income growth, rents, productivity, and higher financing costs.

[高市早苗 @takaichi_sanae]

＜物価高対策⑤＞

そもそも、経済成長には、一定の「物価上昇」が伴います。
元々、「2％の物価安定目標（消費者物価の前年比上昇率2%）」を持続的に実現する為に、安倍内閣以降の歴代政権も日銀も努力を続けてきました。

企業が「コスト」を「製品やサービスの価格」に反映させない限り、「従業員の給与」も上がらず、「研究開発」や「生産性向上の為の設備投資」もできません。

「従業員の給与」や「生産性」が上がらないと、「需要」も増えず、企業の「供給力」も上がりません。

デフレのデメリットは、「来年の方が、今年よりも安くなる」と消費者が考えて、購入を先送りし、「需要」も「供給」も増えない悪循環に陥る事です。

今こそ、企業も消費者も、長く続いた「デフレマインド」から「チェンジ」しなくては、日本経済は成長しません。

高市内閣では、「物価上昇」を超える「賃金上昇」を実現できる環境作りに注力しています。
労使の皆様のご尽力もあって、賃金上昇トレンドが根づいてきました。

7月には、『コーポレートガバナンス・コード』も改訂しました。

今後、官民を挙げて取り組む『日本成長戦略』や『地域未来戦略』を推し進めることにより、「国内投資」を増やし、「潜在成長率」を上げ、「強い経済」を構築することが高市内閣の方針です。

「税率」を上げずとも、「税収」が増える。
日本発の製品やサービスが世界共通課題を解��し、日本の「自律性」と「不可欠性」が確保できる。
地方にも、産業クラスターが展開する。
日本列島各地で、安全に暮らすことができ、必要な医療や福祉、質の高い教育を受けることができ、働く場所がある。

日本列島を、強く豊かに。
始まったばかりの挑戦ですが、今やらなければ間に合いません。
だから、歯を食いしばって頑張ります。

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Japan is raising income requirements for highly skilled foreign professionals.

That may better reflect today’s wages—but Japan also faces a weaker yen and growing competition for international talent.

Raising the bar only works if Japan remains attractive enough for talent to come.

[Nikkei Asia @NikkeiAsia]

Japan to raise income requirements for skilled foreign professionals https://t.co/lN1bvA8T21

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Tokyo’s definition of “affordable” is changing.

New small detached homes in the 23 wards now average ¥93.21 million, yet demand remains strong because they look relatively affordable compared with condos.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

東京23区の新築戸建て、9000万円台続く　マンションより割安で需要
https://t.co/18a8fiVUQs

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Japan’s housing affordability problem is moving into the middle class.

Yet housing support for middle-income households remains relatively limited, while many European countries make greater use of rent subsidies.

Rising housing costs may force Japan to rethink who housing policy is designed to support.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

日本の住宅支援、中間層に「かなり手薄」
https://t.co/Twd7O9RouU

国際的に比較してみると、
・欧州は家賃補助を導入している国が多い
・アメリカでは高齢者の住み替えを促す税制がある

住宅保障の国際比較などに詳しい香川大学の岡田徹太郎教授に話を聞きました。

[JRE Insights @JREInsights]

Housing affordability is becoming one of Japan’s biggest urban challenges.

In Tokyo, homeownership is increasingly out of reach for middle-income households, while renting is becoming less affordable as well.

The issue is no longer just rising prices—it’s access to housing.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

マンション買えるのは年収上位20％だけ？　賃貸も手ごろじゃない
https://t.co/VdFROqbgTK

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Japan’s Flat 35 fixed mortgage rate has risen to 3.29%, the highest since the current system was introduced in 2017.

Higher financing costs are becoming another headwind for homebuyers, alongside elevated property prices.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

フラット35、８月最低金利3.290％に上昇　現行制度で最高
https://t.co/LU18bHKysU

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Tokyo’s existing condo market isn’t collapsing—it’s maturing.

Transaction data suggests price growth has largely stalled in central Tokyo, while rents have also leveled off.

The next phase of the market will likely be driven by fundamentals rather than momentum.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

東京23区の中古マンション価格、上昇局���終了か　賃料も横ばいに
https://t.co/TUgXiETtTV

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Leasehold condominiums are moving into the mainstream in Japan.

As land prices continue to rise, more first-time buyers are accepting lower upfront costs in exchange for limited land rights.

Affordability is reshaping the meaning of homeownership.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

手ごろな定借マンション脚光　「ババ抜き」懸念も買い替え視野に選択肢
https://t.co/wZrXEwAehW

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Tokyo homeowners are increasingly choosing to sell rather than rent out their condominiums.

Rising resale prices are making capital gains more attractive than rental income.

In today’s market, appreciation is outperforming yield.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

分譲マンションは「貸すより売る」　東京23区で賃貸割合6年ぶり低さ
https://t.co/eRlFMqSias

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Japan’s youngest households now carry the highest debt among all age groups.

Rising home prices and ultra-long mortgages are making homeownership possible—but increasing long-term financial risk.

Affordability is being achieved by extending time, not lowering prices.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

20代以下の負債、全年代で最多に　超長期住宅ローンも影響
https://t.co/lMop3AdUCA

[JRE Insights @JREInsights]

Nearly half of the top-floor units in central Tokyo and Osaka tower condominiums are not registered as the owner’s primary residence.

Luxury housing is increasingly serving as an investment asset rather than a place to live.

[日経 データ・調査報道 @nkinvestigation]

【日経独自調査】日経は東京と大阪の都心にあるタワマン303棟を対象に、最上階の住戸の所有者の状況を調べた。計1867戸のうち、約５割の895戸がタワマンに住所を移さず、別の場所を登記していた。投資目的の所有が多く、中国や台湾からの購入者も少なくない。

詳細記事▶https://t.co/fwbdRo2Tdn

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Housing affects more than affordability.

A Japanese study found that smaller homes and longer commutes are associated with a significantly higher risk of insomnia.

Urban housing policy is also public health policy.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

狭い家ほど不眠症リスク　95平米未満や通勤52分以上で4割高く https://t.co/d0eZWSI4eR

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Japan remains attractive to global capital—but the weak yen is becoming harder to ignore.

Goldman Sachs COO John Waldron calls it “probably the biggest risk” to Japan’s economy, even as M&A and higher interest rates create new investment opportunities.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

ゴールドマンCOO、日本経済「最大のリスクは円安」　日銀の対応注視
https://t.co/CbNowPHm1K

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A weaker yen doesn’t just weaken purchasing power—it weakens Japan’s ability to compete for global talent.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

在留外国人「5年以上日本で働きたい」61％に急減　民間調査、円安響く
https://t.co/cknKQSPXq1

[JRE Insights @JREInsights]

Despite higher interest rates, central Tokyo land values continue to rise.

The driver isn’t speculation alone—it’s a shortage of high-quality office space meeting strong demand.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

路線価、都心オフィス需要がけん引　東京は平均9.4%上昇で全国最高
https://t.co/OsOhb1mO5B