Justin Stefan

Retail Investor & Author

[Justin Stefan @Justinstefan2]

@MyLordBebo @grok can you check the facts and numbers from this video?

[Justin Stefan @Justinstefan2]

@dasitudeobere @grok @Grok da-mi linkuri cu cele mai sugestive filmari ale manifestatiei.

[Justin Stefan @Justinstefan2]

@dasitudeobere @Grok care este estimarea ta cea mai buna cu privire la numarul de oameni prezenti la manifestatia ocazionata de inaugurarea noului Lider Suprem al Iranului? Vreau sa imi faci si o comparatie cu estimarile din presa occidentala.

[Justin Stefan @Justinstefan2]

Eh, mai are una frumoasa: le zice iranienilor sa stea acasa ca vin bombardamentele alea mari, dar in acelasi timp ii sfatuieste sa rastoarne guvernul. Presupun ca printre bombe, ca altfel nu vad cum. Mai o balbaie putin si cu au vrut sau nu au vrut pe la negocierile alea diplomatice. Taie un pic din forta lui “nu mai suportam”. Nu mai e nici comunicarea asta ce era pe vremea ta :)

[Justin Stefan @Justinstefan2]

Am intrat astazi intr-un anticariat din Ljubljana. Am cumparat “A Theory of Natural Philosophy” a lui Roger Joseph Boscovich. Nimic “fancy”, o editie academica publicata in 1922 la Open Court Publishing Company. Format mare, in-folio, cu text in engleza si latin. Nu are valoare bibliofila, dar e o editie excelenta de studiu.

Poate va intrebati ce fac cu Boscovich? Vreau sa vad daca ideile lui pot avea aplicabilitate in politica si economie. Stiu ca rezultatul poate fi periculos intelectual. De ce? Pentru ca putem ajunge la ideea ca in politica si economie exista doar configuratii stabile sau instabile de forte. Daca eliminam statul, coercitia si sanctiunea, nu ne mai ramane nici drept, nici justitie, nici bine comun, ci doar forta si opinie, forta antropologica fiind intotdeauna mediata cognitiv, adica evaluata subiectiva in functie de raportul de forte si de consecinte.

[Justin Stefan @Justinstefan2]

Apropo de Ucraina, Venezuela, Taiwan si alte “puncte de foc” de pe glob:

1. Cine controleaza rapoartele controleaza decizia. Realitatea decidentului este construita prin intermediul rapoartelor. Subiectul pe larg este dezbatut de Wicquefort in. “L’ambassadeur et ses functions”.

2. Nu exista drept international pur. Intrebarea este: cine e suficient de puternic pentru a-l impune? De retinut ca dreptul apare intotdeauna dupa conflict, nu inaintea lui.

3. Razboiul nu este o exceptie, ci regula, pacea fiind doar rezultatul lui temporar. Pentru discutii mai largi pe punctele 2 si 3 a se vedea Grotius - “Dtoit de la guerre et de la paix”.

4. Din “Droit des Gena” a lui Vattel se pot extrage cateva idei interesante de aprofundat: statul este o entitate rationala, nu morala; interesul national este deasupra oricarui principiu universal; suveranitatea inseamna posibilitatea de a negocia din pozitie de forta; statele coopereaza doar atunci cand le convine. Ultima idee e de cantarit de “neavenitii” care bat campii cu povestea ca tarile UE si SUA egal love.

Promit sa mai revin pe aceste subiecte. Voi lega idei importante de carti cu adevarat valoroase,

[Justin Stefan @Justinstefan2]

@dasitudeobere Se joaca la Cinematograful Scala un film nou, de premiile Bafta. Ii zice “Dictatura cumetriilor” 😀

[Justin Stefan @Justinstefan2]

@dasitudeobere Dubla impunere! Legi promovate de cretini … Dar nu te mai poate mira nimic 😎

[Justin Stefan @Justinstefan2]

It’s simple logic: to reduce the deficit, Romania will have to either raise taxes, cut spending — or both.

[Justin Stefan @Justinstefan2]

Ok, got it. The U.S. is neck-deep in trouble. So you want to move your money? Where to - China, gold, Bitcoin? Think, people. Still better off in the U.S.

[Justin Stefan @Justinstefan2]

Don’t cheer too quickly when unemployment data looks “good.”

When the economy contracts, companies often hold on to skilled workers, so job losses don’t show up right away.
And when recovery starts, firms are slow to rehire, relying first on temporary workers.
Unemployment is a lagging indicator. Always has been.

#macro #economy #recession #investing

[Justin Stefan @Justinstefan2]

Raport JP Morgan de azi:

“RON
Încă o zi de cumpărări agresive pe perechi valutare, în valoare de aproximativ 2,5 miliarde. Banca centrală a acționat într-un mod ușor diferit, oferind multă lichiditate, dar variind volumele și treptele dintre aceste oferte. Cursul spot a crescut de la 5,0975 până la un maxim de 5,1265 înainte de a scădea ușor la închidere. Am observat o cerere bună din partea conturilor cu efect de levier. Ne așteptăm să vedem o evoluție similară a prețului și astăzi. Suntem poziționați long pe EUR, vizând cel puțin 5,2500. Ar trebui să fie chiar mai sus de atât, dar este probabil ca autoritățile să fie interesate să rămână „în control” cât timp alegerile încă au loc. De asemenea, suntem atenți la acumularea de poziții din partea traderilor pe termen scurt”.

[Justin Stefan @Justinstefan2]

Raportul valutar al JP Morgan de azi:

“RON

După ani de apatie și volatilitate minimă, piața spot EUR/RON a explodat ieri, întrucât BNR a făcut un pas înțelept și s-a retras de la nivelul lor de vânzare (4,9780). Rezultatele primului tur al alegerilor de duminică indică faptul că instabilitatea politică este probabil să adauge și mai multă presiune asupra unei poziții fiscale deja precare. Supraevaluarea RON-ului este de nesusținut; doar luni s-au cumpărat 2 miliarde de euro. Cursul spot a avut ieri un salt brusc într-o piață extrem de ilichidă, urcând rapid până la 5,1000. A existat o ușoară corecție în jurul momentului fixării cursului de către BNR (poate un efort deliberat de a transmite calm și control), dar ulterior a crescut din nou, închizând la 5,0900. Considerăm că această mișcare va continua și are un obiectiv minim de 5,2500.”

Și un scurt comentariu personal:

Rezultatele din primul tur al alegerilor prezidențiale adâncesc instabilitatea politică exact când bugetul statului este deja pe marginea prăpastiei. În acest context, un leu ținut artificial puternic în raport cu euro nu mai poate fi susținut.

Mai jos las cheile de implementare:

Un leu prea puternic (supraevaluat în raport cu euro) nu înseamnă o economie puternică.
Politica instabilă și bugetul fragil nu pot susține un curs stabil.
Cursul valutar spune ce nu spun politicienii.

PS: ultima cheie e de text pentru magnetul de pe ușa frigiderului

[Justin Stefan @Justinstefan2]

Romania’s macro picture is deteriorating fast.
Budget and current account deficits remain high, bond yields are rising, and the pressure on RON is building.
Markets are watching closely.

#Romania #FX #bonds #deficit #debt

[Justin Stefan @Justinstefan2]

https://t.co/WhDY0ABHJc

[Justin Stefan @Justinstefan2]

Aici este un extras dintr-un raport JP Morgan de astazi, finalizat la ora 08:26 AM BST.

“RON
Rezultatele alegerilor din weekend, în care Simion a obținut un scor peste așteptări, au surprins piața, provocând o vânzare puternică de obligațiuni (în RON) și crescând riscul perceput de instabilitate politică în lunile următoare.
Cu toții știm despre poziția fiscală precară a României și pare că va fi nevoie de un anumit tip de ajustare valutară mai devreme decât mai târziu.
Cursul de schimb este în continuare plafonat la 4,9780 de către BNR.
Așteptăm semne că această intervenție (de susținere a leului) va fi abandonată înainte de a cumpăra RON, conștienți că s-ar putea să pierdem 100 de puncte sau cam așa ceva, dar răbdarea e probabil cea mai bună strategie, având în vedere că regimul valutar a fost până acum foarte stabil.”

Nu stateam sa sap dupa subiect deoarece nu sunt interesat de analiza pietei din Romania, dar dupa ce am vazut mizeriile propagandistice promovate de unii asa-zisi pretinsi economisti , am decis sa trec la treaba.

Sa traducem ce ne spune JP Morgan:

1. Cauza principala a deprecierii leului este pozitia fiscala precara a Romaniei. Cu alte cuvinte, inainte de alegerile de duminica trecuta (si implicit de comunicarea rezultatelor), leul era deja sub presiune din mai multe motive structurale: deficit bugetar mare, deficit de cont curent, cresterea datoriei publice, costuri ridicate de finantare pe pietele externe.

2. Toate dezechilibrele mentionate la pct. 1 fac tot mai greu de mentinut cursul aproape fix de catre BNR care, oricum, ar fi fost obligata mai devreme sau mai tarziu sa faca un pas in spate. Nu de alta, dar BNR-ul nu poate apara leul la nesfarsit. Aici putem specula ca dl. Isarescu a mentinut artificial cursul in ultimii ani mai mult din ratiuni politice decat economice, dar ma departez de zona economica si intru in regimul judecatilor de valoare. Oricum BNR a aparat leul in fata pozitiei fiscale precare a Romaniei si, nicidecum, de ciuci, ciolaci, simioni etc.

3. Rezultatul alegerilor de duminica a condus, cum era si normal, la cresterea incertitudinii politice, ceea ce a determina iesirea temporara a investitorilor din moneda, prin vanzarea titlurilor in RON. Stim ca daca randamentul bondurilor creste, atunci pretul scade, si invers. Cu alte cuvinte, investitorii anticipeaza ca: (A) Romania va trebui sa se imprumute tot mai mult pentru a acoperi deficitul; (B) Intr-un context politic instabil si populist, e posibil ca reformele fiscale (sa continue) sa fie amanate; (C) Statul va trebui sa ofere dobanzi mai mari pentru a atrage finantare. Pentru a evita pierderile, investitorii vand cat timp preturile sunt inca sustinute de interventia BNR si de asteptarile neclare. Totodata, presiunea pe leu creste odata cu iesirea investitorilor din piata deoarece acestia convertesc RON in vauta.

4. Avand in vedere explicatiile de la punctele anterioare, putem concluziona ca rezultatul alegerilor a reprezentat doar un catalizator pentru ceea ce a urmat in privinta leului. Atentie!!! Deprecierea leului s-ar fi intamplat oricum.

5. Rezultatul obtinut de Simion este o consecinta fireasca a nemultumirii oamenilor care si-au dorit sa ii pedepseasca pe cei care au dus Romania, printre altele, in aceasta pozitie precara.

[Justin Stefan @Justinstefan2]

China’s Labour Day holiday signals resilient domestic consumption despite tariff shocks.
🔹 314M domestic trips (+6.5% YoY), spending reached ¥180.3B (+8%)
🔹 Retail & dining sales up 6.3%
🔹 Box office down, but tourism soared
🔹 Trade-in programs & consumption vouchers boosted spending
🔹 Visa-free & instant tax refund policies attracted more foreign tourists (+130%)
China’s policy toolbox remains full-expect more pro-consumption moves if growth slows! #China #Economy #Travel #Retail

[Justin Stefan @Justinstefan2]

FT:: “The annulment thrust Romania into a political crisis at a sensitive moment. Its credit rating outlook has been cut to negative by Moody’s. And it is in dire need of reforms as it struggles to tackle the EU’s highest budget deficit”.

[Justin Stefan @Justinstefan2]

A few quick notes on the Romanian elections:

Nicușor Dan’s result is, at its core, the product of betrayal and childish political calculations. Among the trio of Antonescu, Ponta, and Dan, he appears to be the easiest opponent for George Simion. Ironically, Nicușor now needs the votes of those whom his own party colleagues used to insult with the slogan “Muie PSD” just a few years ago.

At the same time, it’s worth noting that PSD and PNL now have a rare opportunity to step back—just as Romania edges dangerously close to major economic instability. In doing so, these two major parties could actually gain the breathing room needed for real internal reform and the formulation of credible, renewed political platforms in the years ahead. And perhaps, they should let AUR or USR take on the responsibility of governing. Or who knows—maybe we’re heading toward an AUR–PSD coalition, with Victor Ponta brought in to reform the Social Democrats from within, while Bolojan leads the renewal of the Liberals from the opposition.

P.S. I suspect many would actually be glad to see Nicușor Dan leave City Hall.

One final note: When you label Simion as an isolationist, you implicitly label the 40% who voted for him the same way. That’s clearly not accurate. Today’s vote was not anti-Western—it was simply anti-establishment.