$SPX $ES_F $NQ_F Premarket
On observe aujourd'hui un gros sentiment défensif comme dit dans le brief de ce matin, la liquidité semble se diriger vers l'énergie $XLE avec un ratio et d'importantes accumulations positive sur les small caps - $IWM
Les flux cherchent à se protéger pré-NFP et pour cette fin de semaine. le vflowratio du $VIX reste très important (presque supérieur à 4) et un $VIXY avec énormément de liquidité optionnelle. Si cela tient, cela neutralise tout potentiel haussier sur la Tech $QQQ $NQ_F sans une compression majeure de la volatilité.
$SPX Plan
POLR : 6880 - 6950
Le strike 6970 semble être majoritairement notre plus gros point d'intérêt sur cette session US. Rester vigilant sur cette zone de prix, ce strike pourrait ralentir et instaurer un possible changement d'orderflow.
Gamma neutre/légèrement positif - sticky market
Attention au NFP pour 14h30 - réduisez vos sizes si vous jouez un trade directionnel!
Implied Probability 0DTE :
$SPX Straddle (ATM) : 53.83 (0.78%) / [6870.00 - 6965.00]
$ES (SPX Spot: 6921.46) · Straddle (ATM) : 54.18 (0.78%)
C70% : 7029.44 | IV : 9.20%
C50% : 7009.32 | IV : 9.71%
P50% : 6913.71 | IV : 12.36%
P70% : 6883.52 | IV : 13.22%
$NQ (NDX Spot: 25507.10) · $NQ Straddle (ATM) : 312.73 (1.22%)
C70% : 26039.77 | IV : 23.25%
C50% : 25938.96 | IV : 24.96%
P50% : 25404.65 | IV : 34.51%
P70% : 25192.95 | IV : 37.91%
Interpretations are mine I Datas from
@ConvexValue
Macro & Flow Analysis - Session Asia/Europe
La dynamique de marché semblerait opérer une mutation notable ce matin, faisant écho aux mouvements agressifs de l'open RTH d'hier. Cela pourrait suggérer notamment une réallocation plus stricte des gros portefeuilles et laisserait place à des arbitrages bien plus tranchés.
Cette prudence se matérialiserait par des retraits de liquidité massifs sur les indices majeurs. Le $SPY (-185.56K volm_bs) et le $QQQ (-124.71K volm_bs) subiraient une distribution institutionnelle marquée. Contrairement aux ajustements techniques habituels, ces volumes, soutenus par un notionnel de 1.21B sur le $SPY, pourrait traduire un potentiel désengagement stratégique plutôt qu'un simple rebalancement.
Une fragmentation sectorielle intense s'observerait au cœur de cette baisse. Alors que les large caps sont vendues, une capitulation spécifique toucherait le leader $NVDA (-139.73K volm_bs) et le $IBIT, tandis que $MSTR conserverait étonnamment des flux acheteurs. On observerait également une rotation violente vers la valeur : $XLE (l'énergie) et $XLF (la finance) attireraient les capitaux tout comme $FIG qui présenterait une anomalie majeure avec un vFlowRatio extrême de 4.65.
La dominance des flux sur le crédit et la volatilité resterait cohérente avec un sentiment de couverture. Le volume important sur le $HYG sans pression acheteuse réelle, couplé à une demande sur les secteurs défensifs $XLP, $XLU et le $VIXY traduirait sûrement une volonté explicite d'immuniser les portefeuilles face au risque événementiel. Avec un $VIX se maintenant autour de 15.76, la vigilance resterait donc maximale.
Ce positionnement défensif pourrait s'expliquer via le calendrier économique dense du jour. L'attention serait focalisée sur le rapport NFP de 08h30 ET (14h30 EUR) avec un consensus de 70k. Ce chiffre serait déterminant pour savoir si les lourdes protections payées ce matin étaient justifiées ou excessives.
Interpretations are mine I Datas from @ConvexValue
@lonelyRaph Merci Raph! Pouvons-nous dire que le marché selaisse plusieurs OPTIONS quant au développement du prix?
;) ;) petite blague allez enfin bon bref la bise quoi
$SPX $ES_F $NQ_F Premarket
On peut observer une pression distributive assez importante sur le $SPY (Delta négatif massif de -123k) qui contraste avec une divergence haussière sur les Small Caps ($IWM +20k). La liquidité semble se déplacer en mode risk-off via une fuite vers la qualité sur les obligations $TLT et une accumulation cachée anormale sur l'Argent $SLV malgré la chute récent chute du prix.
Le $VIX monte mais le vflowratio reste sous le pivot de peur (0.61 < 0.70), nous indiquant que les vendeurs de vol limite un certain sentiment de panique. Le $QQQ conserve une meilleure structure interne (Ratio > 1.0) que le $SPX, la tech semble un peu plus résiliente.
$SPX Map
POLR : ≃ 6940 - 6880
Trajectoire relativement stable pour cette journée, le marché semble s'étirer vers un de ses deux niveaux pour la clôture RTH.
Gros strike à observer sur les 6850 sur SPX qui peut agir en tant que aimant, réactions à observer sur l'orderflow si le prix atteint cette zone durant la session.
Gamma Neutral sur les futures : point de bascule entre les deux régimes de volatilités dictés par le hedging des Market Makers.
Implied Probability 0DTE :
SPX Straddle (ATM) : 40.77 (0.59%) / [6885.00 - 6955.00]
$ES (SPX Spot: 6920.93)
$ES Straddle (ATM) : 40.93 (0.59%)
C70% : 6997.77 | IV : 12.68%
C50% : 6982.71 | IV : 13.04%
P50% : 6912.43 | IV : 15.32%
P70% : 6887.33 | IV : 16.16%
$NQ (NDX Spot: 25653.90)
$NQ Straddle (ATM) : 217.81 (0.85%)
C70% : 25998.59 | IV : 16.86%
C50% : 25928.30 | IV : 17.41%
P50% : 25526.62 | IV : 25.66%
P70% : 25355.91 | IV : 29.08%
Interpretations are mine | Datas from @ConvexValue
Macro & Flow Analysis - Session Asia/Europe
L'ambiance de marché semblerait changer radicalement par rapport à hier d'après les données de ce matin. Les flux sur le $SPY (-123.44K volm_bs) et le $QQQ (-66.26K volm_bs) signaleraient une agressivité directionnelle. Ce mouvement ne semblerait pas venir des teneurs de marché habituels, mais de participants cherchant à se protéger rapidement.
Si la séance précédente montrait une indifférence face aux baisses, on observerait aujourd'hui une volonté active de calmer le jeu via le $VIX (vFlow 1.173). Les gros acteurs sembleraient passer d'une observation passive à une action concrète pour tenter de stabiliser les indices.
Ce changement se verrait aussi sur les valeurs technologiques. Contrairement à hier où tous les géants de la Mag7 étaient vendus, une différence apparaitrait ce matin : $NVDA et $MSFT attireraient de nouveau les acheteurs pour soutenir le marché, s'opposant aux ventes qui continueraient de peser sur $AAPL.
L'appétit pour le risque, hier concentré sur $RKLB, se déplacerait aujourd'hui vers les cryptos ( $IBIT / $BTC ou $MSTR) et toujours $PLTR. Mais une nuance importante serait à noter : le volume massif sur $MSTR (1.60G) s'accompagnerait de ventes dominantes, contrairement aux achats francs observés hier.
Ce fragile équilibre technique dépendrait maintenant des chiffres économiques tout à l'heure. Le calme actuel sur la volatilité serait testé à 14:30 par les Jobless Claims majoritairement. Une mauvaise surprise sur les coûts du travail pourrait relancer les craintes sur l'inflation et annuler le soutien vu sur la Tech, à surveiller sur la session US donc.
Interpretations are mine I Datas from @ConvexValue
Macro & Flow Analysis - Asia/Europe Session
D'après mon interprétation, la configuration actuelle ne relève pas d'un risk off sur la journée. Nous sommes face à une rotation sectorielle qui pèse mécaniquement sur les indices sans pour autant valider un scénario de panique émotionnelle.
Le vFlowRatio sur le $VIX est relativement neutre et manque de force, noté à 0.089. Cette absence totale de demande pour la volatilité indique que les institutionnels ne cherchent pas à se couvrir. Ils absorbent la baisse du spot sans payer de protection.
La pression sur le $NQ semble technique : La lourdeur sur le Nasdaq est directement imputable à une distribution institutionnelle sur les Mag7. Les vFlowRatios sont systématiquement inférieurs à 1 sur ces leaders, confirmant qu'ils sont vendus par les agresseurs. Avec une correction aussi violente sur Tesla et une absence de soutien acheteur, l'extension haussière semble bloquée pour l'instant maintenant un biais baissier immédiat sur l'indice technologique.
Des poches de risk on néanmoins bien actives : Paradoxalement, la liquidité ne quitte pas le marché. Elle se redéploie avec agressivité sur des segments spécifiques. On observe des flux entrants notables sur des titres comme $RKLB (1.41) ou $PLTR (1.20), ainsi qu'une fuite vers les actifs tangibles (secteur des métaux et industrielles). L'appétit pour le risque est toujours là, mais il est très ciblé.
Le paysage est celui d'une consolidation ordonnée. Le potentiel haussier est temporairement bloqué par le poids des Mag7, mais le risque de décrochage violent semble écarté par le calme plat sur la volatilité. Le marché purges ses excès sans peur.
Pour la session US, attention au JOLTS à 16h et l'ISM Services qui peuvent influencer les conditions de marché. Les stocks de pétrole bruts seront également le juge de paix pour le secteur énergétique avec un consensus s'accordant sur une baisse des stocks.
Intrepretations are mine I Datas from @ConvexValue
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