Louis Lu

Louis

[TechFlow 深潮｜APP 已上线 @TechFlowPost]

疯狂看多 CX 能到什么程度？

之前选择重仓梭哈 ZEC 的交易员 @TaikiMaeda2 ，在最新一期播客中，进一步离谱的看多： $ZEC 的牛市目标可以看到 20,000 美元，而我们现在可能还处在「狂暴牛市」的早期。

目标价过于夸张了，但他为什么敢在 ZEC 上下这么重的注？以及什么时候准备撤退，这才是值得大家借鉴的事情。

里面几个核心观点：

1️⃣ ZEC 不是普通山寨，而是「隐私版 BTC」

Taiki 认为，BTC 早期一直面临可编程性、扩展性和隐私三个问题，ETH、SOL 吃到了前两个方向的红利，而 ZEC 押注的是隐私。

目前 ZEC 市值只有 BTC 的约 1.8%～1.9%。历史上 LTC 曾达到 BTC 的 8%，BCH 甚至长期处于 10%～20% 区间。
所以他的算法非常简单：

BTC = $100k
ZEC = BTC 市值的 5% → 约 $5,000
ZEC = BTC 市值的 20% → 约 $20,000

2️⃣ ZEC 越涨，基本面反而越强

他的核心逻辑是「反身性」。

ZEC 价格上涨 → 屏蔽池价值变大 → 能容纳更多财富 → 隐私效果和实际用途增强 → 吸引更多资金进入。

所以在 Taiki 看来，价格本身就是 Zcash 基本面的一部分。

3️⃣ 真正应该承担风险的时候，是所有人都觉得危险的时候

Taiki 认为，当市场充满恐慌、大家握着现金不敢买时，感知风险最高，但实际风险可能反而最低。

等 BTC 突破关键位置、所有人重新宣布「牛市回来了」并开始加杠杆时，反而应该逐渐减仓。

他的原则是：牛市前 10%～30% 阶段承担最多风险，越往后风险敞口越小。

4️⃣ ZEC 怎么止盈？看它占 BTC 市值的比例

Taiki 用的是「下一个 2 倍」框架：

1% → 2%，容易
2% → 4%，仍然可以
4% → 8%，难度明显增加
8% → 16%，越来越难

因此他的第一目标是 ZEC 达到 BTC 市值的 3%～4%，届时先卸掉杠杆、留下现金，现货继续持有。

5️⃣ 赢家摊平赢家，不要给输家补仓

这也是整期我觉得最值得记住的一句话。

Taiki 的交易哲学不是追求高胜率，而是追求「长打率」：错的时候小亏，对的时候重仓吃完整趋势。

用他自己的话说：「把所有鸡蛋放进一个篮子，然后死死盯住它。做一头有勇气的猪。」

当然，他目前持有 $ZEC $HYPE $LIT 等仓位，部分还使用了杠杆，所以这些极其乐观的目标价首先应该理解为一个屁股决定脑袋的重仓者的交易框架，而不是价格预言。

[CryptoChan 熊猫 @0xCryptoChan]

红线 ($78,868) 已死叉蓝线 ($78,925)

[Phyrex @PhyrexNi]

我找来了采访 @saylor 的完整视频加上了中文字幕，Michael 讲述为什么说会选择卖出 $BTC 。

这事还是要从 $STRC 说起，STRC 是 $MSTR 现在最核心的融资工具之一，本质上是一个永续优先股。当前年化股息率是 11.5%，每股每月派 0.9583 美元，目标是让 STRC 尽量围绕 100 美元面值波动。

截至 2026年5月3日，MSTR 今年已经通过 STRC 融资 55.8 亿美元，STRC 在 9 个月内规模做到 85 亿美元，公司今年总融资额是 116.8 亿美元，BTC 持仓达到 818,334 枚，年初至今增长 22%。

假设一年股息和利息压力是 15 亿美元，如果 BTC 按 80,000 美元计算，全部靠卖 BTC 支付，大约需要卖：
15 亿 ÷ 80,000 = 18,750 枚 BTC

18,750 枚 BTC 占 Strategy 当前 818,334 枚 BTC 的比例是 18,750 ÷ 818,334 = 2.29%

也就是说，即便完全用卖 BTC 来覆盖 15 亿美元现金支出，卖出的也只是总持仓的 2.3% 左右。

但另一边 MSTR 到今年到 5月3日 为止，BTC 持仓已经增长了 22%。按 818,334 枚倒推，年初大约是 67.1 万枚 BTC，也就是年内净增加了大约 14.7 万枚 BTC。

这就意味着 Michael 说的如果卖出 1.8 万枚 BTC，但全年买入 15 万枚 BTC，那 MSTR 仍然是净买家，不是净卖家。

说人话就是

如果 MSTR 为了支付 STRC 股息卖出 1 万枚 BTC，但同一年通过 STRC、MSTR、其他优先股融资买入 10 万枚 BTC，那它不是在减持 BTC，而是在净增持 9 万枚 BTC。

所以总的来说，Michael 的思路是每卖 1 枚 BTC，能买回更多 BTC 作为回报。

[Louis Lu @LouisLu1030]

@AdamBLiv @grok 你怎麼看

[Phyrex @PhyrexNi]

通过 VIX 判断 Bitcoin 抄底时机

VIX 是美国的恐慌数据，在 tradingview 里就能看到的免费数据，也是我长期以来一直使用的抄底策略，通过回测数据我发现这套方式还是很好用的，尤其是在市场情绪极端差的时候。

我自己将 VIX 的抄底分为几个阶段：

1⃣. VIX < 20 的时候基本都是处于正常的波动。

2⃣. VIX < 25 的时候已经进入到了恐慌的初期，这个时候未必是最好抄底的时间，但已经可以作为观察使用，尤其是下跌较多的资产可以多关注。

3⃣. VIX > 25 相对来说发生的次数并不多，这种时候往往是事件驱动较多的时候，比如2025年10月和11月发生的两次，一次是停摆，一次是关税，事件结束往往都会反弹。这个阶段可以视情况开始建仓。

4⃣. VIX > 30 这种情况发生的并不多，往往都是比较极端的事件，对市场的恐吓作用会更加明显，这种时间往往是买入成功率较高的时间。

5⃣. VIX > 40 市场已经开始散播熊市的言论了，发生这种状况的时候是可以加大投资的，我所有的回测数据显示这个区间的投资 $BTC 的稳定性非常好，但超过 40 的情况还是挺难出现的。

6⃣. VIX > 50 非常少出现的情况，上一次出现是在 2025年4月 当时是美国调整，尤其是和中国的关税战，历史回测数据中当 VIX 超过 50 的时候往往较短的时间内就会出现大幅上涨的趋势。

当前的 VIX 是 22.56 属于观察区，这个区间买或不买问题都不大，可以视自己的情况决定，而超过 25 或者是超过 30 确实是更稳妥的时机，但最近两三年出现超过 30 的次数并不多。

@bitget VIP，费率更低，福利更狠

[Benjamin Cowen @benjamincowen]

Every cycle is the same.

Yes, crypto could bounce. And honestly, it would be great for sentiment if it could. But even if it does, it would most likely result in a macro lower high.

I don't try and time those bounces. I have tried before with mixed levels of success. Sometimes it works, other times I got rekt.

When BTC drops below the 50W moving average, it then goes to the 100W moving average, spends a little time there, then goes to the 200W moving average.

Every cycle is eventually the same.

BTC topped when it always does (Q4 of the post-halving year), and so many have spent so many hours trying to convince you that it has not.

And BTC entered into a bear market, and so many have tried to get you to believe that alt season is "just around the corner" because it always happens after BTC tops. What they fail to account for is social interest. After the 2019 top there was also no rotation into altcoins, which also occurred just before QT ended.

I track the social interest in the asset class, and it has been trending down since 2021. There is no one new here for people to sell their altcoins to.

Alt seasons historically occur *after* social interest has been trending up for a year, not after it has been trending down for 5 years.

Have an actual plan on navigating this brutal asset class. Because if the altcoins you hold drop another 50%-80% from here, not a single influencer who promoted them will express an ounce of regret for it. And you will simply be living with the consequences.

I get a lot of hate for saying the truth, but an inconvenient truth is better than a lie.

[看不懂的SOL @DtDt666]

为什么巴菲特要把遗产的90%投资标普500？（经过124小时的数据统计分析，我找到了原因）

巴菲特在预先留给妻子的遗言中，写下：

「你把财产的 90% 都投资在标普 500 指数基金上，剩下的 10% 投资美国短期国债。」”

这里我清理出来的数据很有意思：

如果你只持有一年，赚钱的概率大约是73%；

持有十年，赚钱的概率超过95%；

持有二十年——在这56年的数据里，没有一次是亏钱的。

时间越长，赚钱的概率越高。这给我们一个很直接的启示：用闲钱投资，做好持有五年、十年的准备。

那什么巴菲特看好标普 500 指数？

1/标普 500 是以综合纽约证券交易所与纳斯达克股市「总市值前 500 名企业」为准，所计算的股价指数。

2/并非总市值在 500 名内，就一定能进入标普 500，必须要总公司在美国、最近 4 季都不能有赤字才行。

3/平均来看，就算你在标普 500 最高点开始投资，只要投资超过 15 年，你也可以获利。

1⃣标普 500 指数各年度报酬率到底多猛？
我给兄弟们做了详细统计，在表中，有标普 500 各年度的报酬率数据，包含配息之报酬率，这里指的是将持股所获得的股息包含进去的报酬率。

买基金的话，股息通常会核算到基金余额里，再重新被投资进去，所以买基金的人获得的就是包含了配息的报酬率。

平均 5 年报酬率项目，则是当你连续 5 年投资时的每年平均报酬率。

举例而言，1974 年的「平均 5 年报酬率」为 - 2.35%，表示 1970 年到 1974 年，连续投资 5 年时的年均报酬率。

同一项目 1975 年的 3.21%，则表示 1971 年到 1975 年，连续投资 5 年的年均报酬率。

按照这个方式，分别计算出 10 年、15 年、20 年、25 年的年均报酬率。

最下面的报酬率最高年度和最低年度中，可以看到 1970 年以后，标普 500 包含配息的报酬率，

最高的年度为 37.58%，最低的年度则是 - 37.00%。

5 年平均报酬率最高的年度为 28.56%，最低的年度为 - 2.35%。

10 年平均报酬率最高年度为 19.21%，最低年度为 - 1.38%，偏差越来越小。

此外，标普 500 的 15 年平均报酬率，最高的年度为 18.93%，最低年度为 4.24%，转负为正。

换言之，如果投资标普 500、持有 15 年以上，在过去 50 年间，没有 1 年是赤字。

也就是说，就算你在标普 500 的顶点开始投资，买到最高价格；但只要投资超过 15 年，你也可以获利。

标普 500 在过去 50 年间的 5 年平均报酬率为负数的共有 7 次，10 年平均报酬率为负数的有 2 次。

在 1973 与 1974 年，因为石油危机连续 2 年出现赤字，1974 年则下跌超过 20%。

在 2000 年到 2002 年，則连续 3 年出现赤字。

这是因为互联网泡沫化与 911 恐怖攻击接连发生，导致股市大幅下跌。2002 年的跌幅同样超过 20%。

2008 年则因为金融海啸，导致创下 - 37% 的最高跌幅。

标普 500 指数的 10 年平均报酬率，在历经这些大落后，也仅有 2 次呈现赤字，15 年平均报酬率则无出现赤字。

即使是最低的年度，也有 4.24% 的报酬率。

从结果来看，单看标普 500，想消除亏损风险的话，至少要投资 15 年以上。

当然，如果你在行情向好的上升期投资，只要投资 2、3 年就能获利不少，15 年是按最糟的情况去假设的数字。

2⃣只要长期投资 15 年，所有股价指数都不会亏损吗？

这里要注意的是，并非只要长期投资 15 年，所有股价指数都不会亏损。

因为标普 500 囊括众多全球一流公司，因此长期投资 15 年以上才不会有损失。

很多股价指数别说投资 15 年，就算长期投资 20 年，也可能会赔钱。

像以欧洲 50 大企业计算的「EURO STOXX 50」指数，过去 20 年的报酬率是赤字；日本的「日经平均指数」也是赤字。

另外，中国的「上证指数」虽比 20 年前上升，但和 2007 年底的历史最高点相比较，还是 - 43% 的水平。

换言之，股价指数包含多少全球一流公司，就会影响它的报酬率。

标普 500 的 20 年平均报酬率，最低的年度是 5.62%，25 年平均报酬率，最低年度是 9.07%。

投资期间越长，最高报酬率会变更低、最低报酬率则会上升，越接近平均值。

3⃣标普 500 的年平均报酬率是多少呢？

要是有人在 1970 年 1 月 1 日，用 1 美元投资标普 500，到了 2020 年底，包含配息的报酬率大约会是 182.05 美元。

如果有韩国人在 1970 年投资了 1 亿韩元，51 年后就会是 182 亿韩元，累积报酬率高达 18205%。

我们在 excel 用 RATE 函数计算，就能算出每年复利报酬率了。

每年复利报酬率＝RATE（期数、月缴金额、目前价值、－未来价值、周期）
＝RATE（51，0，1，-182.05，1）
＝10.74%
这里如果代入 51 年，1 美元，182.05 美元，投资时间点为年初，就能得出 10.74%。

只要投资标普 500，就不需要每天看财经新闻，预测未来经济成长率、物价上升率或油价趋势；

也不用检视哪里打仗、预测谁会当选总统等等。

也不需要调查潜力产业趋势、寻找有竞争力的企业，计算何时该进场或退场，更不用努力挑选优质基金购买。

只要把钱放在标普 500 里，不用理会，就能有年 10.74% 的报酬率。

4⃣为什么巴菲特劝妻子投资标准普尔 500 指数？

我认为投资最重要的，就是投资之后不需要花心思。

应该要将精力放在自己的本业上；

但为了直接进行个股投资，经常要花很多心力，反而让人生少了不少时间，这是最令人惋惜的。

因此我会劝大家这么做： 与其花时间想办法提高报酬率，不如把那个时间拿来考证照，或提升能力争取加薪。

可以把目标放在每个月多创造出韩元 50 万元的收入，下个目标就是每个月减少韩元 50 万元的支出，那么每个月就能再多出韩元 100 万元的钱投资。

双薪家庭如果每个月投资韩元 200 万元，每年有 10% 报酬率，投资 30 年后会变成韩元 45 亿元。如果每个月能再投资到韩元 300 万元，就可以变成韩元 68 亿元。

与其花心思提升不确定的报酬率，不如不用花心思也能多赚 23 亿元，不是更好吗？

巴菲特也在预先留给妻子的遗言中，写下：

「你把财产的 90% 都投资在标普 500 指数基金上，剩下的 10% 投资美国短期国债。」

他这么说，是表示如果能像自己一样亲自操盘，创造比标普 500 指数更高的报酬率当然最好；

但如果是做不到的普通人，光是有标普 500 水平的报酬率也够了。

5⃣我把标普500从1970年到2025年的数据彻底盘了一遍，有些发现很有意思。

第一，你得接受一个事实：场大部分时间在涨，但暴涨的年份就那么几年 我算了算，这56年里真正大涨的年份（年涨幅超过15%）只有25年，还不到一半。

但问题是，如果你错过其中最关键的那10年，你的年化收益会从11%直接掉到4%出头。

这就是市场的残酷之处——绝大部分收益是在少数时间里实现的，但没人能提前知道是哪几年。

所以咱们的策略应该是：尽量一直在场，而不是进进出出。

第二，下跌是必然的：但每次下跌都会过去 这56年里市场经历过11次下跌，最严重的三次分别跌了38%、44%和26%。
但每次市场都回来了——最长的恢复期也就4年。

2008年金融危机后，很多人觉得这次不一样了，结果4年后指数又创了新高。

市场的恢复能力比我们想象的要强。所以当下跌发生时，别急着否定，想想这是不是机会。

第三，股息再投资是很多人忽略的“加速器” 很多人只看股价涨跌，但其实标普500成分股每年还会发股息。

数据显示，含股息的回报比单纯股价涨幅每年平均高出3-4个百分点。

经过56年复利，这部分的贡献占了总回报的三分之一。这相当于市场自动帮你在低位加仓。

一定记得打开“股息自动再投资”这个选项。

第四，时间能化解大部分风险 这里有组数据很有意思：

如果你只持有一年，赚钱的概率大约是73%；

持有十年，赚钱的概率超过95%；

持有二十年——在这56年的数据里，没有一次是亏钱的。时间越长，赚钱的概率越高

。这给我们一个很直接的启示：用闲钱投资，做好持有五年、十年的准备。

第五，简单的方法往往最有效 我回测了各种策略，
发现一个在每年初固定买入、股息自动再投资的简单方法，长期跑赢了绝大多数复杂的交易策略。

因为复杂的策略需要你连续做对很多决定，而简单的方法只需要你做对一个决定：留在市场里。

很多时候，我们过度关注市场的短期波动，反而忽略了最本质的东西——优质资产的长期增值能力。

最后说点实在的 标普500这56年的走势，本质上反映了美国经济的增长。

我们投资它，其实是在赌一个基本判断：美国经济还会继续发展，好公司还会继续赚钱。

基于这个判断，我们的策略就清晰了：定期投资、股息再投资、长期持有。

市场每天都有各种噪音，但56年的数据告诉我们一个很简单的事实：好资产会随着时间增值，而我们需要做的就是给它足够的时间。

咱们一起保持耐心。

共勉！

[Pickle Cat @0xPickleCati]

https://t.co/2ghAA5aLZB

[John Brown @john_j_brown]

I see a decent chance that Bitcoin hits a new ATH this year.

[链研社｜AI First🔶💧 @lianyanshe]

市场赚钱的本质是靠“信息差”赚钱，消息公诸于众之后是靠“认知差”赚钱，再之后靠“执行差”赚钱

交易背后所涉及的常识并不简单，不仅要看懂新闻，还要看透。不仅要看懂市场，也要看透

[CZ 🔶 BNB @cz_binance]

#Bitcoin price is back to the pre-"FTX" levels.

Decentralized technologies are extremely resilient.

[Dp大鹏 @Dp520888]

当你放下了高倍合约，开始拥抱大周期现货以后。你会发现交易其实很轻松，就像用捕鱼笼子捕鱼一样，到了时间去撒笼子，然后回家睡觉，到了时间再去收笼子取鱼就行了。交易不应该成为一种消耗特别多精力的事。动则如风，不动如山。所以建议大家都开始拥抱大周期现货吧

[CZ 🔶 BNB @cz_binance]

Why do people FUD about @Binance?

A few (non-exhaustive) reasons. Thread 1/98

[David Bailey🇵🇷 $2.0mm/btc is the floor @DavidFBailey]

5 years ago today, Bitcoin was trading at $17,415.

-no lightning network
-hashrate was 95% lower
-no legal tender status anywhere in the world
-no Bitcoin on the Tesla balance sheet
-no Michael Saylor
-no Paypal/Robinhood/Cashapp/SoFi
-no taproot
-China was biggest market

1/2

[大宇 @BTCdayu]

对新技术了解越多，就越会相信一件事：

$ETH 在下轮牛市市值大概率超越 $BTC

ETH L2 的发展、规模、融资等，其趋势已超越灰度、三箭、微策略带给BTC能量。

多方押注ETH，决定着我们的区块链梦想，如支付、身份、法币、DeFi等，都将在ETH上实现。

ETH短期或因各种原因下跌，但长期来看，不值一提。

[Bitcoin Magazine @BitcoinMagazine]

Fiat controls you

#Bitcoin sets you free

[Robert Kiyosaki @theRealKiyosaki]

Why Silicon Valley’s WOKE fear MUSK: Musk is an entrepreneur. He does not need a job or money. He beat BIG BANKS with PAYPAL. He beat DETROIT with TESLA. He beat NASA with SPACEX. And he will beat COMMUNIST censorship with TWITTER. Thank you and GOD bless ELON MUSK.

[Louis Lu @LouisLu1030]

@youtubercrypto_ 某位KOL不經求證就把這截圖放在instagram限時動態上引發恐慌
不論事情真假在這種時候散播未求證的謠言只會加快恐慌

[观链哥 @guanliange]

1.熊市的暴跌，其实和CZ无关，和哪个具体的事件，关系不大。
2.和什么有关呢？和这个市场总体的负债和杠杆有关。牛市就是加杠杆炒高指数的过程，熊市就是指数下跌，不断去杠杆的过程。

[Bitcoin for Freedom @BTC_for_Freedom]

The most asymmetric trade in history:
- #bitcoin market cap: $373 billion
- Global wealth: $510 trillion
- If it captures just 5% of global wealth the price of one bitcoin will be $1.33 million!