Daisuke

インデックス投資、暗号通貨、ゴールドなどに分散投資をしています。

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

「利用されること」と
「価値が蓄積されること」は別問題——

XLMはインフラとして使われる。
しかしユーザーが意識しないほど
「ガス代が排気口になる」例だ。

MoneyGramが届いた先は
13億人の銀行口座を持たない人々だ。

#MoneyGram #Stellar #XLM #ステーブルコイン
#送金 #新興国

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

MoneyGramがStellarで
ステーブルコインをローンチした。

MoneyGramは世界200カ国で使われる
「普通の人の送金サービス」だ。

「SCはまだ普通の人に届いていない」——

今日、その認識が崩れた。
$6,850億の送金市場に
ブロックチェーンが乗った。

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

なぜStellarか——

Stellarは「金融包摂」を目的に設計された。
低コスト・高速・新興国向けだ。

ユーザーはXLMもUSDCも意識しない。
「いつも通りMoneyGramで送金する」だけだ。

「ガス代がバックグラウンドに消える」——
これがまさにその実例だ。

使われるインフラになった。

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

これまではインフラ自体が珍しくてそのトークンが買われたけど、インフラにRWAが乗っかったらそっちに資金が集中するのは当然。今後の動きとしてバックグラウンドで使われていく展開が予想できるので、さらにアルトの存在感は薄れていく気がする。

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

⑦「健全なお金（Sound Money）」だけ
他と毛色が違う。

Armstrongが「法定通貨が規律を失ったときの
避難先」と表現した資産——これはBTCだ。

Coinbase CEOが公式に
BTCを金融の柱の一つとして位置づけた。

#Coinbase #RWA #ステーブルコイン
#BTC #ビットコイン #CLARITY #AI

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

CoinbaseのCEO Armstrongが
昨日Xに投稿した。

「金融システムに必要な8つのアップグレード」

「またポジショントークだ」と
思う人が多いだろう。

しかし8項目全てが
すでにCoinbaseの製品・ロビー活動と一致している。

ビジョンではなくロードマップだ。

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

全項目がすでに動いている：

①RWA→DTCC 7月・Securitize承認済み
②24時間→NYSE申請承認済み
③SC決済→x402が30日で7,540万件処理
④AI→社内コンプライアンスを再構築・解決時間▲90%
⑧規制→CLARITY・GENIUS法を支援

「将来の夢リスト」ではない。
「着工済みの工事現場リスト」だ。

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

今週3つの事例が同じことを証明した：

①Anthropic void宣言（5/11）
②Securitize決算+39%（5/20）
③SEC免除の絞り込み（5/22）

「発行体承認があるかどうか」が
法的に意味のあるRWAの
唯一の基準として確定しつつある。

#SEC #RWA #Securitize

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

【事実】（Bloomberg・5/22）

延期の理由：
・草案に発行体不在の
　「第三者トークン」を含める案
・NYSE・Nasdaq等が懸念を表明

Peirce委員（X・5/22）：
「合成証券は含まない。
同じ株式を表す
デジタル表現のみが対象だ」

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

2種類の違いを整理する。

発行体スポンサードトークン（IST）：
→企業が承認・cap tableに記録
→配当・議決権が付与される

第三者トークン（合成）：
→発行体の同意なし
→経済的エクスポージャーのみ
→Anthropicが「void」と宣言した構造と同じ

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

SECがトークン化株式の免除発表を延期した。

「また後退した」——
そう読んでいる人もいるようだけど違う。

延期の理由を読めば「正しい方向に絞り込まれた」と分かる。

問題は「第三者トークン」だ。

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

自前の通貨がないと開発費が稼げない。
ネットワークの防衛という建前。
自分たちが王様になりたいという欲望。
" $BTC だけではできない" という言い訳。

多くのアルトコインには無理矢理に与えられた役割がある。それって $BTC やステーブルでもいいはず。アルトに魅力を感じなくなった。

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

トランプ「ホルムズ封鎖するわ」

イラン「もう封鎖してるけど？」

トランプ「じゃあ俺がもっと封鎖してやる！！！」

世界「世界の原油20%止まるんだけど……」

誰も頼んでいない封鎖のおかわりがキタ！

[ブルームバーグニュース @BloombergJapan]

トランプ氏、ホルムズ海峡を往来する船舶の封鎖開始を表明 https://t.co/hKRTAddOj4

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

開発側は「自由と技術」を盾にノーリスクで儲け、投資家だけが「責任と暴落」の重荷を背負う歪な構造。
これからは「空箱」のアルトコインではなく、実体経済の価値を蓄積する「Equity型モデル」への構造的転換が生き残る唯一の道な気がする。

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

完全に同意。多くのアルトコインが構造的な欠陥を抱えている。これは技術的な話ではないので非エンジニアでも分かる話。

[Clemens @_clemens__]

not equity-like. just equity.

99% of token projects dressed capital raises as utility or governance plays to avoid the obvious. buyers never cared about governance; they wanted a share in the idea.

security tokens were always the answer.

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

もし、これで失敗したらトークンなんか最初から発行せずに純度100%の株式でよかったんじゃないか？って考え方もあるかもね。この実験的な試みにはちょっと注目している👀

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

アルトコインは構造的に価値を蓄積することが難しいのでトークンのequity化は良い方法だとは思うけれど $BP みたいなハイブリッド版はどうなのだろう？

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

要するに、トークンは『負債の証書』じゃなくて『equityの権利証書』にすべきなんだよね。
VCからUSDCもらって発行→即売り抜けの構造だと、プロジェクトがstable revenue作れない時点でトークン価値はゼロ確定。

[Daisuke @MAGRO_CHAIN]

会計的な視点で見るとトークンの発行元の資産ってVCからのUSDCとかで負債はVCからの借金。トークンのequity 化はすべきだけどステーブルを稼げないプロジェクトが発行するトークンは無価値になりやすい気がする。