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翻译最好的比特币白皮书【李笑来】

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🌐 中英对照：由于比特币的特殊性，有些英文比较好理解，有些中文比较好理解

💡 深刻见解：李笑来将这些年的深度思考也添加进去

目录：

📜 简介
💱 交易
⏰ 时间戳服务器
💼 工作证明
🌐 网络
🏆 奖励
🔄 回收硬盘空间
💳 简化版支付确认
💰 价值的组合和分割
👤 隐私
🧮 计算
📝 结论
📚 参考文献

其他中文翻译版本

ps：每一个段落都是先显示英文，再显示中文，这样比较方便查阅理解

⬇️⬇️⬇️

比特币：一种点对点的电子现金系统

Abstract. A purely peer-to-peer version of electronic cash would allow online payments to be sent directly from one party to another without going through a financial institution. Digital signatures provide part of the solution, but the main benefits are lost if a trusted third party is still required to prevent double-spending. We propose a solution to the double-spending problem using a peer-to-peer network. The network timestamps transactions by hashing them into an ongoing chain of hash-based proof-of-work, forming a record that cannot be changed without redoing the proof-of-work. The longest chain not only serves as proof of the sequence of events witnessed, but proof that it came from the largest pool of CPU power. As long as a majority of CPU power is controlled by nodes that are not cooperating to attack the network, they'll generate the longest chain and outpace attackers. The network itself requires minimal structure. Messages are broadcast on a best effort basis, and nodes can leave and rejoin the network at will, accepting the longest proof-of-work chain as proof of what happened while they were gone.

概要：一个纯粹的点对点版本的电子现金系统，将允许在线支付直接从一方发送到另一方，而无需通过金融机构。数字签名虽然提供了部分解决方案，但，若是仍然需要被信任的第三方来防止双重支出的话，那么电子支付的主要优势就被抵消了。我们提出一个方案，使用点对点网络去解决双重支出问题。点对点网络将为每笔交易标记时间戳，方法是：把交易的散列数据录入一个不断延展的、以散列为基础的工作证明链上，形成一个如非完全重做就不可能改变的记录。最长链，一方面用来证明已被见证的事件及其顺序，与此同时，也用来证明它来自于最大的 CPU 算力池。只要绝大多数 CPU 算力被良性节点控制 —— 即，它们不与那些尝试攻击网络的节点合作 —— 那么，良性节点将会生成最长链，并且在速度上超过攻击者。这个网络本身需要最小化的结构。信息将以最大努力为基本去传播，节点来去自由；但，加入之时总是需要接受最长的工作证明链作为它们未参与期间所发生之一切的证明。

一、简介 📜

Commerce on the Internet has come to rely almost exclusively on financial institutions serving as trusted third parties to process electronic payments. While the system works well enough for most transactions, it still suffers from the inherent weaknesses of the trust based model. Completely non-reversible transactions are not really possible, since financial institutions cannot avoid mediating disputes. The cost of mediation increases transaction costs, limiting the minimum practical transaction size and cutting off the possibility for small casual transactions, and there is a broader cost in the loss of ability to make non-reversible payments for non-reversible services. With the possibility of reversal, the need for trust spreads. Merchants must be wary of their customers, hassling them for more information than they would otherwise need. A certain percentage of fraud is accepted as unavoidable. These costs and payment uncertainties can be avoided in person by using physical currency, but no mechanism exists to make payments over a communications channel without a trusted party.

互联网商业几乎完全依赖金融机构作为可信第三方去处理电子支付。虽然针对大多数交易来说，这个系统还算不错，但，它仍然被基于信任的模型所固有的缺陷所拖累。完全不可逆转的交易实际上并不可能，因为金融机构不能避免仲裁争议。仲裁成本增加了交易成本，进而限制了最小可能交易的规模，且干脆阻止了很多小额支付交易。除此之外，还有更大的成本：系统无法为那些不可逆的服务提供不可逆的支付。逆转的可能性，造成了对于信任的需求无所不在。商家必须提防着他们的顾客，麻烦顾客提供若非如此（如若信任）就并不必要的更多信息。一定比例的欺诈，被认为是不可避免的。这些成本和支付不确定性，虽然在人与人之间直接使用物理货币支付的时候是可以避免的；但，没有任何一个机制能在双方在其中一方不被信任的情况下通过沟通渠道进行支付。

What is needed is an electronic payment system based on cryptographic proof instead of trust, allowing any two willing parties to transact directly with each other without the need for a trusted third party. Transactions that are computationally impractical to reverse would protect sellers from fraud, and routine escrow mechanisms could easily be implemented to protect buyers. In this paper, we propose a solution to the double-spending problem using a peer-to-peer distributed timestamp server to generate computational proof of the chronological order of transactions. The system is secure as long as honest nodes collectively control more CPU power than any cooperating group of attacker nodes.

我们真正需要的是一种基于加密证明而非基于信任的电子支付系统，允许任意双方在不需要信任第三方的情况下直接交易。算力保障的不可逆转交易能帮助卖家不被欺诈，而保护买家的日常担保机制也很容易实现。在本论文中，我们将提出一种针对双重支出的解决方案，使用点对点的、分布式的时间戳服务器去生成基于算力的证明，按照时间顺序记录每条交易。此系统是安全的，只要诚实节点总体上相对于相互合作的攻击者掌握更多的 CPU 算力。

二、交易 💱

We define an electronic coin as a chain of digital signatures. Each owner transfers the coin to the next by digitally signing a hash of the previous transaction and the public key of the next owner and adding these to the end of the coin. A payee can verify the signatures to verify the chain of ownership.

我们将一枚电子硬币定义为一个数字签名链。一位所有者将一枚硬币交给另一个人的时候，要通过在这个数字签名链的末尾附加上以下数字签名：上一笔交易的哈希（hash，音译，亦翻译为“散列值”），以及新所有者的公钥。收款人可以通过验证签名去验证数字签名链的所属权。

The problem of course is the payee can't verify that one of the owners did not double-spend the coin. A common solution is to introduce a trusted central authority, or mint, that checks every transaction for double spending. After each transaction, the coin must be returned to the mint to issue a new coin, and only coins issued directly from the mint are trusted not to be double-spent. The problem with this solution is that the fate of the entire money system depends on the company running the mint, with every transaction having to go through them, just like a bank.

这个路径的问题在于收款人无法验证曾经的所有者之中没有人双重支付过。常见的解决方案是引入一个可信的中心化权威方，或称“铸币厂”，让它去检查每一笔交易是否存在双重支付。每一次发生交易之后，硬币必须返回到铸币厂，铸币厂再发行一枚新的硬币。进而，只有铸币厂直接发行的硬币才是可信的、未被双重支付过的。这个解决方案的问题在于，整个货币系统的命运被拴在运营铸币厂的那个公司（就好像银行那样）身上，每一笔交易必须通过它。

We need a way for the payee to know that the previous owners did not sign any earlier transactions. For our purposes, the earliest transaction is the one that counts, so we don't care about later attempts to double-spend. The only way to confirm the absence of a transaction is to be aware of all transactions. In the mint based model, the mint was aware of all transactions and decided which arrived first. To accomplish this without a trusted party, transactions must be publicly announced1, and we need a system for participants to agree on a single history of the order in which they were received. The payee needs proof that at the time of each transaction, the majority of nodes agreed it was the first received.

我们需要一种方式，可以让收款人确认之前的所有者并没有在任何之前的交易上签名。就我们的目的而言，只有最早的交易是算数的，所以，我们并不关心其后的双重支付企图。确认一笔交易不存在的唯一方法是获悉所有的交易。在铸币厂模型之中，铸币厂已然知悉所有的交易，并且能够确认这些交易的顺序。为了能在没有“被信任的一方”参与的情况下完成以上任务，交易记录必须被公开宣布1，进而我们需要一个系统能让参与者们认同它们所接收到的同一个唯一的交易历史。收款人需要证明在每笔交易发生之时，大多数节点能够认同它是第一个被接收的。

三、时间戳服务器 ⏰

The solution we propose begins with a timestamp server. A timestamp server works by taking a hash of a block of items to be timestamped and widely publishing the hash, such as in a newspaper or Usenet post2 3 4 5. The timestamp proves that the data must have existed at the time, obviously, in order to get into the hash. Each timestamp includes the previous timestamp in its hash, forming a chain, with each additional timestamp reinforcing the ones before it.

本解决方案起步于一种时间戳服务器。时间戳服务器是这样工作的：为一组（block）记录（items）的哈希打上时间戳，而后把哈希广播出去，就好像一份报纸所做的那样，或者像是在新闻组（Usenet）里的一个帖子那样2 3 4 5。显然，时间戳能够证明那数据在那个时间点之前已然存在，否则那哈希也就无法生成。每个时间戳在其哈希中包含着之前的时间戳，因此构成了一个链；每一个新的时间戳被添加到之前的时间戳之后。

四、工作证明 💼

To implement a distributed timestamp server on a peer-to-peer basis, we will need to use a proof-of-work system similar to Adam Back's Hashcash6, rather than newspaper or Usenet posts. The proof-of-work involves scanning for a value that when hashed, such as with SHA-256, the hash begins with a number of zero bits. The average work required is exponential in the number of zero bits required and can be verified by executing a single hash.

为了实现一个基于点对点的分布式时间戳服务器，我们需要使用类似亚当·伯克的哈希现金6那样的一个工作证明系统，而不是报纸或者新闻组帖子那样的东西。所谓的工作证明，就是去寻找一个数值；这个数值要满足以下条件：为它提取散列数值之后 —— 例如使用 SHA-256 计算散列数值 —— 这个散列数值必须以一定数量的 0 开头。每增加一个 0 的要求，将使得工作量指数级增加，并且，这个工作量的验证却只需通过计算一个哈希。

For our timestamp network, we implement the proof-of-work by incrementing a nonce in the block until a value is found that gives the block's hash the required zero bits. Once the CPU effort has been expended to make it satisfy the proof-of-work, the block cannot be changed without redoing the work. As later blocks are chained after it, the work to change the block would include redoing all the blocks after it.

在我们的时间戳网络中，我们是这样实现工作证明的：不断在区块之中增加一个随机数（Nonce），直到一个满足条件的数值被找到；这个条件就是，这个区块的哈希以指定数量的 0 开头。一旦 CPU 的耗费算力所获的的结果满足工作证明，那么这个区块将不再能被更改，除非重新完成之前的所有工作量。随着新的区块不断被添加进来，改变当前区块即意味着说要重新完成所有其后区块的工作。

The proof-of-work also solves the problem of determining representation in majority decision making. If the majority were based on one-IP-address-one-vote, it could be subverted by anyone able to allocate many IPs. Proof-of-work is essentially one-CPU-one-vote. The majority decision is represented by the longest chain, which has the greatest proof-of-work effort invested in it. If a majority of CPU power is controlled by honest nodes, the honest chain will grow the fastest and outpace any competing chains. To modify a past block, an attacker would have to redo the proof-of-work of the block and all blocks after it and then catch up with and surpass the work of the honest nodes. We will show later that the probability of a slower attacker catching up diminishes exponentially as subsequent blocks are added.

工作证明同时解决了如何决定谁能代表大多数做决定的问题。如果所谓的“大多数”是基于“一个IP地址一票”的方式决定的话，那么任何一个可以搞定很多 IP 地址的人就可以被认为是“大多数”。工作证明本质上来看，是“一个CPU一票”。所谓的“大多数决定”是由最长链所代表的，因为被投入最多工作的链就是它。如果大多数 CPU 算力被诚实的节点所控制，那么诚实链成长最为迅速，其速度会远超其他竞争链。为了更改一个已经产生的区块，攻击者将不得不重新完成那个区块以及所有其后区块的的工作证明，而后还要追上并超过诚实节点的工作。后文展示为什么一个被拖延了的攻击者能够追上的可能性将随着区块的不断增加而指数级降低。

To compensate for increasing hardware speed and varying interest in running nodes over time, the proof-of-work difficulty is determined by a moving average targeting an average number of blocks per hour. If they're generated too fast, the difficulty increases.

为了应对硬件算力综合的不断增加，以及随着时间推进可能产生的节点参与数量变化，工作证明难度由此决定：基于平均每小时产生的区块数量的一个移动平均值。如果区块生成得过快，那么难度将会增加。

五、网络 🌐

The steps to run the network are as follows:

1⃣️New transactions are broadcast to all nodes.
2⃣️Each node collects new transactions into a block.
3⃣️Each node works on finding a difficult proof-of-work for its block.
4⃣️When a node finds a proof-of-work, it broadcasts the block to all nodes.
5⃣️Nodes accept the block only if all transactions in it are valid and not already spent.
6⃣️Nodes express their acceptance of the block by working on creating the next block in the chain, using the hash of the accepted block as the previous hash.

运行网络的步骤如下：

1⃣️所有新的交易向所有节点广播；
2⃣️每个节点将新交易打包到一个区块；
3⃣️每个节点开始为此区块找一个具备难度的工作证明；
4⃣️当某个区块找到其工作证明，它就要将此区块广播给所有节点；
5⃣️众多其他节点当且只当以下条件满足才会接受这个区块：其中所有的交易都是有效的，且未被双重支付；
6⃣️众多节点向网络表示自己接受这个区块的方法是，在创建下一个区块的时候，把被接受区块的哈希当作新区块之前的哈希。

Nodes always consider the longest chain to be the correct one and will keep working on extending it. If two nodes broadcast different versions of the next block simultaneously, some nodes may receive one or the other first. In that case, they work on the first one they received, but save the other branch in case it becomes longer. The tie will be broken when the next proof-of-work is found and one branch becomes longer; the nodes that were working on the other branch will then switch to the longer one.

节点始终认为最长链是正确的那个，且会不断向其添加新数据。若是有两个节点同时向网络广播了两个不同版本的“下一个区块”，有些节点会先接收到其中一个，而另外一些节点会先接收到另外一个。这种情况下，节点将在它们先接收到的那个区块上继续工作，但也会把另外一个分支保存下来，以防后者成为最长链。当下一个工作证明被找到，而其中的一个分支成为更长的链之后，这个暂时的分歧会被打消，在另外一个分支上工作的节点们会切换到更长的链上。

New transaction broadcasts do not necessarily need to reach all nodes. As long as they reach many nodes, they will get into a block before long. Block broadcasts are also tolerant of dropped messages. If a node does not receive a block, it will request it when it receives the next block and realizes it missed one.

新的交易不见得一定要广播到达所有的节点。只要到达足够多的节点，那么没多久这些交易就会被打包进一个区块。区块广播也容许一些消息被丢弃。如果一个节点并未接收到某个区块，那么这个节点会在它接收到下一个区块的时候意识到自己错失了之前的区块，因此会发出补充那个遗失区块的请求。

六、奖励 🏆

By convention, the first transaction in a block is a special transaction that starts a new coin owned by the creator of the block. This adds an incentive for nodes to support the network, and provides a way to initially distribute coins into circulation, since there is no central authority to issue them. The steady addition of a constant of amount of new coins is analogous to gold miners expending resources to add gold to circulation. In our case, it is CPU time and electricity that is expended.

按照约定，每个区块的第一笔交易是一个特殊的交易，它会生成一枚新的硬币，所属权是这个区块的生成者。这么做，使得节点支持网络有所奖励，也提供了一种将硬币发行到流通之中的方式 —— 在这个系统中，反正也没有一个中心化的权威方去发行那些硬币。如此这般稳定地增加一定数量的新硬币进入流通，就好像是黄金开采者不断耗用他们的资源往流通之中增加黄金一样。在我们的系统中，被耗用的资源是 CPU 工作时间和它们所用的电力。

The incentive can also be funded with transaction fees. If the output value of a transaction is less than its input value, the difference is a transaction fee that is added to the incentive value of the block containing the transaction. Once a predetermined number of coins have entered circulation, the incentive can transition entirely to transaction fees and be completely inflation free.

奖励还可以来自交易费用。如果一笔交易的输出值小于它的输入值，那么其中的差额就是交易费；而该交易费就是用来奖励节点把该交易打包进此区块的。一旦既定数量的硬币已经进入流通，那么奖励将全面交由交易手续费来完成，且绝对不会有通货膨胀。

The incentive may help encourage nodes to stay honest. If a greedy attacker is able to assemble more CPU power than all the honest nodes, he would have to choose between using it to defraud people by stealing back his payments, or using it to generate new coins. He ought to find it more profitable to play by the rules, such rules that favour him with more new coins than everyone else combined, than to undermine the system and the validity of his own wealth.

奖励机制也可能会鼓励节点保持诚实。如果一个贪婪的攻击者能够网罗比所有诚实节点都更多的 CPU 算力，他必须做出一个选择：是用这些算力通过把自己花出去的钱偷回来去欺骗别人呢？还是用这些算力去生成新的硬币？他应该能够发现按照规则行事是更划算的，当前规则使得他能够获得比所有其他人加起来都更多的硬币，这显然比暗中摧毁系统并使自己的财富化为虚无更划算。

七、回收硬盘空间 🔄

Once the latest transaction in a coin is buried under enough blocks, the spent transactions before it can be discarded to save disk space. To facilitate this without breaking the block's hash, transactions are hashed in a Merkle Tree257, with only the root included in the block's hash. Old blocks can then be compacted by stubbing off branches of the tree. The interior hashes do not need to be stored.

如果一枚硬币最近发生的交易发生在足够多的区块之前，那么，这笔交易之前该硬币的花销交易记录可以被丢弃 —— 目的是为了节省磁盘空间。为了在不破坏该区块的哈希的前提下实现此功能，交易记录的哈希将被纳入一个 Merkle 树257之中，而只有树根被纳入该区块的哈希之中。通过砍掉树枝方法，老区块即可被压缩。内部的哈希并不需要被保存。

A block header with no transactions would be about 80 bytes. If we suppose blocks are generated every 10 minutes, 80 bytes * 6 * 24 * 365 = 4.2MB per year. With computer systems typically selling with 2GB of RAM as of 2008, and Moore's Law predicting current growth of 1.2GB per year, storage should not be a problem even if the block headers must be kept in memory.

一个没有任何交易记录的区块头大约是 80 个字节。假设每十分钟产生一个区块，80 字节乘以 6 乘以 24 乘以 365，等于每年 4.2M。截止 2008 年，大多数在售的计算机配有 2GB 内存，而按照摩尔定律的预测，每年会增加 1.2 GB，即便是区块头必须存储在内存之中也不会是什么问题。

八、简化版支付确认 💳

It is possible to verify payments without running a full network node. A user only needs to keep a copy of the block headers of the longest proof-of-work chain, which he can get by querying network nodes until he's convinced he has the longest chain, and obtain the Merkle branch linking the transaction to the block it's timestamped in. He can't check the transaction for himself, but by linking it to a place in the chain, he can see that a network node has accepted it, and blocks added after it further confirm the network has accepted it.

即便不用运行一个完整网络节点也有可能确认支付。用户只需要有一份拥有工作证明的最长链的区块头拷贝 —— 他可以通过查询在线节点确认自己拥有的确实来自最长链 —— 而后获取 Merkle 树的树枝节点，进而连接到这个区块被打上时间戳时的交易。用户并不能自己检查交易，但，通过连接到链上的某个地方，他可以看到某个网络节点已经接受了这个交易，而此后加进来的区块进一步确认了网络已经接受了此笔交易。

As such, the verification is reliable as long as honest nodes control the network, but is more vulnerable if the network is overpowered by an attacker. While network nodes can verify transactions for themselves, the simplified method can be fooled by an attacker's fabricated transactions for as long as the attacker can continue to overpower the network. One strategy to protect against this would be to accept alerts from network nodes when they detect an invalid block, prompting the user's software to download the full block and alerted transactions to confirm the inconsistency. Businesses that receive frequent payments will probably still want to run their own nodes for more independent security and quicker verification.

只要诚实节点依然在掌控网络，如此这般，验证即为可靠的。然而，如果网络被攻击者所控制的时候，验证就没那么可靠了。尽管网络节点可以自己验证交易记录，但是，只要攻击者能够继续控制网络的话，那么简化版验证方式可能会被攻击者伪造的交易记录所欺骗。应对策略之一是，客户端软件要接受来自网络节点的警告。当网络节点发现无效区块的时候，即发出警报，在用户的软件上弹出通知，告知用户下载完整区块，警告用户确认交易一致性。那些有高频收付发生的商家应该仍然希望运行属于自己的完整节点，以此保证更独立的安全性和更快的交易确认。

九、价值的组合和分割 💰

Although it would be possible to handle coins individually, it would be unwieldy to make a separate transaction for every cent in a transfer. To allow value to be split and combined, transactions contain multiple inputs and outputs. Normally there will be either a single input from a larger previous transaction or multiple inputs combining smaller amounts, and at most two outputs: one for the payment, and one returning the change, if any, back to the sender.

尽管逐个地处理硬币是可能的，但为每分钱设置一个单独的记录是很笨拙的。为了允许价值的分割与合并，交易记录包含多个输入和输出。一般情况下，要么是一个单独的来自于一个相对大的之前的交易的输入，要么是很多个输入来自于更小金额的组合；与此同时，最多有两个输出：一个是支付（指向收款方），如果必要的话，另外一个是找零（指向发款方）。

It should be noted that fan-out, where a transaction depends on several transactions, and those transactions depend on many more, is not a problem here. There is never the need to extract a complete standalone copy of a transaction's history.

值得注意的是，“扇出”在这里并不是问题 —— 所谓“扇出”，就是指一笔交易依赖于数笔交易，且这些交易又依赖于更多笔交易。从来就没有必要去提取任何一笔交易的完整独立的历史拷贝。

十、隐私 👤

The traditional banking model achieves a level of privacy by limiting access to information to the parties involved and the trusted third party. The necessity to announce all transactions publicly precludes this method, but privacy can still be maintained by breaking the flow of information in another place: by keeping public keys anonymous. The public can see that someone is sending an amount to someone else, but without information linking the transaction to anyone. This is similar to the level of information released by stock exchanges, where the time and size of individual trades, the "tape", is made public, but without telling who the parties were.

传统的银行模型通过限制他人获取交易者和可信第三方的信息而达成一定程度的隐私保护。出于对将所有交易记录公开的需求否决了这种方法。但是，维持隐私可通过于另一处的切断信息流来实现——公钥匿名。公众可以看到某某向某某转账了一定的金额，但是，没有任何信息指向某个确定的人。这种水平的信息发布有点像股市交易，只有时间和各个交易的金额被公布，但是，没有人知道交易双方都是谁。

As an additional firewall, a new key pair should be used for each transaction to keep them from being linked to a common owner. Some linking is still unavoidable with multi-input transactions, which necessarily reveal that their inputs were owned by the same owner. The risk is that if the owner of a key is revealed, linking could reveal other transactions that belonged to the same owner.

还有另外一层防火墙。交易者应该针对每一笔交易启用一对新的公私钥，以便他人无法将这些交易追溯到同一个所有者身上。有些多输入的交易依然难免被追溯，因为那些输入必然会被识别出来自于同一个所有者。危险在于，如果一个公钥的所有者被曝光之后，与之相关的所有其他交易都会被曝光。

🧵🧵🧵

[寂寞火山 @jimohuoshan]

四大香港银行开卡最全实战分享：中国银行、汇丰、招商永隆、众安银行（Za Bank）

目录
一、我为什么要开港卡？
二、开户之前需要做什么准备？
三、四大银行开户过程碰到的具体问题
四、Clubsim香港实名电话卡
五、总结
六、各种邀请码

一、我为什么要开香港银行卡？

香港虽然回归大陆，但毕竟依然施行一国两制，也依然是亚洲重要的金融中心之一，办理一张香港银行卡，对于国际投资、外贸或者留学等领域的人，会有很多方便。所以我和另外两个小伙伴一行三人，一起去香港用了2天办理了4个网上推荐的主流香港卡。

我个人开香港卡主要是三个需求：

1、分散资金，更加安全

现在全球面临百年未有之大变局，持有多国货币，可以起到风险对冲的作用。另外，我个人一直持有虚拟货币，虽然在大陆炒币是合法的，但提供变现服务却是违法的，导致我们只能私下C2C变现，容易碰到黑钱商人，进而造成大陆银行卡被冻结，非常困扰。所以多个海外卡，可以多一条路。

2、炒外汇

最近人民币一直面临贬值压力，虽然个人一年只有5W美元换汇额度，充分利用一下也比没有强。不过炒外汇需要有很强的国际金融背景，波动也不小，大家需要注意风险，我这里并不构成投资意见。

3、国际化投资理财

开设香港银行卡可以用来购买美股和港股，开卡的时候可以同时开理财账户，银行本身就提供各种投资服务。当然，如果都不满足，还可以再开通券商服务，比如富途和盈透等等，然后把银行卡绑定到这些券商即可；除了股票，还可以购买美债，或者直接投资美元和港元定期存款。香港卡上做任何投资都没有内地的限制，但如果要把在香港卡上赚的美元换汇回内地，就依然有一年5W美元的限额。

由于美元持续加息，人民币持续降息，现在两个币种的息差很大。各大主流银行美元利息参考下图（会变化，仅供参考）。

还有些银行搞活动，会有几周或者几个月的活动利息加成，可以高达年利率10%以上，这些一般都可以在各个银行官网进行查询。

其它需求：

1、香港卡是否可以从币安等虚拟币交易所提款？

很多香港卡都可以，但不建议这么做，因为香港和欧美银行比大陆银行更严格，稍微有点问题就会封卡。即便是从币安直接提款，本质上应该还是C2C，所以风险依然很大，建议还是走自己熟悉的安全渠道变现，然后再转账到香港银行卡。

2、香港卡可以逃避大陆监管么？

个人认为非但不能，反而可能监管的更厉害。只要肉身在国内，就不要有这方面的妄念了，就算香港的外资银行估计也是不行的！

3、香港卡支持USDT充值和国内消费么？

大部分都不支持，这方面建议使用Onekey等虚拟卡，目前用下来比较稳定。但微信貌似已经不支持绑定这类虚拟U卡，支付宝有些人可以绑定，有些人不行。海外消费是一定可以的，比如用USDT购买ChatGPT、亚马逊云、油管会员或者推特会员等等。

Onekey注册链接（必须有谷歌邮箱）： https://t.co/I2w1fI3NHp
Onekey注册和使用教程：https://t.co/gh9UUqkeyY

二、开卡之前需要什么准备？

1、港澳通行证和护照
2、通关小票
3、大陆身份证
4、居住地址证明
5、常用大陆手机号
6、少量港元现金
7、提前下载各种APP

关于港澳通行证：现在已经不分团签和自由签了，团签也可以直接从深圳过港，但能不能内地直接飞香港，我不太确定。另外，即便没有办理签注，也可以到了深圳再办理，微信搜索“深圳港澳台签注自助机”，就可以查到离你最近的自主签注点。甚至，连通行证都没有，也可以直接跑深圳办理，不过听说有些人当场就可以拿到通行证和签注，有些人却需要等待2周左右。我没法验证，有懂的可以评论区留言。

关于通关小票：其实我只有办理中国银行的时候用了下，其它银行都没用到。

关于地址证明：建议使用大陆银行或者信用卡最近三个月的纸质账单，因为这个是人人都有的，而且很容易搞到，所有香港银行也都认。纸质账单一般可以让银行直接给你邮寄，或者自己拿着电子账单直接彩印。需要注意的是，银行账单上一定要有你的名字和居住地址。

关于大陆手机号：一定要开通漫游，能当场接短信，因为注册过程中需要各种验证。有些人喜欢淘宝先买一张便宜7天行港卡，一过港就换卡，比漫游省钱好用。但办理银行卡的时候，必须保持大陆手机可用。

关于少量港元现金：这个不是必须的，但建议提前搞点港元，办理好卡之后，顺手到柜员机上存点港元，然后用自己的港元卡之间互相转账一番，看看功能是否都正常，发现问题可以马上解决！

最后建议提前下载好各个银行的APP，这样可以加速办理的速度，给办理人好感。顺便再提一句，穿着稍微靠谱点，让人家觉得你是正常人，不要看着就像犯罪分子^_^

三、四大银行卡开过程具体碰到的问题

1、中国银行（香港）

官网：https://t.co/5ISWBQxCiZ
APP下载：https://t.co/Rmx7L4SGvK
安卓手机都支持直接下载APK文件，不需要GooglePlay，安装第一个（Bochk）和第四个（Boc Pay）。

Bochk是手机银行APP，Boc Pay 感觉类似香港的支付宝，是一个支付工具，比较通用。其实我觉得这个是不用安装的，但办理开户的时候，柜员一般会要求安装，所以还是提前装了比较好。

中银是我们这次去办理的银行中，唯一需要预约的（并不是强制预约，可能是我们运气不好，没碰到不需要预约的分行）。预约方法是微信搜索公众号“中銀香港微服務”，关注后点击“银行服务”→“我要预约”。

为什么要开通中银？

因为中国银行毕竟是中国背景最硬的国有行，同时还负责外汇管理，在换汇的汇率方面，我对比过几家主流银行，中银是最好的。

中银无管理费。

碰到的问题

其它银行我们三个小伙伴都是一次过，但办理中银的时候，有一个小伙伴跟我和另外一个小伙伴预约了不同的分行，我们两个预约的“蓝田分行”，他预约的是“九龙湾分行”。九龙湾分行柜员以大陆人不需要在香港开卡为由拒绝了开户，然后介绍他去了另外一个分行才搞定，其间还仔细核实了他投资股票的证据，才给开设理财账户。而我和另外一个小伙伴则是核实了基础的资料后（包括通关小票），就直接全部开通了。

不过我们三个都没能开通中银的美股账户，只开通了A股和港股。理由是必须英文全套资料才能开设美股账户。注意，这里说的是中银自己的理财账户，不是富途之类的券商账户，更不是存储账户。存储账户是支持美元和各种外币的，通俗说就是支持你往里面存港元、美元和各种元。

另外，中银的实体卡，我们三个都没有当场拿到，说是2周之内寄送到填写的居住地址。这里要特别提醒，当没拿到实体卡的时候，千万别忘记APP设置的账户和密码，一旦忘记，只能到香港的分行才能修改密码。只有拿到实体卡之后才支持线上修改密码，因为线上改密码需要用到实体卡号。

2、汇丰银行

官网：https://t.co/9Wpg2phhvM
APP下载：办理汇丰的时候，柜员让我们当场扫码下载APP，结果安卓APP是GooglePlay的链接，有小伙伴没有GooglePlay，柜员非常熟练的推荐我们下载“百度手机助手”，然后在里面搜索“香港汇丰流动理财”安装即可。

为什么要开通汇丰？

汇丰除了定存利息比较高，还有一大优势：全球汇丰银行之间转账免手续费，包括从内地汇丰转账到香港汇丰，这非常适合那些经常需要小额转账的用户。

另外汇丰属于全球化银行，在海外优势比较大，直接对接很多海外服务。比如同行的一个小伙伴，炒美股是用的富途，之前绑定的是新加坡华侨银行和招商永隆，从富途提款到这些银行都需要费用，汇丰则直接免费。

汇丰无管理费。

碰到的问题

汇丰银行，我和一个小伙伴当场就领到了实体卡，但另外一个小伙伴必须寄送。我们三个都是在一个分行开的，可见资料不同，待遇还不一样，具体为什么，我们也搞不懂。不过整体办理还是非常顺利的，没有预约，现场排队只排了十几分钟，只用到了身份证、通行证和地址证明，通关小票没看。

3、招商永隆

招商永隆就是国内的招行银行收购了香港的永隆银行之后改名的，他们是一家。所以内陆无论安卓还是苹果，都可以直接在系统自带的应用商城中搜索安装“招商永隆一点通”，然后在APP中就可以在内陆直接开通招商永隆的账户了，但是开通之后是不能用的，必须肉身到香港任意分行激活一下，非常的快捷。

在内陆直接开卡的保姆级视频教程：https://t.co/ESTB8bd0Cs

为什么要开招商永隆？

我开通招行永隆是因为我在内陆用的最多的银行就是招商，用习惯了！招商永隆的APP和招行的APP体感完全一样，用起来比较丝滑。而且如果有招行卡，开通招商永隆几乎就是秒开。但招商永隆的存款利息和汇率都不是最好的，普通卡还要存1W港元进去，否则每个月都要收取100港币管理费。如果内地有招行金葵花卡的，可以直接申请招商永隆的金葵花卡，这样就免管理费了。注意，按照官方的说法，只是暂时免管理费（其实已经连续免费多年了），日后不排除恢复管理费，届时估计金葵花的管理费可能会更高。

碰到的问题

招商永隆我们都没能当场下卡，说两周左右寄送到内陆居住地址。

4、众安银行（Za Bank）

官网：https://t.co/GWSLZ3dM2s
APP下载：https://t.co/LjT8lN0VKe

为什么要开通众安？

与以上三家常规银行不同，众安是虚拟银行，这个虚拟主要是指它是线上银行，不提供线下网点，类似支付宝的网商银行。

香港其实有好几个虚拟银行，但功能最全，用户最多的毫无疑问就是众安了。只要用香港本地的WIFI就可以直接线上开通，作为一个备用卡还是很不错的，毕竟也是0管理费。

碰到的问题

一开始我们找的WIFI网速不是很好，提交护照等实名信息的时候，一直转圈圈最后失败，后来换了个网速好的地方就没问题了。

我是直接秒开的，但另外两个小伙伴一个审核了两天，一个审核了三天。至于为什么被区别对待，我们也搞不懂。

最后，建议开好虚拟卡的小伙伴们，直接在香港申请它的实体Visa卡（APP里可以直接申请），因为APP上好像说在内陆无法申请实体卡。开通实体卡需要虚拟卡中有25港币作为邮寄费用，所以需要用其它卡往里面转账25港币，我是先在柜员机上往汇丰存了100港币现金，然后用汇丰转账给众安，整个过程非常丝滑。

四、Clubsim香港实名电话卡

Clubsim官网：https://t.co/dsEu38koNi

除了办理银行卡，我们还顺手在7天连锁超市里买了一个可以实名的香港电话卡。因为在内陆开设一些海外的服务时，经常遇到内陆电话不能用的情况，所以有一张香港卡，可以预防万一。同时也方便以后多次到香港，用这个卡肯定比内陆号码漫游好用。

这个卡的好处是支持实名，不会像虚拟卡容易被消号，同时它的保号成本比较低，好像是半年只要6港币，可以在内陆接收短信。另外，Clubsim还支持esim。

我现在只在香港用了下，很好用，内陆还没用过，暂时无法分享更多，但网上已经有很多攻略，大家可以搜索看下。

我们在超市买的是88元的卡，附带了3个套餐，看网上说有50多元的套餐，懂的可以评论区说一下。

五、总结

总体来说，这次开卡港澳游还是比较顺利的，我们一共去了4天，第一天跑到荃湾把招商、汇丰和众安这三个都搞定，然后跑了多家中银，都需要预约，最后只好预约了2天后早上9点的号。中间一天还坐船跑去澳门溜达一圈，回来后终于顺利开通了中银。所有银行的服务态度也都很好，就是有些柜员的普通话说的有点吃力。

香港不愧是金融中心，银行网点遍地都是，尤其是中银和汇丰，感觉特别多，几公里就一个，很多还都在地铁站门口，很方便。

香港也有一个类似内陆“银联”的东西叫“FPS”，中文叫“转数快”，所有香港银行通过这套系统都可以实现用电话号码或者电子邮件作为账户名直接转账，而且都是无费用，秒到账！不过这个服务都需要到APP里自行开启，默认都是关闭的。

现在几乎所有的香港银行卡都是可以免费开户的，只是难度稍微有些不同，但我猜日后大概率是会提升难度的，以前就有前车之鉴，曾经也完全放开过，后来办理的人多了，门槛瞬间提高很多，我当时就是被卡死了，所以记忆犹新。这次重新放开之后，赶紧就来办理了。建议有需求的朋友们，能尽早办还是尽早办！

现在到香港也非常方便，我从深圳过的口岸，从内陆到香港整体没有任何不适感，全程各种高德地图+支付宝，完全可以不带港币无需问路。但到澳门就不行了，公交和地铁竟然不支持微信和支付宝，体验感瞬间就不丝滑了，好在还可以用港元！

这里提一句，从香港到澳门然后再返回香港，只消耗一次香港签注。

最后，本文仅分享开卡流程，至于每个卡的具体特性、用法和注意事项，还需要等我自己长期实战之后才能分享，有兴趣的朋友可以关注我。

六、各种邀请码

我们去办理的时候，这方面忘记提前研究了，开户过程中，经常会出现填写邀请码的栏目，我们都没填，只有注册众安时从网上临时找了一个邀请码，后来看到户头上提示有一个被邀请奖励，可以享受1个月无风险高息存款，利息10%，也不知道还有没有其它奖励。

我查看了一下我的各个APP，有邀请码的就放出来，大家有需求的拿去：

中国银行邀请码：M46103872068
中银支付（Boc Pay）邀请码：SVFB072
招商永隆邀请码：CM9T2Q5783
众安邀请码：V6UMQ5
Clubsim邀请码：VLJYGY

汇丰的邀请码没找到，有知道在哪里找的可以评论区留言。

大家有问题也可以评论区留言，我会尽量解答。
以上分享都是基于我们这次的实战，不代表全部，也不是标准，如有遗漏，欢迎大家补充。

如果你觉得推特阅读体验不佳，还可以移步我的公众号，公众号搜索“寂寞火山”或者“jimohuoshan”，最新的文章就是。

[UNICORN⚡️🦄 @UnicornBitcoin]

金融和经济有什么区别？

4800字，阅读约16分钟

干货逻辑​

先跟大家玩一个小游戏，但不要小瞧这个游戏，可以毫不夸张的说，你理解了这个游戏背后的内涵，就已经对世界金融的本质理解了一半了。

这个游戏是这样：

假设现在有三个人：老A是种苹果的，老B是做衣服的，老C是打渔的，并且他们现在身上一分钱都没有。

有一天，老A想找老B做件衣服，老B报价是2元，但因为老A身上没钱，老A说这2元先欠着，老B答应了，做了一件衣服给老A；

老B想要找老C买一筐鱼，老C报价是2元，但因为老B身上没钱，请求老C这2元先欠着，老C答应了，出海捕捞了一筐鱼给老B；

老C想要老A买一箱苹果，老A报价也是2元，但因为老C身上没钱，请求老A这2元先欠着，老A答应了，种了一箱苹果给老C。

到这里，你瞧老A欠老B 2元，老B欠老C 2元，老C欠老A 2元，他们三个人的总负债是6元钱。

现在问大家一个问题：要让这6元的债务消失，至少需要多少的货币流通量？

答案是：1分钱都不需要。

为什么？

接下来来个年轻人，他想找老A买苹果，并且预付了1元订金。

接下来，神奇的事情发生了，看好了：

老A拿着这1元还了老B（注意下这时候债务只清偿了一半，因为是欠2元钱）；

老B因为还欠老C钱，于是拿着这刚到手的1元还给了老C；

老C因为还欠老A钱，于是又拿着这刚到手的1元还给了老A。

这1元钱重新回到老A手里，还记得老A还欠老B 1元吗？于是老A把这1元给了老B，债务还清；同样的老B把这1元还给了老C，老C最后把这1元还给了老A。

最后的最后，这1元重新回到了老A手里。

而那个年轻人，忽然说不想买苹果了，问老A拿回那1元钱，于是老A就把这1元还给了年轻人。

这一轮下来，似乎什么事情都没发生，但这所有的债务都消失了。

你瞧，只需要1元的货币流通量，转了两圈就清偿了三个人6元的总债务。

其实，也不需要1元那么多，即使是1分钱也可以，只需要按照上面同样的方式转600圈，债务就消失了。

为什么会这样？

其实聪明的小伙伴已经发现了，即使没这外来的钱，这三个人其实已经互不相欠了。如果换成两个人相信会更好理解，你欠我我欠你，其实这时候债务已经相互抵消了。而这年轻人那来的1元钱，只不过是走下过场。

但重点是，因为这三个人的负债行为，使得社会多了一件衣服、一筐鱼、一箱水果，总值6元的GDP。而这期间的货币流通量只有1元。

我们不妨再大胆些，把它弄到6亿元的GDP如何？老A找老B做1亿件衣服、老B找老C捕捞1亿筐鱼，老C找老A种1亿箱水果——总共6亿的总债务。

同样的，市场只需要1元钱，让它回转2亿次，总债务就会消失。而市场上却因此多了总值6亿的物资财富。

这就是债务的神奇之处，关键是，我们该如何使这样的事情发生？

欢迎来到大金融时代。

经济发展的目的是什么？有人直观的以为让所有人都变有钱。

其实让所有人变有钱只是手段，并不是目的，经济发展的一个最重要的目的，就是丰富社会物质财富。

其实“经济”这个词可以由另外一个词替代，那就是“交换”。虽然我们现在有了货币作为媒介，但本质上货币最终还是为了成全物物交换。

举个例子，你打工上班后发了工资，你拿这工资去购买了几件衣服，这个过程本质上是你用上班期间给社会付出的劳动力，换取了几件衣服。

经济发展的本质，其实就是让这样的“物物交换”规模扩大，释放产能，丰富社会物质财富。

而从上面的小游戏我们可以看到，推动物质财富诞生的，其实并不是货币本身，而是债务。

现代经济体系里“货币流通”只是表象，真正流通的其实是“债务”。

针对评论区的问题，先简单两段总结：

1“经济发展”的本质，就是让每个人能够获取自己所需要的东西，但作为回报，就是每个人都需要生产出其他人所需要的东西，经济发展的本质就是让这样的事情不断重复，扩大规模。而“债务”就是这么一个工具，债务诞生的时候必然是有人需要借款去买自己想要的东西，而那个人为了清偿债务，于是不得不去劳动生存出社会需要的东西——所以，扩大债务规模就是扩大经济规模。

2、现代所有的货币都是从央行借出来的，没有债务的话就没有货币，也就没有市场经济。当人们为了还债而去劳动生存的时候，货币重新回到央行手里，正是这么个闭环使得经济运转。

一、 让我们把时间拨回到原始社会，最初阶级刚诞生的时候

最初阶级是怎么诞生的？按照马克思的说法，在社会主义国家诞生之前，国家就是资产阶级对无产阶级的统治工具。用通俗的话讲，就是对民众收保护费的组织，但也确实提供了保护——关键是如何让民众心甘情愿的交这保护费？

按照马克斯·韦伯（不是马克思）的说法，阶级与权力之所以存在，是因为民众对秩序的渴望。也就是民众希望自己的付出所能获得的回报是可确定性的，希望自己所习惯的生活一直延续下去，那么就必须存在一个规则，而一个规则能够实施的前提，就是必须给某个个体或群体赋予其管理权与对规则的解释权，于是统治阶级应运而生。

让我们把时间拨回到原始社会，谁来指挥大伙打猎、分配工作、分配收获？每个人都公说公有理，所以大伙必须选一个德高望重的人来作为权威拍板人，部落才能稳定的运行下去，不然最终以分裂告终。这无形中在群体里形成了共识，于是他们必须供养着部落的领袖，统治阶级因此诞生。

然后发展出一套更高效的社会形式，那就是奴隶制社会，极度的压榨某类群体，统治阶级因此获得了优渥生活同时，也得以壮大武装力量，既能够巩固统治亦可以对外侵略扩张——然而，过度的压榨最终或引发大规模反抗。

然后就是封建社会，统治阶级通过占有土地，无产阶级为了获得种地不得不上缴一部分收获给统治阶级。这种方式相比奴隶制而言会更加温顺、更加“名正言顺”。

稳定的社会关系与社会规则，是诞生经济的前提。后来，统治阶级想到比封建社会收取农业税更为高效的方法，就是收取交易税，每笔交易的诞生就会伴随税收收入的增加——这就是增值税的原型。

到这时候，统治阶级想要扩大财政收入的方法就变得简单明了，那就是扩大经济规模，让交易次数增加。

二、从贵金属的桎梏中解放出来的经济

然而，在过去还是贵金属货币与金本位货币时代，社会经济的规模直接受限于贵金属的开采总量。想象一下，原本一个地方有丰富的资源可供开发，但就是因为没有贵金属，所以只能晾在那。

所以，人类社会极需一个能替代贵金属的交易媒介。有什么东西，是每个人都追求的？并且它的诞生本身不需要消耗资源，不像开采贵金属那样耗费大量人力物力，而它的诞生本身就预示着未来产值的增加？

是的，那就是“债务“。

想象一下，一笔债务的诞生，就会诞生一笔“欠条“，而负债者必然想要赎回那欠条，那就意味着欠条会被负债者追求，而只要有这部分人追求这东西，那它就有了能够流通的逻辑基础。同时，债务的诞生，意味着负债者为了还清债务不得不劳动生产，于是未来社会产值增加。而整个过程，不需要诞生额外成本。

这就是“债务”的魔力，利用债务与信贷来拉动经济，于是市场经济的规模从被贵金属总量限制的桎梏中解放出来——这也是近代西方列强崛起的秘诀。

为了带大家理解债务的力量，我就举大家在日常生活中所熟悉的例子：

现在有个菜农，还有一个建筑师，菜农想要请建筑师建一个房子，需要100万元，但菜农没那么多钱于是找银行申请贷款，贷款了100万通过电子转账给建筑师，这时候银行并不需要真的用到100万的现金，只需要在账户上操作下，这时候建筑师的电子账户瞬间多了100万，于是他给菜农建了一套房子，而菜农接下来的30年时间为了还款，于是不停的种菜卖菜，而建筑师因为有了100万的收入于是每天都找菜农买菜（也是通过电子转账），30年过后，债务还清了。

而这债务从发生到消亡的过程，社会上多了一个价值100万的房子，跟总值100万的菜，总共200万的产值（GDP），数倍于债务本身的产值。

其实仔细想想，事实上银行并不需要真的存在100万的现金，甚至我们可以说建筑师一开始多出的100万收入是凭空诞生的，但同时，建筑师也因此给社会创造了一个房子，另一方面，债务可以看做是负债者在未来劳动生产创造的承诺，菜农因此不断的种菜。所以你瞧，100万的债务，转化成200万的物质财富。

而这凭空诞生的100万，我们称之为信用货币，它不需要贵金属为其作为发行担保，它的发行担保资产就是债权，或者说居民的信用。并且它一定能够流通，为什么？

因为它是因债务而生，只要有人需要追求它去还债，它就有了能够流通的逻辑基础。

三、以贵金属货币与金银本位货币作为基础货币的信贷扩张。

当然，过去并没有电子账户转移支付，我只是为了让大家方便理解所以取一个比较贴近生活的例子，过去虽然没有电子账户，但用的是商业汇票、支票、债券等方式进行会计账簿上的转移支付，而对象一般也是不同领域的大型开发商之间的大宗交易上，直到后来电子账户的运用才普及到日常交易中。

简单来讲，近代就是以贵金属货币与金银本位货币作为基础货币，然后用基础货币为锚，以商业票据的转移支付、债券货币化等方式来实现存款派生，从而扩大债务规模（或者说信贷规模），从而拉动整个社会的产值。那时候的铁路债券甚至是硬通货，可以直接作为支付媒介。

近代史的大英帝国，还有另外几个列强，就是通过这样拉动债务来拉动整体产值，信贷、债务是现代经济快速发展的核心秘诀，这种方式基本不用担心货币滥发导致物价上涨（暂时是这样的），因为上面解释过了，有多少债务，就意味着将有数倍于债务本身的产值，社会产品的增量是数倍于债务本身，这也实现了经济发展的目的——丰富社会物质财富。

首先尝试让当地加入列强主导的信贷体系，接受诸如铁路债券、物流港债券、工厂债券等公司债券作为其支付手段，当然这不是强迫的，而是利用其本身具备的国内或已经跟其他国外建立好的贸易市场保证这些债券的流通力，同时因为其市场产品的品质使得这些债券在国际贵金属交易平台上获得稳定的汇率。

那么接下来的事情就很简单了，资本家如果看上了一块地，然后让地主开价，然后直接开具债券，直接用其发行的债券买下地并建设好工厂，且雇佣员工，然后开始生产东西，而因为当地人多了这些债券收入，他们的消费力就增加，于是生产的东西不愁卖不出去，债券重新流回到资本家手里，债务消亡。

如果不具备开具债券的资格怎么办，或者说一个一无所有的英国小伙想要去那边买地创业，该如何做到？可以直接走银行贷款的渠道，银行开出的是以英镑标的债券，因为银行具有高信用度，所以这种债券也同样可以流通，于是用这债券买下了地建了工厂，那么同样的，因为这一系列操作使得当地收入增加，生产的东西不愁卖，于是债券流回到英国小伙手里，英国小伙于是还清了贷款，同时他手里多出了一块地跟一个工厂。

这样的造富神话在当时多如牛毛，利用债务货币化拉动经济，是西方列强崛起的秘诀。而关于近代清政府的失败，我国教育会归结到体制或国情上，但西方学者认为，虽然清政府学习了西方先进的工业技术，甚至也学习了西方的政治体制（三民主义运动），然而这些都只能算是枝蔓，真正的心脏——也就是银行业主导的信贷扩张体系，却没有学到，这是西方学者所认为的我国近代失败的根本原因。

上面的整个债务货币化的过程，可以看成是广义货币总量扩张的过程，在广义货币总量里面，基础货币是占非常小的比例，所谓基础货币在现代就是实实在在印出来的纸币，而在近代就是金银本位货币，基础货币是作为信贷扩张的基础资产，它本质上还是跟黄金挂钩，以此为基础通过债务的一放一收实现产值增加。

如果你看懂了上述过程，就会发现黄金已经不是必须存在的了，就算没有黄金作为担保资产，这样的系统照样能够运转，那些以基础货币为锚派生出的货币化的票据，之所以能流通，是因为它本身就是银行借出来的，所以人们需要它去还债，那它就有了能够流通的逻辑基础，事实上这样的流通基础是比过去的黄金白银更加厚实，想想看，黄金白银为什么能够流通？其实是基于某种“信心”，而这种因债务而生的货币并不需要信心，只要社会上有人需要追求它去还债，那它就必定能流通。

上面是二战之前的信贷与货币体系，二战之后的今天，我们已经很少用到支票、或是债券等作为支付手段了，因为我们找到了更强大的替代品——银行电子账户与电子转账的广泛运用，它使得存款派生涉及到社会的方方面面，让上述的债务驱动经济模式更加广泛庞大。

文章先到这里，本篇文章所描述的，就是以债务与信贷为核心现代市场经济的基本形态，在这个系列专栏里，我接下来会带大家更加全面详细的理解金融与市场经济的全貌。

你会理解美联储的运作模式，它的货币政策是如何影响到全世界；

你会理解马歇尔计划与布雷顿森林体系，是如何构建起二战后世界经济体系；

你会理解如索罗斯量子基金这样的大型游资，是如何利用金融衍生品与市场规则来收割小国羊毛；

你会理解日本与美国的广场协议与泡沫经济的全貌；

你会理解为什么经济运行必然存在繁荣与萧条周期的切换，我们又该如何利用这点。

在这个过程中，我们会见识到现代金融体系超乎想象的合理性与伟大，然后在期中我们会找出其深藏的不合理与漏洞，这漏洞是如何对我们的经济造成难以想象的伤害。

在试图找出一个系统的不合理前，我们必须把它的合理性给理解透彻了，再来谈不合理；在谈阴谋论前，我们必须先把明谋给吃透了，再来谈阴谋。

[UNICORN⚡️🦄 @UnicornBitcoin]

金融 的本质是什么？

干货逻辑

先跟大家玩一个小游戏，但不要小瞧这个游戏，可以毫不夸张的说，你理解了这个游戏背后的内涵，就已经对世界经济与金融的本质理解了一半了。

这个游戏是这样：

假设现在有三个人：老A是种苹果的，老B是做衣服的，老C是打渔的，并且他们现在身上一分钱都没有。

有一天，老A想找老B做件衣服，老B报价是2元，但因为老A身上没钱，老A说这2元先欠着，老B答应了，做了一件衣服给老A；

老B想要找老C买一筐鱼，老C报价是2元，但因为老B身上没钱，请求老C这2元先欠着，老C答应了，出海捕捞了一筐鱼给老B；

老C想要老A买一箱苹果，老A报价也是2元，但因为老C身上没钱，请求老A这2元先欠着，老A答应了，种了一箱苹果给老C。

到这里，你瞧老A欠老B 2元，老B欠老C 2元，老C欠老A 2元，他们三个人的总负债是6元钱。

现在问大家一个问题：要让这6元的债务消失，至少需要多少的货币流通量？

答案是：1分钱都不需要。

为什么？

接下来来个年轻人，他想找老A买苹果，并且预付了1元订金。

接下来，神奇的事情发生了，看好了：

老A拿着这1元还了老B（注意下这时候债务只清偿了一半，因为是欠2元钱）；

老B因为还欠老C钱，于是拿着这刚到手的1元还给了老C；

老C因为还欠老A钱，于是又拿着这刚到手的1元还给了老A。

这1元钱重新回到老A手里，还记得老A还欠老B 1元吗？于是老A把这1元给了老B，债务还清；同样的老B把这1元还给了老C，老C最后把这1元还给了老A。

最后的最后，这1元重新回到了老A手里。

而那个年轻人，忽然说不想买苹果了，问老A拿回那1元钱，于是老A就把这1元还给了年轻人。

这一轮下来，似乎什么事情都没发生，但这所有的债务都消失了。

你瞧，只需要1元的货币流通量，转了两圈就清偿了三个人6元的总债务。

其实，也不需要1元那么多，即使是1分钱也可以，只需要按照上面同样的方式转600圈，债务就消失了。

为什么会这样？

其实聪明的小伙伴已经发现了，即使没这外来的钱，这三个人其实已经互不相欠了。如果换成两个人相信会更好理解，你欠我我欠你，其实这时候债务已经相互抵消了。而这年轻人那来的1元钱，只不过是走下过场。

但重点是，因为这三个人的负债行为，使得社会多了一件衣服、一筐鱼、一箱水果，总值6元的GDP。而这期间的货币流通量只有1元。

我们不妨再大胆些，把它弄到6亿元的GDP如何？老A找老B做1亿件衣服、老B找老C捕捞1亿筐鱼，老C找老A种1亿箱水果——总共6亿的总债务。

同样的，市场只需要1元钱，让它回转2亿次，总债务就会消失。而市场上却因此多了总值6亿的物资财富。

这就是债务的神奇之处，关键是，我们该如何使这样的事情发生？

欢迎来到大金融时代。

经济发展的目的是什么？有人直观的以为让所有人都变有钱。

其实让所有人变有钱只是手段，并不是目的，经济发展的一个最重要的目的，就是丰富社会物质财富。

其实“经济”这个词可以由另外一个词替代，那就是“交换”。虽然我们现在有了货币作为媒介，但本质上货币最终还是为了成全物物交换。

举个例子，你打工上班后发了工资，你拿这工资去购买了几件衣服，这个过程本质上是你用上班期间给社会付出的劳动力，换取了几件衣服。

经济发展的本质，其实就是让这样的“物物交换”规模扩大，释放产能，丰富社会物质财富。

而从上面的小游戏我们可以看到，推动物质财富诞生的，其实并不是货币本身，而是债务。

现代经济体系里“货币流通”只是表象，真正流通的其实是“债务”。

先简单两段总结：

1“经济发展”的本质，就是让每个人能够获取自己所需要的东西，但作为回报，就是每个人都需要生产出其他人所需要的东西，经济发展的本质就是让这样的事情不断重复，扩大规模。而“债务”就是这么一个工具，债务诞生的时候必然是有人需要借款去买自己想要的东西，而那个人为了清偿债务，于是不得不去劳动生存出社会需要的东西——所以，扩大债务规模就是扩大经济规模。

2、现代所有的货币都是从央行借出来的，没有债务的话就没有货币，也就没有市场经济。当人们为了还债而去劳动生存的时候，货币重新回到央行手里，正是这么个闭环使得经济运转。

一、 让我们把时间拨回到原始社会，最初阶级刚诞生的时候

最初阶级是怎么诞生的？按照马克思的说法，在社会主义国家诞生之前，国家就是资产阶级对无产阶级的统治工具。用通俗的话讲，就是对民众收保护费的组织，但也确实提供了保护——关键是如何让民众心甘情愿的交这保护费？

按照马克斯·韦伯（不是马克思）的说法，阶级与权力之所以存在，是因为民众对秩序的渴望。也就是民众希望自己的付出所能获得的回报是可确定性的，希望自己所习惯的生活一直延续下去，那么就必须存在一个规则，而一个规则能够实施的前提，就是必须给某个个体或群体赋予其管理权与对规则的解释权，于是统治阶级应运而生。

让我们把时间拨回到原始社会，谁来指挥大伙打猎、分配工作、分配收获？每个人都公说公有理，所以大伙必须选一个德高望重的人来作为权威拍板人，部落才能稳定的运行下去，不然最终以分裂告终。这无形中在群体里形成了共识，于是他们必须供养着部落的领袖，统治阶级因此诞生。

然后发展出一套更高效的社会形式，那就是奴隶制社会，极度的压榨某类群体，统治阶级因此获得了优渥生活同时，也得以壮大武装力量，既能够巩固统治亦可以对外侵略扩张——然而，过度的压榨最终或引发大规模反抗。

然后就是封建社会，统治阶级通过占有土地，无产阶级为了获得种地不得不上缴一部分收获给统治阶级。这种方式相比奴隶制而言会更加温顺、更加“名正言顺”。

稳定的社会关系与社会规则，是诞生经济的前提。后来，统治阶级想到比封建社会收取农业税更为高效的方法，就是收取交易税，每笔交易的诞生就会伴随税收收入的增加——这就是增值税的原型。

到这时候，统治阶级想要扩大财政收入的方法就变得简单明了，那就是扩大经济规模，让交易次数增加。

二、从贵金属的桎梏中解放出来的经济

然而，在过去还是贵金属货币与金本位货币时代，社会经济的规模直接受限于贵金属的开采总量。想象一下，原本一个地方有丰富的资源可供开发，但就是因为没有贵金属，所以只能晾在那。

所以，人类社会极需一个能替代贵金属的交易媒介。有什么东西，是每个人都追求的？并且它的诞生本身不需要消耗资源，不像开采贵金属那样耗费大量人力物力，而它的诞生本身就预示着未来产值的增加？

是的，那就是“债务“。

想象一下，一笔债务的诞生，就会诞生一笔“欠条“，而负债者必然想要赎回那欠条，那就意味着欠条会被负债者追求，而只要有这部分人追求这东西，那它就有了能够流通的逻辑基础。同时，债务的诞生，意味着负债者为了还清债务不得不劳动生产，于是未来社会产值增加。而整个过程，不需要诞生额外成本。

这就是“债务”的魔力，利用债务与信贷来拉动经济，于是市场经济的规模从被贵金属总量限制的桎梏中解放出来——这也是近代西方列强崛起的秘诀。

为了带大家理解债务的力量，我就举大家在日常生活中所熟悉的例子：

现在有个菜农，还有一个建筑师，菜农想要请建筑师建一个房子，需要100万元，但菜农没那么多钱于是找银行申请贷款，贷款了100万通过电子转账给建筑师，这时候银行并不需要真的用到100万的现金，只需要在账户上操作下，这时候建筑师的电子账户瞬间多了100万，于是他给菜农建了一套房子，而菜农接下来的30年时间为了还款，于是不停的种菜卖菜，而建筑师因为有了100万的收入于是每天都找菜农买菜（也是通过电子转账），30年过后，债务还清了。

而这债务从发生到消亡的过程，社会上多了一个价值100万的房子，跟总值100万的菜，总共200万的产值（GDP），数倍于债务本身的产值。

其实仔细想想，事实上银行并不需要真的存在100万的现金，甚至我们可以说建筑师一开始多出的100万收入是凭空诞生的，但同时，建筑师也因此给社会创造了一个房子，另一方面，债务可以看做是负债者在未来劳动生产创造的承诺，菜农因此不断的种菜。所以你瞧，100万的债务，转化成200万的物质财富。

而这凭空诞生的100万，我们称之为信用货币，它不需要贵金属为其作为发行担保，它的发行担保资产就是债权，或者说居民的信用。并且它一定能够流通，为什么？

因为它是因债务而生，只要有人需要追求它去还债，它就有了能够流通的逻辑基础。

三、以贵金属货币与金银本位货币作为基础货币的信贷扩张。

当然，过去并没有电子账户转移支付，我只是为了让大家方便理解所以取一个比较贴近生活的例子，过去虽然没有电子账户，但用的是商业汇票、支票、债券等方式进行会计账簿上的转移支付，而对象一般也是不同领域的大型开发商之间的大宗交易上，直到后来电子账户的运用才普及到日常交易中。

简单来讲，近代就是以贵金属货币与金银本位货币作为基础货币，然后用基础货币为锚，以商业票据的转移支付、债券货币化等方式来实现存款派生，从而扩大债务规模（或者说信贷规模），从而拉动整个社会的产值。那时候的铁路债券甚至是硬通货，可以直接作为支付媒介。

近代史的大英帝国，还有另外几个列强，就是通过这样拉动债务来拉动整体产值，信贷、债务是现代经济快速发展的核心秘诀，这种方式基本不用担心货币滥发导致物价上涨（暂时是这样的），因为上面解释过了，有多少债务，就意味着将有数倍于债务本身的产值，社会产品的增量是数倍于债务本身，这也实现了经济发展的目的——丰富社会物质财富。

首先尝试让当地加入列强主导的信贷体系，接受诸如铁路债券、物流港债券、工厂债券等公司债券作为其支付手段，当然这不是强迫的，而是利用其本身具备的国内或已经跟其他国外建立好的贸易市场保证这些债券的流通力，同时因为其市场产品的品质使得这些债券在国际贵金属交易平台上获得稳定的汇率。

那么接下来的事情就很简单了，资本家如果看上了一块地，然后让地主开价，然后直接开具债券，直接用其发行的债券买下地并建设好工厂，且雇佣员工，然后开始生产东西，而因为当地人多了这些债券收入，他们的消费力就增加，于是生产的东西不愁卖不出去，债券重新流回到资本家手里，债务消亡。

如果不具备开具债券的资格怎么办，或者说一个一无所有的英国小伙想要去那边买地创业，该如何做到？可以直接走银行贷款的渠道，银行开出的是以英镑标的债券，因为银行具有高信用度，所以这种债券也同样可以流通，于是用这债券买下了地建了工厂，那么同样的，因为这一系列操作使得当地收入增加，生产的东西不愁卖，于是债券流回到英国小伙手里，英国小伙于是还清了贷款，同时他手里多出了一块地跟一个工厂。

这样的造富神话在当时多如牛毛，利用债务货币化拉动经济，是西方列强崛起的秘诀。而关于近代清政府的失败，我国教育会归结到体制或国情上，但西方学者认为，虽然清政府学习了西方先进的工业技术，甚至也学习了西方的政治体制（三民主义运动），然而这些都只能算是枝蔓，真正的心脏——也就是银行业主导的信贷扩张体系，却没有学到，这是西方学者所认为的我国近代失败的根本原因。

上面的整个债务货币化的过程，可以看成是广义货币总量扩张的过程，在广义货币总量里面，基础货币是占非常小的比例，所谓基础货币在现代就是实实在在印出来的纸币，而在近代就是金银本位货币，基础货币是作为信贷扩张的基础资产，它本质上还是跟黄金挂钩，以此为基础通过债务的一放一收实现产值增加。

如果你看懂了上述过程，就会发现黄金已经不是必须存在的了，就算没有黄金作为担保资产，这样的系统照样能够运转，那些以基础货币为锚派生出的货币化的票据，之所以能流通，是因为它本身就是银行借出来的，所以人们需要它去还债，那它就有了能够流通的逻辑基础，事实上这样的流通基础是比过去的黄金白银更加厚实，想想看，黄金白银为什么能够流通？其实是基于某种“信心”，而这种因债务而生的货币并不需要信心，只要社会上有人需要追求它去还债，那它就必定能流通。

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@waylybaye 我给家人报了驾校，一直没开始学科目一，现在8个月没联系了，要不要赶紧联系一下

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@punk8185 展开说说

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@LuoShiHistory @hellojixian 还得是你

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还记得你何时加入 Twitter 吗？我知道！#我的Twitter周年纪念日

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@d_quinzel_ 前端！是做网页设计的吗？

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@colinwu 脸皮得有多厚才行

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@CryptosLaowai 懂了，这是要弹射起飞😀

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@Vox35112635 说的挺有道理的😎

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@Ww_vian @gooseisland1213 这东西不是叫爬叉吗

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你的Dream Car,应该是要带着你去浪迹天涯，不是只在门口玩泥巴。这，才是我心目中牧马人该有样子。