CaptainA3

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▶趋势交易与价值投资
▶海外资产配置与理财规划

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

上周美股板块龙头追踪，哪些个股表现最好？
半导体（涨幅较高个股）：博通AVGO/HIMX奇景光电/SKYT
互联网零售（涨幅较高个股）：HQDT/BZUN
软件（涨幅较高个股）：SOUN
汽车制造商（涨幅较高个股）：LCID
航天（涨幅较高个股）：ACHR、BYRN
餐饮（涨幅较高个股）:DRI/HDL
通讯设备（涨幅较高个股）：CIEM
电脑硬件（涨幅较高个股）：IONQ/QBTS/QUBT/RCAT/QMCO
综合货运与物流（涨幅较高个股）:CRGO
消费电子品（涨幅较高个股）:VUZI
服装零售（涨幅较高个股） :ANF/CURV

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波特五力模型分析法
在商业逻辑中，即使拥有好产品，如果不懂市场，也很难获得成功；相反，即使产品不那么好，但因为懂市场往往更容易获得成功。

作为投资人，我们当然希望能找到二者兼备的企业，这样的企业成功率通常很高，因而更具有投资价值。

在商学院的课程中，有一种模型用于行业分析和企业战略制定，它是由迈克尔·波特提出的，叫做波特五力模型（Porter’s Five Forces），投资人可以运用这种方法，了解企业在该行业的竞争态势，分析企业所处行业是否具有吸引力，企业策略是否有创新性、差异化等。

这五种力量分别是：

1.供应商的议价能力

供应商数量越少且集中度高，它们对价格、交货条件等方面的控制能力就越强。

供应商提供的产品或服务具有独特性、难以替代时，议价能力高。

企业更换供应商的成本越高，供应商的议价能力就越强。

如果供应商有可能自己进入下游产业，与购买方形成竞争，它的议价能力会增强。

2.购买者的议价能力

购买者数量多且分散，它们的议价能力较弱；购买者数量少且集中，例如大型采购商或采购集团，其议价能力则较强。

购买者对产品价格越敏感，越会努力压低价格。

如果购买者有可能自己生产产品而不再购买，其议价能力会提高。

购买者对市场、产品了解越多，议价能力越强。

3.新进入者的威胁

考察进入壁垒，包括规模经济、资本需求、技术和专利、品牌忠诚度、分销渠道等方面的障碍。

分析预期的报复，例如现有企业可能采取降价、加大广告投入等报复手段来抵制新进入者。

政府的准入政策、环保要求等也会影响新进入者的难易程度。

4.替代品的威胁

替代品在价格、性能、质量等方面越有优势，威胁越大。

消费者从原产品转向替代品的成本越低，替代品的威胁越大。

替代品在市场上的普及程度和可获得性越高，威胁越大。

5.行业内现有竞争者的竞争

竞争者众多且实力相当，竞争会更激烈。

行业增长缓慢时，企业为争夺市场份额，竞争加剧。

产品差异化程度低，竞争往往更侧重于价格，导致竞争激烈。

固定成本高、库存压力大的行业，企业往往会通过降价等手段来增加销售，竞争激烈。

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散户和专业之间的差距在哪里？

布雷德·斯坦伯格是美国知名的交易心理导师，他曾在华尔街多家顶级培训机构担任交易员的心理导师。由于拥有跟专业机构交易员一起工作的经验，布雷德通过观察，总结出了一些令他印象深刻的散户与专业交易员之间的区别。

1、 专业交易员积极寻找潜在交易机会

专业交易员深刻理解市场是存在波动和周期的，他们意识到再好的市场也会有枯竭的时候，而再差的市场也有复苏期。他们主动寻找机会，并在有利的时机进入市场。

普通散户往往只关注一个市场，并在这个市场中纠缠及过度交易，在一个不适当的时机交易并期待获得高额的回报。

2、 专业交易员有自己的思考“框架”

专业交易员对市场大多有自己的交易有一个框架或蓝图，他们可能采用自上而下或自下而上的方式（从宏观的经济趋势分析或从单个公司的基本面考虑），不论如何，他们都有自己的思考“框架“，而散户大多没有花心思去做大量的调查和分析，缺乏框架思维。

3、 专业交易员拥有很好的“大局观“

因为专业交易员会主动的寻找并了解不同的市场，因此他们知道这些市场之间存在着某些相关性。这使得他们能够利用大主题，开发下一个市场所具备的潜力。例如了解全球利率差异如何影响资本流动。普通散户则很少能够拥有这样的“大局观“，他们由于交易标的有限，忽略了这些模式发生的环境。

4、 优秀的交易机构都有风险经理

风险经理可以帮助机构的交易员调整头寸规模以适应其投资组合的需求，这帮助专业投资人减轻了在风险管理上所花费的大量时间和精力。而普通散户则很少拥有这方面的专业知识，因此很多散户交易者的每笔交易资金风险往往要大很多。

5、 专业交易员懂得合理止盈

一些有经验的散户或许可以做到“止损“，但是能做到”止盈“的或许不多。很多散户甘愿冒大风险，为了快速获得高额回报而不惜一切。而专业的交易员有合理的目标利润，他们专注于一致性和良好的风险调整后的收益。布雷德说”我基本上从来没有听说过中小散户交易者会重视风险调整后的收益。甚至可以这样说，我资金从未见过散户交易者知道他们的夏普比率（Sharpe Ratio）是多少，风险价值（VAR）是什么。“

6、 专业交易员懂得更多心理学知识

散户往往会因为市场的短期波动而发生交易（买入或卖出），但专业交易员可以更好的克服这种心理障碍，他们明白短期的波动不能直接说明什么。一个很明显的例子，那就是在大众普遍看好某个标的的时候，突然出现了数日的价格调整。在散户看来，这可能是走弱的信号，而专业交易员在研究基本面没有发生根本性变化后，明白这是一种“洗盘“现象。

7、 专业交易员花费更多时间做准备

布雷德说“我认识的最优秀的交易员通常都会花费大量时间来思考交易理念，研究市场并掌握全球发展趋势。根据我的经验，准备时间与实际交易时间之比是衡量交易者专业水平的一项有价值的指标。最好的交易员，跟最优秀的运动员一样，从未停下努力的脚步，不断完善自己的工作。他们不只是利用心理学来提高他们的表现，也会将其业绩的提升作为自我超越的一种手段。“

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股息（CAGR）超过10%的30家公司
以下30家公司凭借其稳定的现金流、强大的市场地位和创新能力，在股东回报方面表现出色。特别是在科技、金融、消费品、医疗和工业等行业，这些企业通过不断的技术创新和市场扩展，实现了股息的持续增长，表现出强劲的长期投资潜力。

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散户为什么不赚钱？

1. 追涨杀跌：
散户往往看到股票上涨就盲目跟风买入，期望继续上涨获利；当看到股票下跌时，容易恐慌抛售，害怕损失进一步扩大。这种行为导致买入成本过高，卖出价格过低。经常在不恰当的时机买入或卖出，即使偶尔做出正确的决定，长期而言还是容易造成亏损。

学习与提高：学习建立自己的投资体系，不被短期价格波动左右，学会判断股票的价值，在价格低于价值时买入，高于价值时卖出。不要在上升趋势太明显的时候买入，也不要在上升趋势的后期买入。

2. 情绪交易：
散户往往更容易受到贪婪和恐惧等情绪的影响，在市场繁荣的时候受到贪婪的驱使而过度投资，在市场低迷的时候被恐惧支配导致过早割肉。

学习与提高：制定明确的交易规则并严格遵守，做到心中有数，避免在情绪激动时做出决策。平时刻意培养和练习冷静和理性的心态。

3. 无聊交易：
没有明确的投资目标和计划，仅仅因为无聊或想找点刺激而随意买卖股票，缺乏对交易的深思熟虑。

学习与提高：明确投资目的，制定投资计划，只有在符合计划和策略时才进行交易，一定要清楚自己在做什么，杜绝为了交易而交易。

4. 频繁交易：
过度交易容易导致交易成本增加，如手续费等。而且频繁买卖增加了犯错的概率，难以把握长期的投资机会。

学习与提高：不要把一整天的注意力都放在交易上，长时间盯盘对身心弊大于利。

5. 准备不充分：
大多数散户没有专业的背景和系统的学习，对所投资的股票和市场缺乏深入了解，不熟悉公司的基本面、行业发展趋势等，盲目投资。

学习与提高：在投资前充分研究，学习财务知识、行业分析方法，了解宏观经济环境对股市的影响，不断的学习专业知识，提高对股市交易的理解。

6. 厌恶损失：
不愿意接受已经发生的损失，导致在股票下跌时不愿意止损，反而越套越深。

学习与提高：明确自己的风险偏好，制定适合自己的投资策略，及时止损以避免更大的损失。

7. 迷信小道消息：
过分依赖未经证实的小道消息进行投资决策，而不是基于自己的分析、研究和思考。

学习与提高：知识就是力量，培养系统思考和大局观，依靠自己的独立思考和分析，参考权威的财经资讯和专业的研究报告，确保自己不论和建仓还是平仓都有合适的理由。

8. 不做交易记录、不复盘：
每个人都会犯错，重要的是在过往的经验中总结和改进。无法总结经验教训，不能发现自己投资中的问题和错误，难以改进投资策略。

学习与提高：认真对待自己的每一笔交易，养成记录的习惯，定期复盘，分析成功和失败的经验，不断优化投资策略。

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

投资的18大法则内容导读

经济下行，买黄金和煤炭

经济上行，买消费和医药

通货膨胀，买不动产和资源股

通货紧缩，买债券和高股息股票

利率上升，买银行和保险股

利率下降，买成长股和科技股

行业周期底部，买龙头企业和优质资产

行业周期顶部，卖出高估值股票和风险资产

人口老龄化，买医疗保健和养老服务股

科技创新加速，买新兴产业和高科技公司股票

政策扶持行业，买相关受益股和龙头企业

政策限制行业，远离相关股票和风险资产

市场恐慌时，买优质蓝筹股和稳定收益资产

市场狂热时，卖出高风险股票和泡沫资产

能源危机时，买新能源和节能产业股

环境问题突出，买环保产业和可持续发展企业股票

消费升级趋势，买高端消费和品质生活相关股票

产业升级转型，买新兴产业和高端制造企业股票

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

如何靠交易赚大钱
如果你是一个交易员，你的炒股思路会和现在有什么不同吗？或许你现在有一份不错的工作和收入，炒股只是你闲暇时间想要“碰碰运气”的事情。但如果你是一个“以交易为生”的交易者，你需要更谨慎的对待你的每一笔交易。

《我靠交易赚大钱》的作者伊恩·墨菲，就是这样一位靠着交易获利的交易者，在这本书中，他从分享了自己多年以来的挫折和困惑，并从中慢慢摸索出一套获利的方法。他认为交易的成功有80%来自心理，20%才是方法。

伊恩认为，新手应该先从周期较长的长线交易开始，随着经验和知识的积累，再慢慢的尝试其他交易，从中找到适合自己的交易方式和市场。伊恩本人并不推崇某一种交易方式，他认为市场是变化的，每一种交易都有可取之处，关键是要顺应市场找到对自己有利的交易去获得利润。他自己则主要运用趋势跟踪、波段交易和日内交易策略进行交易。

总之，伊恩认为投资新手应该保持开放的心态，只相信自己那一套才是最好的，可能或低估别人使用的方法。偏听偏信别人的方法，则可能失去了独立的思考和判断能力。伊恩鼓励新人投资者勇于尝试不同的方法。

伊恩认为成功交易者应该具备4种特质。

1、理性

做任何交易都要保持理性，运用逻辑。伊恩提到我们在交易时的种种想法和情绪要怎么处理，正是决定交易者成败的重要关键。

过于胆小的人，不适合做金融交易；同时，胆大包天的人也同样不适合。

伊恩说，永远不要觉得你比别人聪明，因为你再怎么聪明、再怎么会想，也很难考虑到市场所有的情况。有时候，“太聪明”也容易将简单的事情复杂化，正应了那句“聪明反被聪明误”。事实上，金融市场并不全是一堆冰冷的数字、单调的图表，它更是充满了各种想法和情绪，成功的投资者应该要像一个艺术家那样，在混沌中找出主要的结构和氛围。

人类有别于其他动物一个很重要的特征，就是我们的大脑发展出了掌管情绪的边缘系统，使得人很难不受到情绪和情感的绑架。但理性并不意味着我们要完全压抑和否定自己的情感，相反我们需要承认自己对市场的强烈感觉，将其视为交易的一部分，在适当的时候利用它，但不要过度沉溺于此。

伊恩认为，集体决策、寻找共识、团结合作，这是团队、企业、俱乐部等地方需要的精神，但在市场中这种集体思考是具有破坏力的——等到大家对于市场方向都坚信不疑时，市场就开始反转了。群众心态让交易者产生错误的安全感，以为人多势众就很安全。

在伊恩看来，成功的交易者恰恰可以利用这种时机，在有利的情况下跟着大众跑，一旦发现不合时就要果断立场。在市场上一定要学会灵活应变，适应不断变化的市场。

2、风险

在古代，人口的扩张导致资源供应不足，一些人不得不去遥远而未知的地方寻找食物和资源。当人类开始过上定居的生活，便用贸易取代了迁移。这些勇敢无畏的开创者，亲身涉险，终于在一代代人的努力下获得丰厚的回报。

就像大胆的老船长为了伟大航道深入未知海域，交易者也要面对充满着机会与危险的未知市场。但这些扬帆起航的冒险家们，在出发前逐渐学会了购买保险。反观保险公司，我们会认为保险公司在冒险吗？不，保险业者对风险的评估当然是经过周密的分析和计算的。

风险和回报是一对孪生兄弟，但风险一定要经过精密的计算、小心控制。交易者必定是专业的风险承担者，一个完全厌恶风险的人，连带着也会厌恶交易。

3、负责

如果你是“以交易为生”的交易者，你必须要对自己的每一笔交易负责，每天在进行交易之前，都要先全面评估风险，识别现在要承担什么危险，对于潜在损失进行量化处理，并且想办法管理。

风险评估当然并不轻松，很多人都不爱做，但大家可以相信，事前多评估总比事后申报来得好。伊恩认为，散户交易者其实是很幸运的，因为风险和曝险头寸都很容易量化和管理。另一个值得庆幸之处是，散户的损失其实只有钱而已，没有其他的。所以要进行风险评估，我们只需要一台计算机和对机率法则有点基本了解就可以了。

很多投资者都想获得安全和确定，因此对于预测非常感兴趣。但其实多想无益，各位不如先了解，未来会发生的情况不过是三者之一：市场上涨、市场下跌，或盘整。我们一旦猜测其中之一，就等于排除另外两个，也就是排除掉66.6％的成功机率。

我们无法控制市场，但可以控制我们对市场的反应，所以不必猜测未来会是什么，而是要为三种可能结果分别有所准备。等到市场产生确定的变化，再去执行适合那个方向的计划，就算一时之间我们以为市场是不是搞错方向。其实搞错方向的绝对不是市场，是我们自己。

4、例行程序

伊恩告诉投资者，做交易一定不能偷懒，需要详实交易纪录，坚守交易纪律，拟定交易策略。

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

1974年，纳瓦尔出生在了一个贫穷的印度家庭。9岁和家人移⺠到了美国。由于他们生活的那个区治安不怎么好，所以他妈妈规定课余时间他只能去图书馆，幸运的是他后来考上了常春藤名校。

如何拥有财富?
在纳瓦尔看来，赚钱是一项技能，想要拥有财富，我们必须学会这项技能，简单来说就是将“自己产品化”——认识自己，了解自己，明白自己的独特性。
纳瓦尔认为，很多年轻人赚不到钱是因为他们总是跟在别人后面，别人考证他就去考证;看别人做什么赚钱他就想去做什么。如果你想要赚钱，就要变得跟别人不一样，独特性是非常重要的。

产品化——找到杠杆效应，把自己的能力放大。
纳瓦尔说，如果你是一位教师，你只有讲课才能够赚到钱， 这不叫产品化。如果你把讲课的内容变成一个软件，大家下载、注册就能听到你的课，这叫产品化。

什么是财富?
纳瓦尔说，财富跟钱是两回事，财富是当你睡着后还依然能够给你不断创造金钱的东⻄。

例如，房子可以收租，股份可以分红，版权可以收版费。
同时，我们在市场上能够看到的所有东⻄，都是曾经的高科技产品，所以纳瓦尔建议我们一定要关注科技，科技才能够带来新产品。

所以，如果想赚到钱，一定要关注高科技、最前沿的东⻄， 了解它们怎么用。

总结
找到自己独特的价值，并将其以产品或服务的形式呈现出来，通过积累和打磨自己的专⻓，坚持⻓期主义，人们可以 实现财富与幸福的双重收获。

纳瓦尔金句:
1. “要想获得财富，就必须充分利用杠杆效应。商业杠杆来自
资本、劳动力和复制边际成本为零的产品(代码和媒体)。”
2. “在‘成为自己’这件事情上，没有人能比得过你。”
3. “如果社会可以培训你，那么社会也可以培训他人来取代 你。”
4. “人有两次生命，第二次生命始于你意识到生命只有一次的 那一刻。”
5. “用头脑赚钱，而不是用时间赚钱。”
6. “努力的作用被大大高估了。在现代经济中，工作的努力程 度并没有那么重要。”
7. “退休就是不再为了想象中的明天而牺牲今天。当你能活在 当下，内心充盈地度过每一天时，你就达到了退休的状态。”
8. “幸福是一种选择，是一种可以培养的技能。”
9. “对一件事情的欲望越小，顾虑就越少，执念就越少，反而
越会顺其自然，遵循内心。”
10. “从本质上看，上班就是给人打工。而创业是给自己打 工。”

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

从今年四月起，黄金的价格一路上涨，不断突破支撑创造新的高位。

除了黄金，目前白银将更有潜力成为好的投资品。因为在过去很长一段时间内，白银估值过低。瑞银贵金属策略师表示，对黄金白银走势真正重要的是利率和宏观经济因素，白银有很好的潜力表现优于黄金。

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

3、 操作简单。一些投资者可能看好某个行业，但没有时间或精力去分析各个上市公司的基本面，此时就可以购买该行业的ETF，省去了很多复杂的分析。

4、 适合长期投资。个股非常考验投资者买入和卖出的时机，而ETF反映的是整体的趋势，总的来说，不论是行业还是市场整体的经济，长期是向上发展的。

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

T+0交易，就是可以当天买入，当天卖出的一种交易方式。

A股的ETF基金可以细分为5类：股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、跨境型ETF、货币型ETF。

而其中债券型、商品型、跨境型、货币型ETF可T+0交易。

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

为什么很多人爱买ETF？ETF可以理解为把同类型的个股打包到一起，捆绑销售

1、 交易费用低。比起股票，ETF无需缴纳印花税，只需支付较低佣金。

2、 分散风险。这是ETF显著的特点，因为很多人并不是专业投资人，没有经过专业的学习和训练，ETF包含一篮子个股，有效分散风险，不容易对资金构成威胁。

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

A股8大龙头企业整理！

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FTX已开始处理巴哈马客户提款，取款金额仅占FTX资产的一小部分

[FTX @FTX_Official]

1) Per our Bahamian HQ's regulation and regulators, we have begun to facilitate withdrawals of Bahamian funds. As such, you may have seen some withdrawals processed by FTX recently as we complied with the regulators.

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

加密借贷公司BlockFi宣布将暂停提款服务，要求客户现在不要在BlockFi Wallet和Interest Accounts存款。

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

FTX拥有超过100万个用户，约占Coinbase活跃客户群的1%，但FTX以机构账户为主，平均客户资金规模超过64万美元，而零售型交易平台平均客户资金规模约3000-5000美元。

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

福布斯：FTX与超53家机构有业务往来

FTX曾于8月末向福布斯提供了一份和其有业务往来的公司名单，其中包括超53家审计机构、银行和保险公司。包括美国苏利文·克伦威尔律师事务所(Sullivan & Cromwell LLP)、世达国际律师事务所（Skadden）、支付处理商Stripe、支付平台Plaid、亚马逊AWS

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

四大会计师事务所之一德勤（Deloitte）、加密友好银行Silvergate Bank。当被问及是否涉及FTX近期相关事件时，上述大多数机构要么拒绝被曝光，要么拒绝对此发表评论。

[CaptainA3 @MetaverseMVP8]

LayerZero：愿1:1置换出FTX中280万枚STG为6个月锁定期的veSTG

LayerZero联合创始人兼CEO Bryan Pellegrino称，愿意借鉴Tron与FTX的合作形式，如果FTX愿意与我们合作，我们将帮助置换出FTX中当前持有的280万枚STG，将280万枚STG以1：1的形式置换为6个月锁定期的veSTG，希望DAO和基金会对此进行支持。