如寄

终身学习者｜A股老韭菜｜誓死效忠纳斯达克
ENTJ ｜复旦大学｜世界公民
Finance educator｜Index investing｜Global markets

[如寄 @Missruji0224]

美股回调来了就慌着想卖出避险，等企稳再接回来？

历史数据告诉我们，择时踏空的代价远比想象中大。

对标普500来说，回调本就是常态：平均每年两次5%以上回调，每18个月一次10%以上回调，深度下跌的出现频率更低。

一组很扎心的数据：2016年投入1万美元持有到2025年底，最终是3.3万美元；但如果仅仅错过这十年里表现最好的10个交易日，资产就只剩1.7万；错过40个最强交易日，最后甚至会亏本金。

牛市的大涨，往往集中在少数几天，一旦离场，很容易错过最关键的上涨窗口。

下跌的时候想割肉、上涨的时候想追高，是人的本能。

比起反复择时博弈，更适合大多数人的方式，是定投、分散配置，搭配债券对冲波动，守住自己的长期投资计划。

百年回溯，标普500十年年化均值约10.97%，近十年更是达到14.82%。

市场波动时焦虑很正常，但尽量别被情绪推着做冲动交易，让操作始终贴合自己的投资目标。

[如寄 @Missruji0224]

据统计，历史数据上，每年的11、12月往往是美股强势月份，10月到次年4月标普平均收益显著更好，但热闹背后是三本账在博弈：

一是税账，年底兑现亏损抵扣收益，卖出不代表看空；

二是基金的业绩账，领先的管理人选择落袋守住成果，落后的则伺机加仓追赶；

三是长期资金的仓位再平衡，股市大涨后股债比例偏离目标，机构会被动减股票、加仓债券。

多重资金行为叠加地缘、油价、选举等不确定因素，年底波动会很复杂，上涨并不是必然。

操作思路：科技、半导体、AI方向别急着提前抢跑；黄金当前位置偏高，可以等回落再分批布局；加密货币如果参与优先考虑现货。

季节性规律可以参考，但不必跟着机构年底调仓节奏，仓促调整自己的仓位。

[如寄 @Missruji0224]

如果看错行情就该被封号，那财经圈恐怕没几个人能留下来。

看到泽平宏观公众号被限制关注，我第一反应是：活该。

说实话，我不太认同任泽平的一些市场判断和卖课方式。财经大V靠影响力赚钱，就应该对自己的言论承担更高的责任，毕竟粉丝亏掉的可能是真金白银。

但转念一想，我又觉得不对。

我讨厌他的观点，不代表我就应该支持封掉他的账号。

预测失败不等于违法。如果存在虚假宣传、违规投顾等行为，就拿出证据，依法处理。

可如果只是观点有争议、舆论反感，就不应该成为封号的理由。

一个自媒体账号背后，是多年积累的内容、粉丝和商业价值。平台有管理权，但这种权力也应该有边界。

今天我们因为讨厌一个人而支持封号，明天同样的规则，会不会落到自己头上？

我始终觉得，财经大V需要约束，投资者需要保护，平台的权力同样需要监督。

真正值得警惕的，是我们开始相信：只要一个人说得不对，就不配继续说话。

[如寄 @Missruji0224]

用了付费版的国产大模型，我突然有一个感觉，可能这个感觉，怎么说呢，还是个好消息😂

这个感受就是，以国产大模型这个水平和国内不管是企业还是民众的不喜欢付费的习惯吧，在国内，普通白领还没必要担心ai会取代自己的工作。

以国内人工成本之廉价程度和国产大模型难用程度，还远远没到需要担忧ai和自己抢饭碗这个事。

[如寄 @Missruji0224]

@Vivianhu123 分享的信息和观点很棒 请继续分享 谢谢

[如寄 @Missruji0224]

@xingyu_ling 不管怎么样 先赚钱 先自保要紧 不要乱说话 他们的话 不听不信不参与 学英语 接触墙外的信息 用codex 慢慢买纳指100 这是我能想到的 我也在慢慢学习和转变观念

[如寄 @Missruji0224]

现在国内平台已几乎全军覆没。
不让读者受众发言，说了就会禁言七天起，封号的更一个接一个过，

但我真的觉得，这些媒体平台后面都是活生生的人啊，受过新闻专业教育，也有人有媒体工作者操守。
都是一流院校出来的。
只能说，这片土地，这个时代，有良心有操守的人，只有抑郁一种倾向。

[如寄 @Missruji0224]

@_FORAB 其实我想说 他早就改封了

[如寄 @Missruji0224]

@xingyu_ling 来了来了 有关必回

[如寄 @Missruji0224]

@HadiATG666 希望有一天你我也可以

[如寄 @Missruji0224]

@DTee000 来了 有关必回

[如寄 @Missruji0224]

@KYLEWUAi 来了 有关必回

[如寄 @Missruji0224]

@zcj6612 有关必回

[如寄 @Missruji0224]

@zcj6612 真的吗 我就是这样的 谢谢 关了

[如寄 @Missruji0224]

中美AI竞争正来到一个至关重要的分水岭。
当下海外大模型已经开始深度切入生物、数学、物理等底层基础科学领域，不再局限于文案、绘图这类应用层任务，尝试借助AI工具去推动硬核科研突破。

接下来三个月，会是很关键的观察窗口。
如果国内大模型团队，能够在这段时间里，交出由大模型助力完成的前沿科研成果，那在这条赛道上，我们和对方的差距可能就只有两三个月，还处在紧追的位置；
可如果在这个周期内，持续看不到对应的硬核产出，双方在基础科学这个方向上的差距，就会被迅速拉开。

AI的比拼早就不止是对话好不好用、生成图快不快，能不能赋能基础科研，正在成为下一阶段实力对比的核心标尺。
#Ai

[如寄 @Missruji0224]

@shuwy2015 我来了来了 求互关

[如寄 @Missruji0224]

投资者也就是基民 就是被骗了啊 挂羊头卖狗肉 说是美股混合基 其实绝大部分都是港股和a股 这种qdii 基金还是T+2的 管理费又贵 太差了 还不如买a股基呢
华夏基金 易方达基金 富国基金 有一个算一个 永远不能碰
国内的基金公司 聘用了一群专业的基金经理 可他们的聪明和专业却不是用在帮他们的金主也就是投资者基民赚钱上 而是利用专业和行业规范漏洞 打擦边球 玩文字游戏 骗取基民的钱 唯一的目的是扩大规模收管理费
毫无操守 毫无底线
等到大多数人发觉之后 发现已经深套 又只能等待回本 更有甚者 妄图通过加仓来降低成本 越套越牢 并且投诉无门
这些基金公司和基金经理 不管基民盈亏 每日稳收管理费
他们这种行为简直是谋财害命
罪恶滔天 罄竹难书

[中年码农 @qtdevlop]

我尼玛，这基金居然还有人死扛？

华夏全球科技先锋QDII，A类亏33%，C类亏44%。

名字叫全球科技先锋，收益像是穿越回了石器时代。

美股科技股牛了这么多年，硬是有人把自己买成了贫困户。

这哪是科技先锋，分明是亏损先锋！

[如寄 @Missruji0224]

不会复刻互联网泡沫 大跌也会很快修复 坚定持有

[鹏城张阳｜美股与全球配置 @XIAOBUY2]

🔥 很多人一看美股新高，就开始喊：“2000年泡沫又来了！”

但真把数据摆出来，差得还很远：
2000年顶峰：150–200倍PE
1999年底：104倍PE

当前纳指：约27倍PE
再看冲刺速度：
2000年见顶前12个月：+110%
现在近12个月：+15.9%

当年是纯疯狂，
大量公司不盈利，靠故事和概念往上冲。
现在的核心权重，
很多都是真盈利、真现金流、真龙头。
所以别张口就是“2000重演”。
真正的差距，在估值，也在企业质量。

如果按2000年的疯狂去套，
纳指可能还得先冲到 4.85万—5.48万点 再说。
#美股 #纳斯达克 #投资

[如寄 @Missruji0224]

经常有人说，纳指100风险太高，动不动就大跌，不适合长期投资。

这话对了一半。

纳指确实能跌。2000年互联网泡沫破裂后，曾经从高点暴跌超过80%，花了十多年才重新回到高位。

但问题是，我们不能只看一个指数跌得有多惨，还得看它长期给投资者带来了什么。

我整理了2005—2025年沪深300和纳指100的年内最大回撤数据，发现一个挺扎心的现象：

沪深300有13个年份，年内最大回撤超过20%；纳指100只有5个。

按照这两组历史数据计算，沪深300平均每年最大回撤约25%，纳指100约17%。

也就是说，至少在这21年里，沪深300的下跌不仅更频繁，平均幅度也更深。

更值得思考的是长期回报。

过去二十年，纳指100经历了金融危机、科技股调整、加息冲击，却依然创造了相当可观的长期收益。

而沪深300也经历了多轮牛熊，但长期持有的回报体验，与纳指存在明显差距。

所以我越来越觉得，投资最可怕的不是波动，而是承担了很大的波动，却没有获得与之匹配的长期回报。

当然，过去的表现不能保证未来。纳指100科技股集中度高，估值变化也可能带来剧烈调整。

但评价一个指数，不能只拿某次暴跌说事。

要看它跌得多深、跌得多频繁、多久能修复，以及最终给投资者留下了多少收益。

这才是我觉得真正值得比较的东西。