Narrativa de Mercados

Entre mercado, política y economía, siempre tenemos algo para decir, sin vueltas. 📱Seguinos tambien por WhatsApp

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@tealdif No tengas dudas de que todo es mejor que las decisiones que tomó STM.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

👀 Toto Caputo usó la frase "efecto multiplicador" ¿citó a Keynes? Me imagino al Javo tirando un insulto por lo bajo al haberlo escuchado.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@fabdoman Mucho de Keynes en ese comentario.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

Comparto gran parte, pero el error de fondo es asumir que es suma cero Salva. En términos mas abstracto cuando el precio del crédito (la tasa) no lo fija el mercado sino un índice administrado (UVA) + condiciones estatales (FGS), no hay garantía de que sea un juego de suma cero puede ser de suma negativa para ambos.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@Adelen31 @dardogasparre Mises lo llamaba la espiral del intervencionismo.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@TraductorTeAma ¿Cómo llegan estos tipos a ser diputados? Seguramente les preguntás algo básico de primaria y no saben qué contestar.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

El plan tiene una parte defendible, los dólares reales del colchón canalizados a crédito es intermediación genuina, no emisión. Ahora, digamos su punto débil, tasas mejores que el mercado + FGS decidiendo destino es el Estado fijando precio y asignación del crédito, no el mercado. Puede inducir inversión que no sería rentable a tasa libre.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@NicolasdelCano O sea, que los jubilados antes de Milei vivian como reyes?

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@carod2015 El FGS tiene 78% en títulos públicos y solo 1,6% en PF. Para fondear los $2 billones, tiene que vender/no renovar deuda del Tesoro. Ahí nos hacemos la pregunta: sube la tasa para atraer otros compradores, o entra el BCRA a sostener esos títulos?

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@GabCaamano El punto no es tocar o no la micro. Es que el Estado decide vía FGS a qué tasa y plazo fluye el crédito, en vez del ahorro genuino. Y decir "ni vuela ni cae" no es estabilidad, puede ser que el ajuste real todavía no llegó.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@RCachanosky Robert, el gobierno apunta a una prueba piloto: la sem que viene arranca con $200.000M de los $2 billones totales para testear la reacción de los bancos.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@SergioChouza Fue por las puteadas del Javo que sube el riesgo país.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@Kicillofok @Andreswatsonok Axel, ¿tenés idea de cuántos distritos tenés a cargo? ¿Alguna vez te pusiste a contar con los dedos?

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@JMilei Puso primera otra vez el Javo, arranca un nuevo round.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

🟣 "Toto" Caputo anunció que el FGS de Anses licitará plazos fijos a bancos (1 a 5 años) para fondear más crédito hipotecario, usando 4% del fondo. La lectura oficial: sin costo fiscal, sin emisión, más créditos UVA.

Lo que no se dice tan fuerte: es el FGS el que tiene que desarmar otros activos para constituir esos plazos fijos, y ese fondo existe para pagar jubilaciones, no para asumir riesgo de duración de 5 años. Si necesita liquidez antes de tiempo, la salida es vender bonos o pedir asistencia del Tesoro/BCRA.

Puede reactivar un mercado hipotecario casi inexistente. Pero el "gratis" fiscal esconde un traslado de riesgo: del Estado al sistema previsional. Y todo depende de que la inflación no vuelva a romper el esquema UVA, como en 2018.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@ElEconomista_ No comparto, pero la frase que mencionó está sacada de contexto.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@PregoneroL Una cara mas dura de Massa no habia, no?

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

Claro, acá el problema no es solo de plazos, es de expectativas: mientras el tipo de cambio esté contenido por intervención sobre la banda y no por equilibrio genuino de mercado, cualquier ruido político que modifique ciertas variables puede romper el ancla en semanas. Nadie se compromete a 20-30 años con una macro que puede saltar en un trimestre.

[Narrativa de Mercados @NarrativaDM]

@marcos_galperin El verdadero debate marcos, enseñar a mirar TNA, TEA y CFT, no solo la cuota. Quien solo mira la cuota, termina mirando el CFT cuando te viene la carta documento.