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[빠소 @Nasdaq_Bullish]

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[Hardik Shah @AIStockSavvy]

Hello Everyone,

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I know some posts, especially the early morning rating updates, can feel like a lot at times. I have taken that into account and now focus mainly on major companies to keep things clearer and more useful.

Also, everything is posted manually after proper checks. No bots involved, just me doing the work behind the scenes.

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[빠소 @Nasdaq_Bullish]

@WatcherGuru @grok Please check fact

[Hardik Shah @AIStockSavvy]

📢 𝐉𝐔𝐒𝐓 𝐈𝐍: Indian billionaire Gautam Adani is in talks with American technology giants including Meta Platforms and Google for partnerships in his data center business - Bloomberg - $GOOGL $META

The talks are part of a $100 billion digital infrastructure push by Adani. The effort seeks to position his port-to-power group as the supplier of both land and renewable energy needed for hyperscale facilities.

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

$META 메타 AI 에이전트가 민감한 회사 및 사용자 데이터를 권한 없는 직원에게 노출했습니다 - 정보

[Hardik Shah @AIStockSavvy]

📢 𝐉𝐔𝐒𝐓 𝐈𝐍: $META A Meta AI Agent Exposed Sensitive Company and User Data to Unauthorized Employees - the Information

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

마이크론 어닝콜 요약
$MU

[루팡 @DrNHJ]

마이크론 테크놀로지(Micron Technology)의 2026 회계연도 2분기 어닝콜 Q&A 세션 $MU

Q1. TD Cowen: Krish Sankar
질문 1: 총마진(Gross Margin) 가이던스의 지속 가능성
3분기 총마진 가이던스가 81%로 매우 인상적입니다. 특히 HBM4 비중이 늘어나는 상황에서 이 마진의 지속 가능성을 어떻게 보십니까? 4분기(8월 분기)와 그 이후의 흐름에 대해 설명 부탁드립니다.

[Mark Murphy 답변]

가이던스 배경: 3분기에 전분기 대비 600bp 개선이라는 강력한 수치를 제시했습니다. 다만, 4분기 마진에 대한 구체적인 가이던스는 아직 제공하지 않습니다.

시장 구조의 변화: 시장 수급은 2026년 이후에도 매우 타이트할 것으로 예상됩니다. 현재의 높은 마진은 AI가 주도하는 다년간의 투자 사이클 수혜를 입은 것이며, 이 사이클은 이제 막 시작된 단계입니다.

메모리 가치 증대: AI는 더 높은 성능, 더 많은 용량의 메모리를 요구하며, 이러한 기술적 가치가 마진에 직접 반영되고 있습니다. 공급 제약 역시 장기화될 것입니다.

상승 폭의 둔화 가능성: 81% 가이던스에는 HBM4의 성장이 포함되어 있습니다. 하지만 마진 수준이 이미 매우 높기 때문에, 추가적인 가격 상승이 마진율에 미치는 수치적 영향은 과거보다 작아질 수 있습니다.

질문 2: 전략적 고객 계약(SCA, Strategic Customer Agreement)
첫 5년짜리 SCA 체결을 축하합니다. 기존의 LTA(장기 공급 계약)와는 무엇이 다릅니까? 물량과 가격이 고정되는 구조인지, 아니면 가격은 매년 협상하는 방식인지요? 또한 업황 둔화 시 취소 조항이 있습니까?

[Sanjay Mehrotra 답변]

계약의 성격: SCA는 다년 계약으로, 보통 1년 단위인 LTA보다 훨씬 장기적입니다. 공급이 극도로 부족한 환경에서 고객들은 사업 계획의 예측 가능성을 높이기 위해 이러한 구조를 원합니다.

상호 이익: 고객에게는 안정적인 공급을 보장하고, 마이크론에게는 사업 모델의 가시성과 안정성을 제공합니다.

내용 보안: 구체적인 조건은 비밀 유지 조항으로 밝힐 수 없으나, 고객과 마이크론 양측의 약속을 신뢰할 수 있도록 매우 견고하게 설계되었습니다.

범용성: 이 계약은 업황이 좋을 때뿐만 아니라, 다양한 시장 국면을 모두 포괄할 수 있도록 설계되어 양측 모두에게 강력한 보호 조항을 포함하고 있습니다.

Q2. Morgan Stanley: Joseph Moore
질문 1: 시장별 수요 배분과 가격 민감도
AI 수요는 급박하지만, PC나 스마트폰 같은 소비자 시장에서의 수요 파괴(Demand Destruction) 우려는 없습니까? 대형 고객과 소형 고객 간의 물량 배분 전략은 무엇입니까?

[Sanjay Mehrotra 답변]

전방위적 부족: 현재 모든 최종 시장에서 공급이 부족한 상황이며, 수요는 전반적으로 매우 강합니다.

가격 영향: 소비자 시장처럼 가격 민감도가 높은 곳은 높은 가격 때문에 수요가 일부 영향을 받을 수 있으나, 전반적인 견조함은 유지되고 있습니다.

균형 잡린 포트폴리오: 데이터센터가 전체 시장(TAM)에서 차지하는 비중이 커짐에 따라 공급 비중도 늘어나는 것은 자연스러운 흐름입니다. 그러나 마이크론은 PC, 스마트폰, 자동차, 산업용 시장 역시 매우 중요하게 여기며 균형을 유지하고 있습니다.

콘텐츠 확대: 모든 기기에서 AI 트렌드로 인해 메모리 탑재량이 늘어나고 있어, 모든 고객사와의 긴밀한 협력을 지속 중입니다.

질문 2: 수요 충족률 현황
과거에 고객 수요의 약 70% 정도만 대응 가능하다고 하셨는데, 현재는 어떻습니까? 3개월 전과 비교해 상황이 변했습니까?

[Sanjay Mehrotra 답변]

현황 유지: 지난 분기에 핵심 고객들의 중기 수요 중 50%에서 3분의 2 정도만 충족할 수 있다고 말씀드렸는데, 그 타이트한 상황은 지금도 여전히 유효합니다.

Q3. UBS: Timothy Arcuri
질문 1: SCA의 하방 방어 역할
SCA가 향후 업황이 꺾일 때 총마진의 하한선(Floor)을 지켜주는 장치가 될 수 있을까요?

[Sanjay Mehrotra 답변]

계약의 가치: 구체적인 메커니즘은 비공개지만, SCA는 가시성과 안정성을 제공하기 위해 설계된 매우 견고한 계약입니다. 현재 여러 고객과 추가 SCA 논의를 진행 중이며, 계약이 성사됨에 따라 향후 더 많은 내용을 공유하겠습니다.

질문 2: 현금 활용 및 주주 환원 정책
올해 자유현금흐름(FCF)이 400억 달러에 육박하고 연말 현금이 500억 달러를 넘을 것으로 보입니다. CHIPS Act 제약 하에서 이 현금을 어떻게 활용하실 계획입니까?

[Mark Murphy 답변]

재무 건전성: 사상 최고 수준의 순현금과 FCF를 기록 중이며, 3분기에는 현금흐름이 전분기 대비 2배 가까이 늘어날 수 있습니다. 최우선 순위는 부채 상환과 재무상태표 강화입니다. (최근 신용등급 BBB로 상향)

투자 우선순위: 기술 진보와 고부가 가치 비트 생산을 위한 유기적 투자가 1순위입니다. 현재 자본수익률(ROIC)이 50%에 육박하지만 규율 있는 투자를 이어갈 것입니다.

주주 환원: 이번에 배당금을 30% 인상했습니다. 향후 상당한 규모의 주주환원 여력이 생길 것이며, 스톡옵션 희석 방지 및 기회에 따른 자사주 매입도 고려할 수 있습니다.

Q4. Cantor Fitzgerald: C.J. Muse
질문 1: SCA의 고객 범위와 투자 연계
SCA 논의 대상이 하이퍼스케일러에 국한됩니까? 또한 계약에 CapEx 투자 의무나 ROI 보장 구조가 포함됩니까?

[Sanjay Mehrotra 답변]

고객 다변화: 이번 첫 계약은 대형 고객사였지만, 현재 논의 중인 대상은 여러 시장에 걸쳐 광범위합니다.

투자 확신: SCA는 마이크론이 미래 공급을 위해 확신을 가지고 투자할 수 있게 해주는 기반이 됩니다. 상세 구조는 공개가 어렵습니다.

질문 2: HBM 시장 규모와 제품 믹스
올해 HBM 시장 40% 성장(약 500억 달러 규모) 전망에 변화가 있습니까? 또한 마진 때문에 HBM 비트를 DDR5로 돌리는 움직임이 있습니까?

[Sanjay Mehrotra 답변]

전망 유지: HBM TAM(전체 시장 규모) 전망치는 변경하지 않았습니다.

마진 구조: 현재 비HBM(DDR5 등) 제품의 마진이 HBM보다 높을 수 있다는 점은 사실입니다. 하지만 HBM 수요 자체가 워낙 강해 비중을 적절히 관리하고 있습니다.

통합 성장: 데이터센터에서는 HBM뿐만 아니라 LP5, DDR5, SSD 등 포트폴리오 전체가 성장 중입니다. 특히 데이터센터 SSD의 점유율 확대에 큰 기대를 걸고 있습니다.

Q5. JP Morgan: Harlan Sur
질문 1: 엔터프라이즈 SSD의 성장과 신기술(HBF)
SSD 사업이 폭발적으로 성장 중인데 내년까지 이 추세가 이어질까요? 또한 새로운 High Bandwidth Flash(HBF) 계층에 대한 R&D 계획이 있습니까?

[Sanjay Mehrotra 답변]

SSD 낙관: 데이터센터 SSD는 NAND 성장의 핵심이며, 마이크론은 TLC/QLC 포트폴리오가 매우 강력합니다. 고수익 제품군으로의 이동 전략을 지속할 것입니다.

HBF 검토: HBF는 용량 면에서 장점이 있지만, 쓰기 속도나 전력 소비 등 NAND 고유의 한계가 명확합니다. 아직 초기 단계이며 고객 가치를 파악하며 신중히 검토 중입니다.

질문 2: SCA와 차세대 아키텍처 협업
SCA가 차세대 GPU/XPU 설계 시점부터 협업하는 구조(HBM 맞춤화 등)와 관련이 있습니까?

[Sanjay Mehrotra 답변]

긴밀한 파트너십: SCA는 단순 공급 계약을 넘어 R&D와 로드맵의 일치(Alignment)를 의미합니다. 고객과 마이크론의 기술 로드맵을 밀접하게 연결하는 것이 SCA의 핵심 장점입니다.

Q6. Barclays: Tom O’Malley
질문 1: LPU/SRAM 아키텍처와 수요 예측 모델
LPU 아키텍처나 SRAM 사용 확대가 HBM 수요를 위협하지는 않습니까? 또한 증설 결정 시 어떤 수요 지표를 참고합니까?

[Sanjay Mehrotra 답변]

상호 보완: LPU 아키텍처는 AI 인프라를 효율적으로 만들어 전체 시장 파이를 키웁니다. 엔비디아의 차세대 랙 아키텍처는 랙당 12TB의 DRAM을 소모합니다. 이는 HBM과 DRAM 수요를 대체하는 것이 아니라 보완하고 가속화하는 것입니다.

전략적 자산: 첨단 AI 가속기에 필요한 DRAM 용량은 매년 2배씩 늘고 있습니다. 가시성이 높은 고객사별 바텀업(Bottom-up) 전망과 자체 분석을 병행해 신중히 캐파를 결정합니다.

Q7. Bank of America: Vivek Arya
질문 1: HBM 점유율 목표 달성 시점
Vera Rubin 세대에서 HBM 점유율 20~25%를 즉각 달성할 수 있습니까?

[Sanjay Mehrotra 답변]

목표 조기 달성: 정정하자면, 마이크론은 이미 2025년 3분기에 HBM 점유율을 전체 DRAM 점유율 수준으로 맞추는 목표를 달성했습니다.

관리 전략: 이제부터는 점유율 수치 자체보다는 전체 사업 믹스 최적화에 집중할 것입니다. 2026년 HBM4와 HBM3E 시장 모두에서 강력한 포지션을 유지할 자신감이 있습니다.

질문 2: 과거와 다른 81% 총마진의 배경
과거 고점 마진은 60% 수준이었습니다. 80%대 마진이 가능한 구조적 이유는 무엇이며, 고객들의 반발은 없습니까?

[Mark Murphy 답변]

구조적 공급 제약: 2026년 이후에도 이어질 타이트한 수급이 가격을 지지합니다. HBM 제조 시 웨이퍼 소모가 크고(Trade ratio), 신규 공장 증설에는 오랜 시간이 걸리는 물리적 한계가 존재합니다.

가치의 재정의: AI 시대에 메모리는 토큰당 비용과 에너지를 낮추는 핵심 요소입니다. 메모리의 가치가 그 어느 때보다 커졌으며, 고객들도 이를 인정하고 안정적인 공급을 위해 장기 계약에 참여하고 있는 것입니다.

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

속보: 월스트리트저널(WSJ)에 따르면, 트럼프 대통령은 오늘 이스라엘의 이란 주요 가스전 공격 이후 이란 에너지 기반 시설에 대한 추가 공격을 원하지 않는다고 밝혔습니다.

[The Kobeissi Letter @KobeissiLetter]

BREAKING: President Trump wants no more strikes on Iranian energy infrastructure after today’s Israeli strikes on a vital Iranian gas field, per WSJ.

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

트럼프 측근, 이란과의 전쟁을 감당하기엔 미국 경제가 취약하다고 경고

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

이라크 국영 석유회사 SOMO, 터키, 요르단, 시리아를 경유하는 원유 수출을 위해 국제 운송업체 및 구매자와 계약 체결 - 국영 통신사

[FinancialJuice @financialjuice]

Iraq's SOMO signs contract with international carriers and buyers to export crude oil via Turkey, Jordan, and Syria - State News Agency

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

러시아의 노박: 중동 분쟁이 현재 하루 최소 2천만 배럴의 석유에 영향을 미치고 있다 - 타스 통신

[*Walter Bloomberg @DeItaone]

RUSSIA'S NOVAK: MIDDLE EAST CONFLICT IS CURRENTLY AFFECTING AT LEAST 20 MILLION BARRELS OF OIL PER DAY - TASS

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

전쟁으로 인한 비용 상승으로 미국 휘발유 가격 급등

미국 휘발유 평균 가격은 갤런당 3.84달러로, 하루 만에 5센트, 2월 말 이후로는 86센트 올랐습니다. 전국적으로 가격이 급등했으며, 특히 테네시와 켄터키에서 가장 큰 폭의 상승세를 보였습니다.

서부 해안 지역의 휘발유 가격은 현재 갤런당 5달러를 넘어섰고, 경유 가격 또한 미국 전역에서 5달러 이상을 유지하고 있습니다.

[*Walter Bloomberg @DeItaone]

U.S. GAS PRICES SURGE AS WAR DRIVES COSTS HIGHER

U.S. gas averages $3.84/gal, up 5 cents in a day and 86 cents since late February. Prices have jumped nationwide, with the sharpest spikes in Tennessee and Kentucky. West Coast states now exceed $5/gal, while diesel remains above $5 across the U.S.

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

일본의 차기 대미 투자 대상에 원자력 발전소가 포함될 것으로 예상: 닛케이 - $OKLO $SMR $NNE

[Hardik Shah @AIStockSavvy]

📢 𝐉𝐔𝐒𝐓 𝐈𝐍: Nuclear Reactors Expected In Japan's Next US Investments: Nikkei - $OKLO $SMR $NNE

The second phase of Japan's investment and loan pledge for projects in the U.S. is expected to total around 10 trillion yen ($62.9 billion), targeting projects such as next-generation nuclear reactors and gas-fired power generation,

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

아프가니스탄 탈레반, 파키스탄에 대한 군사 작전 일시 중단 발표 - 대변인, X에 게시글 게재.

[FinancialJuice @financialjuice]

Afghan Taliban announces temporary suspension of military operation against Pakistan - Spokesman posts on X.

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

구글 클라우드 최고경영자가 2월 26일 미 국방부의 마이클 랜섬을 만났다 - 뉴욕타임스

[Wall St Engine @wallstengine]

$GOOGL CLOUD CHIEF EXEC MET PENTAGON'S MICHAEL ON FEB 26 - NYT

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

이란의 걸프만 에너지 시설 공격 위협에 따라 카타르의 라스라판 시설에서 인력 대피가 진행되고 있다 - 정보통

[FinancialJuice @financialjuice]

Qatar's Ras Laffan installations are being evacuated following Iran's threat to attack Gulf energy facilities - Source with Knowledge

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

팔라다인 AI 자회사, 미 해군에 저비용 근극초음속 미사일 개발 업체로 선정

$PDYN

[HODOR @Maximus_Holla]

$PDYN
Palladyne AI Subsidiary Selected by U.S. Navy to Develop Low Cost Near Hypersonic Missile

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

엔비디아(NVDA) CEO 젠슨 황은 오픈클로(OpenClaw)가 차세대 챗GPT(ChatGPT)가 될 것이라고 말했습니다.

AI 에이전트는 미래이며, 머지않아 현실이 될 것입니다

[Jesse Cohen @JesseCohenInv]

Nvidia $NVDA CEO Jensen Huang just said that OpenClaw will be the next ChatGPT.

AI Agents are the future and they're coming sooner rather than later.

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

방구..

[주식개𝕏 @stocknewsdog]

하필 고구마트럭이..

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

엔비디아, 대중국 수출용 AI 칩 개발 중

*소식통에 따르면 엔비디아는 중국으로 수출 가능한 그록(Groq) 인공지능 칩 버전을 준비 중이다

$NVDA

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

네이버·두나무 합병 심사 속도전…공정위 추가 자료 요구

국내 간편결제 1위 사업자 네이버파이낸셜과 최대 가상자산 거래소 업비트 운영사인 두나무의 기업결합 심사가 막바지 단계에 접어든 게 아니냐는 관측이 나오고 있다고 연합뉴스가 전했다.

최근 공정거래위원회가 양사에 추가 자료 제출을 요구한 사실이 알려지면서다.

공정위는 지난해 11월 28일 두 회사의 기업결합 신고를 접수하고 심사에 착수했으며, 이르면 5월, 늦어도 올해 상반기 중으로 결론이 날 것이라는 예상이다.

앞서 네이버 금융 계열사 네이버파이낸셜과 두나무는 포괄적 주식 교환을 통해 두나무를 네이버파이낸셜의 자회사이자 네이버의 손자회사로 편입하는 방안을 지난해 11월 각각 의결했다.

[빠소 @Nasdaq_Bullish]

@Rhayuumi 다름이 아니라 <- 이 말은 좀 빼도 될 것 같아요