Neolee

Men in blockchain. @MansonLabs

[Neolee @Neolee0x]

@myanTokenGeek 殷海光先生的台版简单直接甚好。奥派作品首选台版。

[Neolee @Neolee0x]

@zelongxp @LaurenceMister 只是我们的是否绝对的时间参照主要来自改开的上升期感知。其他部分要在历史书里找韵脚了。

[Neolee @Neolee0x]

@LaurenceMister @damondu_ 按30年核算175很合理

[Neolee @Neolee0x]

@0xsexybanana 保加利亚剪蹲

[Neolee @Neolee0x]

@YekaiMeta 国内永远不缺这种货

[Neolee @Neolee0x]

@salonbus1024 今年国内水果丰收，荔枝是去年产量的几倍。

[Neolee @Neolee0x]

@lidangzzz 天津倒霉在始乱终弃不死磕的状态上，按你说的高考移民+产业抢劫肯定能起来。 但人家死活不折腾，能有啥办法…… 😂

[Neolee @Neolee0x]

@lidangzzz 中国地产的逻辑本身是信用扩张，当初的高房价本来就是预售的税了，而加收房产税是抑制信用扩张作用。所以喊这个的大多是屁股决定脑袋的选手。房价无需上涨，小城市和乡村只有有活力的才能生存。 可预见的结果就是核心城市核心地区以及新豪宅，产业新聚集地城市有空间。其他的都持续跌。

[Yishi @ohyishi]

迄今为止没看到 resupply 有任何报警、追查黑客的行动，甚至连表面喊话黑客归还赃款的戏都懒得演了，反倒把矛头直接对准受害用户。自己被 rug 的第一反应竟是直接伸手从用户兜里掏钱，延长解锁期，不让提现，社群里各种辱骂用户、踢人、禁言、种族歧视… 玩 defi 这么多年真是开了眼界，有你的啊。

[Neolee @Neolee0x]

@zhzhzhNFT 对比大宗圈，盘圈，币圈算靠谱的了

[加密韋馱｜Skanda 🔶 @thecryptoskanda]

【开源镰刀 Open Rug 26 - 要搞好盘子，先当好套利者】
除非你是乔布斯或者黄仁勋，能搞出那种重新制定规则的价值创造。否则在这个世界上，你能做的只是对世界上已被创造的价值进行搬砖，也就是套利:

贸易是地理套利，银行是对储户的认知套利；北印度互联网是防火墙的监管套利……

这个地球上绝大多数伟大的”商业创新“，包括Crypto，都是基于套利：能套的利来源于“不对称”，有”利“可图才有流动性，而流动性是我们的爹

真正的问题是，作为搞盘子或者投盘子的人，我们如何快速识别”不对称“、并利用这样的”不对称“搬砖拿到结果？

如何识别套利机会和制定套利策略

广义上的套利，就是在一个场景内，根据不改变的规则，利用场景内各参与方“不对称”的权责或行为能力，以不成比例的更小成本获利的行为。

理解一个套利机会，首先先思考套利的三个要素：

-我套谁的利？（套利来源）
- 套的什么利？（规则和不对称）
- 套利空间多大？（不对称大小）

理解了这些，就能够针对性的提出套利策略

表面的套利和暗藏的套利

浅层套利范例：Hyperliquid

套利来源：拿牌照差价合约平台+大离岸CEX因为合规服务不了+信不过小所的交易员（du gou）贡献的手续费

规则和不对称：币圈合约需求是一个确定性的值，但是能提供这个服务的CEX或者差价合约平台要么不被信任，要么受监管制约

套利空间多大：全球币圈合约需求 - 被合规束缚的CEX能提供的交易量

因此Hyperliquid的套利核心基础，就是把一个中心化合约所包装成一条链，从而形成”监管套利“，也就是CZ说的”行CEX之实而不接受CEX同等的监管“。

这条路径当前始终存在，也就是为什么会有那么多订单簿perp dex涌现的原因

深层的套利：博彩

你以为的博彩: 靠凯利公式，赚赌徒的认知和赌性导致的认知差
实际上的博彩: 需要洗白的钱冲进来当赌资，左手输给右手，黑钱进白钱出

后者比前者大百倍。因此如果把博彩业看作一个套利驱动行业

套利来源：有需求要走赌场过一遍的流水付出的磨损和抽水
规则和不对称：其他行业价格双轨制行业因监管无法容纳类似需求的流水
套利空间: 该需求流水总量 - 其他价格双轨制行业可以处理的流水

那么核心套利策略就是：为此类流水合理化入金而做好监管套利，而不是仅仅为了上赌客合规

这里的反例就是澳洲星城赌场，不转型线上反而去扩张搞房地产，最后澳洲政府一严卡反洗钱直接破产

套利是最好的叙事

套利逻辑不仅是好业务，也是好故事。套利的场景和空间越大，叙事越值钱。币圈就是一个地缘政治带来的监管套利，这是一个正球级的叙事，因为上一个这样的叙事是冷战和核武器

币圈历史上最牛逼的叙事，几乎都是套利叙事，原因很简单：连门外汉都能懂，而且觉得可持续风险小，是值得参与的机会。

套利本身也和庞氏的核心”错配“相呼应，只不过后者的错配更多是人为形成，但是在叙事中，这一界限可以被认为的模糊化，因此

但凡是现象级的叙事或者骗局，基本都概莫能外:
- BTC挖矿能源套利
- Plustoken ”搬砖套利“
- USDE 策略中性套利
- Binance Alpha撸毛

最易懂最自洽的故事最好传播，最好传播的故事才是最好的故事，最好的故事才能套最多的人，反过来找到能将好套利故事的项目拿到大结果的可能性最大

针对流动性的套利 - USDE和所有带角标的“稳定币”

币圈只有两种稀缺资源：流动性和屏幕时间

同一个套利场景，在同一个时空中，其空间（策略容量）必定是有限的。在有限的套利空间中占领绝对的份额，就必定会吸引最大的流动性

因此，不论真有业务还是盘子叙事，一旦从套利逻辑入手并找到套利空间，就必须10倍100倍的上杠杆放大自己的核心策略，最快速度占据套利空间——即使是庞氏，在错配里利益最大化的核心也是加杠杆

这就是为什么套利策略现在都要发成稳定币。一位韩国L姓农业学家曾经曰过：一个1份市场容量的策略，发成稳定币就能想办法找借贷协议当个LTV 60%的抵押物(3x杠杆），再来个Pendle PT/YT 4X，当个资产发行拆分盘对价或者嵌套成JLP，加点贴息随便就再来个10x，直接干上100倍杠杆

“蚂蚁金服在传统都敢玩儿，币圈玩这个都算邯郸学步。最好直接印假钱，慢慢吸引真钱往里放，业务做得好不如假钱印的好，对散户要的是能赌，TVL币价双螺旋。

不要真特么考虑机构，机构又不是傻逼，但是机构要利益，他管你真钱假钱，只要散户垫桌子腿垫的够厚了，机构就进来玩了”

同样的逻辑回去看USDE，为什么人家干一年就把赛道路堵死了？看看人家在其他借贷协议里上了多少杠杆，把这个套利空间中能提供的流动性都占据了

针对屏幕时间的套利 - Pump与Sidekick

现代经济学的基础是“理性人”假设的，但人类在化工领域的进步和对”多巴胺“的认知与控制动摇了它

人一天只有24小时，去掉睡觉，会使用在屏幕上的时长最多就17个小时。仅考虑刚需，那这17个小时包括了为了赚钱不得不占用的时间、以及所有由多巴胺驱动的娱乐时长。

因此，从最大化屏幕时间的角度，赚钱和多巴胺必须要合二为一。既然时间有限，那么任何POW都是低效的，因为最大利润是固定的。那只有一种办法: 博弈，而且是最大杠杆的博弈

门槛最低的娱乐平台（直播、短视频、吵架平台如twitter/reddit/小红书) 早就想到这一点，比如半夜Tiktok的越南主播、直播行业里给主播冲大流水捧主播，但是实际上是走返点的工会和军火商，或者著名的“斗鱼”事件等等。因为监管问题，无法将娱乐内容和赌直接结合。

这一代人被多巴胺控制偏移“理性人”的值 - 老登娱乐平台吃了的=Pump Fun和Sidekick的套利空间

为什么拿"更好的公平发射Launchpad"叙事，挑战Pump的都失败了？

因为这些看不懂Pump Fun的根本就没跟Pump在一个平面上。Pump做的是把原先占据用户屏幕时长的大众社交媒体变成资产发行的荷官，让你在屏幕上使用的每一分钟时长都变成自带100倍杠杆的发射。

现在的打狗人，他们把每一分钟原来刷推特的时间，都用在了验CA角度上。这就是我说的娱乐赚钱时间二合一了。Pump直播币的逻辑也是一个道理，看直播就是为了找角度找上车下车机会，多巴胺时间加100倍杠杆和赚钱时间合二为一。

然而Pump的问题也是一样的，找角度并不需要你看一小时直播，几秒就够了，也许他们更应该入侵Tiktok的短视频

Sidekick就是Pump的反面。同样占领用户时间的逻辑，Sidekick主播一小时直播可以集中火力给你发50个CA的角度，连翻Twitter验证角度时间都省了，让你现场就买。手握大量资金、在斗鱼事件中被打击的军火商可以直接转型链上狗庄，前店后厂外加礼物打赏，流水可以比以前只多不少。

现在的1sol挑战主播，可能都是未来的”小团团“。但凡有一些带单赚钱效应，屏幕时长就会上去，挤占其他渠道的屏幕时长 —— 它是更强的分发渠道和交易所

总结
不论你是开盘子还是真做项目，趁早认清自己不太可能是什么开天辟地的领军人，更有可能是个前途未卜的套利者

明确自己套的什么利？谁的利？有多少空间套利？然后设计一个能开多少杠杆开多少杠杆的制度

怎么设计，详见往期开源镰刀和三盘理论

如果回答不了这三个问题？

趁早歇逼

[Neolee @Neolee0x]

@salonbus1024 无论是犹太债主还是华人势力，放贷都是老本行。披着稳定币的皮做就可以了，发个稳定币，提供生息，底层放高利贷。 逐步把美债为锚替换成这些。 虽然老美是立了法，但是老美并不是稳定币决定性的市场。

[枪十七 @Juu17__]

最近很多人希望谈一谈稳定币

不可否认大家说得都很对，就像今天看到有P小将直播链上打狗画「斐波拉契」线来止损一样，吃惊过后很快又恢复了平静

给大家分享一些内部讨论：
- 稳定币大范围的红利，跟普通人和非科学家暂时没什么关系

- 未来的第一个可落地业态应该的稳定币间的“地下钱庄”，利好OTC和无损转换

- 稳定币利好的产品形态，其实是Curve+Sanctum这2种产品类型的组合，在座的项目方和创业者可以好好思考这句话，含金量很足

- 专门讨论稳定币的Stable Summit等一系列组织和峰会很早就成立了，在英语区热度一直还不错，讨论的项目都很前沿。华语区大家可能精力比较分散，忙着到处吃瓜

- PayFi其实就是在Lily观测到稳定币的风潮后提出来的，可惜到现在都没有真正懂她的项目方站出来。PayFi要做的是token（尤其是Stablecoin）的Swift。PayFi里“Fi”的意思，不是Finance，而是Finfra

- 基于「信用借贷」和「抵押借贷」的稳定币无磨损「先付」是个重要的发展方向，但目前没有玩家

- 稳定币小周期的出现根源其实是美国新一轮的债务周期和信贷宽松周期

Supply Chain Finance （供应链金融）
Payday Loans
Credit Pool
Corporate Credit （B端信用）
Interbank Repo Markets

我的「赛道观察」在去年的10月就发现了这一点，但一直没有找到好的标的，所以移出去了，等发现好的散户机会会再加进来

对了，作为散户的你，应该不知道Tether有一条专门的稳定币公链，也应该不知道Solana最近刚刚收购了几家银行吧？

野心很大，未来很广
和炒币的散户关系不大

[Neolee @Neolee0x]

@Edwardlabi @Michael_0319 科举考试确实是在黄巢前，但在士族门阀林丽的时期作用很小。可以理解为皇朝把走后门的候选人干掉绝大部分后，科举考试晋升的路才真正为庶族打开。

[Neolee @Neolee0x]

@laomanpindao 光中国大豆的进口需求巴西就填不满

[外汇交易员 @fxtrader]

桥水达利欧最新文章《不要错误地认为现在发生的事情主要与关税有关》
此刻，人们正理所当然地对宣布的关税及其对市场和经济的巨大影响给予大量关注，而对导致这些关税的情况以及未来可能出现的最大颠覆却鲜有关注。不要误解我的意思，尽管这些关税公告是非常重要的发展，我们都知道是特朗普总统促成了这些措施，但大多数人忽视了他当选总统并带来这些关税的根本情况。他们也大多忽略了推动几乎一切（包括关税在内）的更为重要得多的力量。
我们需要牢记的远更大、更重要的事情是，我们正在见证主要的货币、政治和地缘政治秩序的经典崩溃。这种崩溃大约一生中只发生一次，但在历史上，当类似的不可持续条件存在时，这种情况已经多次发生。

更具体地说：
货币/经济秩序正在崩溃，因为现有债务过多，增加债务的速度过快，现有的资本市场和经济依赖这种不可持续的巨额债务支撑。债务不可持续是因为存在巨大的不平衡：
a) 债务人-借款人（例如美国）欠下太多债务，并且因为他们依赖债务来资助过度消费而继续承担过多债务；
b) 债权人-放贷人（例如中国）已经持有过多债务，并且依赖向借款人-债务人（例如美国）出售商品来维持其经济。这些不平衡带来了巨大的压力，无论如何都需要纠正，而这样做将以重大方式改变货币秩序。
例如，在一个去全球化的世界中，存在巨大的贸易不平衡和资本不平衡显然是不协调的，主要参与者无法相信其他主要参与者不会切断他们所需的物品供应（这是美国的担忧），或者支付他们应得的款项（这是中国的担忧）。这是这些参与者处于一种战争状态的结果，在这种状态下，自给自足至关重要。任何研究过历史的人都知道，在这种情况下，这种风险反复导致我们现在看到的问题。因此，旧的货币/经济秩序——中国等国家廉价制造商品，卖给美国人并获取美国债务资产，而美国人从中国等国家借钱购买这些商品并积累巨额债务——将不得不改变。这些显然不可持续的情况因美国制造业的恶化而变得更加严重，这既掏空中产阶级的就业机会，又要求美国从一个日益被视为敌人的国家进口所需物品。在去全球化时代，这些反映贸易和资本相互联系的巨大贸易和资本不平衡将不得不以某种方式缩小。此外，美国政府债务水平及其增加速度显然是不可持续的。（可在新书 《国家如何破产：大周期》找到分析）
显然，货币秩序将不得不以重大颠覆性方式改变，以减少所有这些不平衡和过度，我们正处于这一变化过程的早期。这对资本市场有巨大的影响，进而对经济产生重大影响，我将在另一时间深入探讨。

国内政治秩序正在崩溃，因为人们在教育水平、机会水平、生产力水平、收入和财富水平以及价值观方面存在巨大差距——而且现有政治秩序无法有效解决问题。这些条件表现为右翼民粹主义者和左翼民粹主义者之间不惜一切代价的斗争，争夺谁将拥有权力和控制权来管理事务。这导致民主制度崩溃，因为民主需要妥协和遵守法治，历史表明，在我们现在所处的这种时期，这两者都会崩溃。历史还表明，在经典民主和经典法治被移除作为专制领导的障碍时，强有力的专制领导人会出现。显然，当前不稳定的政治局势将受到我在这里提到的其他四种力量的影响——例如，股市和经济中的问题可能会造成政治和地缘政治问题。

国际地缘政治世界秩序正在崩溃，因为一个主导力量（美国）决定其他国家遵循的秩序的时代已经结束。美国领导的多边合作世界秩序正在被单边、以实力为主导的方式所取代。在这个新秩序中，美国仍是世界上最大的力量，并正在转向单边、“美国优先”的方式。我们现在看到这在美国主导的贸易战、地缘政治战、技术战以及某些情况下的军事战争中表现出来。

自然行为（干旱、洪水和大流行病）的破坏性日益增加，而且人工智能等技术的惊人变化将对生活的各个方面产生重大影响，包括货币/债务/经济秩序、政治秩序、国际秩序（通过影响国家之间的经济和军事互动）以及自然行为的成本。

这些力量的变化及其相互影响是我们应该关注的核心。
因此，我敦促你不要让像关税这样引人注目的戏剧性变化分散你对这五大力量及其相互关系的注意力，这些才是整体大周期变化的真正驱动力。如果你让自己被它们分散注意力，你将：
a) 错过这些大力量的条件和动态如何导致这些引人注目的变化，
b) 无法思考这些引人注目的变化将如何影响这些大力量，
c) 无法专注于整体大周期及其驱动部分的典型发展过程，这将告诉你很多关于可能发生什么的信息。

我也敦促你思考那些至关重要的相互关系。例如思考特朗普在关税上的行动将如何影响
1) 货币/市场、经济秩序（它将对其造成破坏），
2) 国内政治秩序（它可能会对其造成破坏，因为它可能会削弱他的支持），
3) 国际地缘政治秩序（它将以许多显而易见的金融、经济、政治和地缘政治方式对其造成破坏），
4) 气候（它将在一定程度上削弱世界有效应对气候变化问题的能力），
5) 技术发展（它将以一些积极的方式对美国造成破坏，例如将更多技术生产带入美国，同时以一些有害的方式，例如对支持技术发展所需的资本市场造成破坏，以及在此无法一一列举的太多其他方式）。

在你这样做时，记住现在发生的事情只是历史上无数次发生的事情的当代版本是有帮助的。我敦促你研究过去类似案例中政策制定者采取的行动，当时他们发现自己处于类似的位置，以帮助你建立一个他们可能做的事情清单——比如暂停对“敌国”的债务偿还，建立资本管制以防止资本自由流出国家，以及征收特别税。许多这些事情在不久前是不可想象的，因此我们也应该研究这些政策的运作方式。货币、政治和地缘政治秩序的崩溃，以萧条、内战和世界大战的形式出现，然后导致新的货币、政治秩序管理国家内部的互动，以及地缘政治秩序管理国家之间的互动，直到它们再次崩溃，这些都反复发生，是最需要深入理解的事情。我在我的书《应对变化世界秩序的原则》中详细描述了它们，以便你能清楚地看到它们。整体大周期被描述为六个清晰可辨的阶段，随着一个秩序变为下一个秩序而展开。它被详细列出，以至于很容易将现在发生的事情与通常发生的事情进行比较，因此可以确定周期处于哪个阶段以及接下来可能发生什么。

当我写那本书和其他书时，我希望，正如我现在仍然希望的那样，我能够：
1) 帮助政策制定者理解这些力量并与之互动，以制定更好的政策，从而获得更好的结果，
2) 帮助那些集体但非个体能够影响政策的个人很好地应对这些力量，以便为自己和他们关心的人获得更好的结果，
3) 鼓励与我观点不同的聪明人与我进行开放、深思熟虑的交流，以便我们都能试图了解真相以及如何应对。
本文为个人观点，不一定代表桥水基金。

[Neolee @Neolee0x]

@fromthreebody @thecryptoskanda @cryptopainter 互甩核弹可能只是对抗手段的很小一部分

[Neolee @Neolee0x]

@NPC_Leo 资方出，用户存的币团队去清算给通道

[Doki @PeppeDok]

本想一直当一个普通的p小将，但发现没流量真维不了权！

昨晚看 @cz_binance 奶了Asther，就果断去alpha加仓了APX，由于前三次买入很丝滑方便，所以这一次也果断信任了币安alpha。想着币安自家产品总稳吧？结果5000U进去直接被砍成1000U！滑点设了1%啊兄弟们，系统却按80%价差给我成交了。

[Neolee @Neolee0x]

@lidangzzz 对于已经背锅的中产，征税就相当于刺激银行坏账率戳破资产泡沫。 对于上层选手，本身人家也在做资产隔离和资产调动，征税会让房产蓄水池吸引力变的更差，很难承接资金。 现在不但收不了房产税，还得通过旧房改造稳定和少量做大蓄水池。没房的小粉红盼不来一线城市暴跌，还在二三四线城市解不了套。