Nícolas Merola

investment researcher, ex-portfolio manager. CNPI & CGA.

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

Bradesco vs Santander
Matéria do Valor Investe sobre o meu relatório desta semana de trading em ações. Essa é a 18a operação publicada no EQI+.
https://t.co/um3lR7FzPX

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

O 1T26 foi o pior resultado do BB desde o início dos problemas no agro no 2T25, mesmo assim a ação se comportou bem. Incrível. Estou longe de estar otimista, pelo contrário, mas fico cada vez mais impressionado com o price action. Seus investidores são realmente muito fiéis.

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

Essa semana fechei o segundo L&S entre BBDC e BBAS na série Ideias de Trade. +9,9% e +10,8%. Ambas foram muito calcadas na piora operacional do BB, mas não gosto da ideia de ficar short no papel para esse segundo ciclo.

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

https://t.co/2RwiZDkOod

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

Essa segunda (11) fechei o trade de Localiza (RENT3) antecipadamente com resultado de +15,2% em 4 meses.
A tese estava bastante pautada no macro (trajetória de juros + fluxo) mas o cenário para ambos mudou, e a operação tem que se adaptar a essa mudança. Adicionalmente, no micro, os chineses estão acelerando o que aumenta o risco de curto prazo.
Achava que essa operação seria a melhor do ano.

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

Se você se tinha dúvida se as empresas de IA conseguiriam escalar seus negócios, saiba que a Anthropic já está num run rate de U$30bi. O crescimento exponencial da receita já é passado. Agora a discussão é sobre margem.

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

Apesar de fazer pouco preço no curto prazo, a saída do EAU da OPEP é muito relevante para o mercado de petróleo. Produz ~3mmboed e tem capacidade pra produzir 5 em 1 ano sob condições normalizadas. Aumento, sozinho, maior que o crescimento global da demanda projetado antes da guerra. Agora está tudo uma bagunça, mas com a EAU precisando de $$, aquela visão de uma queda do lenta de preço no pós-guerra é cada vez menos provável. Só que precisa acabar...

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

@tuvidux é um dos motivos sim. Cenário eleição melhorou muito e não gerou preço em ativos locais (minha opinião), um veículo pra surfar isso pode ser BB.

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

Essa semana fechei o segundo L&S entre BBDC e BBAS na série Ideias de Trade. +9,9% e +10,8%. Ambas foram muito calcadas na piora operacional do BB, mas não gosto da ideia de ficar short no papel para esse segundo ciclo.

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

https://t.co/h71dSVuXzZ

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

Essa semana abri o 16o trade da série Ideias de Trade na EQI Research. Um pouco na contramão do que o mercado está olhando, muito focado na guerra, recomendei Nvidia. A oportunidade para conseguir se posicionar a um preço razoável é rara. Segue abaixo o relatório:

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

Segue o relatório completo sobre o tema.

https://t.co/OFbd2hnQ9T

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

É o fim da “bolha da IA”?

No fim de 2025, tudo que se falava sobre inteligência artificial era a “bolha da IA”. Esse assunto praticamente morreu de lá para cá. (1/3)

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

Isso porque outros contextos relacionados preencheram esse espaço e geraram um novo ânimo entre aqueles que estavam preocupados com a viabilidade financeira e, principalmente, com seu potencial. (2/3)

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

Bem interessante essa operação do BradSaude. Só que com esse nome terrível vai merecer um desconto de valuation. Entrou no panteão junto com AUAU, ROXO e Vamos. 😂

[jack @jack]

we're making @blocks smaller today. here's my note to the company.

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today we're making one of the hardest decisions in the history of our company: we're reducing our organization by nearly half, from over 10,000 people to just under 6,000. that means over 4,000 of you are being asked to leave or entering into consultation. i'll be straight about what's happening, why, and what it means for everyone.

first off, if you're one of the people affected, you'll receive your salary for 20 weeks + 1 week per year of tenure, equity vested through the end of may, 6 months of health care, your corporate devices, and $5,000 to put toward whatever you need to help you in this transition (if you’re outside the U.S. you’ll receive similar support but exact details are going to vary based on local requirements). i want you to know that before anything else. everyone will be notified today, whether you're being asked to leave, entering consultation, or asked to stay.

we're not making this decision because we're in trouble. our business is strong. gross profit continues to grow, we continue to serve more and more customers, and profitability is improving. but something has changed. we're already seeing that the intelligence tools we’re creating and using, paired with smaller and flatter teams, are enabling a new way of working which fundamentally changes what it means to build and run a company. and that's accelerating rapidly.

i had two options: cut gradually over months or years as this shift plays out, or be honest about where we are and act on it now. i chose the latter. repeated rounds of cuts are destructive to morale, to focus, and to the trust that customers and shareholders place in our ability to lead. i'd rather take a hard, clear action now and build from a position we believe in than manage a slow reduction of people toward the same outcome. a smaller company also gives us the space to grow our business the right way, on our own terms, instead of constantly reacting to market pressures.

a decision at this scale carries risk. but so does standing still. we've done a full review to determine the roles and people we require to reliably grow the business from here, and we've pressure-tested those decisions from multiple angles. i accept that we may have gotten some of them wrong, and we've built in flexibility to account for that, and do the right thing for our customers.

we're not going to just disappear people from slack and email and pretend they were never here. communication channels will stay open through thursday evening (pacific) so everyone can say goodbye properly, and share whatever you wish. i'll also be hosting a live video session to thank everyone at 3:35pm pacific. i know doing it this way might feel awkward. i'd rather it feel awkward and human than efficient and cold.

to those of you leaving…i’m grateful for you, and i’m sorry to put you through this. you built what this company is today. that's a fact that i'll honor forever. this decision is not a reflection of what you contributed. you will be a great contributor to any organization going forward.

to those staying…i made this decision, and i'll own it. what i'm asking of you is to build with me. we're going to build this company with intelligence at the core of everything we do. how we work, how we create, how we serve our customers. our customers will feel this shift too, and we're going to help them navigate it: towards a future where they can build their own features directly, composed of our capabilities and served through our interfaces. that's what i'm focused on now. expect a note from me tomorrow.

jack

[Nícolas Merola @NicolasMerola]

Dois eventos subsequentes.
1. Miss no último earnings em função da derrota judicial aqui no brasil no pagamento do CIDE. U$600mm.
2. Aquisição da Warner não foi um passeio no parque. As bids cresceram substancialmente cm a agressividade da Paramount. O que era pra ser no brainer pra netflix passou a ser questionável. Última oferta de U$80bi. Ela tbm nunca tinha feito uma operacao do tipo, uma novidade sempre traz incerteza.

[Rodrigo Oliveira, CGA, CNPI @R_Oliveira_CNPI]

Bora pra live (7h30)

Bolsa na 23ª máxima do ano!

Nícolas Merola - @NicolasMerola (EQI Investimentos) fala sobre temporada de resultados

Copom mantém pode de mau e controla expectativas sobre início dos cortes na Selic

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[Nícolas Merola @NicolasMerola]

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