Novaque Research

Research Driven Insight For Capital Markets. A division of Novaque (Pty) Ltd

[Shiven Moodley @ShivenMoodley]

I read the latest SA VC Case Study Document.

Here’s everything I took from it 🧵

[Novaque Research @NovaqueResearch]

https://t.co/rlaBU9M61n

[Novaque Research @NovaqueResearch]

AVAX/USDT

A relief bounce fails beneath the seven-day VWAP, sellers defend 6.46, and AVAX resumes toward 6.22 and the 6.11 low. A clean break of 6.11 exposes 5.95.

[Novaque Research @NovaqueResearch]

The global crypto market capitalisation is approximately $2.27 trillion, with 24-hour volume near $51.3 billion and Bitcoin dominance around 56.4%

[Novaque Research @NovaqueResearch]

LINK/USDT

The breakout above 8.48 holds, CPI does not trigger a broad risk-off move, and a controlled retest attracts spot demand. A break of 8.82 opens the path to 9.00 and 9.22.

[Novaque Research @NovaqueResearch]

#NVDA gained approximately 8.3% from 3 August through Friday. The trade is therefore based on positive residual momentum within the leading sector rather than a generic AI narrative.

Entry Range: 224.80-225.60
SL: 219.70
TP1: 231.50
TP2: 238.00

[Novaque Research @NovaqueResearch]

Equity Trade Thoughts For the Week 10 August.

Asian equities firmer but oil higher, with Brent around $84.40 and US crude around $78.80 as uncertainty around the Strait of Hormuz persists. This creates a renewed energy-inflation risk channel immediately before Wednesday CPI.

[Novaque Research @NovaqueResearch]

Our equity thesis is based on operating leverage to strong copper realizations and constrained supply rather than a purely technical breakout.

Freeport-McMoRan (FCX) - BUY

Entry Range: 68.90-69.40
SL: 67.70
TP1: 72.50
TP2: 75.00

[Novaque Research @NovaqueResearch]

Trade Momentum

[Shiven Moodley @ShivenMoodley]

Shared some thoughts on the long run impact of the crypto manual with @Moneyweb @NovaqueResearch

https://t.co/IB7HtK9M58

[CryptoQuant.com @cryptoquant_com]

The Fed Held Rates: Why Is Bitcoin Still Struggling?

“A durable recovery would require falling yields, improving ETF flows, a Coinbase premium converging toward zero, and declining exchange reserves to signal something positive” – By @NovaqueResearch

⤵️
https://t.co/ZID6trB1ov

[CryptoQuant.com Türkçe 🇹🇷 @CryptoQuant_TR]

Ethereum Neden Hâlâ Bitcoin’in Gerisinde Kalıyor?
@NovaqueResearch

“Yılın başındaki kısa süreli hareketliliğin ardından, yakılan toplam ücretler yalnızca 11,9 ETH civarında kaldı. Bu düşük yakma hacmi, ağ temelindeki kullanımın güçlü bir kıtlık hikayesini besleyecek düzeyde işlem ücreti üretmediğini gösteriyor.”

[エックスウィンキャピタル｜AI×オンチェーン資産設計 @xwincapital]

なぜETHはBTCより弱いのか。

ETHは取引所残高の減少とステーキング率の上昇により、供給面は改善しています。

しかし、バーン量は低水準、Coinbase Premiumもマイナス圏が続き、米国の現物需要は依然として弱い状況です。

供給は引き締まっても、需要が追いついていないのが現状。ETHがBTCをアウトパフォームするには、手数料収入の回復やオンチェーン利用拡大、そして米国からの現物資金流入が重要なポイントとなります。

（ @NovaqueResearch 分析）

[CryptoQuant.com Japan🇯🇵 @CryptoQuant_JP]

「#BTC CMEのショート偏重・流動性縮小: スクイーズ準備か、機関投資家の撤退か」

CMEのポジショニングは非対称的な市場を示していますが、単純な強気のショートスクイーズシグナルとは言えません。

レバレッジドファンドは依然として大幅に純ショートポジションを維持しており、3年間のクラウディング・パーセンタイルは歴史的な範囲の上端付近にあります。アセットマネージャーは純ロングポジションを維持しているものの、2024年のピークから大幅にエクスポージャーを削減しており、50週移動平均を下回る傾向が続いています。したがってポジショニングの乖離は依然として大きいものの、両グループとも確信度が低下しています。

市場参加度が重要な文脈を与えています。主要な参加指数は通常の範囲を下回っており、未決済建玉・報告トレーダーの幅・未決済建玉に占める報告可能シェアはすべて中立水準またはそれ以下にあります。最新のトレーダー数データも報告参加者数の減少を示しています。これは広範な機関投資家の積み上げではありません。薄くなった市場の中でポジションが集中している局面です。

この区別が重要なのは、レバレッジドファンドのショートポジションが必ずしも強い弱気の確信を反映するものではないからです。ベーシストレード、ETFヘッジ、または相対価値ポジションを表している場合も多くあります。CFTCは金融先物トレーダーを報告カテゴリで分類していますが、各ポジションの経済的目的までは明らかにされません。

歴史的なフォワードリターンチャートは、ポジショニングの両極端において結果が幅広く分散していることを示しています。極端にクラウドしたショートが強い上昇に先行したこともありましたが、大きな損失を生んだこともありました。ポジショニングは非対称性を生み出しますが、確実性を保証するものではありません。

現在の局面は「参加度の低下を伴うショート集中」と表現するのが最も適切です。スクイーズには価格上昇、未決済建玉の拡大、トレーダー参加の改善、そしてレバレッジドファンドのショートカバーが必要です。一方で、アセットマネージャーのエクスポージャー減少とともに価格の軟調が続けば、機関投資家の撤退が確認されることになります。

✏️ 一言まとめ
#BTC CMEのレバレッジドファンドのショートが3年クラウディング・パーセンタイルの歴史的上端に位置する中、参加指数・未決済建玉がともに縮小しており、スクイーズと機関撤退の両シナリオが混在しています。価格の反発と未決済建玉の拡大の有無が両シナリオを分ける鍵となります。

by:@NovaqueResearch
https://t.co/8CeiGz3FuJ

[CryptoQuantへの無料登録はこちら]
https://t.co/ccw73fxNjW

上記リンクから登録すると、1週間アドバンスプランを無料でご利用いただけます。オンチェーンデータで市場の流れを深く分析してみましょう！

[CryptoQuant.com Korea🇰🇷 @CryptoQuant_KR]

"#BTC CME 시장, 숏 집중·유동성 축소: 숏스퀴즈 준비인가, 기관 이탈인가"

CME 포지셔닝은 비대칭적 시장을 보여주지만, 단순한 강세 숏스퀴즈 신호로 보기는 어렵습니다.

레버리지 펀드는 여전히 순 숏 포지션을 상당 수준 유지하고 있으며, 3년 기준 군집 백분위수는 역사적 범위의 상단에 위치해 있습니다. 자산운용사는 순 롱 포지션을 유지하고 있으나 2024년 정점 대비 익스포저가 크게 줄었으며, 50주 이동평균을 하회하는 추세가 이어지고 있습니다. 따라서 포지셔닝 격차는 여전히 크지만, 양쪽 모두 확신이 약해졌습니다.

시장 참여도가 결정적인 맥락을 제공합니다. 주요 참여 지수는 정상 범위 아래로 내려갔으며, 미결제약정·보고 트레이더 수·미결제약정 중 보고 가능 비중도 모두 중립 수준이거나 그 아래에 있습니다. 최신 트레이더 수 데이터도 보고 참여자의 감소세를 보여줍니다. 이것은 광범위한 기관의 포지션 구축이 아닙니다. 더 얇아진 시장 안에서 특정 포지션이 집중된 국면입니다.

이 구분이 중요한 이유는, 레버리지 펀드의 숏 포지션이 반드시 강한 약세 확신을 반영하는 것이 아니기 때문입니다. 기반 트레이드, ETF 헤지, 상대가치 포지션을 나타내는 경우도 많습니다. CFTC는 금융 선물 트레이더를 보고 카테고리별로 분류하지만, 각 포지션의 경제적 목적까지는 드러내지 않습니다.

역사적 포워드 리턴 차트는 포지셔닝 양 극단에서 결과가 폭넓게 분산됨을 보여줍니다. 극도로 군집된 숏은 때로 강한 상승에 앞서기도 했지만, 상당한 손실을 동반한 경우도 있었습니다. 포지셔닝은 비대칭성을 만들 뿐, 확실성을 보장하지 않습니다.

현재 국면은 '참여도 약화를 동반한 숏 집중'으로 가장 잘 설명됩니다. 숏스퀴즈가 발생하려면 가격 상승, 미결제약정 확대, 트레이더 참여 개선, 레버리지 펀드의 숏 커버링이 필요합니다. 반면 자산운용사의 익스포저 감소와 함께 가격 약세가 지속된다면 기관 이탈이 확인될 것입니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC CME 레버리지 펀드 숏이 3년 군집 백분위수 역사적 상단에 위치한 가운데 참여 지수·미결제약정이 모두 위축돼 숏스퀴즈와 기관 이탈 두 시나리오가 혼재하고 있으며, 가격 반등과 미결제약정 확대 여부가 두 시나리오를 가르는 핵심 관건입니다.

by:@NovaqueResearch
https://t.co/jKK4vZInWH

[크립토퀀트 무료회원 가입하기]
https://t.co/tcQLeES9mw

위 링크로 가입하시면 일주일간 어드밴스 플랜을 무료로 이용하실 수 있습니다. 온체인데이터로 시장 흐름을 깊이 있게 분석해 보세요!

[Shiven Moodley @ShivenMoodley]

Sat down with @Moneyweb Crypto @NovaqueResearch

https://t.co/CsBwd4lla4

[Novaque Research @NovaqueResearch]

CME positioning shows an asymmetric market, but not a straightforward bullish squeeze signal.

@cryptoquant_com

https://t.co/wRe2PkaWov