PThientien

[PThientien @PThientien395]

因为一个好机会大于100次平庸的机会，获取巨利的机会都是在买的极端便宜时产生的。确实你要做的很简单：评估标的的价值，然后等待市场无效时买入就好，这时就是市场送钱给你。

[阿马有你真好 @amauni667]

普通人想要在市场上获利，本质上是靠寻找无效定价的机会

市场在99%的情况下的定价都是有效的，多数普通人是没有办法在这种环境下获利的，因为潜在的利润已经被市场上的聪明人、机构、内幕者算完分好了。

无效定价的机会基本以两种形式来体现：

1.寻找无效的市场：一般来说这种市场比较新、充满着大众对它的偏见，竞争不强烈。比如各类套利的机会、土狗等；也就是大家熟称的：alpha。这需要你对消息有敏锐的感知、以及快速学习规则找到潜在的漏洞的能力。

2.等待市场上那1%的无效时刻：多数时候保持低的风险敞口，做套利、吃息，在市场非理性定价无效时，利用其他人犯错而获利。比如暴跌抄底、狂热时一定仓位买put等。

巴菲特为什么常年手握天量现金？赛思卡拉曼为什么常年只有50%仓位？霍华德马克思为什么一直等待暴跌追寻市场钟摆极端的时刻？

因为一个好机会大于100次平庸的机会，获取巨利的机会都是在买的极端便宜时产生的。确实你要做的很简单：评估标的的价值，然后等待市场无效时买入就好，这时就是市场送钱给你。

当然要做到如此并不简单：天赋、努力、走出舒适圈的勇气、独立思考反权威、耐心、好心态，等，都不可或缺。

[Elon Musk @elonmusk]

Jensen

[Herman Jin @ShanghaoJin]

一直避免在非SUB公开说个股，主要太多人断章取义，我往往小范围回复比较没压力。

但是Jensen事件后，还是想公开回应下INTC

— 看好 .

INTC的CPU和fab都是：

1.顺风生意— 总市场规模可见大周期增加；
2. 时间的朋友—良率提高同时增加收入& margin

而yield提高不管内部制成还是18AP 14A 0.9 根据我得到的信息，过去大趋势一直on track

MTK这个波折，我觉得是设计公司问题（既然MTK说很快解决，就看市场能发酵多久的问题了）

INTC以前的心腹之患：

1. EUV需要大量投入，资金问题，capex周期极长且不确定
2. IDM产品切换不灵活，自己PDK没有外部客户尝试

对于公司本身而言，capex现金需要、外部客户两个死结已解。对我来说“轻舟已过万重山”

3. 公司懒散文化：我听说LBT上台后汇报层级降低，工作强度上升了

Witch hunt：

明年政治环境一定会变得更加严苛，Trump报复派& 对华鹰派一起主导搅黄中美“勾兑”

但是两党对高科技立场，不管是NC还是NT，唯一能接的立足点是INTC。扶得起扶不起也就这个“阿斗”了

LBT：

我一直觉得夹缝中生存的🇲🇾华人政治智慧很高

LBT/Hock Tan（avgo回美国，WMware过中美审核；LBT华登战绩）他们风格都相对低调，习惯一对一建立信任。但是同时非常小心，同时随时做好两边下注准备，不太会孤注一掷

LBT本人虽然有倒算Trump trade风险。在我看来INTC给了很低的PC预期本身反而让LBT安全了一些（我一直觉得是政治智慧）。INTC的厂在OR蓝州与AZ摇摆州，且公司立场摇摆原来偏blue，处理他会比处理喜欢出风头的fabless“教父”棘手很多

ps. Jensen本质还是一个American Dream’s big kid。另外2个其实“老狐狸”得多，运动别太大风险是可控的

除非明年真搞成McCarthysim，即便那样，INTC公司还是唯一“阿斗”

[电鱼哥 @iiiinvest]

很多人担心今晚的CPI，我认为是脱裤子放屁。

记住我说的：，任何利空利好都要放在价格里面去检验，低位利空打不下去，高位利好也推不上去。

你不理解，永远停留在被割的一方。实在不知道也没关心，盯紧了，跟牢了，也是本事。❤️

[拖拉机 @tuolaji2024]

这跟我之前的一些观点完全吻合，

SemiAnalysis 实地看了远景在乌兰察布自建的 Galaxy 园区，规划 800 兆瓦 IT、首期 120 兆瓦一年建成、造价只有美国五分之一，

1，液冷与风冷共用一套水环、不设中央冷机；英伟达称 Vera Rubin 可用 45 摄氏度水免冷机，美国多数数据中心仍为风冷设备保留中央冷机。

2，乌兰察布一年近 10 个月可免费冷却、年均气温约 4 摄氏度，风墙内置压缩机按最热一天配容量，比屋顶磁悬浮冷机便宜 10% 至 20%，中央冷机在这里会常年闲置。

3，800V 已落地：5 兆瓦机房内固态变压器把 10 千伏交流直转 800 伏直流，砍掉中间的低压变压器、UPS 与整流三级，同一架构在美国仍停在路线图上。

4，固态变压器指标：把 240 伏抬到 800 伏，效率 98.5% 以上、占地减半，且 800 伏一路送到机柜再降压，区别于国内多数在机柜前降回 240 伏的项目。

5，供电模式：走中国称的源网荷储，自建风光、储能与专线，对大客户是长期基本固定的电价并计入绿色指标，远景目标前两期 60% 以上自供。

6，国产化：新项目设备国产化率已到 80% 至 90%，2021 年约一半，其中包含施耐德、ABB、西门子在华产能；UPS 几乎全国产，排量最大的进口件是暖通压缩机、风机与主断路器，柴油发电机仍多为外资。

租金 40 美元每千瓦每月，1 兆瓦就是 4 万美元一个月，一年 48 万美元。资本开支不到 300 万美元每兆瓦。两个数一除，毛回报 16%！

所以 SA 没太详细表达出来的，

第一层意思：中国数据中心现在是重资产、低回报的生意。租金五年掉一半，成本只降四分之一，收入降得比成本快。光靠收租，毛回报从 24% 掉到 16%，扣掉折旧和利息只剩个位数。这个买卖本身不划算。

第二层意思：既然机柜不赚钱，那为什么还有人抢着建？因为在内蒙古，电费一年就值 58 万美元一兆瓦，比租金 48 万还高。谁手里有电，谁就能把这笔钱装进自己口袋，而不是交给电网。

第三层意思：远景建这个 800 兆瓦园区，本质不是做机房生意，是给它自己的风机和储能找一个能吃下 800 兆瓦的买家。机房是通道，电才是货。

所以看国内 IDC 标的，别看上架率和租金单价，先看它有没有电源、能不能把电价锁死。没有电的纯批发商，租金每降一次就是净亏一次。

[HuTao @HuTaoo29]

LongBridge 分流规则分享（应对即将到来的境内外投资者监管）
结合自己抓包分析 + 公开资料，我整理了一套 LongBridge 分流规则，供大家参考。
针对后续可能落地的境内外投资者区分监管，我目前能想到的三种级别：

1. 仅网络区分（使用此分流规则 ✅）
2. 网络 + GPS 定位区分（此分流规则 + AnyGo 模拟定位 ✅）
3. 真实身份区分（目前暂无有效绕过方案 ❎）

分流规则地址： https://t.co/K46Fpqq1S1
有需要的朋友可以测试，有问题欢迎留言讨论。

[Guitar Cat + LLM 「Will @ SGLang Summit in SF」 @GenAI_is_real]

前几天听床了下某家 frontier lab 最新的开发流程：

1. 大部分代码由 Agent 根据 spec 编写
2. 人类不再审代码，只审 spec
3. Agent 给每个 PR 打风险分，低风险自动合并，高风险才找人
4. CI 挂了没关系，Agent 在后台自动修
5. 大多数 PR 根本不会被合并，Agent 持续淘汰烂代码和烂测试
5. 代码量大到 Git/GitHub 扛不住，干脆自研了一套

软件开发将会如同制造业一般，成为彻底的流水线。稀缺的不再是写代码的能力，而是写 system design 和设计 evaluation system 的能力。

[宝玉 @dotey]

OpenAI 应用 AI 工程负责人 Wulfie Bain 在 X 上发帖，教想加入自己团队的求职者写简历，总结成四条：

1. 写短
2. 删掉无关经历
3. 写成果，不只写做了什么
4. 让人能快速扫到重点

Bain 在 OpenAI 带领面向创业公司的应用 AI 工程团队。之前自己创过业，当过CTO，毕业于牛津大学。更早在波士顿咨询公司（BCG）做过招聘。

Bain 说自己前后看过几千份简历，所以这些建议对咨询等其他行业也适用。

这是 Bain 关于申请 OpenAI 的系列帖第三篇，团队还有新职位即将开放。

讲建议之前，Bain 先说了两点。

第一，能找到内推最好。
内推就是由公司内部认识你的员工把你推荐给招聘方。没有熟人就只能网上投递，Bain 自己就是在网上投简历进的 OpenAI。

第二，简历没法完整展现一个人。
它的作用是证明你有相关经验、能把事情讲清楚，让招聘方愿意约你聊一次。

四条建议具体是这样：

1. 写短。
最好一页，但内容是否相关比硬凑页数更重要。简历本身就在展示你会不会写、懂不懂取舍。

2. 删掉无关经历。
每条经历都要写清楚跟这份工作有什么关系，不相关的就删。Bain 举例说，自己也为高中时的成绩骄傲，但现在找工作时它们通常用不上。

3. 写成果，不只写动作。
只写做了什么，读的人看不出这件事值不值得做。Bain 的例子是：只写"重新设计了一个 AI 智能体的架构"（智能体指能自动完成任务的 AI 程序），说明不了价值；写"把响应时间缩短 2 秒，客户满意度因此提高"，才是成果。做销售的，就写带来了多少收入。

4. 方便快速浏览。
把重要内容加粗，每段经历下把最有说服力的证据放在第一条。招聘方要在一大堆简历里很快判断该约谁面试。

Bain 说，表达清楚、经历相关、拿得出成果，这三点在整个申请过程中都重要。后续还会继续发建议。

[Mr Panda @PandaTalk8]

即便10+年工作经验的人，可能也没有意识到， 简历最重要的是： 展示你的影响力，而不是罗列你做的所有的事。

[Elon Musk @elonmusk]

Yeah, much easier to cool in space.

~1300 W/m^2 is easily achievable for an aluminum radiator pointed away from the Sun, as it is mostly just seeing cosmic background radiation at ~3 degrees above absolute zero!

Solar panels generate ~250 W/m^2, so you should expect them to have ~5 times the area of the radiator. Most of the mass of the satellite is solar panels.

[Manchurius Hao — Greeks.live 首席赌狗 @AntonLaVay]

产生想晒单想法的时候，已经是跑路的红色预警，崩盘大概率在三日之内。

骂Michael Burry 是橙色预警，崩盘大概率一周之内，这一次就是，之前铺天盖地的骂Burry，真的就坚持了一周。

[DAN KOE @thedankoe]

https://t.co/7l7Jef99QZ

[AYi @AYi_AInotes]

梁圣牛逼，全体起立，DeepSeek 刚发布的这篇1.4 万字的Super-agent 技术长文强烈推荐，喵的终于把 Agent 最大的遮羞布扯下来了：
做不好往往不是模型不够强，而是人根本管不过来。

甚至说推翻了以对话框为中心的旧范式都不为过，核心就做了一件事：把人从管理会话的苦力活里彻底解脱出来。

很多人以为 Agent 落地的瓶颈在模型能力，DeepSeek 在文章里指出了真相：真正的瓶颈在人的注意力。

也就是说当单任务执行不再需要人盯，以一个对话框为基本单位的旧产品形态该被淘汰了。

大家默认以为大模型落地的最大阻碍是推理能力不够强，全网都在拼命卷参数、刷跑分，试图靠单个对话框包办一切。
但真正的分水岭从来不在单点智力，而在系统对人类注意力的极致释放。

一个正常人同时最多只能跟进 3 到 5 个活跃会话，如果系统永远把切窗口、催进度、理上下文的负担甩给用户，算力再高也只是个把人累死的玩具。

DeepSeek 给出的解法极其冷峻：彻底打碎单会话机制，搭一套长期存活的 Super-agent 架构。

前端常驻一个轻量 Router 只管对接多渠道派活，中间派生出上下文完全隔离的 Worker 专攻单点任务，老任务后续事件靠订阅直通直达负责人，再配上一个独立的 Watchdog 巡检死循环。

任务完成时间直接从单会话的 29.5 分钟压到 12.4 分钟，聊天软件里的回复甚至被焊死在 100 字以内，不该发声时绝不打扰。

这对所有做 AI 落地和业务管理的团队是一个极度清醒的提醒：未来的核心壁垒不在于模型多会答题，而在于谁能把混乱的会话调度降维成一条不用人肉盯梢的自愈流水线。

[nini @Layla_KCEX]

国人对线性人生的执念太深了

线性人生的逻辑是，人生有一个默认的先后和因果阶段，每个阶段都应该完成对应的任务。

你读书，你才能工作，你工作，你才能买房，你买房，你才能结婚，你生子，你才能养老。

每个阶段强调只能专注做一件事，否则没意义没回报，一环紧扣另一环，如果你中间断了“做错一步”，意味着时间浪费，之前的付出白费。

它的局限在于人很容易把人生过成一个永远无法通关的任务。

绝大部份国人现在仍在过着线性人生模式，这源于我们中国过去农耕社会，土地是固定的，节气是固定的，一个时间的劳动付出决定了你后面能不能有收成。

但问题是，我们早就摆脱了农业经济为主导的社会，心理结构还没有发生彻底转变——我们对中断仍有恐惧。中国人对把生存危机的基因通过时间复刻在骨子里，延续成了今天评价整个人生的标准。

所以在国内，我们几乎没有gap这个概念，高中毕业就得立马衔接大学，大学毕业gap会被hr问中间那几年去做什么了。我们认为gap这个词代表着风险，你的每一次停顿都被大众理解为落后。

这就是我们对时间，对线性人生的执念，时间没有连续，等于你的生命也没有连续，任何一次停顿，都需要给出一个大众认为合理的理由，成了一件令人不安和羞耻感的事。

而平行人生是在同一个时间点，你可以做不同的事，同时拥有很多种不同的生活方式。你在城市里生活，也可以在山里种地，你可以花几年积累一项专业能力，也可以突然转向从未接触的领域。

平行人生是允许你将过去清零，重启你的人生，以当下生命体验为中心，我现在对什么感到好奇兴奋，有生命力？当然你没有否定过去的自己，只是不要求自己必须服从过去的决定。

就像我们的身体内部掌管不同的功能，从而构成一个完整生命系统，你可以同时探索心理学，艺术，关系与创造，让不同体验互相滋养，激发出新的灵感与可能，也只有和线性关联性弱情况下，灵感才会发生。

平行人生是横向扩大你生命体验，从灵性角度看，创造力恰恰来自让看似毫无连接的事物产生新的连接，让生命细胞持续生成从前不存在的东西，这就是生命丰富性的体现。

我并非完全否定线性人生，只是认为我们对线性的理解，需要摆脱集体潜意识，是我们自发认为需要在既有的世界里不断优化，同时你也可以并行平行人生，创造一个此前不存在的世界。你的意识纵向横向都能拓展，你不再被一个观察角度所限定，而是在不同视角之间切换，甚至重新审视过去坚信不疑的东西。

所谓更高维意识，就是拥有不被任何一个角度永久困住的自由。

[PThientien @PThientien395]

@hanking66 有加仓QQQ吗

[Matthew Kobach @mkobach]

The trick to being a charismatic adult is to act like a 5-year-old.

Always say hello/goodbye to people you know, and just act like everyone is already your friend.

[Angus 安格斯 @XAngus]

ADHD是一种进化出来的超能力，它是“超级心流”

“我不是没法专注，我是没法专注在不在乎的事上。在乎的事，我能一头扎进去，几个月你都找不到我。”

第一步，重新定义任务：在任务里找到自主感，弄清楚哪部分契合你是谁、你的使命和价值观，这能让你咬牙坚持下去。

第二步，防着自己的念头：心流中多巴胺更多，模式识别更强，创意会不断发散。

“在心流里，岔开的念头特别诱人。”一钻进兔子洞，手头的事就做不完了。

🔺 Kotler 的办法：用自律守住手头的事，把岔开的念头记下来，留着以后再说。

你也是“只能专注在乎的事”的那种人吗？

[PThientien @PThientien395]

甲骨文：不是主动踩刹车，是融资空间到顶了。
谷歌这类：资本开支“少花”更像是花不出去。

[Davina_ @Daavinah]

the older you get, the more you realize luck is mostly exposure, if you sit in the same place, have the same routine, talk to the same person, nothing new really happens, you have to engage the world to win, travel more. talk to people.

[Elon Musk @elonmusk]

@aaronburnett Agentic demand is growing faster than I’ve ever seen anything grow

[洛克船长 @slashui]

Hugging Face 刚刚支持 OpenUSD ，NVIDIA 反手就甩出 2500+ 个 SimReady 3D 资产：叉车、机械臂、发动机、医疗设备……全部免费放在 Hub 上，还能直接用大白话搜！

以前搭一个仿真场景要建模好几周，现在点几下就能拿到。

具身智能的门槛也在松动。机器人时代不远了。🤖🔥