Sin duda las normas no cumplieron su función. En este juego de seguirse mutuamente the sky us the limit. En general solo los limites normativos y alta direcciones de Afps y reguladores conscientes de las externalidades del juego, son los impiden caer bajo la influencia de un atractor fatal. Si caimos en uno es porque alguno de esos fallaron, no hay duda. Desde luego el limite ha de ser puesto adecuadamente, en particular en derivados, donde buena parte del capital humano está en el sector privado, es altamente sofisticado y bien remunerado, son expertos en arbitraje, incluyendo arbitraje regulatorio. El regulador en esto, sin buenos asesores , q son muy caros, está en desventaja. Autoridad actúa casi siempre en esto como penny wise dollar foolish. La duda es ¿xq pareciera q Afps , aparentemente, no contrataron a buen capital humano en esas artes?Esos swaps, a cualquiera q entiende, le cuesta captar como fue q se hizo el primero de esos, q estaban pensando. No digo q no exista una buena razón, digo q no es trivial adivinarla.
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📷 Gregorio Marrero
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