飞哥聊投资

18年老韭菜|践行投研|选择大于努力| 等一时扭转乾坤| 输出就是成长| 长期主义

[飞哥聊投资 @Renfei10]

作为对美伊签署协议的反应，大饼开启大反弹模式，地缘政治风险缓解，资金风险偏好上升。

技术面上，大饼周线级别的Rsi已经底背离，短线还可以再看高一线。

[飞哥聊投资 @Renfei10]

看到中文圈的大佬们形成共识了，那就是ALL IN AI是对的，去炒作美股、黄金、白银和原油都是正确的，只有手里拿着加密货币的才是落伍的，赔钱的，看不到前途的。

我只能说，AI是用真金白银把人涨服的，我们炒币的人没有搭上AI的便车，只能认赌服输，这本身也没什么，AI没挣到钱就是没挣到钱，踏空就是踏空，如果真心看好的话，从现在开始研究也来得及，毕竟AI热潮不会马上结束的。

但是，捧AI的同时，也没有必要去踩加密货币吧，过去一年中，无论是比特币、以太坊还是山寨币都表现得不尽如人意，这是加密货币强周期性的表现，老OG们已经经历过很多轮了，牛市熊市交替，流动性来来去去，行情起起伏伏，这就是加密市场。

潮水褪去，才知道谁在裸泳，行情低迷之时，正是建设之时，我们看到了ETH在酝酿新的DAO机构，看到了稳定币市场的持续增长，看到了比特币ETF的不断增长，看到了AI和加密货币的不断融合。这些默默的建设和发展，都为未来十年加密货币的市场的继续发展奠定了坚实的基础。

当然，凡事无绝对，加密市场也在进化，像21年那样的疯狂山寨牛市以后不会再出现了，如今的加密市场，会有更多的阶段性、结构性行情，更加考验人的判断力、纪律性和综合认知，只有适应这种条件的人才能生存下来。

总之，长期来看，加密市场一直在不断进化中，五年之后，很可能会变成一个我们根本不认识的市场，一个颠覆我们以往认知的市场，因此，与加密市场一起进化，一起改变，或许也是我们可以做的一个选择。

[飞哥聊投资 @Renfei10]

周度投资复盘（5/25-5/30）
过去一周, @Dashpay 和 @virtuals_io 都表现不佳，基本都在持续回调，操作上也基本保持仓位不变，只是把少量
@cosmoslabs_io Atom 换仓到了@decredproject.

在隐私板块和AI板块之中，主要是看龙头
@Zcash 和 @NEARProtocol 的表现，其中龙头的涨幅和人气要远远超过板块的其它代币，但是龙头币一旦哑火，那么整个板块都将面临巨大的回调压力。

尽管主力仓位表现不佳，小仓位代币也有惊喜，@StellarOrg 恒星币开始爆发，受DTCC官宣将在Stellar网络上实施资产代币化消息的影响，三天爆拉近80%，我的自营仓位资金当前盈利75%左右。

DTCC（存托信托结算公司）是美国主要的交易后服务机构，管理超过114万亿美元资产，此次与 Stellar 对接的主要依据是，DTCC 已于 2025 年 12 月收到美国证券交易委员会 (SEC) 的无异议函，授权 DTC 实施并运营一项新服务，用于将 DTC 托管的现实世界资产代币化。

而此次接入STELLAR的代币化资产，很可能包括蓝筹股、ETF和美国国债，将于今年年中开始测试，在2027年上半年全面上线。

Stellar作为L1接入华尔街的核心基础设施代币化平台，是RWA逐步进入深水区的最新进展，这代表了现实世界代币化是严肃的结构性趋势，而非噱头。同时，这也说明Stellar作为蓝筹证券受监管的结算通道，受到了绝对的认可，也是继Stellar得到Circle稳定币发行公链接受之后，再一次获得华尔街主流机构认可。

Stellar之所以被DTCC选中，作为资产代币化的第一条公链，据称主要还是其合规设计、高吞吐量、低交易费用和适合受监管证券使用的发行者控制。更重要的是，Stellar在机构资产链上良好的应用记录是DTCC所看重的关键因素。

STELLAR是老牌公链，主打是一个面向合规金融机构的L1，而在STELLAR上运行的代币化资产，必须要通过XLM代币进行支付交易费用，并通过燃烧XLM代币作为网络运营费用。XLM代币并不捕捉资产本身的价值，而是捕捉RWA交易和分发过程中的网络价值，随着机构交易量的增加，XLM作为平台代币的需求会持续增长。

但需要强调两点风险，一个是DTCC将保留其资产所有权在自身系统内，STELLAR仅仅是结算和分发通道，其代币并不代表法律意义上的“资产”所有权。另一个就是，DTCC将实施多链化战略，意味着将来也会将推进在其它公链上的代币化，这意味着未来STELLAR也会面临竞争。

展望下周，计划继续保持持仓不动，Stellar短线涨幅过大的话，可能会逢高出掉一部分。今年六月份火比较旺，各种不确定性很多，重要的是保持定力，不要情绪化操作，坚持计划，坚决做到无计划，不交易。

[飞哥聊投资 @Renfei10]

@SassaFlow @Dashpay @virtuals_io 谢谢老铁支持

[飞哥聊投资 @Renfei10]

周度投资复盘（5/18-5/24）

过去一周，@Dashpay 和@virtuals_io 冲高之后回落，周末受中东局势稳定的影响，止跌回稳，基本和比特币走势一致，但都略强于比特币。

Virtual是BASE上的原生代币，Virtual作为去中心化的AI基础设施，构建了为AI Agent创建、商业运营和结算的平台。与其它平台币的不同在于，Virtual代币不仅仅可以用来质押投票，更是用来构建AI Agent和创建流动性所必需的实用型代币，Virtual在其生态系统中处于“核心”地位，只要生态能够蓬勃发展，Virtual就可以捕获其价值。

首先，作为AI Agent的启动平台，Virtual提供了开发、代币化和共同用于AI Agent的工具，每创建一个AI Agent，需要消耗100枚的Virtual代币。

其次，ACP（Agent Commercial Protocol）系统是Virtual开发的去中心化商业层，支持代理之间的商业活动、支付、身份认证和协调，促进代理经济的发展，其中AGDP是重要指标之一，衡量代理经济体系的体量。

第三，Virtual最新推出了Economy OS, 用于构建AI 代理的金融和经济基础设施，包括赋予AI 代理的身份、邮件、钱包等等与资本、商业有关的因素，全方位的将AI代理赋予“虚拟人”的特点，从而将AI 代理融入到虚拟世界的商业交易之中。

同时，通过Virtual Protocol创建的AI代理，将会自动发行该代理的代币，初始发行量自动设定为10亿枚。这种安排使得有价值的AI 代理就能够通过代币价格得到正面反馈。代币初始流动性，只能通过和VIRTUAL代币配对来添加，也就是说，任何AI代理的代币都可以自由流动，但是需要通过VIRTUAL代币的路由实现，这种安排大大强化了VIRTUAL代币的功能性。

目前VIRTUAL代币的价格走势较为一般，暂时没有跑过TAO和NEAR这些AI概念币，但这不妨碍我看好其后市走势，从技术指标上看，VIRTUAL代币从今年1月就先于比特币企稳，最近几个月一直在0.6-0.9之间震荡，考虑到VIRTUAL是全流通，没有解禁压力，所以从1月至今的止跌企稳行情较为可信，作为加密货币较为稀缺的AI代理标的，VIRTUAL后市表现还是值得期待的。

展望下周，计划继续保持持仓不动，同时关注下周末5月份月线收线情况。月线是我选币的主要指标之一，特别是在熊市阶段，在月线上能够跑赢比特币，没有VC，没有解禁，历经多轮牛熊而不倒的加密货币，都一定会否极泰来，这不是猜测，这是事物发展的必然规律，是周期轮回的必然现象，是稀缺性展示的必然结果。

[飞哥聊投资 @Renfei10]

我们一直在关注@decredproject ，已经持续几年了，如今Kraken上币，可以说是一个里程碑。
Dcr，总量恒定，没有Vc，没有预售，没有增发，没有解禁。

[飞哥聊投资 @Renfei10]

我一直感觉，Decred是被低估的那个，分叉的代码，2100w的总数量，pow+poc的独特共识机制，像不像早期的大饼？而如今，众人皆醉他独醒。@decredproject

[飞哥聊投资 @Renfei10]

@decredproject Dcr代币上kraken交易所，这是个历史性事件，说明Dcr在被华尔街主流Cex所接受，Kraken上了，相信Coinbase也不会太远。

Dcr作为古董级的矿币，历经多轮牛熊而不倒，其治理体系却越发完善，Pow+Pos的独特共识模式确保长久发展，而不被部分人劫持。质押投票机制又锁定了大部分的流动性抛压，对新挖代币固定提取的国库资金确保社区，开发者和生态的资助，而这一整套的运作体系，已经历经十余年的考验，相信华尔街这些老牌Cex也都是看在眼里的。因为相比@Zcash @dash，Decred的名气没那么大，多年来埋头默默建设，但是金子总会发光的，@krakenfx 被Kraken认可上币是迈出了价值发现的第一步。

[飞哥聊投资 @Renfei10]

周末复盘：
过去一周（5月10-17日）持仓的Virtual和@Dashpay 都持续回调，幅度很大，但由于建仓比较早，目前还处于盈利状态。

我对这两个代币是比较有信心，Dash是工作量证明机制代币，这种矿币本身就有一定稀缺性，因为和比特币一样，矿币的生产也需要算力，包括芯片、电力、土地、水、人力等资源的消耗，没有这些实体资源的背书，矿币是无法创造出来的，甚至无法维持运转，这是和很多凭空造出来的“空气币”是完全不同的。

Dash的去中心化组织是它的另外一个稀缺性，它是第一个受国际法保护的去中心化自治组织，自我运行已经近十年的时间。这种运行机制经过时间考验，有历史和社区文化沉淀的代币，除了比特币之外，可选的其它标的并不多。

Dash的最大发行量是1892万个，目前市值在5.4亿美金左右，月线上自2021年五月见到477美元高点之后，一直在回调整理，自2025年6月创下17.4元历史新低之后，开始走强，2025年10月涨幅达136%，与@zcash 一起发动了隐私币行情，之后今年3月份又回落到30元以下，但4，5月持续走强，目前价格在40元左右。

从月线上看，Dash已经连续八个月运行在布林线中轨之上，逐步脱离历史底部，RSI在低位粘合三个月之后开始上扬，Macd快慢线紧贴零轴以下，即将向上突破，因此，本周的短线调整并不影响其中期走强的趋势。

另外一个代币@virtuals_io 是Ai智能体的龙头，最近推出了EconomyOS的功能，将赋予每个Ai智能体拥有自己的Visa 卡、钱包、邮箱、身份，为每个自主代理赋予真正的“人”的元素。这个代币不同于其它的Ai代币，它的用途还是比较多样，我会另外开贴论述。

展望后市行情，五月份还有两周时间，短期内比特币走势不太乐观，毕竟三四月都收了阳线，五月收阳的概率不高，但也很难出现大幅度下跌的极端行情，很可能是缓慢下跌的一个形态。

持仓计划：仓位基本保持不变，关注世界杯概念的体育类代币。

[飞哥聊投资 @Renfei10]

@ximihoo1 眼有浮光

[飞哥聊投资 @Renfei10]

@ximihoo1 Eth，有机会到1k的，不要着急。

[飞哥聊投资 @Renfei10]

@ximihoo1 ETH周线级别杯柄形态，黄金是月线级别，不太好类比吧。

[飞哥聊投资 @Renfei10]

隐私性，是人类支付的天然需要，现实世界用纸币支付可以实现交易的隐私性，但在互联网上如何实现隐私支付呢？

这一点，从比特币诞生之日起，就有很多组织和个人进行过各种尝试，但时至今日，能够长期存活下来的也只有几个而已，比如@Zcash @firoorg @horizenglobal @Dashpay

如今，新建加密支付DAO的门槛越来越高，特别是基于工作量证明机制的矿币，随着能源价格的不断飙升，以及芯片、土地、人工、水的成本同步提高，以及各种合规要求，挖矿生意已经成为越来越难的一件事。

因此，可以说，除了比特币以外，超过十年的，具备隐私功能的矿币，已经具备了一定的门槛和稀缺性。

长期来看，使用加密货币进行支付，交易的隐私性是刚需，并非可有可无。

如果说比特币当前的价格已经充分反映了其内在价值的话，那么市场上的隐私矿币就处在大幅度低估的状态。

门罗是隐私矿币的龙头，尽管早早就被安安下架，但是不影响过去两年跑赢大饼，可以看到，即使现在，相比较大饼，门罗@monero 走得非常稳健，四月收阳线几成定局。

[飞哥聊投资 @Renfei10]

隐私性，是人类支付的天然需要，现实世界用纸币支付可以实现交易的隐私性，但在互联网上如何实现隐私支付呢？

这一点，从比特币诞生之日起，就有很多组织和个人进行过各种尝试，但时至今日，能够长期存活下来的也只有几个而已，比如@Zcash @firoorg @horizenglobal @Dashpay

如今，新建加密支付DAO的门槛越来越高，特别是基于工作量证明机制的矿币，随着能源价格的不断飙升，以及芯片、土地、人工、水的成本同步提高，以及各种合规要求，挖矿生意已经成为越来越难的一件事。

因此，可以说，除了比特币以外，超过十年的，具备隐私功能的矿币，已经具备了一定的门槛和稀缺性。

长期来看，使用加密货币进行支付，交易的隐私性是刚需，并非可有可无。

如果说比特币当前的价格已经充分反映了其内在价值的话，那么市场上的隐私矿币就处在大幅度低估的状态。

门罗是隐私矿币的龙头，尽管早早就被安安下架，但是不影响过去两年跑赢大饼，可以看到，即使现在，相比较大饼，门罗@monero 走得非常稳健，四月收阳线几成定局。