🧵Abrimos HILO con los PRINCIPALES ERRORES al VALORAR una EMPRESA por DESCUENTO de FLUJOS de CAJA (DFC) PARTE 1👍
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Excelente entrevista, que muestra el duro camino de un #emprendedor que comienza un negocio, crece, se cae, se levanta y conquista mercados internacionales.
@ottnayver es un ecuatoriano-venezolano que levantó su empresa @GrupoMantra desde las cenizas, como un fénix, el ave sagrada de la mitología griega: https://t.co/d3di3tGXxn
¡Qué maravilla de esquema interconectando los estados financieros!
El día a día de una empresa será su inversión recurrente en CAPEX, sus gastos en OPEX y su propia financiación.
Aquí se muestra todo el recorrido en cada una de la partidas.
Vía Aswath Damodaran.
@Finbi_ Esto me recuerda a los clientes que pedían productos que no teníamos en la tienda porque no eran parte de nuestro core business, pero las pocas veces que lo conseguíamos entonces no lo querían.
8.- RETORNO DE LOS ACCIONISTAS
Fórmula: Beneficio neto / Patrimonio neto *100%
Debería ser superior al retorno de los activos y al retorno sobre el capital.
Se debe estudiar junto con el nivel de deuda, ya que se puede incrementar artificialmente incrementando la deuda.
7.- RETORNO DE LOS ACTIVOS
Fórmula: Beneficio neto / Activo *100%
Siempre debería ser superior al coste de la deuda.
Ofrece una idea de la eficiencia de la empresa en el uso de sus activos para generar ganancias.
6.-RETORNO DEL CAPITAL
Fórmula: EBIT/ (activo fijo + fondo de maniobra) *100%
Lo ideal es que sea mayor del 10%, aunque cuanto más alto mejor.
Es buena idea comparar el retorno con otras empresas de la misma industria para detectar ventajas competitivas.
3.- RATIO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
Fórmula: deuda financiera / patrimonio neto
Debería ser menor que 1.
Si es mayor que 1 indica que la empresa se ha endeudado financieramente por una cantidad mayor a la de su patrimonio neto (apalancamiento elevado).
4.- RATIO DE DEVOLUCIÓN DE DEUDA
Fórmula: Deuda neta / EBITDA
Lo ideal es que sea negativo (y el EBITDA positivo) indicando que la compañía puede devolver al completo su deuda con el cash disponible.
Si el resultado es positivo, debería ser lo mínimo posible y menor de 3.
5.- RATIO DE COBERTURA DE INTERESES
Fórmula: EBIT / Intereses de deuda
Debería ser mayor de 5.
Unos intereses que superen el 20% del EBIT suelen considerarse excesivos, por lo tanto la cobertura de intereses debería encontrarse por encima de 5.
2.- RATIO DE SOLVENCIA
Fórmula: activo / pasivo
Debería ser mayor que 1.
Si el ratio es menor que 1 indica que la empresa se encuentra en “quiebra técnica”*
*Excepcionalmente esta situación puede ser normal si se produce por recompras o dividendos superiores al FCF generado
1.- RATIO DE LIQUIDEZ
Fórmula: activo corriente/ pasivo corriente
Debería ser mayor que 1.
Si es menor que 1 indica que la empresa NO puede pagar sus deudas de corto plazo con el activo circulante y necesitará endeudarse o incrementar la rotación de existencias.
24. Wall Street (1987)
Bud Fox (Charlie Sheen) es un joven y ambicioso corredor de bolsa, hijo de mécanico y jefe de sindicato. Su mayor deseo es trabajar con un hombre al que admira: Gordon Gekko (Michael Douglas), un hombre sin escrúpulos.
Nota: 9