NewsFinance

[Léa | Bourse & Stratégies @LeaBourseFR]

🚨🇫🇷 LVMH vient de publier ses résultats.

$LVMH bat les attentes sur le bénéfice par action (11,46€ vs 10,78€ attendu).

Le CA est légèrement en dessous mais... l'effet de change négatif de 700 millions explique l'essentiel de l'écart.

En organique, le CA progresse de 2% avec une accélération au Q2.

Montres et joaillerie : +9% organique.
États-Unis : +4%.
Asie hors Japon : +6%.

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Mais le chiffre le plus important cela reste la marge, qui a battu les attentes (22,5% vs 21,9% attendu).

Pour comprendre la logique, il faut remonter à 2008-2009 : le secteur du luxe s'effondrait.

LVMH perdait 15% de ses ventes.
Hermès, lui, refusait d'augmenter sa production et maintenait ses marges.

Les analystes criaient à l'arrogance... Puis en 2012, Hermès avait doublé sa valorisation boursière = la marque avait augmenté sa "valeur perçue".

La leçon que le secteur devrait retenir : dans le luxe, les marges priment sur les volumes.

LVMH affiche 22,5% de marge opérationnelle et tant pis pour le volume/décroissance du chiffre d'affaires : c'est sans doute la bonne chose à faire.

C'est une vraie stratégie de LT.

[LVMH_Presse @LVMH_Presse]

Merci : la réaction de Bernard Arnault à « l’enquête » du Monde

[𝗠𝗮𝘁𝘁 🩵 @Matteo_City]

“ trop bien y a pas ma banque”

D’accord mdr :

[Adrien | L’Analyste Curieux @analystecurieux]

💡 Les meilleurs investisseurs ne cherchent pas à battre le marché tous les mois. Ils cherchent à rester investis pendant des années.

C’est probablement la leçon la plus importante en Bourse.

Dans cet article d’Investir que je trouve plutôt intéressant, François Monnier rappelle 7 principes simples, mais souvent oubliés :

1️⃣ Pensez en années, pas en semaines : le temps et les intérêts composés sont les meilleurs alliés de l’investisseur.

2️⃣ N’essayez pas de prévoir les hauts et les bas du marché : investir régulièrement est souvent plus efficace que vouloir trouver le point d’entrée parfait.

3️⃣ Choisissez une stratégie adaptée à votre tempérament : la meilleure méthode est celle que vous êtes capable de suivre dans les périodes difficiles.

4️⃣ Achetez de bonnes entreprises plutôt que de simples “bonnes affaires” : la qualité finit souvent par créer davantage de valeur.

5️⃣ Diversifiez intelligemment : un portefeuille équilibré limite les erreurs inévitables.

6️⃣ Regardez vers l’avenir : la valeur d’une entreprise dépend de ses perspectives, pas de son passé boursier.

7️⃣ Continuez à apprendre : comprendre ce que l’on possède est indispensable pour investir avec conviction.

Au final, les performances durables reposent rarement sur des recettes secrètes.

Elles viennent surtout de la discipline, de la patience et de la capacité à rester fidèle à son plan lorsque les marchés deviennent plus agités.

Je vous mets l’article 👇

[The Assembly @InTheAssembly]

Absolute legend.

[Alain Pitous @AlainPitous]

On oppose souvent gestion active et ETF. Sur les actions françaises, quelques gérants continuent de justifier leurs frais, année après année.
Nouveau volet de ma série de sélection OPCVM sur Carnet d'Allocation : les Actions France. Univers passé au crible, filtre quantitatif multi-critères puis analyse qualitative. Trois briques complémentaires, à combiner selon son horizon :
- Centifolia (DNCA Finance), le socle grandes capitalisations, meilleur couple performance / risque du groupe.
- Moneta Multi Caps (Moneta AM), l'all-cap de conviction, un stock-picking qui pioche hors des grandes valeurs.
- Indépendance France Small & Mid (Indépendance AM), le moteur de long terme, signature Quality Value depuis 1993.

Aucun accord commercial avec les sociétés citées. Sélection indépendante, informative, pas un conseil personnalisé.

L'analyse complète :
https://t.co/W9X0GRtVDw

[STOCKFR @HexagoneMarkets]

Un résumé des résultats de hier

1. $GOOGL vient de rappeler une chose que beaucoup avaient oubliée pendant le pullback : le CapEx IA ne ralentit pas, il accélère. Cloud +82 %, 950 millions d’utilisateurs Gemini, 195–205 Md$ de CapEx en 2026 et probablement beaucoup plus en 2027. On ne dépense pas 200 Md$ parce que la demande en infrastructure IA est en train de mourir. Le read-through pour $LITE, $COHR, $SNDK, $NBIS et toute la stack est évident. Mais le revers existe : −5,9 Md$ de FCF et un EPS artificiellement dopé par les participations financières. L’IA gagne. Reste à savoir qui encaisse et qui finance

2. $TSLA livre davantage de voitures, mais gagne moins d’argent sur chacune d’elles. 28,2 Md$ de revenus, des livraisons en hausse de 25 %, mais seulement 1,4 % de marge opérationnelle et un free cash-flow négatif. À ce stade, le marché n’achète plus vraiment un constructeur automobile : il achète Cybercab, Robotaxi, Optimus et la promesse de la physical AI. La vision reste immense, mais les chiffres actuels obligent désormais Tesla à exécuter

3. $TXN est probablement le résultat le plus sous-estimé de la soirée. Revenus +23 %, EPS +52 %, avec l’industrie, l’automobile et les datacenters qui repartent ensemble. Quand les semi-conducteurs analogiques recommencent à imprimer ce type de croissance, cela signifie que le cycle ne repose plus uniquement sur Nvidia et la HBM. Le trade semi est peut-être simplement en train de s’élargir

4. $NOW rappelle qu’aucun CTO sérieux ne va retirer ServiceNow de son entreprise pour le remplacer demain matin par un agent IA au ROI incertain. Les abonnements progressent de 24,5 %, le cRPO de 21 % et la marge ajustée atteint 29,5 %. La guidance T3 est un peu légère, mais la guidance annuelle monte. L’IA ne supprime pas nécessairement les workflows : elle augmente la valeur de ceux qui savent les orchestrer

[Léa | Bourse & Stratégies @LeaBourseFR]

🚨🇫🇷 Les crédits immo à taux fixes pourraient bien disparaitre en France.

Et cela contrarie (à juste titre) pas mal d'économistes.

En 2007, les États-Unis ont subi la pire crise immobilière depuis 1929.

La principale raison :

Des millions de ménages avaient souscrit des crédits à taux variable (subprimes)... sans réaliser que leurs mensualités pouvaient exploser si les taux montaient.

Quand la Fed a relevé ses taux, tout a basculé :
→ mensualités qui doublent
→ défauts de paiement en chaîne
→ saisies massives

En France, rien de tout ça.
Pas parce que les emprunteurs sont plus prudents (non, non😅)

Mais parce que le taux fixe protège : une mensualité stable, quoi qu’il arrive.

Problème : ce modèle protège les ménages... mais expose les banques.

Elles prêtent à long terme à taux fixe, en se finançant à court terme à taux variable.

Et c’est là que CRR3 entre en jeu.

Ce nouveau règlement européen impose aux banques de mobiliser plus de capital pour couvrir ce risque.

Objectif : sécuriser le système bancaire.
Effet probable : rendre le taux fixe plus cher... et pousser vers le taux variable.

Autrement dit :
La BCE veut protéger les banques européennes...
mais pourrait fragiliser le mécanisme qui a protégé les ménages français lors des crises.

[L'epargnant libre @epargnantlibre]

Hier, je regardais la télé et j'ai halluciné 😳

Le meilleur candidat de l'émission "n'oubliez pas les paroles" a gagné plus de 700 000€ 💰

Je me demande...
Toi, tu ferais quoi si tu gagnais 700K€ ? 👇

[Gavin Baker @GavinSBaker]

Risk/reward seems attractive again.

Lots of cheap stocks with durable competitive advantages that are going to crush numbers for the next 6-12 quarters.

Time will tell!

[STOCKFR @HexagoneMarkets]

Les news du marché

1. $TSM - TSMC pulvérise les attentes et porte son plan Arizona à 265 milliards
TSMC publie un bénéfice par action de 4,31 dollars au deuxième trimestre, contre 3,77 dollars estimé, et un chiffre d'affaires de 40,20 milliards de dollars, contre 39,7 milliards attendus, selon CNBC. La marge brute atteint 67,7 % et la marge opérationnelle 60,3 %, toutes deux au-dessus des prévisions des analystes. Le groupe annonce 100 milliards de dollars supplémentaires pour son usine en Arizona, portant son engagement total aux États-Unis à 265 milliards de dollars, selon CNBC. Les prévisions de chiffre d'affaires pour le troisième trimestre sont fixées à une fourchette de 44,6 à 45,8 milliards de dollars, et le budget d'investissement 2026 est établi à 60 à 64 milliards de dollars. $TSM recule de -3,11 % en séance.$MU - Micron creuse ses pertes, -30 % depuis son record de juin

2. Micron étend ses pertes cumulées sur deux jours à -15 %, effaçant environ 110 milliards de dollars de capitalisation boursière, selon Kobeissi Letter. Le titre accuse un repli de plus de 30 % depuis son record du 22 juin. Le groupe a simultanément annoncé des accords de fourniture à long terme avec Qualcomm sur la mémoire, sans que cela n'enraye la pression vendeuse. $MU recule de -5,96 % en séance.$UNH - UnitedHealth bat les attentes et relève ses prévisions

3. UnitedHealth publie des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux estimations et relève ses perspectives de bénéfice pour l'exercice, selon CNBC. Le groupe stabilise ses marges en réduisant sa base de membres, en sortant des contrats non rentables et en allouant 1,5 milliard de dollars à l'IA. Depuis son creux du 27 mars, le titre a progressé de plus de 75 %, selon Kobeissi Letter. $UNH progresse de +3,30 % en séance.$SPCX - SpaceX chute sous son prix d'introduction

4. SpaceX est passé pour la première fois sous son prix d'introduction de 135 dollars depuis son entrée en bourse, selon CNBC. Environ 185 millions de titres sont désormais vendus à découvert, représentant environ 29 % du flottant négociable, selon S3 Partners via CNBC. Les vendeurs à découvert enregistrent des gains latents d'environ 4 milliards de dollars. $SPCX recule de -2,00 % en séance.PPI - Inflation producteur : plus forte baisse mensuelle depuis avril 2025

5. L'IPP américain de juin ressort à 5,5 % en glissement annuel, sous les 6,2 % attendus, et l'IPP sous-jacent à 4,7 %, sous les 5,2 % estimés, selon Kobeissi Letter. En variation mensuelle, l'IPP recule de -0,3 %, la plus forte baisse depuis avril 2025, et les données de mai ont été révisées à la baisse. La probabilité d'une hausse de taux de la Fed lors de la réunion de juillet s'effondre à 4 %, selon Kobeissi Letter. Le gouverneur de la Fed de New York, John Williams, a déclaré que l'inflation avait atteint son pic et que les taux étaient "bien positionnés", selon CNBC.Iran - Frappes américaines et menaces sur les détroits

6. Des missiles américains ont frappé des sites proches de Bandar Abbas et de l'île de Qeshm, selon les agences Mehr et Fars relayées par Reuters. L'Iran a prévenu les États-Unis d'une "ligne rouge" autour du détroit d'Ormuz et menace de couper l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement énergétique régionale en cas de nouvelles frappes sur ses infrastructures, selon Reuters. Téhéran a également ordonné aux Houthis du Yémen de se préparer à bloquer le détroit de Bab el-Mandeb, selon Reuters. Le président Trump a annoncé avoir reçu un appel de l'Iran, qui "souhaite parvenir à un accord", soutenant les cours du brut américain au-dessus de 80 dollars le baril, selon Kobeissi Letter.$AAPL - Apple inscrit un nouveau plus haut historique

7. Anthropic prépare des réunions avec des investisseurs en vue d'une introduction en bourse possible dès octobre, cherchant à devancer OpenAI sur les marchés publics, selon Bloomberg et https://t.co/TEGbcHfhFE touche un nouveau record absolu en séance, portant son gain depuis le début de l'année à +22,7 %, la meilleure performance 2026 parmi les sept grandes capitalisations technologiques américaines. Le titre figure en sixième position du classement des options les plus échangées du jour, avec 700 000 contrats échangés. $AAPL progresse de +1,37 % en séance.$INTC - Intel et Google Cloud s'associent pour l'IA d'entreprise

8. Intel et Google Cloud annoncent l'élargissement de leur collaboration stratégique pluriannuelle, incluant le déploiement de Gemini Enterprise dans l'ensemble de la main-d'oeuvre d'Intel à l'échelle mondiale, selon CNBC. Intel adoptera également les solutions Google Cloud pour améliorer ses processus de marketing et de communication internes. $INTC recule de -5,96 % en séance.$GLD - 14,4 milliards de dollars de sorties sur l'or depuis mars

9. Le principal ETF américain adossé à l'or, $GLD, a enregistré 14,4 milliards de dollars de sorties nettes depuis le 1er mars, soit 50 % de plus que les 9,6 milliards de dollars de retraits cumulés des ETF Bitcoin depuis leur pic d'octobre, selon Kobeissi Letter. En mars seul, les sorties ont atteint 8,5 milliards de dollars. $GLD recule de -1,78 % en séance.$SNDK - Le retail dégage ses positions mémoire

10. Les investisseurs particuliers ont été vendeurs nets de 125 millions de dollars sur $SNDK la semaine passée, le dégagement le plus élevé enregistré sur une seule valeur, selon Kobeissi Letter. $TSLA et $AAPL ont également subi des ventes du retail, respectivement pour 105 millions et 120 millions de dollars sur la même période. $SNDK recule de -10,65 % en séance.

11. Les valeurs les plus échangées sur le marché des options aujourd'hui : $SPY avec 6,3 millions de contrats $QQQ avec 1,8 million de contrats $NVDA avec 1,2 million de contrats $TSLA avec 1,1 million de contrats $IWM avec 843 000 contrats $AAPL avec 700 000 contrats $MU avec 309 000 contrats $MSFT avec 278 000 contrats $NFLX avec 219 000 contrats $AMZN avec 215 000 contrats

12. Anthropic prépare des réunions avec des investisseurs en vue d'une introduction en bourse possible dès octobre, cherchant à devancer OpenAI sur les marchés publics, selon Bloomberg et CNBC. Selon Polymarket, la probabilité qu'Anthropic entre en bourse avant fin 2026 est estimée à 78 %.

[Citrini @citrini]

Since CPI is either going to be a clearing event or a thanos snap event, I figured it might be a decent time to be helpful.

If you’re relatively new to investing, then you’re bound to learn about what happens when your portfolio goes down.

Now, this is coming from someone who’s portfolio is up a paltry 20% YTD and hasn’t been gunning it on risk recently. Although also someone who’s been trading and investing their own money for the better part of a decade and has managed to not go bust (except for one, very painful time early on).

If you’re constructing a portfolio it’s important to realize it is its own position rather than a collection of positions. A stock is not just a company but the sum of its valuation, shareholder base, its sensitivity to liquidity, crowding, financing/rates and its catalyst calendar. High beta stocks are often five different trades in one ticker.

You should always have a working idea of your “tilts”. Does your portfolio go up/down more if tech rallies, if certain countries outperform, if a specific thematic is validated etc etc.

In general, you should not have a portfolio of 20 different stocks that all act the same. You might think you won’t, but getting the value of your book cut in half will make you do stupid things. (As an aside, this is also why even though buying the dip is generally a good strategy, progressively buying the dip early into a drawdown can make you mess up at the exact lows.)

High beta stocks come in all shapes and colors but in general they are selling the distant future. In good markets, the time out to that future is cheap. In bad markets, you start paying rent. That rent tends to appear as a lower multiple even while estimates stay the same.

A lot of times people will tell you the only thing that matters in a drawdown is “is the thesis intact?”. That’s one aspect, the other two are “how have expectations changed?” and “did you size like an idiot?”.

Don’t average down just to improve your cost basis, the market doesn’t care about your cost basis. Only add if you can truly underwrite the expected return improving, and that means taking a view that goes beyond a default return to multiples that may be unsustainable.

Price can become a fundamental and technical sell offs can manufacture fundamental problems - reflexivity cuts both ways.

The best question you can ask yourself in a drawdown is “from here, what is the range of outcomes and what’s the best use of the next dollar?”. If early in a drawdown you note that every time one sector goes up your portfolio goes down, it could be a decent idea to add exposure to that sector.

The ultimate goal is not to avoid every drawdown but to make sure no single drawdown takes away your ability to act on real opportunities when they arise.

No amount of truisms will help make anyone a better investor, but there is something you can do right now. If this is one of your first few drawdowns, you can observe how you react. Take notes on it. Find out what mistakes you make and then optimize your portfolio, sizing, strategy etc to compensate for those shortcomings. It’s a lot easier to do that than try to fight your own psychology - and anyone who pretends there’s a one size fits all answer to that is lying.

[L'epargnant libre @epargnantlibre]

Et si on le comparait à l'iShares MSCI World Swap PEA?

Allez, c'est parti. Avec ça, vous allez pouvoir choisir entre les deux👇

💸 Frais
WPEA : 0,20%
GPEA : 0,30%

🔧 Réplication
Les deux : synthétique (swap), même mécanique pour rentrer en PEA

📦 Nombre d'entreprises
WPEA : ~1300
GPEA : ~2400

📅 Historique
WPEA : lancé en mars 2024, ~1,5Md€ d'encours
GPEA : lancement le 15/07/2026

🌍 Répartition géographique
WPEA (MSCI World) :
🇺🇸 US : 72,45%
🇯🇵 Japon : 5,69%
🇬🇧 UK : 3,45%
🇨🇦 Canada : 3,34%
🇫🇷 France : 2,4%
🌐 Autres pays développés : 12,66%
→ 0% émergents

GPEA (MSCI ACWI, chiffres à confirmer au lancement) :
🇺🇸 US : 63,9%
🇯🇵 Japon : 5,0%
🇹🇼 Taïwan : 3,3%
🇬🇧 UK : 3,1%
🇨🇦 Canada : 3,0%
🇰🇷 Corée : 2,5%
🇨🇳 Chine : 2,4%
🇫🇷 France : 2,1%
→ ~10-12% émergents

🏆 Top holding (Nvidia)
WPEA : 5,18%
GPEA : 4,67%

💬 Alors, tu vas garder ton MSCI World? 🤔

[L'epargnant libre @epargnantlibre]

🚨 Le S&P 500 fait +9,11% en 2026.
Tout le monde s'est extasié dessus toute l'année.

Pendant ce temps, un ETF obligataire a fait le double.
📊 +18,67%

Je te le présente et t'explique comment c'est possible👇

🏷️ SPDR FTSE Global Convertible Bond (USD Hedged)
ISIN : IE00BDT6FR16
Frais : 0,55%
Perf 2026 : +18,67%

🔑 Le secret tient en un mot : convertible.
Une entreprise emprunte de l'argent via une obligation classique.
Sauf que cette obligation cache une option à l'intérieur : l'investisseur peut, à un moment donné, l'échanger contre des actions de l'entreprise.

Deux scénarios possibles :
🛡️ L'action se plante
→ il garde son obligation, touche son coupon, récupère son capital
→ zéro drame
🚀 L'action explose
→ il convertit, empoche la hausse comme un actionnaire

💡 C'est exactement pour ça que 2026 a été une année dingue pour cette classe d'actifs.
Les actions montent → les convertibles suivent le mouvement.

⚠️ La vraie leçon ici, c'est pas "fonce acheter cet ETF."
C'est : arrête de juger toute une classe d'actifs. Ce n' est pas parce qu'il y a écrit "obligations" que c'est ce que tu penses être.

💬 Alors, intéressant les ETF obligataires? 👀

⚠️ Pas un conseil d'investissement.

[Le Prince des ETF @ETF_Prince]

🚨 Amundi lance le 1er ETF ACWI éligible au PEA 🇫🇷

🆔 Nom : Amundi PEA Global (MSCI ACWI)
🔍 Code ISIN : FR0014017NX3
💸 Frais : 0,30%
💰 Dividendes : Capitalisés
✔️ Part : 5€

✅ Amundi semble nous avoir entendus. C'est vraiment l'ETF qu'il manquait en PEA car il permet d'investir dans 2400 entreprises du monde entier (pays développés + émergents) avec un seul ETF.

🗓️ Date de lancement : 15 Juillet 2026

Comptez-vous investir dessus ? 🤔

[zerohedge @zerohedge]

"A generational transfer in free cash flow is taking place: BofA

[Alex ✦ @AlexFRD_]

Pas très honnête de la part de Figaro Immo de vendre du rêve pour faire acheter les jeunes ahah

[Figaro Immobilier @Le_Figaro_Immo]

À 29 ans, Jade et Nicolas ont transformé un loft parisien de 75 m², laissé à l’abandon depuis 2002, en un bien aujourd’hui estimé autour d’un million d’euros après un an de travaux et 250.000 euros investis.
➡️ https://t.co/iEzoqWbzAb

[Alain Pitous @AlainPitous]

CARNET D’ALLOCATIONS #18

Un nouveau semestre commence, c'est le moment de se projeter.

Plutôt que de chercher les prochaines baisses, essayons d'identifier des thèmes structurellement porteurs, investissables via des ETF cotés sur Euronext.

⚠️ Ces thématiques peuvent être très volatiles, c'est justement pour cela que je privilégie les ETF.

Je suis totalement indépendant et n’ai aucun lien commercial avec les sociétés gérant les ETF cités.

🔋 Infrastructure énergétique

ETF : Amundi Smart Energy (SMTE)

600 Md$ d'investissements/an, des carnets de commandes pleins jusqu'en 2031.

🛡️ Cybersécurité & IA autonome

ETF : L&G Cyber Security (ISPY)

La cybercriminalité coûtera 23 800 Md$ d'ici 2027, les agents IA bloquent déjà 99 % des intrusions.

🚗 Véhicule autonome

ETF : iShares Electric Vehicles (ECAR)

Jusqu'à 85 % d'accidents en moins par rapport aux humains.

🤖 Robotique humanoïde

ETF : iShares Automation & Robotics (RBOT)

Un marché de 38 Md$ d'ici 2035, avec des composants 40 % moins chers en 3 ans.

🧬 Biotech de précision

ETF : iShares Nasdaq US Biotechnology (BTEC)

CRISPR : +22 % de croissance annuelle, découverte de molécules réduite de 5 ans à quelques jours grâce à l'IA.

⚛️ Informatique quantique

ETF : VanEck Quantum Computing (QNTM)

2 000 Md$ de valeur créée d'ici 2035 dans le secteur.

💧 L'eau

ETF : Amundi MSCI Water (WAT)
Éligible PEA. 1 000 Md$ de besoins d'infrastructures par an. Les data centers consomment des volumes colossaux pour refroidir les processeurs d'IA.

🚀 Économie spatiale

ETF : WisdomTree Space Economy (WTOE) Un marché à 1 800 Md$ d'ici 2035, porté par la baisse des coûts de lancement.

Rien ne dit que toutes ces promesses seront tenues ni que la Bourse les récompensera. Mais ces thèmes peuvent constituer un complément intéressant à un portefeuille, avec une allocation raisonnable.

Abonnez-vous à Carnet d’Allocations sur Substack pour suivre les tendances et voir concrètement comment nous les appliquons dans les portefeuilles : https://t.co/PZt621dfVZ

[BFM Business @bfmbusiness]

Mais pourquoi l'Amérique ne veut plus bosser? À l'inverse de la France, la part des Américains sortis du marché de l'emploi n'a jamais été aussi élevée depuis... 50 ans (et de quoi vivent-ils?)
https://t.co/hl6ksAGhj9