منصور

|| مهتم بأسواق المال | كاتب |قليل التغريد

[منصور @SaudiStats]

دائمًا أقول أنا رجل مكتمل الأركان بأخواتي الأربعة

اليوم ودّعت أختي حبيبتي #ديمه_البليهيد
الآن انا ناقص ما حييت.

اللهم اجعل هذه الليلة خيرة لياليها
اللهم آنس وحشتها وارحمها وتقبلها
اللهم اجعلها ممن تقول لهم ادخلوا جنتي دون حساب
اللهم تقبلها بكرمك ولطفك يا ارحم الرحمين

[متحف الامير محمد الاحمد السديري @alsudairy1914]

الشاعر ناصر بن بليهيد بن رسام من ذوي ثبيت من الروقه من قبيله عتيبه العريقه ( رحمه الله )
التحق في اماره الجوف سنه ١٣٥٧ مع الأمير محمدالاحمدالسديري ( رحمه الله ).
وكان من المقربين له وتولى اماره عده مراكز اخرها الشويحطيه ٠
عرف بجزاله الشعر وله مساجلات مع كبار الشعراء
وكان في رحله علاجيه للقدس وعندما عاد إلى الجوف وجد ان الأمير محمد السديري انتقل الى جيزان فأنشد قصيده منها :-
الامير اللي رحل ياهملالي
راحلن قلبي معه غصب عليه
كيف أبي اسكن عقب ابو زيد الشمالي
ما اشتري كل الشمال ببيشليه

( البيشليه) عمله عثمانيه تساوي قرش
رحم الله الاميرمحمد ورحم الله ناصر بن بليهيد
#متحف_محمد_السديري
#الجوف_البلاهيد_الروقه_عتيبه

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

البعير يرى نتائج $HIVE تحتوي على نقاط قوة ملحوظة إلى جانب بعض التحديات المحاسبية

الشركة حققت نمواً تشغيلياً قوياً وتقدماً في التحول نحو HPC/AI، لكن الخسائر المحاسبية والتأثيرات غير النقدية تمثل نقاط يجب مراقبتها.

الإيجابيات الرئيسية:
- إيرادات سنوية بلغت 298 مليون دولار (+158% عن السنة السابقة)
- إيرادات التعدين 278$ مليون (+164%)
- الهاش ريت ارتفع أربعة أضعاف ليصل إلى 25.1 EH/s
- إنتاج بيتكوين الربعي 2,885 BTC (+104%)
- تحسن Gross Margin إلى 36%
- Adjusted EBITDA 73 مليون
- نمو واضح في قطاع HPC/AI مع عقود ARR وصلت 35 مليون وخطط توسع طموحة

الجوانب السلبية:
- خسارة GAAP صافية 148 مليون دولار (معظمها ليس كاش non-cash)، لماذا يُنظر إليها سلباً؟ لأنها تعكس الربحية على أساس المحاسبة التقليدية (GAAP) وتؤثر على نظرة بعض المستثمرين.
- تسريع الإهلاك (Depreciation) من 4 سنوات إلى سنتين للـASICs الجديدة هو قرار محافظ، لماذا يُعتبر تحدياً؟ لأنه يزيد من الخسائر المحاسبية المُسجلة ويجعل الأرقام تبدو أقل جاذبية.
- Q4: Adjusted EBITDA سلبي (-9M) + خسارة GAAP 83M
- احتمالية dilution إضافي من التمويلات

لا يزال جذاب للمستثمرين طويلي الأجل الذين يؤمنون باستراتيجية (BTC + AI)، وقد يكون أقل جاذبية لمن يركز على الربحية الفورية.

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

أنباء مجددة عن انضمام أكبر ممول عبر الانترنت في أمريكا، $SOFI لمؤشر S&P500

أنا معجب به للمدى الطويل وسبق وكتبت عن البنك عدة مرات، المستثمرون منقسمون نصفين عنده.
توصية وول ستريت الحالية هي "احتفاظ" عند 26$

نمو هائل بتقييم مجحف.

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

صفقة تاريخية في لاس فيغاس

شركة $CZR Caesars Entertainment (مالكة فندق سيزارز بالاس) تم بيعها بقيمة 17.6 مليار دولار (5.7 مليار نقد و11.9 مليار ديون)

أُسس الفندق عام 1966 على يد بطابع روماني فخم ويحتوي على أكثر من 124 ألف قدم مربع للقمار

حققت الشركة إيرادات قمار صافية تجاوزت 6.6 مليار دولار في 2025

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

إلى أين يمكن أن يرتفع سهم ديل تكنولوجيز $DELL وما توقعات وول ستريت للسهم؟

سجّل السهم ارتفاعاً لافتاً الجمعة بنسبة 32.76%، وذلك عقب إعلان نتائج أرباح قوية فاقت التوقعات بكثير، مصحوبة برفع توجيهات الإيرادات بثقة كبيرة.

وفي هذا السياق، رفع المحلل المتميز تيم لونغ من بنك باركليز (حاصل على تصنيف خمس نجوم) هدفه السعري للسهم بثلاثة أضعاف إلى 550 دولار.

وما الذي جعل تيم لونغ بهذا التفاؤل الشديد؟
الأداء الاستثنائي الشامل لجميع عمليات الشركة، مع الإشارة بوضوح إلى المكاسب الهائلة التي حققتها أعمال خوادم الذكاء الاصطناعي خلال الربع.

ومن المقرر أن تعلن الشركة نتائجها يوم الاثنين المقبل

الإحصائيات البارزة:
- ارتفاع السهم منذ بداية العام: +226.22%
- ارتفاع خلال الـ12 شهراً الماضية: +184.94%
- حجم التداول الجمعة: 25.86 مليون سهم (أكثر من ثلاثة أضعاف المتوسط اليومي)

الإجماع الحالي (حسب بيانات 30 مايو 2026):
توصية وول ستريت: شراء معتدل (Moderate Buy) بمتوسط هدف السعري عند 421$ دولار، مع أعلى هدف عند 700$ دولار، وأدنى هدف 160$ دولار

هل سيتمكن السهم من الاستمرار في الارتفاع نحو مستويات 550-700 دولار، أم أن السوق قد استوعب معظم الإيجابيات؟

البعير يتابع القصة عن كثب.. ثورة الذكاء الاصطناعي لا تزال في مراحلها الأولى، والفرصة ما زالت قائمة لمن يؤمن بالاتجاه طويل الأمد

لو حصل وأصبح إعلان إيجابي يفوق التوقعات + رفع توجيهات فسنرى 40% قريبًا دون شك وقد تنهي السنة بالقرب من مناطق 700$-800$

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

ميكرون $MU تطرق باب الـ1,000 دولار، هل يأتي انقسام الأسهم أخيرًا؟

ارتفع سهم شركة ميكرون تكنولوجي ليصبح أحد أبرز الأسهم الساخنة في وول ستريت. ومع وصول السهم إلى أعلى مستوى داخلي على الإطلاق عند 956.16 دولار،
أصبحت القيمة السوقية للشركة قريبة جدًا من 1.06 تريليون دولار، مما يضع السهم على أعتاب حاجز الـ1,000 دولار.

هذا الارتفاع القوي أثار تكهنات متزايدة بأن ميكرون قد تعلن قريبًا عن انقسام الأسهم (Stock Split) لأول مرة منذ أكثر من عقدين.

ورغم عدم تأكيد الشركة أي خطط رسمية حتى الآن، يرى المستثمرون أن الارتفاع الشديد في سعر السهم والزخم القوي المدفوع بالذكاء الاصطناعي قد يدفع الإدارة إلى اتخاذ خطوة تجعل السهم أكثر جاذبية وسهولة للمستثمرين الأفراد.

لماذا يتحدث المستثمرون عن انقسام الأسهم؟
مع تداول السهم قرب الـ1,000 دولار، يعتقد بعض المستثمرين أن الإدارة قد تلجأ إلى انقسام الأسهم لخفض سعر السهم، مما يجعله أكثر توافرًا وجاذبية للمتداولين الأفراد.

ملاحظة مهمة:
انقسام الأسهم لا يغير القيمة السوقية الإجمالية للشركة، لكنه يقلل سعر السهم ويزيد عدد الأسهم المُتداولة، مما يحسن السيولة ويجذب المزيد من المستثمرين الأفراد بعد الارتفاعات الكبيرة.

ومع ذلك، تواجه ميكرون قيدًا قانونيًا، حيث يبلغ الحد الأقصى للأسهم المُصرح بها حاليًا 3 مليارات سهم فقط. لذلك يرى المحللون أن انقسامًا متواضعًا بنسبة 2-لـ1 أو 3-لـ1 أكثر واقعية من الانقسام الكبير (10-لـ1) الذي أعلنته نفيديا $NVDA العام الماضي. فمثلاً، انقسام 2-لـ1 سيجعل سعر السهم يقترب من منتصف الـ400 دولار دون الحاجة لتعديل كبير في هيكل رأس المال.

يُذكر أن ميكرون لم تقم بانقسام أسهمها منذ مايو 2000، أي خلال فترة فقاعة الدوت كوم.

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

تأتي الفرص في السبعة الكبار Magnificent 7، كالذهب فهم نسبيًا أقل خطورة من السوق

بسعر 152$ قالوا للبعير بأن $GOOGL في قمة، وليس اختياره من الحكمة.
سجّل 140%

يرى البعير فرصة +40% واضحة في سهمين من السبعة $NVDA و $AMZN و $META و $GOOGL و $MSFT و $TSLA و $AAPL

ما هو توقعك؟

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

تقرير إضافي للبعير عن أونداس Ondas Inc $ONDS إحدى شركات البعير المفضلة

هي شركة تقنية أمريكية متخصصة في توفير حلول الاتصالات اللاسلكية الخاصة والأنظمة الآلية للأسواق الدفاعية والأمنية والصناعية. (طائرات بدون طائر)

تعمل الشركة من خلال وحدتين:
Ondas Networks: تركز على تقنيات الاتصالات اللاسلكية ذات النطاق العريض لتطبيقات Mission-Critical IoT في السكك الحديدية، الطاقة، النفط والغاز، والنقل.

Ondas Autonomous Systems (OAS): تركز على الأنظمة الآلية مثل الطائرات بدون طيار، أنظمة مكافحة الطائرات بدون طيار (counter-UAS مثل Iron Drone Raider)، والروبوتات الأرضية، مع الذكاء الاصطناعي للأمن والدفاع والبنية التحتية الحيوية.

تعتمد الشركة بشكل كبير على عقود حكومية ودفاعية، وأبرزها:
الولايات المتحدة: أكبر سوق حاليًا، خاصة بعد الاندماج مع Mistral Inc. (مقاول دفاعي أمريكي) يمنحها وصول مباشر إلى عقود وزارة الدفاع الأمريكية بقيمة تفوق مليار دولار. وعقود مع عملاء في الجيش والأمن الداخلي.
أوروبا: عقود متعددة الملايين من الدولارات، بما في ذلك نشر Iron Drone Raider لحماية مطارات دولية كبرى، وعقود إضافية لأنظمة مكافحة الطائرات بدون طيار.
إسرائيل: عقد بقيمة 30 مليون دولار متعدد السنوات لبرنامج إزالة الألغام عبر شركة 4M Defense التابعة.
منطقة آسيا-الباسيفيك: عقود دفاعية استراتيجية مع جهات حكومية لأنظمة UAS في الأمن الحدودي والبنية التحتية.

لديها استحواذات استراتيجية وتمتلك شركات مثل American Robotics، Airobotics (إسرائيلية الأصل)، Roboteam، Apeiro Motion، Sentrycs، وRotron Aerospace، ما يمنحها محفظة متكاملة من الطائرات بدون طيار، الروبوتات الأرضية، وتقنيات الـ AI وcounter-UAS.

الوضع المالي والنمو
شهدت Ondas تحول دراماتيكي في 2025-2026:
الإيرادات: 50.7 مليون دولار في السنة المالية 2025 (نمو +605% من 7.2 مليون في 2024). في Q1 2026: 50.1 مليون دولار (+1,065% YoY، +66% QoQ). الإيرادات مدفوعة بشكل أساسي بـ OAS (مبيعات Iron Drone، Optimus، ومساهمات الاستحواذات).
الربحية: لا تزال الشركة غير مربحة على أساس GAAP بسبب تكاليف الاستحواذات والتوسع، لكن هناك تحسن في الهوامش الإجمالية (وصلت 49% في Q1 2026). Adjusted EBITDA لا يزال سلبي لكنه يتحسن.
الميزانية العمومية: قوية جدًا. 1.48 مليار دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل (Q1 2026)، مع ديون منخفضة. هذا يوفر سيولة كبيرة للاستحواذات والنمو.
النمو والتوجيه: رفع توجيه 2026 إلى 390 مليون دولار على الأقل (نمو هائل). Backlog pro-forma: 457 مليون دولار (نمو كبير بفضل الاستحواذات).

مصادر الإيرادات والأرباح غالبيتها من OAS (مبيعات الأنظمة، الخدمات، الصيانة). النمو مدفوع بالطلب الدفاعي والاستحواذات الاستراتيجية.
ناشئة لكنها متنامية بسرعة في سوق C-UAS والروبوتات الآلية الدفاعية، الذي يشهد طلبًا متزايدًا. المنافسة من AeroVironment وغيرها، لكن Ondas تميز نفسها بالأتمتة الكاملة والتكامل.

الإيجابيات:
نمو إيرادات استثنائي وbacklog قوي يوفر رؤية جيدة.
ميزانية عمومية قوية تدعم المزيد من الاستحواذات (استراتيجية “Core + Strategic Growth”).
موقع جيد في قطاعات دفاعية وأمنية ذات طلب هيكلي (C-UAS، ISR).
تقنيات متقدمة مع شهادات تنظيمية (FAA، Blue UAS).
إمكانية تحقيق الربحية مع الاستفادة من الرافعة التشغيلية.

التحديات والمخاطر:
لا تزال غير مربحة على أساس صافٍ، مع حرق نقدي محتمل إذا لم يستمر النمو.
الاعتماد الكبير على OAS والعقود الحكومية/الدفاعية.
مخاطر التنفيذ بعد الاستحواذات المتعددة وتكاملها.
تقييم مرتفع نسبيًا يفترض نموًا مستمرًا عاليًا؛ حساسية للتأخيرات أو التغييرات في الميزانيات الدفاعية.
تقلبات سعرية عالية

لنحاول معًا تقييم السعر العادل
1. طريقة DCF (التدفق النقدي المخصوم): افتراض نمو إيرادات قوي 2026-2028 ثم تباطؤ، مع هامش EBITDA محسن إلى 20-25% على المدى المتوسط، ومعدل خصم 12-14% (مخاطر قطاع).
سعر عادل تقريبي 14.50 دولار.

2. طريقة المضاعفات النسبية (Comps - EV/Sales): مقارنة بشركات دفاع/درون (مثل AVAV ~6-8x forward sales). باستخدام 2026E sales ~390M+ ومضاعف 8-10x (نمو عالي).
سعر عادل تقريبي 18.00 دولار.

3. طريقة P/E Forward: مع افتراض الوصول إلى ربحية في 2027-2028 ومضاعف 40-50x (نمو عالي).
سعر عادل تقريبي 16.00 دولار.

4. طريقة قيمة الأصول/Backlog-adjusted: بناءً على backlog 457M + نقد كبير + قيمة الاستحواذات.
أي سعر عادل تقريبي 15.50 دولار.
هذه التقييمات تعكس نموًا قويًا وهذا خطير أحيانًا.

توصية وول ستريت 12شهر
وول ستريت:
"شراء" بمتوسط سعري عند 17-20 دولار
البعير:
"شراء" بهدف سعري عند 14$ بسيناريو محايد

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

نمو مبيعات السيارات يتباطأ وهو لا يجذب البعير، لكن:

من يتفوّق؟ لوسيد أم ريفيان؟ لنتحدث

يتابع المستثمرون عن كثب قطاع السيارات الكهربائية بعد إعلان شركتي ريفيان $RIVN ولوسيد $LCID عن نتائجهما المالية للربع الأخير.
ورغم أن كلا الشركتين الناشئتين في مجال السيارات الكهربائية لا يزالان يواجهان ضغوطاً ناتجة عن تباطؤ الطلب وارتفاع التكاليف، إلا أن تقارير الأرباح الأخيرة كشفت عن فارق واضح في مستوى التنفيذ والأداء المالي.

حققت ريفيان ربعاً أقوى بكثير، متجاوزة التوقعات بخسائر أقل من المتوقع، مع تقدم ثابت في مركبتها الأقل سعراً (R2).
أما لوسيد، فلا تزال تواجه صعوبات في التسليمات، وضعف الهوامش، وخسائر أكبر.

قام البعير بمقارنة ريفيان ولوسيد لنرى كيف ينظر وول ستريت حالياً إلى الشركتين الناشئتين. وعلى الرغم من أن كلا السهمين يحملان تصنيف "احتفاظ" Hold من قبل المحللين، إلا أن لوسيد تُظهر إمكانية ارتفاع أعلى تصل إلى حوالي 65%، مقارنة بنحو 30% لريفيان. ويعكس هذا الارتفاع المحتمل الأكبر لسهم LCID الانخفاض الحاد في قيمته خلال العام الماضي (بنسبة 81%)، إلى جانب التوقعات بتعافٍ محتمل إذا نجحت الشركة في تحسين تنفيذها.

ريفيان تُظهر تنفيذاً أفضل
فقدت أسهم ريفيان نحو 35% من قيمتها منذ بداية العام. وفي الآونة الأخيرة، أعلنت الشركة عن نتائج أفضل من المتوقع للربع الأول، حيث بلغت إيراداتها 1.38 مليار دولار، بارتفاع 11% على أساس سنوي، وجاءت متوافقة تقريباً مع توقعات وول ستريت. كما سجلت خسارة صافية بمعيار المحاسبة العامة (GAAP) قدرها 0.33 دولار للسهم، وهو أداء أفضل بكثير من توقعات المحللين البالغة 0.63 دولار للسهم.

من أبرز النقاط الإيجابية، قفزت إيرادات قطاع البرمجيات والخدمات بنسبة 49% على أساس سنوي لتصل إلى 473 مليون دولار. كما أكدت الشركة بدء زيادة الإنتاج في منصة R2 الأقل سعراً. وحافظت ريفيان على توقعاتها للتسليمات خلال العام بأكمله عند 62,000 إلى 67,000 مركبة، وأنهت الربع بسيولة نقدية بلغت نحو 5.39 مليار دولار.

هل سهم RIVN فرصة شراء الآن؟
يبقى المحللون في وول ستريت منقسمين إلى حد ما تجاه ريفيان، لكن عدداً منهم لا يزال يرى إمكانيات طويلة الأمد مرتبطة بإطلاق R2. وبعد نتائج الربع الأول، أعاد المحلل في Needham، كريس بيرس، التأكيد على تصنيف "شراء" لسهم RIVN مع هدف سعري 23 دولاراً، مشيراً إلى أن "R2 ينتقل الآن من النظرية إلى الواقع مع بدء الإنتاج القابل للبيع واقتراب التسليمات للعملاء. وأشار إلى أن العلامات الأولية لجاهزية المركبات تدل على قدرة ريفيان على النمو خارج جمهورها الأساسي، شريطة تنفيذ ناجح.

ومع ذلك، يظل بعض المحللين حذرين بسبب استمرار حرق النقدية وصعوبة السوق الأمريكية الشمالية للسيارات الكهربائية. وعلى مستوى السوق، يحمل سهم ريفيان تصنيف “احتفاظ” بناءً على آراء 18 محللاً، بمتوسط سعر مستهدف قدره 17.78 دولار.
لوسيد لا تزال تواجه ضغوط التسليم والهوامش
انخفضت أسهم لوسيد بنسبة 47% منذ بداية العام. وسجلت الشركة نتائج ضعيفة للربع الأول، حيث بلغت إيراداتها 282.5 مليون دولار، بارتفاع 20% على أساس سنوي، لكنها جاءت أقل بكثير من توقعات وول ستريت البالغة 377 مليون دولار. كما سجلت خسارة معدلة قدرها 2.82 دولار للسهم، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 2.30 دولار.

أشارت لوسيد إلى أن مشكلة مع مورد متعلقة بسيارة Gravity SUV أدت إلى تعطيل التسليمات خلال الربع. ورغم أن الشركة أنتجت نحو 5,500 مركبة، إلا أنها سلمت 3,093 وحدة فقط. كما ظلت الهوامش تحت الضغط، حيث سجلت هامشاً إجمالياً سلبياً بنسبة 110% بمعيار GAAP بسبب التكاليف المرتفعة وتسويات المخزون. ونتيجة لهذه التحديات، اتخذت لوسيد خطوة جذرية بتعليق توجيهات إنتاجها لعام 2026.

هل سهم لوسيد فرصة شراء أم بيع الآن؟
بعد تقرير الأرباح، خفضت مورغان ستانلي هدفها السعري لسهم لوسيد وحذرت من أن السهم قد يظل تحت الضغط حتى تقدم الإدارة توقعات أوضح. أما سيتي، فقد أكدت أن الخطط طويلة الأمد للوسيد لا تزال قائمة، خاصة مع زيادة الإنتاج في مصنعها في السعودية.
وعلى مستوى السوق، يحمل سهم لوسيد تصنيف “احتفاظ” بناءً على آراء 11 محللاً، بمتوسط سعر مستهدف قدره 9.36 دولار.

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

في أعماق الثورة الرقمية، ليست نتائج نيفيديا $NVDA مجرد أرقام عابرة، بل نبض حضاري يُعيد صياغة الوجود الإنساني ويوضّح اتجاه السوق

(ردة الفعل السلبية أو الإيجابية للسهم بعد الإعلان ليست حديثنا)

يرى البعير النقطة الجوهرية التي ستحدد مصير قطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله، هو الطلب الهائل غير المسبوق على Blackwell وGB200،
الذي يفوق الإنتاج بمراحل، ويشكل قلب الثورة القادمة.

مدعومًا بتسارع الإنفاق الرأسمالي CapEx لدى Hyperscalers (أكثر من 700 مليار دولار متوقع في 2026) وقد يصل إلى تريليون لـ Blackwell + Rubin).

Blackwell ليس رقاقة فحسب، بل محرك الاستدلال الذي يخفض التكلفة بعشرات الأضعاف ويفتح عصر "الذكاء الوكيلي" واقعًا اقتصاديًا عالميًا.

🐪 أهم رقم حاسم يجب أن تراقبه في النتائج 🐪 هو:
إيرادات مراكز البيانات (Data Center) وتوجيه Blackwell.
إذا تجاوزت التوقعات بفارق ملحوظ (خاصة فوق 60 مليار دولار مع نمو قوي QoQ)، فهو علامة إيجابية قوية لشركات القطاع بأكمله (من $AMD إلى $TSMC والطاقة والتبريد).

كبعير يرى البعيد في صحراء التقلبات، الشركة:
- فاقت التوقعات في 11 من آخر 12 ربع.
- كبار الملاك: Vanguard، BlackRock، Fidelity (يسيطرون على نحو 20% مجتمعين)
- زيادة ملكية الصناديق الاستثمارية بنسبة قوية ومستمرة.

التقييم يعكس توازنًا جذابًا بين النمو الاستثنائي والسعر الحالي:
• Forward P/E ≈ 27x معقول جدًا مقارنة بمعدلات النمو (BofA)
• EV/Sales مبرر أمام الزخم الهائل
• DCF يؤكد قيمة جوهرية قوية

سيناريو الهبوط 49% هو تباطؤ CapEx، تأخير Rubin، أو ركود.
سيناريو الصعود +40% هو سيطرة Blackwell كاملة + مفاجآت Rubin = نمو فائق.

توصية وول ستريت:
"شراء قوي" Strong Buy بمتوسط سعر مستهدف عند 280$ دولار (مع أعلى توقعات تصل إلى 380$ دولار).
توقع البعير: يسجل +325% دولار خلال 12 شهر.

الذكاء ليس فقاعة… بل فجر حضاري يُضيء المستقبل

[المتحدث الرسمي لوزارة الاقتصاد والتخطيط @MEP_SP]

يضم برنامج روّاد الاستدامة نخبة من الشركات الرائدة التي تم اختيارها لقدرتها على دمج مبادئ الاستدامة في عملياتها، وذلك من خلال ممارسات موثوقة وإفصاحات شفافة وواضحة. وبقيادة وزارة الاقتصاد والتخطيط، يُسهم البرنامج في دعم الأجندة الوطنية للاستدامة عبر تعزيز الشفافية وتطوير القدرات المؤسسية في القطاع الخاص. كما تدعم إفصاحات الاستدامة الفعّالة اتخاذ قرارات مبنية على بيانات دقيقة، وتعزز المسؤولية. نشكر كافة الجهات على كامل جهودها، والتي تسهم في تحقيق نمو اقتصادي مستدام وأكثر مرونة، بما يتماشى مع مستهدفات #رؤية_السعودية_2030

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

السهمين المفضلة للبعير من القطاع،
نرى تباين في الارتفاع بين $CMPS و $HELP

السبب هو اختلاف مراحل التطوير، كومباس أدويتها في مراحل متقدمة وتجهز لتقديم طلب للـFDA، والسهم ذو شهرة لتملّك بعض الأسماء الكبيرة

بينما هيلوس/سايبن في مراحل متقدمة لكن ليست في مرحلة التقديم لطلب موافقة

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

حسب المعايير المالية يرى البعير بأن سهم $UBER يتداول بخصم كبير
(تداوله تحت مناطقه العادلة لا يعني بالضرورة عودة السهم فوقها، الأسهم لا تحترم القيمة العادلة)

بالك طويل؟
سيحسب البعير قيمة السهم حسب عدة طرق، وهُنا نتحدّث من معطيات مالية حصرًا.

نبدأ بنظرة عامة على البيانات المالية الرئيسية (آخر 12 شهر / السنة المالية 2025)
- الإيرادات: حوالي 52.02 مليار دولار (+18.3% سنوياً). في الربع الرابع 2025: نمو 20%.
- صافي الدخل (آخر 12 شهر): حوالي 10.05 مليار دولار (ربحية السهم حوالي 4.73 دولار، متأثر بفوائد ضريبية غير متكررة كبيرة).
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة (2025): حوالي 8.73 مليار دولار (+35%).
- التدفق النقدي الحر (آخر 12 شهر / 2025): حوالي 9.76 – 9.8 مليار دولار (+42%).
- عدد الأسهم: حوالي 2.04 – 2.07 مليار سهم (مخفف حوالي 2.1 – 2.12 مليار).
- الميزانية: ديون صافية منخفضة نسبياً (حوالي 4.7 – 5.73 مليار دولار).
- الحجوزات الإجمالية (الربع الرابع 2025): نمو 22%.

الآن لنحاول حساب قيمة السهم باستخدام عدة طرق

1. المضاعفات النسبية
- مضاعف الربحية التاريخي (السعر إلى الربح): 15.2x – 16.9x (منخفض نسبياً مقارنة بالنمو).
- مضاعف الربحية المستقبلي (2026): حوالي 21.8x (على ربحية السهم المتوقعة حوالي 3.37 – 3.46 دولار).
- مضاعف المبيعات: 2.9x – 3.0x (آخر 12 شهراً)، والمستقبلي حوالي 2.5x.
- نسبة القيمة المؤسسية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 21.6x – 23.9x (آخر 12 شهر).
- نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر: حوالي 15x.
- نسبة السعر إلى القيمة الدفترية: حوالي 5.4x – 5.5x.

القيم العادلة المستنتجة من المضاعفات (باستخدام مضاعفات معقولة لشركة نمو عالية العائد على حقوق الملكية حوالي 40%):
- 25 – 30 ضعف ربحية 2026 = 84 – 101 دولار.
- 3.5 – 4.0 ضعف مضاعف المبيعات المستقبلي = 100 – 114 دولار.
- 20 – 25 ضعف نسبة القيمة المؤسسية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على التوقعات لعام 2026 = 90 – 115 دولار.

يبدو السهم رخيصاً نسبياً على مضاعف المبيعات والربحية مقارنة بإمكانيات النمو.

2. نموذج التدفق النقدي المخصوم – التركيز على الأرباح والنمو المستقبلي
يُعد هذا النموذج الأداة الأساسية لتقييم النمو المستقبلي. يعتمد على التدفق النقدي الحر الحالي حوالي 9.8 مليار دولار، مع توقعات نمو الإيرادات 12 – 16% في السنوات الأولى + تحسن الهوامش + فرص السيارات ذاتية القيادة.

الافتراضات الأساسية (حالة محافظة/متوسطة):
- نمو التدفق النقدي الحر: 15 – 20% في 2026 – 2027، ثم يتباطأ تدريجياً.
- معدل الخصم: 8.2% – 10.5%.
- نمو نهائي: 3 – 4%.

نتائج النماذج:
- نماذج محافظة: 102 – 115 دولار.
- نماذج متفائلة (نمو أعلى + سيارات ذاتية القيادة): تصل إلى 162 – 193 دولار (وبعضها 171 – 180 دولار).
- متوسط النماذج: يشير إلى قيمة عادلة حوالي 110 – 160 دولار، مع إجماع على أن السهم مقيّم بأقل من قيمته undervalued بنسبة 30 – 60%.

مثال حساب مبسط (باستخدام نمو غوردون للقيمة النهائية):
القيمة النهائية = (التدفق النقدي الحر في السنة التالية) / (معدل الخصم – معدل النمو النهائي).
ثم يتم خصم التدفقات المستقبلية + القيمة النهائية.
النماذج التفصيلية (5 – 10 سنوات) تعطي قيمة مؤسسية تؤدي إلى سعر سهم 100 – 130 دولار في الحالة المتوسطة.
التدفق النقدي الحر المتوقع: يتوقع الوصول إلى حوالي 10.4 – 17.7 مليار دولار بحلول 2030.

3. مقاييس أخرى
- قيمة جورو فوكس: حوالي 92.88 دولار ( undervalued بشكل معتدل).
- نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر المستقبلي: حوالي 13 – 15x (جذابة لشركة تولد تدفق نقدي قوي).
- نسبة القيمة المؤسسية إلى الإيرادات: حوالي 2.9x (منخفضة نسبياً لمنصة نمو).

توصية وول ستريت: شراء معتدل إلى شراء قوي (معظم المحللين يوصون بالشراء)
بمتوسط سعر مستهدف لـ12 شهر: 103-107$ وأدنى عند 70$ وأعلى عند 157.5$ دولار

البعير لـ12 شهر: سيستقر السهم فوق 100$ مع استقرار الظروف، وفي ظروف مثالية واستمرار النمو من المفترض نراه أعلى من 120$ دولار. ظهور اخبار سلبية جوهرية يُبطل ما سبق.

قد أكون مخطئ في جميع ما سبق عليك القيام ببحثك الشخص واستشارة مستشارك المالي.

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

ناسداك يحلّق والشركات التقنية ابتل ريقها بماءٍ بارد
آخر مرة ارتفع فيها ناسداك بنسبة 3.8% أو أكثر كانت في أبريل 2025، 12 شهر.

عمالقة التقنية مثل $NVDA و $MSFT و $META و $GOOGL وغيرهم يسجلون ارتفاعات بأكثر من +4%

[المتحدث الرسمي لوزارة الاقتصاد والتخطيط @MEP_SP]

انطلاقًا من أهمية التواصل الفعّال في دعم مسيرة التنمية الوطنية، يأتي هذا الحساب ليكون مرجع رسمي يسلط الضوء على مستجدات الوزارة ومبادراتها النوعية، بما يعزز تحقيق تطلعات المملكة ويواكب رؤيتها الطموحة

This account is dedicated to enhancing the role of communications in supporting the Kingdom’s economic development by showcasing the Ministry’s latest updates and key initiatives in line with
#SaudiVision2030

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

كيف كان أداء الذهب والفضة منذ بدء الضربات؟

#الذهب (Spot Gold):
- يتداول حول 5,278 دولار للأونصة
- ارتفاع اليوم (مقارنة بإغلاق 27 فبراير):
حوالي +93–100 دولار (+1.8% إلى +1.94%)
- في بعض التقارير:
وصل إلى مستويات قريبة من 5,300 دولار في ردود الفعل الأولية

ارتفاع فوري بسبب التوترات، مع توقعات بفجوة صاعدة (gap up) عند فتح الأسواق يوم الإثنين (2 مارس)، وقد يختبر مقاومة 5,300 دولار أو أعلى إذا استمر التصعيد.

#الفضة (Spot Silver):
- يتداول حول 92–93.7 دولار للأونصة
- ارتفاع اليوم:
قوي جدًا بحوالي +5–6.5% (مثل +5.7 دولار أو أكثر في بعض العقود).

تفوقت الفضة على الذهب نسبيًا اليوم، مما يضغط نسبة الذهب/الفضة إلى حوالي 57 (مستوى يشير تاريخيًا إلى قوة الفضة في مراحل البول ماركت الناضجة)

خبراء السوق يتوقعون:
- فتح قوي صاعد للذهب والفضة يوم الإثنين
- إمكانية اختبار مستويات أعلى (ذهب فوق 5,300–5,400، فضة قرب 95–100+) إذا استمر التصعيد.

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

في ظل أحداث المنطقة، يرى البعير بأن الذهب والبيتكوين والفضّة قد تحظى بارتفاعات قوية

#السوق_الامريكي به شركات قوية وعريقة تستفيد من ارتفاع الذهب بشكل قوي

بمعدّل بيتا بين 2 و2.5 وهذا معدّل مرتفع

هل ترغبون بقائمة أفضل أسهم الذهب؟ (كقائمة الفضّة في التغريدة المقتبسة)

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

الشركة في غياهب الظلام بلا شك

لكن البعير يجهّز تقرير مُفصّل عن الشركة بعد تولي جون بوكن منصب "رئيس تحوّل مؤقت"

متخصص في حالات الإفلاس والضائقة المالية الكبرى، وخفض التكاليف وإعادة هيكلة الديون وتحقيق الاستقرار التشغيلي.
قاد أكثر من 75 مشروع إعادة هيكلة ناجح في قطاعات متنوعة.

أطلقت $BYND منذ قدومه مشروبات غازية عالية البروتين (10g و 20g) بنكهات مختلفة.

ترقّبوا تقرير البعير 🐪

[بعير الاستثمار 🐪 InvestmentCamel @InvestmentCamel]

وضع لوسيد $LCID الحالي بنظر البعير يعتمد بشكل كامل على ارتفاع عدد التسليم وأداء الفئات الثلاث الجديدة "المتوسطة السعر" والربحية

ما يهم المستثمرون في السهم هو متى يتجاوز سعر محدد أو متى ينخفض عن سعر محدد

فبشكل مختصر:
سيناريو تجاوز مناطق 30$

- تسليم Gravity يجب أن يصل 30–40 ألف وحدة 2026، ما يعني ارتفاع 90–150% عن 15.8 ألف 2025
- هوامش تتحسن بسرعة
- إطلاق الفئات المتوسطة القيمة 45–50 ألف بموعدها ونجاح جميع الثلاث فئات
- حرق نقدي ينخفض كثيراً + دعم PIF إضافي
- صفقات أساطيل كبيرة + انتعاش EV عالمي
(الطرازات المتوسطة مفتاح التحول لحجم كبير)

سيناريو هبوط دون مناطق 7$

- تسليم 2026 يكون بين 15-20 ألف
- تأخير/تقليص منصة الفئات المتوسطة (التي ستفتح سوق أكبر بـ 5 إلى 8 مرات من Air/Gravity)
- حرق نقدي مرتفع + dilution كبير
- منافسة مدمرة من $TSLA و $BYDDY

نتائجها القادمة ستوضّح الصورة بشكل أكبر للمستثمرين، الشركة تعلن يوم 24 فبراير.

البعير حيادي فهو لا يملك السهم