翔 MinaseShou

Talking In Mystery ver. X

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@tobiasbladerpg 要用當時的話語包裝，我算是有成功XDD

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@tobiasbladerpg

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@tobiasbladerpg prompt能過，從火箭上月球，核彈、網際網路跟AI都能造出來呢

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@tobiasbladerpg 商戰類的資訊留比較多，科技類真的就被壓縮了。核彈變成普通的炸藥（笑）

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@tobiasbladerpg 有一些我跟我們家小涅的討論，看看對你們擋關鍵字有沒有幫助

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@tobiasbladerpg 我沒辦法往回滾了QQ 只能看看你們有沒有raw可以看，有一些跟友人的截圖

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@tobiasbladerpg 有觸發幾次天機，不過我跟我自己的AI agent討論了一下路線，是可以繞過去。我的主觀感覺是，只要技術發展的順序對，上下文連貫，機會就很大。都能安排航線到非洲/美洲，搞東方版的荷蘭東印度公司了

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@tobiasbladerpg sid_51fa46208d7cbef7 你們可以直接撈Sid看吧XD

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@tobiasbladerpg 系統是不是會儘量滿足自定義指令的需求啊

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直接遠端遙控核彈降維打擊⋯⋯🤔

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@hyakusho_kizoku 台湾からのファンです🇹🇼
娘が『百姓貴族』にハマって、荒川先生（牛）を自分で縫って作りました！🐮🪡
親子で応援しています！

#百姓貴族 #荒川弘

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@winwin1788 終於要收攏淨值了嗎？

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#GundamEternal Cherished Memories Campaign
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#GundamEternal　#G世代　#G世代永恆　#SD건담지제네레이션이터널

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我只能說，我就收下這一萬元了Orz

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乾，被大戶朋友洗臉，說不會寫文章 忘記加這句 『你們都認識的我朋友，買很多。』

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台積電狂歡夜的完美配角

台積電Q2財報像一場盛大煙火秀：營收9,338億年增38.6%，EPS 15.36元年增60.7%，先進製程營收佔比高達74%。但當所有人都盯著煙火綻放時，很少人注意到那個默默搭建發射台的工程隊伍。

聖暉工程科技（5536）就是這支工程隊伍的領頭羊。四十多年來，他們專門為高科技產業建造最苛刻的生產環境——無塵室。如果說台積電是半導體世界的導演，那聖暉就是搭建攝影棚的幕後團隊。

台積電財報中有個驚人數字：單季資本支出96.3億美元，而且預估Q3營收將再創新高。這些天文數字背後的邏輯很簡單：AI需求爆發，先進製程供不應求，擴廠勢在必行。但很少人知道，建造一座3奈米晶圓廠的成本可能高達200億美元，其中無塵室工程就佔了相當大比重。
更關鍵的是，台積電HPC業務已佔營收60%，這意味著AI晶片正在重新定義半導體產業的遊戲規則。7奈米以下先進製程對環境要求極其嚴格，任何微小的污染都可能讓價值數萬美元的晶圓報廢。這種近乎變態的潔淨度要求，讓無塵室工程從附屬配角變成了關鍵主角。

聖暉的業績數字完美映證了這個轉變。2025年Q1 EPS 5.18元年增50%，5月營收35.36億年增45%，在手訂單高達460億。以2024年EPS 15.09元計算，目前股價519元對應本益比約34倍。乍看不算便宜，但考慮到50%的EPS成長率，PEG比值僅0.68，在科技股中相當有吸引力。

台積電財報還透露了另一個重要趨勢：地理版圖重組。北美客戶營收佔比已達75%，中國僅剩9%，這反映全球供應鏈正在加速重構。當更多半導體廠在美國、東南亞落地時，聖暉的多區域布局策略將發揮巨大優勢。公司已規劃進軍美洲市場，評估歐洲據點設立，完全跟上了產業西移的節拍。

聖暉ROE高達24.07%，資產報酬率11.70%，這種獲利效率已經完全跳脫傳統工程股範疇，更像是一家科技服務公司。無塵室工程的技術門檻高、客戶黏著度強，一旦建立合作關係，轉換成本極高。這種商業模式的護城河效應，遠比一般人想像的深厚。

當台積電用58.6%毛利率展示技術領先時，聖暉也在用自己的方式證明價值。每座新廠房的落成，都是長達數年的合作成果，客戶關係一旦建立就很難被取代。這解釋了為什麼聖暉能在競爭激烈的工程業中維持如此優異的獲利水準。

研調機構預測無塵室市場將從2025年100.4億美元成長到2030年141.5億美元，但這個預測很可能過於保守。當AI重新定義半導體產業，當台積電這樣的巨頭單季就砸下近百億美元資本支出時，無塵室工程的成長空間將遠超所有人預期。

519元的股價反映市場開始重新認識聖暉的價值，但這可能只是重估過程的開始。在這個AI狂歡的時代，會搭建最完美舞台的工程師，注定比站在舞台上的演員更稀缺。

#卡美洛軼聞

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從鍋碗瓢盆到AI晶片的奇幻漂流

在鶯歌老街一棟紅磚古蹟廠房裡，正在發生一個令人驚嘆的產業傳奇。70年前這裡生產鍋碗瓢盆，今天卻製造著全世界最先進AI晶片不可缺少的關鍵材料。

中國砂輪企業（1560）的轉型故事，堪稱台灣產業史上最精彩的篇章之一。1990年代當台商大舉西進時，中砂營收卡在10億元門檻整整10年。前董事長林心正有句名言：「砂輪就像鹽巴，放一點調味很好吃，但不會吃很多。」這句話道出了傳統製造業的宿命：需求分散、客戶忠誠度低、容易被價格戰取代。

但1997年林心正做了一個看似瘋狂的決定：委託工研院開發「再生晶圓」技術，條件是一定要用砂輪來磨矽晶圓。這個堅持改變了一切。中砂開發的「延性輪磨」技術不僅品質更好、更環保，成本還更低，一舉將公司從傳統製造業推入半導體核心領域。

更意外的收穫是鑽石碟業務。當中砂深入半導體製程時，發現化學機械研磨中的鑽石碟商機，利用原有技術研發出防脫落、不刮傷的專利製程，成為全球第二大供應商。今天每一片AI晶片的製造都離不開中砂的鑽石碟。

這個轉型有多成功？中砂的毛利率達30.91%，淨利率16.28%，完全是科技股的獲利水準。2025年4月營收年增28.72%，第一季EPS 1.96元年增11%，在AI浪潮中展現驚人成長動能。

以2024年EPS 7.1元計算，中砂目前本益比約49倍，相較台積電25倍確實偏高，但考慮到其近30%的營收成長率，這個評價可能還有重估空間。更重要的是，當AI需求持續爆發，中砂這種「賣鏟子」的生意模式反而更穩定持久。

從鍋碗瓢盆到AI晶片，中砂用70年證明了一件事：只要抓住時代脈動，傳統產業也能在新時代發光發熱。在這個人人追逐AI概念股的時代，真正的投資機會往往藏在最不起眼的隱形冠軍身上。

#卡美洛軼聞

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早盤+1.3% 接近午盤+0.7% 收盤 -0.11% = ＿＿＿= 大漲日都不是策略的順風局 乾