SomeoneRandomMom

sijoitteleva äiti, sijoittaa miehen, lasten ja omat rahat osakkeisiin 📈 tiukkaa taloudenpitoa yli 20 vuotta 💶 paatunut osinkosijoittaja opettelee kasvuyhtiötä

[Pekka @vontuchman]

⚠️ Tänään on tärkeämpi päivä markkinoille kuin useimmat ymmärtävät. Fedin uuden puheenjohtajan ensimmäinen FOMC-kokous saadaan päätökseen.

Korkopäätös julkaistaan kello 21:00 ja lehdistötilaisuus kello 21:30. Korkotasoa tuskin muutetaan tänään, mutta päätöksen sanamuotokin on tärkeämpi kuin koskaan.

Meidän sijoittajien tehtävänä on nyt pokeritermein ottaa kaverista "riidit" ja erityisesti vastata kysymykseen: miksi Kevin Warsh on Trumpin valinta uudeksi johtajaksi?

Älkää. Missatko. Tätä.
#pekka

[Jaylene🐰 @playmatejaylene]

The first trillionaire in human history

- Elon Musk
- Born in South Africa
- Bullied relentlessly as a kid
- Immigrated to North America
- Arrived with a backpack and a dream
- Built Zip2 with his brother
- Sold it 4 years later for $300 million
- Co-founded PayPal with the profits
- Revolutionised digital payments
- Sold PayPal to eBay for $1.5 billion
- Bet everything on Tesla and SpaceX
- Got mocked for electric cars
- Got laughed at for reusable rockets
- Nearly went bankrupt in 2008
- Kept building anyway
- Turned Tesla into the world’s most valuable automaker
- Made EVs mainstream and transformed the automotive industry
- Made reusable rockets a reality
- Reduced the cost of reaching space by 95%
- Sparked the modern commercial space race
- Built Starlink and connected millions around the world to high-speed internet
- Turned SpaceX into the most valuable private company in history
- Bought Twitter for $44 billion
- The world said he overpaid
- He was called reckless, stupid & crazy
- Advertisers fled, media declared it dead
- Critics called it the worst acquisition in tech history
- Renamed it 𝕏
- Rebuilt the platform anyway
- Turned it into one of the most influential platforms on Earth
- Launched xAI and accelerated the global AI race
- Sent astronauts to space
- Is trying to get humans to mars
- Created millions of jobs
- Generated hundreds of billions in value
- Inspired an entire generation of builders

Before:
- Failed repeatedly
- Worked insane hours
- Slept in factories and offices
- Got bullied, laughed at and mocked
- Constantly told “it’s impossible”
- Kept building anyway
- Made it possible

Today:
- Richest person on Earth
- First trillionaire in human history
- Largest IPO in history $1.77 trillion

Most people quit when the world laughs at them.

Elon Musk built the future instead.

Love him or hate him…

Nobody has changed more industries in a single lifetime.

Payments. Cars. Energy. Space. Social Media. Communications. AI.

History won’t remember the people who said it couldn’t be done.

It will remember the people who did it anyway.

Congratulations Elon.
The first trillionaire. 🚀

[Shruti @heyshrutimishra]

Elon just created 4,400 millionaires in a single day.

400 of them are now worth over $100 million.

These aren't VCs. They're SpaceX employees, and the list includes welders, technicians, and cafeteria staff, because for two decades the company paid every level of the workforce in stock instead of higher salaries.

Juan Hernandez immigrated from Mexico and took a $28 an hour contractor welding job in 2015. He says he didn't even know what SpaceX was. The company gave him a $10,000 equity grant and let him buy more shares through payroll deductions. That stake is now worth $880,000.

Trevor Hise's parents wanted him to take a stable job at General Electric. He picked SpaceX instead, stayed 12 years, and accumulated over 100,000 shares. At the $135 listing price that's $13.5 million. He's 37 and semiretired. His words: "The magnitude of this has been ridiculous."

The most telling detail came before the listing. Over 100 employees quietly banded together and negotiated a group wealth management deal covering up to $5 billion, because none of them had ever needed a wealth manager before.

Software IPOs have minted millionaires for 30 years. This is the first one where the money went to the factory floor.

[SomeoneRandomMom @SomeoneRandomM1]

Nousisiko teinien huoneiden siisteystaso jo nyt vai tulevaisuudessa

[Vaibhav Sisinty @VaibhavSisinty]

A 25-year-old housewife in Chennai earns ₹250/hour ($3) just by doing her normal housework.

She wears a phone on her head and records herself making coffee, cutting fruit, folding laundry.

These first-person videos get sent to AI companies training humanoid robots to handle real-world tasks. She shoots 90+ clips a day.

Her quote: "Who else will pay you ₹250/hour ($3) an hour just for doing housework?"

She's part of a growing gig economy in India where thousands are doing the same thing, filming everyday life to train the robots of tomorrow.

[SomeoneRandomMom @SomeoneRandomM1]

Tämä on ihan hyvä neuvo koko elämään.

[Interesting STEM @InterestingSTEM]

Elon Musk: “My last words would be: I would encourage everyone to be optimistic and excited about the future. For quality of life, it’s better to err on the side of being an optimist and wrong rather than a pessimist and right.”

[Jukka Lepikkö @JukkaLepikko]

TSMC:n tj sanoo, että tekoälysirujen tarjonta ei pysty vastaamaan kysyntään vielä vuosiin, vaikka kapasiteettia nostetaan koko ajan.

Tämä tarkoittaa tekoälyinfrastruktuurin rakentajille kasvavia tuloksia vuosiksi eteenpäin.

AI-kuplasta varoittelevat eivät ymmärrä mistä puhuvat.

[Verneri Pulkkinen @Vernepu]

Onko tekoäly pörssikupla? Pohdiskelua.

Sitten vuoden 2022 lopun ChatGPT:n popularisoitumisen jälkeen pörssejä on erityisesti ajanut ylöspäin tekoälybuumi. Generatiivinen tekoäly nopeuttaa koodaamista, tehostaa ja automatisoi työtä. Lisää löylyä heittää puheet agenteista, jotka tekevät kokonaisia työprosesseja itsenäisesti. Eikä siinäkään vielä kaikki: fyysinen tekoäly eli älykkäät ja kehittyneet robotit ovat kulman takana.

Tekoälyn kehittäminen vaatii paljon rahaa: hyperskaalaajien, jotka rakentavat tekoälyinfrastruktuuria eli “tekoälytehtaita” kuten NVIDIAn toimitusjohtaja Jensen Huang niitä kutsuu ja missä kielimallit koulutetaan ja niitä operoidaan fyysisesti, investoinnit nousevat tänä vuonna arviolta yli 700 miljardiin dollariin! Lähivuosina puhutaan jopa biljoona-luokan vuotuisista investoinneista.

Skeptikkoja, mihin voinen lukea myös itseni, on jo vuosia mietityttänyt investointien kannattavuus. Hyperskaalajien vapaat kassavirrat ovat kurimuksessa ja vapaalla kassavirralla laskettu FCF ROIC romahtaa para’aikaa esimerkiksi Alphabetilla, Metalla ja Microsoftilla. “Frontier labsit” eli tekoälykehityksen kärjessä olevat yhtiöt kuten OpenAI ja Anthropic tekevät raskaasti duffea. Tottakai esimerkiksi Meta ja Alphabet ovat generatiivisen tekoälyn avulla jo vuosia tehostaneet ja parantaneet mainosten kohdennuskoneistoaan, mikä näkyy viivan alla joten täysi duffekone tekoäly ei missään nimessä ole. Sen lisäksi Anthropic kehuu olevansa nyt Q2’26 voitollinen (ei-GAAP-luvuin), joskin koko vuosi on todennäköisesti pakkasella.

Kun Jensen Huang puhuu AI:n olevan voitollista, hän tarkoittanee omaa yhtiötään NVIDIAA sekä rautapuolen toimittajia: muistiyhtiöitä ja muuta infraa energiaan asti, jotka nyt vuolevat kultaa “pullonkaulatreidissä”.

Kuviota hämää myös tekoälytalouden kiertorahoitusjärjestelmä: hyperskaalaajat, kuten Alphabet ja Amazon, investoivat miljardeja OpenAI:hin ja Anthropiciin ja muihin tekoälylaboratorioihin. NVIDIA myös. Sitten nämä ostavat hyperskaalaajilta laskentakapasiteettia ja nämä vuorostaan NVIDIAlta siruja. NVIDIA tekee valtavaa voittoa yli 50 % nettomarginaalilla, palauttaen osan rahasta sijoituksina takaisin tähän ekosysteemiin. osa rahoista maksetaan omistajille omien ostoina ja osinkoina markkinalle. Ja Alphabet ilmoitti juuri 85 miljardin dollarin osakeannista, eli osa markkinan rahasta menee taas hyperskaalajien rahoittamiseen! On todellakin kyse valtavasta buumista, kun maailman 2. absoluuttisesti kannattavin yhtiö joutuu tekemään osakeannin!

Oleellinen kysymys mielestäni on, saavatko kielimallien loppukäyttäjät eli asiakkaat tavoittelemiaan tuottoja ja tehokkuushyötyjä. Todistusaineisto on ristiriitaista. Jotkut yhtiöt, kuten Suomessa Relex, heittävät väkeä pihalle, minkä kerkeävät vedoten tekoälyyn. Monet tutkimukset puhuvat ristiriitaisista tuloksista: odotettuja säästöjä ei saada aikaan. Uber ylitti äskettäin koko vuoden AI-budjettinsa! Amazon, Microsoft ja Meta ovat kehoittaneet säästäväisyyteen tokenien käytössä, kun aiemmin ne harrastivat “tokenmaksimointia”.

Sen lisäksi monissa organisaatiossa on lehtijuttujen ja anekdoottien perusteella “tungettu AI:ta kurkusta alas väkisin”. Mikä on tässä tilanteessa todellinen kysynnän taso?

Lopulta AI-investoinneille asiakkaiden pitää saada tuottoa: muuten ne vähentävät sen käyttöä tai hidastavat sen käyttöönoton lisäämisvauhtia.

Viime aikainen kehitys puhuu sen puolesta, että kysyntä ei välttämättä kehity niin nopeasti, kuin alunperin ajateltu.

Sen lisäksi mallien hinnat romahtavat nopeasti. Kun uusi malli julkaistaan, ei mene montaa kuukautta kun saman suorituskyvyn saa paljon halvemmalla raha per token -kustannuksella. Mallien on vaikea differentoitua toisistaan, joskin työkaluina ne voivat saada vakiintunutta asemaa kuten Anthropicin Claude toistaiseksi koodareiden parissa. Mutta jos mallit bulkkiintuvat, kielimalleilla ei ainakaan itsessään tehdä rahaa. Sitten voi ajatella, että infrapyörittäjät tekevät koska infrasta pitää maksaa. Mutta infraa tulee koko ajan lisää pullonkauloista viis, ja fyysinen pääoma ei yleensä ole historiallisesti pitkään tuottanut yli pääoman kustannuksen.

Suuret megateknot ajautuvat päistikkään toisiaan päin kilpailussa tekoälyskabassa ja tekoäly muovaa tapoja käyttää niiden palveluja. On eri pohdinnan paikka, uhkaako tekoäly yhtiöiden marginaaleja pitkässä juoksussa.

Pörssin käytös on kuplamaista: osakekurssit ovat nousseet raketinlailla. Jensen Huangin kommentit toimivat polttoaineena: Marvellin osake nousi yli 30 %, kun Jensen kommentoi firman olevan seuraava “yli biljoonan dollarin yhtiö”. Jopa Nokia on viisinkertaistunut, muistiyhtiöt kuten Micron kymmenkertaistuneet. FOMO on käsinkosketeltavaa ja vipu-ETF:ien käyttö lisääntyy. Koreassa, missä pörssejä nostaa Samsungin kaltaisten muistifirmojen nousu, spekulaatio on valloillaan.

En usko, että teknologia sinänsä on kupla. Se toimii, omalla tavallaan, ja kehittyy nopeasti. Olisi silkkaa ylimielisyyttä arvioida tarkasti tällaista nopeasti liikkuvaa maalia. Mutta uskallan todeta pörssistä, että siinä on kuplamaisia piirteitä ja tekoälynousu alkaa näyttämään yhä enemmän kuplalta. Aika näyttää, miten tämä arvio osuu. Indeksien kannalta tämä on ongelmallista, koska AI on noussut suurimmaksi teemaksi maailman indekseissä.

[Evan @StockMKTNewz]

THE MAGNIFICENT 7 COMBINED QUARTERLY REVENUE:

Q1 2017: $161B
Q1 2026: $690B

That's almost 4.3x increase in 9 years.

[Ole Lehmann @itsolelehmann]

I don’t understand people obsession with early retirement and exits

my number one goal is to build a life that I don’t want to retire from

to build something that I don’t want to exit because it’s awesome

[Bruce Knuteson @BruceKnuteson]

@dividendology This is a more telling chart, though, because it seems to have only one possible explanation: https://t.co/2agcGkUPYl.

[Dividendology @dividendology]

This is the funniest chart.

It took Micron around 20 years to recover from the Dot Com Bubble-

And then they climbed by 900% in the last year.

[Pekka @vontuchman]

Se kuuluisa oma lehmä ojassa taas... 🐮

SpaceX:n listautumista johtavan Goldman Sachsin palkkio (ja varmasti maine) riippuu mm. IPO-hinnasta, joten fomotuskoneisto käyntiin.🎈🤦‍♂️

Tämä on kyllä hämärin milloinkaan näkemäni listautuminen ja minusta tuntuu, ettei olla kaikkea vielä nähty. 🫣
#pekka $SPCX

[Verneri Pulkkinen @Vernepu]

Jos AGI oikeasti saavutettaisiin, aika moni bisnes (lopulta myös fyysiset) olisivat nopeasti disruptoitavissa.

Jos AGIa edes saavutetaan (melkoinen pettymys, jos ihmisen älyn voi replikoida pelkällä valtavalla laskentateholla ja "hakukoneeseen yhdistetyllä puppugeneraattorilla").

Koodi ei ole koskaan ollut kilpailuetu. Eikä koneet (paitsi ehkä ASML:n😁) jne. Kilpailuetuja tuo asiakassuhteet, luottamus, sääntely, intertia, mukavuudenhalu, vaikeasti kopioitavat sisäiset prosessit ja struktuurit (esim. desentralisoitu johtamismalli on helppo paperilla, vaikea käytännössä) jne.

Kielimallit, olivat ne kuinka kehittyneitä tahansa, tuskin keikauttavat näitä heti.

[SomeoneRandomMom @SomeoneRandomM1]

Tämä on hyvä muistaa kaiken koulutuksen ja linjauksien tiimellyksessä: Tekoälyä ja agenttisia järjestelmiä oppii parhaiten tekemällä.

[Olavi Kurola @Olkurola]

Tekoälyä ja agenttisia järjestelmiä oppii parhaiten tekemällä. Oma tekoälyjen käyttäytymistä sijoittamisen alueella tutkiva projekti on ollut nyt livenä 64 kaupankäyntipäivää. Viisi tekoälymallia ovat tässä ajassa itsenäisesti tuottaneet tietokantaan yli 7000 arvonmääritystä ja analyysiä. Tuotanto on toiminut agentteineen yllättättävänkin vakaasti. Kerran tietokanta on pudonnut verkosta ja toisella kertaa huomasin tekoälyiltä loppuneen rahat.

Ohessa projektin tähänastisia dataperustaisia löydöksiä ja tulkintoja, joista voi olla hyötyä, jos käyttää tekoälyapureita sijoittamiseen tai talouteen liittyvissä kysymyksissä.

1. Mallit voivat jakaa suuren osan koulutusaineistostaan, mutta ne eivät ole yksimielisiä eivätkä neutraaleja. Vakioidussa ympäristössä niiden näkemykset ovat poikenneet toisistaan koko seurannan ajan.

2. Mallit muuttavat näkemystään päivittäin silloinkin, kun uutta merkityksellistä dataa ei ole saatavilla.

3. Mallit ovat perineet ihmisten vinoumia koulutusaineistosta, mutta eivät kaikkia: toisin kuin ihmisanalyytikot, ne eivät ankkuroidu eiliseen tai kuukauden takaiseen arvioonsa.

4. Mallien puheet ja luvut eivät aina kohtaa. Osa pyöristää enemmän, osa vähemmän, ja laadullisen arvion ja numeroiden johdonmukaisuus vaihtelee mallista toiseen.

5. Jokaisella mallilla on oma luonteensa, ja ne reagoivat tietoon eri tavoin. Yksittäiset arviot heiluvat päivittäin, mutta mallin tunnistettava luonne erottuu tästä kohinasta.

6. Mallit eivät lähtökohtaisesti ota suuria poikkeavia näkemyksiä. Syötteellä on suuri merkitys: jo perusasetuksia ja lämpötilaa muuttamalla näkemys muuttuu merkittävästi, vaikka kaikki muu pysyisi ennallaan.

Rakentaminen jatkuu 🤖🦾

#sijoittaminen

[Hedgeye @Hedgeye]

Rule changes for the SpaceX $SPCX IPO:

Index providers waived the profitability requirement and cut the seasoning window from 90 days to 5.

This forces over $30 trillion in passive 401k and retirement money to buy SpaceX at IPO valuations.

Bloomberg Intelligence estimates S&P 500 funds must absorb 19% of SpaceX's float within 6 months.

Russell 1000 and Nasdaq 100 funds will absorb 24%.

The rules built to protect passive investors:

1. S&P 500 has required 12 months of trading and 4 quarters of GAAP profitability since 2002. Both waived.

2. Nasdaq cut its inclusion window from 90 trading days to 15.

3. FTSE Russell cut its to 5.

All three benchmarks are now structured to buy SpaceX at IPO pricing.

[Pasi Havia @PasiHavia]

Mielenkiintoisia kuvaajia Yhdysvaltojen ylivoimasta datakeskusten suhteen.

Virginia on nykyinen maailman AI-keskus ja sen läpi menee 70% koko internetin liikenteestä päivittäin.

Teksasista on tulossa uusi kuuma kohde.

Lähde: Bottlenecks to Scaling AI Computational Power

[OsakeKeisari @OsakeKeisari]

Nokian strategia- ja kehitysjohtaja osti yhtiön osakkeita 500000 dollarilla $NOK

[Heikki Keskiväli @hkeskiva]

SpaceX IPO lähestyy ja sitä edeltävä S-1 -lomake ulkona. Tässä keskeisiä poimintoja:

🔹 Kaikkien aikojen suurin listautuminen

🔹 Tavoittelee $1.75-2.00 biljoonan hintalappua

🔹 Yhtiö itse arvioi $28.5 biljoonan markkinamahdollisuuden (TAM), josta AI 93 % ja avaruus+Starlink 7 %

🔹 Tavoitteena laukaista vuositasolla 100 GW laskentatehoa avaruuteen (100 kW per laukaisu)

🔹 Starlink ylitti 10 miljoonan tilaajan rajan helmikuussa 2026

🔹Anthropic vuokrannut SpaceX:n Colossus-datakeskuksista laskentatehoa $15 BUSD/a (yhteensä 45 BUSD sopimus vuoteen 2029 asti)

🔹Starlink on yhtiön rahasampo: vuonna 2025 $11.4 BUSD liikevaihdolla $4.4 BUSD liikevoittoa

🔹 Musk saa miljardi B-osaketta, jos SpaceX perustaa pysyvän 1M ihmisen siirtokunnan Marsiin

🔹 Musk saa 300 mlj B-osaketta lisää, jos avaruudessa 100 TWh/v edestä laskentatehoa

🔹 Sijoittajilla ei käytännössä sananvaltaa yhtiössä; Musk säilyttää 85 % äänivallan

[Antti Saari @SaariAJ]

AI-antien kokoa ja vaikutusta miettiessä on tosi tärkeää hahmottaa indeksien säännöt:
koko suuryhtiöiden markkinaa kuvaava S&P 500 painotetaan vapaasti vaihdettavien osakkeiden mukaan, joita SpaceX, OpenAI ja Anthropic aikovat huhujen mukaan laskea varsin pienen osan. (1/2)

[Jukka Lepikkö @JukkaLepikko]

Kun joku sanoo, että nykytilanne on samankaltainen kuin IT-kupla vuosina 1999-2000...

...niin ei ole.