Simon B. Kristiansen

Jeg lægger Nordeas investeringsstrategi, og prøver at sige noget klogt om de finansielle markeder, den globale økonomi og alt uden om. Tonen er afslappet.

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

311k nye jobs i USA, mod 205k forventet. Markedet synes at lægge mere fokus på, at det er lavere end sidste måneds 504k, at arbejdsløshedsraten steg til 3,6% mod forventet 3,4%, og at lønningerne steg 0,2%. En 25bps renteforøgelse er nu det mest sandsynlige (54% ssh) #investering

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

#SIVB tab på salget af sin obl. portefølje har skabt nervøsitet og fald - ikke mindst for bankerne. Se bare det danske indeks herunder. Mit umiddelbare "take": det er ikke en sustematisk risiko for sektoren, men mere et virksomhedsspecifikt problem #investering #aktier

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Efter Powells tale til Senatet og Repræsentanternes Hus mener markedet nu, at centralbanksrenten vil blive sat op med 50 bps. på Fed mødet den 22.03. og en terminalrente på 5,50-5,75 til september i år #investering #aktier #FederalReserve

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Investorerne er fanget i en græsk tragedie: inflationen er afgørende, mentæt på umulig at forudsige. Højere #inflation renter = faldende #aktie og obl. Næste kapitel i inflations mythos bliver skrevet med jobrapporten fredag #investering

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Ugens højdepunkt bliver CB taler, herunder Powell i morgen. Efter den skræmmende jobrapport er investorerne nu mere i tråd med Feds forventninger. Talerne vil afsløre om Fed og ECB har opgivet sidste uges bløde tone, og formet nye forventninger. Volatilitet forude 🌊 #investering

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Net long positioneringen peger på, at en overvægt af investorer mener, at januars tech rally ikke vil vare ved. Tech er også blandt de størstes undervægte hos professionelle investorer. Tid til at være kontrær? #aktier #investering

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Nogle kalder @helgejpedersen økonomiens Benzema. Jeg er glad for at kunne kalde ham ven og kollega. Tjek økonomiens Ballon d'Or vinder og hans Galácticos kollegers #EconomicOutlook på nedenstående link ⚽️🫵🏆

[Helge J. Pedersen @helgejpedersen]

Light at the end of the tunnel. We upgrade our forecasts for the global economy in 2023. @Nordea #EconomicOutlook
https://t.co/1znI7ArIpa

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

#SPX er nede med omkring 1% inden åbning. Det kan givetvis tilskrives 1) profittagning 2) skuffende indtjeningshistorier og 3) frygt for morgendagens amerikanske BNP tal. Værd at bemærke at bad news = bad news: både #aktier (blå) og renten på #obligationer (rød) falder

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Bad news = bad news. I går illustrerer meget godt, hvordan narrativen har ændret sig i '23. Dårlige tal for detailsalget sendte #obligationer 👆 og #aktier 👇. I 2022 var bad news for økonomien good news for markedet. Betyder også at "forsikringen" i obl. er tilbage #investering

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

(2/2) En god nyhed: Forklaringen ligger naturligvis i den milde vinter (og bevidste forbrugere), der har reduceret varmebehovet. De tæt-på-fyldte lagre betyder også, at vi har nemmere ved at fylde lagrene op igen inden vinteren '23, uden behovet for russisk gas #dkoeko

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

(1/2) En god nyhed: lagerbeholdningen af naturgas i Tyskland er væsentlig højere end et normalt år - 90% i starten af '23 mod 75% gennemsnitligt. Det er med til at reducere risikoen for, at vi ender i et af de rigtig slemme økonomiske scenarier i Europa.

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

En af de ting jeg vil huske 2022 for, var den positive correlation mellem aktie- og obligationsafkastet. Der var ingen "forsikring" at hente i obligationsmarkedet. På helt kort sigt vil det nok fortsat være tilfældet, i løbet af 2023 vil forholdet normaliseres #investering

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Godt nytår! 🎆🎇
Et investeringsår som de fleste af os nok gerne vil glemme. I en historisk sammenhæng ser det da heller ikke for godt ud for #aktier (bemærk i USD). Silver lining er, at 22's store fald skaber solidt fundament for 2023 stigninger #investering

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

#SPX har ramt ned-trenden fra toppen og lå over sit 200-dages glidende gns. Mon det er modstanden som ender det strategiske rally for denne gang? #aktier #investering

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Powell lavede en omvendt Jackson Hole og bekræftede kursændringen for #Fed i går. Det gav 3,1% til S&P 500 og 4,4% til Nasdaq. Vi har nu haft første b2b månedsstigning for amerikanske aktier siden 2021. Der er stadig udfordringer forude, fx jobrapport i morgen #investering #aktie

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Der sker ting og sager i #Kina disse dage, og det snakkede jeg med TV2 om. Det står klart at det ik’ bliver en blød overgang til en ny #Covid tilgang. Vi kan kigge ind i nye nedlukninger og dermed øget #inflation i vesten. Det kan udfordre narrativen som ligger bag aktieopsvinget

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Lidt god energi at gå på weekend på. Historisk har vi været vidne til et "santa rally" i december med gns. 1,7% i afkast på amerikanske #aktier. Lad os se om #Fed er i gavehumør den 14. dec. #investering

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

En #recession i USA er nu så godt som garanteret inden for de næste 12 mdr, i hvert fald hvis man skal tro rentekurven. Den historisk mere retvisende (og Feds favorit) 10Y-3M sender nu også signal om dårlige tider forude #investering

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Aktieopsvinget giver mig déjà vu til i sommers. 5y5y inflationsforventningerne er ikke kommet væsentlig ned, og hvis Fed skal være troværdige i deres korstog, kan der komme hawkish udmelding ala Jacson Hole, til skade for opsvinget #aktier

[Simon B. Kristiansen @StrategTanker]

Ikke den store markedsbevægelse på hverken #aktier (SPX futures i blå) eller #obligationer (10Y treasury rente i rød) på baggrund af nattens begivenhed i Polen. Meget lidt er også kendt med sikkerhed, så pas på med at reagere på følelser frem for fornuft #investering