MeLaNkOlİk

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@syazcicek34 Bereketli olsun abi 🙏

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@Gaddar_Tek @Hisse_PhD Hadi umalım öyle olsun 🎉

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@TheCeduu Yeni yaşınız size güzellikler getirsin hocam nice mutlu yıllarınız olsun şimdiden 🙏 birde inşallah zenginlerle olur yeni yılınız 😃

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@madfinans Bende öyle düşünüyorum hocam 🙂

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@ArzStrateji Hocam arzlar için yorumlarınızı sabırsızlıkla bekliyoruz artık 🙏

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@avfuatsengun Abi ya 😅😅

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@TheCeduu @mehmet_nlbnt Tamam hocam eğer sen fasfakirsen bizde fasfakir oluruz anca beraber oluruz ne olacak sanki 😃

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@TheCeduu @mehmet_nlbnt Ne varsa höstadlarda var hocam sen bizim 150k portföyü 1m yap dile bizden ne dilersen hatta portföyün yarısı sizin olsun 😃

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@TheCeduu @mehmet_nlbnt Demeki fakirlerle muhabbeti kestiniz hocam :(

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@ArzStrateji Siz katılacak mısınız hocam

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@TheCeduu @mehmet_nlbnt Peki 150k olurmu hocam 😊

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@TheCeduu 1 m param olsaydı kendimi zengin hissederdim o kadar fakir bir pörtföyümüz var hocam 😅

[AlgoTraderX_TR @AlgoTraderX_TR]

1971'den bu yana saatçilik yapıyor.
30'dan fazla dünya markasının Türkiye distribütörü.
185 mağaza, 45 ülkeye dağıtım.

SSAAT borsa kapısında.
56 TL'den 66.9 milyon lot — 3.75 milyar TL halka arz.
(Ek satış dahil: 4.5 milyar TL)

⏳ Talep toplama 6-7-8 Temmuz — 3 gün.
Aracı kurum: Garanti Yatırım + Halk Yatırım.

📌 NE İŞ YAPIYOR?

Fossil, Michael Kors, Armani, Guess, Boss, Seiko...
30'dan fazla dünya markasının tek yetkili Türkiye distribütörü.
145+ mağaza + e-ticaret + kurumsal satış.
Kendi üretimi yok — alım satım marjından para kazanıyor.

📌 PARA NEREYE GİDECEK?

%20 finansal borç ödemesi
%80 işletme sermayesi

Yatırıma büyümeye giden para yok.

📌 FİNANSALLAR

2024 hasılat: 11.5 milyar TL
2025 hasılat: 13.0 milyar TL ✅
2026 Q1 hasılat: 3.3 milyar TL

Brüt kâr marjı: %58-59 — çok yüksek ✅
Geriye dönük 12 aylık ciro: ~13.4 milyar TL
FAVÖK marjı: ~%2.4 ⚠️ — çok düşük

⚠️ Yüksek brüt marj ama net kâr baskı altında.

📌 YATIRIMCI İÇİN KRİTİK DETAYLAR

Bireysel yatırımcıya eşit dağıtım
Tahsisat oranları henüz açıklanmadı
1 yıl satmama taahhüdü ✅
30 gün fiyat desteği ✅
Halka açıklık: %14 (ek satış hariç), %16 (dahil)
⚠️ T1/T2 uygun değil
Yıldız Pazar'da.

📌 KAÇ LOT DÜŞEBİLİR?

⚠️ Tahsisat oranları henüz açıklanmadı.
Bireysel havuz netleşince hesaplayacağız.
Takipte kalın. 🔑

📌 EN TARTIŞMALI NOKTA — 37 MİLYAR TL DEĞERLEMESİ

Şirket esas olarak alım-satım yapıyor, üretim yok.
FAVÖK marjı %2.4 — çok düşük.
Benzer perakende/distribütör firmalarla kıyaslandığında
çarpanlar primli çıkıyor.

Soru şu: Bu şirket gerçekten 37 milyar TL eder mi?

📌 GÜÇLÜ YÖNLER

30+ dünya markası distribütörlüğü — tekel benzeri pozisyon ✅
%58-59 brüt marj — sektör ortalamasının üzerinde ✅
Geniş perakende ve dağıtım ağı
Nominal büyüme devam ediyor

📌 DİKKAT EDİLMESİ GEREKENLER

37 milyar TL değerleme pahalı görünüyor ⚠️
FAVÖK marjı %2.4 — net kâr baskı altında ⚠️
Döviz riskine çok yüksek duyarlılık ⚠️
Ortak satışı var ⚠️
T1/T2 uygun değil ⚠️

📌 3 SENARYO

İyimser: Talep güçlü, kur istikrarlı → değerleme haklı çıkabilir.
Temel: Nominal büyüme devam eder ama çarpanlar daralır.
Kötümser: Kur şoku veya talep düşüşü → değerleme 20-25 milyar TL'ye gerileyebilir.

📌 KARAR VERMEDEN ÖNCE 5 SORU

37 milyar TL değerlemeyi hangi çarpanlarla haklı çıkarıyorlar?
Döviz %20 artarsa brüt marj ne olur?
FAVÖK %2.4 neden bu kadar düşük, iyileşir mi?
T1/T2 yok — nakit hazır mı?
Ortak satışı sonrası yönetim motivasyonu nasıl?

İş modeli: 6.5/10
Finansal kalite: 6/10
Büyüme potansiyeli: 6.5/10
Değerleme: Pahalı ⚠️
Risk: Yüksek

Bu arz benden pas. Satacak başka ky bulsunlar :d

Siz bu arz için ne karar aldınız?

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@Hisse_PhD 👏👏🎉🎉

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@Hisse_PhD Tebrikler hocam 👏

[Hisse PhD @Hisse_PhD]

KOCMT > 4₺ 😉
Her ay en az bir %50 serimize bir yenisini daha geliyor.
KOCMT 2,80 >> 4,05 ile %45
Az ve öz hisse ile her ay hedefe 🙋🏻

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@Hisse_PhD Bol tavanları olsun 🤲

[MeLaNkOlİk @Talha65kaya]

@AlgoTraderX_TR 6 tavan olsa çok iyi olur hocam