Yaşasın Türk Milletim @Turkmilletimiz - Twitter Profile

Goldman Sachs, uzun vadeli portföyünde hangi hisseleri öne çıkarıyor? S&P 500 rekor seviyeleri test etmeye devam ediyor ancak risk iştahının altında çatlaklar da mevcut. Ortadoğu'da ateşkes kağıt üzerinde var ancak sahada kırılgan; Washington-Tahran hattı yavaşlamış durumda. Yarın ise gözler Fed'de. Piyasa faizlerin %3,50–3,75 bandında sabit kalmasını fiyatlıyor, ancak asıl gündem koltuğun el değiştirmesi. Powell'ın muhtemelen son toplantısı olacakken, Senato aynı gün Warsh'un adaylığını oylamaya hazırlanıyor. Böyle bir tabloda Goldman Sachs uzun vadeli portföyünü yeniden dengeledi. Sepet Russell 1000’e sektör-nötr yapıda tasarlandı. Yani konu tek bir hisseyi seçmek değil, yapısal büyüme hikayelerini ve sektörleri tutmak. Teknolojide yapay zeka altyapısından yarı iletken ekipmana, siber güvenlikten bulut analitiğine uzanan zincir küresel sermaye harcamalarının ana hedefi olmaya devam ediyor. Goldman’ın bu ağırlığı koruması, yapay zeka yatırım döngüsünün henüz erken aşamalarında olduğuna işaret edebilir. Sağlıkta biyoteknoloji ve hassas tıp şirketleri, nakit akışları ileriye yayılsa da döngüsel değil demografik bir hikayeye dayanıyor. Yaşlanan nüfus, kronik hastalık yükü ve kişiselleştirilmiş tedaviye yönelik açılımlar bu alanı büyütüyor. Sanayide savunma teknolojileri ile enerji dönüşümü iç içe geçiyor. NATO harcamalarının arttığı ve yenilenebilir yatırımların hızlandığı bir ortamda bu alan hem jeopolitik hem iklim ekseninde büyüme sunuyor. Enerji tarafında büyüme doğalgaz ve kaynak kıtlığı temasıyla şekilleniyor. Hürmüz Boğazı’ndaki riskler arz denklemini yeniden yazarken, şirketler hem emtia döngüsünden hem arz kısıtından beslenebilir. Tüketimde ise iki katman var. Temel tüketimde fiyatlama gücü yüksek şirketler savunma katmanı oluştururken, lüks tüketimde elektrikli araçlar ve dijital eğlence daha yüksek getiri potansiyeli sunuyor. İletişimde dijital eğlence, oyun ekonomisi ve sosyal platformlar öne çıkıyor. Genç nüfusun değişen tüketim alışkanlıkları bu alanın gelir havuzunu genişletiyor. Dolayısıyla büyük kurumların uzun vadeli sepetleri, makro görünüm ile yapısal trendlerin kesişiminde inşa ediliyor. Goldman’ın portföyü, faiz baskısına rağmen büyüme tezinden vazgeçilmediğini, sadece iskonto oranına göre ayarlandığını gösteriyor.