Macro | Mercati | Commodities | Opzioni Identifichiamo small & mid cap sottovalutate e trend fuori dal consenso.
Ricerca profonda, idee di lungo periodo.
#Cina: quattro settori chiave tutti ai minimi. Il quadro #macro è pessimo ed è proprio lì che nascono le #opportunità cicliche.
#BABA, #Tencent, #JD: bilanci solidi, FCF…
Monitoriamo per vendita di #put su ulteriori ribassi.
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#Nagarro: #OPA a 81€ e prezzo di mercato 40€ (chiusura di venerdì con un +20%).
Se il capitale privato è disposto a pagare questi premi, chi sta sbagliando il pubblico o il privato?
$EPAM $DAVA $GLOB
#Apple alza i listini su tutta la gamma hardware. Il #titolo cede il 5%.
I chip di memoria sono sotto pressione a livello globale. I #prezzi DRAM e NAND sono in salita da trimestri, con #domanda trainata dai #datacenter AI e #offerta ancora rigida.
#Posizione: nessuna su $AAPL.
Endava a P/S 0,14×.
Il mercato non sta prezzando una ristrutturazione…
Sta prezzando la fine di #Endava.
Ampliamo la posizione con call $5 Gennaio 2027 a $0,22.
#Convessità e gestione del #rischio.
$DAVA
#WTI scende a 74 $, ma le navi non tornano:
il traffico nello #Stretto resta ben sotto i livelli pre-#conflitto (oggi 14 #tanker).
I #modelli restano tarati su 75–80 $. Continuiamo a guardare i transiti: li rivediamo solo se i flussi fisici confermano. 🛢️
Globant (#GLOB) — nota operativa.
Con il titolo a ~31 $ (−53% da inizio anno) abbiamo #venduto#put#cash-secured: strike 25 $, premio 1,80 $, 60 giorni.
#Breakeven 23,20 $, sotto il minimo a 52 settimane. #Rendimento atteso: 7,2% sul collaterale.
Chi guarda ai «barili usciti oggi» confonde stock con flussi.
La riapertura è un processo a fasi — ogni fase ha le sue settimane.
📖 @Rory_Johnston per @thedispatch
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Stock ≠ flussi.
Le prime navi dallo Stretto di Hormuz portano ~160M barili fermi; scorte, non produzione ripristinata.
13–15 Mb/g di capacità restano chiusi. Il mercato non torna alla normalità per mesi.
Anche con un MOU, il Pentagono stima 6 mesi per lo sminamento completo dello Stretto.
Lo sminamento non inizia finché la guerra non è verificabilmente finita.
Il prezzo del greggio non si normalizza per mesi dopo qualsiasi accordo.
Il consenso sconta il ritorno alla normalità. Ma il petrolio è fisicamente tensionato, l'inflazione riaccende e la liquidità confluisce in un unico asset privato.
Il consenso guarda il prezzo. I fondamentali raccontano un'altra storia.
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Settimana densa. Quattro segnali che puntano nella stessa direzione: i governi vogliono più controllo, l'inflazione non coopera, il capitale confluisce in un unico nome e il mercato fisico del petrolio racconta una storia diversa dal prezzo.
Il riassunto settimanale ↓
Il posizionamento speculativo in petrolio è il più ribassista mai registrato.
Il WTI a ~$84 nasconde la tensione. L'eccesso di fiducia del mercato non è un rischio per la tesi rialzista, è la tesi stessa.