The Camard Group/Economía

Ex-Rep del FMI en Africa, Asia, y AL.
@NewYorkFed, @USAID.
Estudios doctorales: @Stanford. @LSEnews, @WilliamsCollege
Hijos 🇩🇴/🇫🇷/🇺🇸. Yo❤️Antonia.

[The Camard Group/Economía @WayneCamard]

Como analista independiente, utilizo únicamente información de acceso público y mi propia experiencia, amplia pero no ilimitada. Mi inclinación es señalar hechos que algunos actores —incluidas ciertas voces oficiales— pueden pasar por alto. A veces me equivoco.

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@csanchez29 Y dónde vió una oferta en RD a $50?

Se vea que el precio normal es +US$4, es decir RD$70 la botella. Y incluye aranceles y transporte. Ese precio nunca aparece tampoco.

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Algo no cuadra. En Miami se consigue una caja de 12 botellas de Presidente por US$10. Eso equivale a alrededor de RD$50 por botella, menos de la mitad del precio que paga un consumidor en la República Dominicana. ¿Cómo se explica?

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https://t.co/3SSSlWFWzq

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@heskeyrdluis Es difícil saberlo, lo que aumenta las dudas sobre si lograrán el objetivo. Pero esa parece ser la orientación:

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El gobierno dice que busca captar RD$40–50 mil millones con su reforma fiscal “anticrisis”. Me parece poco probable.

Las estimaciones que presento aquí suponen que las medidas no provocan ningún cambio de comportamiento para eludirlas ("aumento ingenuo"). Incluso bajo ese supuesto, el gobierno necesitaría recaudar RD$10–15 mil millones adicionales mediante mejoras en la administración tributaria para alcanzar su objetivo.

[The Camard Group/Economía @WayneCamard]

Es posible. Pero si fuera tan fácil, ¿por qué no lo hicieron antes? En mi experiencia, los gobiernos suelen proyectar aumentos importantes de recaudación por mejoras en la administración tributaria, pero pocas veces los logran. Esta vez puede ser diferente, pero mi apuesta es otra.

Cuál es su preocupación?

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¿Qué otro gobierno presumiría de que uno de cada 1,000 pesos del ingreso nacional se gasta en publicidad gubernamental?

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@juliorod02 Y las pesas de cada producto en el IPC obviamente viene del BCRD:
https://t.co/B4RUmeWZER

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🧵El BCRD publica una tasa de inflación de alrededor de 5%. Pero, con artículos importantes subsidiados por el contribuyente —es decir, por el propio consumidor—, el IPC debería ser más alto. Estimo que los efectos directos de los subsidios a los combustibles y a la electricidad mantienen el IPC aproximadamente 3% por debajo del nivel que tendría sin esos subsidios, sin contar efectos secundarios:
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[The Camard Group/Economía @WayneCamard]

@juliorod02 FUENTES:
Subvenciones de combustibles=>MICM. https://t.co/qHmS8kdy18 (sumando montos semanales).
Cantidades de combustibles=>DGII. https://t.co/VJSw0Jj54I
Sector eléctrico=>MEM.
https://t.co/iNopFfViXj(informes de desempeño mensual).

[The Camard Group/Economía @WayneCamard]

CONCLUSION: No se debe fetichizar la cifra mensual del IPC. Aunque conserva valor para medir el impacto de la política monetaria, es una herramienta débil para captar el costo de vida real de los dominicanos.
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[The Camard Group/Economía @WayneCamard]

ELECTRICIDAD. Solo ajustar el precio al costo de la electricidad elevaría el IPC en ~2%: La energía costó ~RD$10 por kilovatio-hora en T1, aunque las distribuidoras recaudaron apenas RD$6. Esta brecha no constituye inflación solo de 2026, pero sí distorciona el IPC.
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[The Camard Group/Economía @WayneCamard]

Aunque la inflación interanual subió de 5.1% en abril a 5.4% en mayo, la media truncada se mantuvo cerca de 4.5%.

La diferencia importa: el repunte de la inflación refleja choques específicos —sobre todo combustibles y rezagos de las tormentas de septiembre-octubre— más que una presión generalizada de demanda. En ese sentido, no es una inflación que venga principalmente del BCRD

[The Camard Group/Economía @WayneCamard]

Aunque pienso que los spreads de muchos países son demasiado bajos, el otro elemento es la credibilidad de sus políticas económicas. Ciertos de los países en la lista gozan de la protección del BCE —es decir, de Alemania. Otros tienen reputación de hacer ajustes difíciles cuando es necesario. EEUU, con la Reserva Federal bajo ataque, no la tiene.

[The Camard Group/Economía @WayneCamard]

El jueves, el rendimiento de los bonos soberanos dominicanos fue solo 1.68% superior al de los bonos del Tesoro eEEUU.

Pero más de 30 países tienen ahora spreads más bajos, incluidos Marruecos y Tailandia.

[The Camard Group/Economía @WayneCamard]

La crisis de Ormuz es como si te quedaras sin trabajo, pero como estás segurísimo de que en un mes aparece otro, sigues viviendo igual: comprando fiado, cogiendo prestado y comiéndote los ahorros, porque eso te alcanza para seis semanas y tú dices que solo necesitas cuatro.

[Ministerio de Industria, Comercio y Mipymes @MIC_RD]

El Gobierno dominicano destinó RD$780.3 millones en subsidios para la semana del 6 al 12 de junio, manteniendo congelado el GLP y asumiendo parte del impacto internacional en los combustibles.

Se mantienen sin variación los precios de las gasolinas y el gasoil, como parte de una estrategia para proteger la economía familiar, el transporte y los sectores productivos.

[The Camard Group/Economía @WayneCamard]

Durante los 5 meses de 2026, el BCRD ha perdido ~RD$74 mil MM por efecto de la apreciación del peso de 62.9 a 57.8 al dolar en las reservas internacionales

En años típicos, la DEpreciación del peso genera ganancias que sirven de amortiguadores frente a sus grandes pérdidas.