Yan @ Global Macro × Oceania

Global Macro × Oceania market analysis.
Using 4 AI models to study fundamentals, quantitative signals, credit risk, liquidity, sentiment, and market reversals.

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１，相場は予測ゲームではなく、生存ゲーム
２，正しい分析でも、タイミングが悪ければ負ける
３，価格は原因ではなく結果
４，材料は単独では弱い
５，相場は「良いニュース」ではなく「想定外」で動く
６，大きく動く日は、理屈より先にポジション整理が起きる
７，ドルは景気通貨である前に、決済通貨
８，金利差だけで為替は説明できない
９，「流動性」は便利な言葉だが、雑に使うと嘘になる
10，レポ市場は重要だが、万能ではない
11，テクニカルは未来予知ではなく、群集行動の可視化
12，機関投資家は賢いが、自由ではない
13，個人が勝つなら、同じ土俵で戦ってはいけない
14，本当に強い人ほど、ポジションを軽くできる
15，「分からない」は、最も価値のある判断の一つ
16，相場の大損は、分析ミスよりサイズミスで起きる
17，勝率は幻想になりやすい
18，時間帯は、想像以上に重要
19，相場で一番危険なのは、「全部つながった気がする瞬間」
20，最後に勝つのは、最も賢い人ではなく、壊れない人

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世界の信用市場スコア速報｜Aegis Daily Briefing 2026-7-2（昨日の終値判定）｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 https://t.co/B3szm7KQ9v

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ＨＳＡＦ式v13日次センチメント診断レポート　26/07/03｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 https://t.co/uQ9c1egkK7

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豪ドル円に異変！豪州の「利上げ景気破壊」が引き起こす円逆襲のキャリーの歪み https://t.co/J2PY414F87 @YouTubeより

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【豪ドル・ＮＺドル】豪ドル円に異変！豪州の「利上げ景気破壊」が引き起こす円逆襲のキャリーの歪み　26/07/03｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 https://t.co/9eAX02kSE3

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世界の信用市場スコア速報｜Aegis Daily Briefing 2026-7-1（昨日の終値判定）｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 https://t.co/UvFabjeLk2

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【豪ドル・ＮＺドル】豪ドル赤字転落の衝撃！金・鉄鉱石の急減でRBA利上げ期待が後退か　26/07/02 https://t.co/GSEKfPlwRm @YouTubeより

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【豪ドル・ＮＺドル】豪ドル赤字転落の衝撃！金・鉄鉱石の急減でRBA利上げ期待が後退か　26/07/02｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 https://t.co/mk6jfIlvQF

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26/07/02　昨日1日市場分析レポート　#米国株　#ドル円　#投資｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 https://t.co/TOpByKx27y

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オセアニア・モーニングレポート（2026年7月2日）

　昨晩の海外市場では、シントラで開催されたECBフォーラムでのウォーシュFRB議長の発言や、中東情勢の沈静化に伴う原油価格の下落が主な材料となりました。これらを受けた本日のオセアニア市場の動向と主要ポイントをまとめます。

1. キーテーマとグローバル動向
　FRB議長発言と金利見通し: ウォーシュFRB議長は、インフレ率を2.0%の目標に戻す姿勢を強調しつつも、「ここ数週間で物価リスクやインフレ期待は低下している」と言明しました。市場では利下げを急がない「時間的な余裕がある」とのシグナルと受け止められ、米10年債利回りは4.48%近辺へ上昇しています。
地政学リスクの減退: ドーハで行われた交渉について米国高官が「前進が見られた」と評価したことから、ホルムズ海峡の緊張緩和期待が台頭。原油先物価格は大幅に続落し、ブレント原油は1バレル＝71ドル台、WTI原油は68ドル台前半へと、紛争前の水準まで押し戻されています。

2. オーストラリア（豪州）の経済環境と市場動向

債券市場の動き: 前日の世界的な金利上昇の流れを引き継ぎ、オーストラリア国債は売られました。3年債利回りは5ベーシスポイント（bp）上昇の4.42%、10年債利回りも6bp上昇の4.79%で帰ってきたため、国内の借入コストに上昇圧力がかかっています。

RBAの政策金利見通し: 今週は国内の重要マクロデータの発表が乏しいこともあり、オーストラリア準備銀行（RBA）に対する市場の見方は変わっていません。11月までに「もう一度の利上げが行われる確率」は、依然として50%（五分五分）と拮抗した状態が続いています。

住宅市場の減速鮮明化: 6月のコタリティ（コアロジック）住宅価格指数は前月比-0.4%となり、下落基調が強まっています。特にシドニーとメルボルンでの価格調整が目立っており、高価格帯物件の下落と取引量の急減が指数を押し下げています。一方、5月の建築許可件数は民間住宅が堅調だったものの、集合住宅の落ち込みが全体の重石となっています。

株式・通貨市場: 前日のASX200指数は-0.6%で取引を終えており、米国のテック株売りの流れを受けて、本日のシドニー市場も軟調なスタートが予想されます。豪ドル（AUD/USD）は米ドル高の波に押され、前日比-0.4%安の0.6896近辺で推移しています。

3. ニュージーランド（NZ）の経済環境と市場動向
　為替と金利の反応: ニュージーランドドル（NZD/USD）は56.8米セント弱と、米ドルに対してはほぼ横ばいを維持しました。しかし、豪ドルに対しては20bp上昇（82.3豪セント）、ユーロに対しても強含んだため、主要5通貨に対する実効為替レート（TWI-5）は60.7と、前日比で10bpの上昇を見せています。

国内景気の現状: 世界的な製造業PMIが53と拡大を示す中、ニュージーランドのBNZ-BusinessNZ工場PMIは49.9にとどまっており、世界的な製造業の回復ウェーブからは一歩遅れている状況です。本日発表予定のマイの建築許可データが、国内建設需要の底堅さを占う上で注目されます。NZ政府10年債利回りは4.44%（+5bp）へ上昇して推移しています。

4. 主要市場・コモディティの終値スナップショット
　株式市場: S&P/ASX 200（8,723、-0.6%）、S&P 500（7,483、-0.2%）、日経平均株価（70,475、+0.6%）
為替レート: AUD/USD（0.6896）、USD/JPY（162.56）、EUR/USD（1.1379）
商品市場: 金スポット（4030.64ドル、+0.6%）、WTI原油先物（68.58ドル、-1.3%）、鉄鉱石（99.75ドル、-1.5%）

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【豪ドル・ＮＺドル】企業清算51％増の衝撃…ニュージーランド利下げ期待を一変させたIMFの正体　26/07/01 https://t.co/JRKsdKpkRL @YouTubeより

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【豪ドル・ＮＺドル】企業清算51％増の衝撃…ニュージーランド利下げ期待を一変させたIMFの正体　26/07/01｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 https://t.co/FSyVwIIDuZ

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オセアニア・モーニングレポート（2026年7月1日）

地政学リスクの膠着や主要国の経済データが交錯する中、市場は四半期末を堅調な株高で締めくくりました。オセアニア市場およびグローバルの主要な動きをまとめます。

1. オセアニア地域の市場動向

株式市場： 豪州とニュージーランド（NZ）で対照的な動きとなりました。豪州のS&P/ASX 200は0.5%下落して取引を終え、前半期としては2003年以来の最小の伸びに留まりました。一方、NZのNZX 50は0.6%上昇と堅調に推移しました。

外国為替： 豪ドル（AUD）が主要通貨に対して強気な動きを見せました。AUD/USDは0.5%上昇の0.6919ドルとなり、ニュージーランドドル（NZD）も対米ドルで30ベーシスポイント上昇し56.8米セント弱で推移しています。NZDの主要5通貨貿易加重指数（TWI-5）は60.6（+20bps）で始まっています。
債券・金利： 豪州の国債利回りは低下し、3年債利回りは4.36%（-2bps）、10年債利回りは4.72%（-3bps）となりました。スワップ市場が示すターミナルレート（最終的な政策金利の見通し）は4.47%付近ですが、市場では豪州準備銀行（RBA）による追加利上げへの確信は依然として低い状態です。
経済指標： 豪州の5月プライベートセクター与信は前月比+0.7%（前年比+8.2%）とビジネス向け主導で堅調に拡大しました。NZでは、コスト圧力の緩和を背景にビジネス信頼感指数が前回の10.0から36.6へと大幅な回復を見せています。

2. グローバル市場の主要トピック

米国市場の株高と債券安： 米国株はAIラリーや中東緊張の緩和を背景に反発。S&P 500は0.8%上昇、NASDAQは1.5%上昇し、2020年以来で最高の四半期パフォーマンスを記録しました。一方で米国債は売られ、10年債利回りは4.43%〜4.47%付近へ上昇。市場は年内もう1回の利上げ（10月が有力）を織り込んでいます。

歴史的な円安： 東京市場は0.9%上昇したものの、為替市場では1米ドル＝162円台へ突入し、約39年ぶりの安値を更新しました。過去2ヶ月に及ぶ介入策の効果が限定的であることから、下落基調の長期化が懸念されています。

欧州・中国マクロ： 欧州では、ドイツの6月インフレ率がエネルギー価格の下落により2.3%（前月2.6%）へ鈍化。中国の6月公式PMIは総合50.6と、かろうじて拡大圏を維持するものの、新規受注の勢いは弱く横ばいに近い停滞感が続いています。
地政学・米国とイランの対話： カタール（ドーハ）での間接協議が予定されているものの、凍結資産の解除やホルムズ海峡の管理権を巡り、双方とも合意（MoU）の履行には「深刻な課題」があると認識しています。

3. コモディティおよび乳製品オークション
原油価格の下落： ホルムズ海峡を通過する船舶数が低水準ながらも回復傾向にあることや、中国製EVのグローバルな普及による将来的な需要減退懸念から、原油価格は下落。WTI原油先物は1バレル＝69.50ドル〜70.06ドル付近、ブレント原油は73ドル近辺で推移しています。

貴金属： 金価格は1オンス＝4,008〜4,026米ドル付近で横ばいから微増、銀価格は1オンス＝59.50米ドルを下回る水準へ上昇しました。

乳製品（GlobalDairyTrade Pulse）： NZ経済に影響を与えるPulseオークションでは、価格が再び下落基調となりました。脱脂粉乳（SMP）が-6.2%と大幅に下落したほか、無水乳脂肪（AMF）が-2.5%、バターが-0.5%、全脂粉乳（WMP）が-0.6%となりました。主要輸出国での生乳生産量の増加が逆風となっており、この軟調な傾向はしばらく続く可能性が高いとみられます。

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New Zealand Energy Corp Is Building a Three-Part Energy Business in One of the World's Mos... https://t.co/jiYJ9nwNVC @Barchartより

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10-Layer Recursive Causal Model　26/06/30｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 https://t.co/h1cbgON6K7

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