零号变量

前华尔街基金经理｜Arbi-X 创始人
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专注套利搞钱
7个月从$5000➡️$1000,000

[零号变量 @ZeroVarX]

裸辞后，我通过足球比赛套利7个月赚到了100万美元

写下标题的时候我自己都有点觉得有点像广告，但我个人确实做到了，想借这个机会记录一下我是怎么走到这一步的。

我本身是学金融的，在华尔街和国内都做过几年基金经理。有些经验，也知道量化对冲很赚钱。所以最开始一边上班一边研究金融量化。

但是这些年金融量化不好做，价差太小了，大部分策略也行不通。而且一个价差出来，盯它的人可能多的是，你觉得发现了机会，别人已经在拼速度拼资金规模了。

那段时间，我一直在想还要不要继续往这里投入？

转到足球，倒是因为我自己喜欢看球，也下注。一开始也是传统意义上的赌球，买谁输谁赢买进球数，有经验的能赚点钱，但是太不稳定了，赌概率这种事情有赢就有输。

后来带着做量化的习惯去看，同一场比赛，我看到几个平台给的价格不一样，这不就是金融里面做的价差套利吗，我也是从那个时候开始动了做这个的心思，慢慢研究起足球量化，最后做了跨平台套利。

这里稍微解释一下，对冲和套利不太一样。

买一个产品，再卖空另一个相关产品，可以抵消些风险，但两个东西未必一直按预想的关系走。举个简单的例子，不一定完全合适，就像同时买黄金和股票，一定程度上就是想对冲，但是它们一个涨一个跌的规律并不是百分百的。

我想做的是价差套利，同一场比赛，不同平台出现定价差异，把各个结果配起来，算出有盈余的组合。反正原理并不复杂，需要花时间做出一套算法，让不同盘口可以实现对冲。

我最开始拿了5000美元去试，一边上班一边当副业搞。虽然我做金融出身，也不代表到了一个新市场就什么都懂，该重新学的东西还是得重新学。

慢慢做下来真的挣到了钱，我才觉得这件事值得继续投入。主要这也是一个没那么火热的市场，价差实实在在存在，能每笔都看到盈利，看到进帐。要是放到金融市场上肯定是不行的。

当然，喜欢足球对入门有帮助，真开始交易以后，反而要把球迷情绪放到一边。支持哪个队觉得谁会赢，已经不成为一笔交易的理由。

回头看，这次比较重要的转变，是我没有一直纠结于我以前是做什么的。

学了金融做过基金经理，就一定要在原来的市场里证明自己吗？以前会在意，现在没那么在意了。

做套利对冲有种股票盯盘的感觉，但是爽点在于股票有涨有跌，套利基本上只要算法对，速度快，平台下单成功了，就一定能盈利。实际做了一段时间，看着金额不断翻番，一个月，两个月，第七个月到了100万美金，已经超过我的本职工作，我就辞职了，把精力都放到了这里。

市场会变，机会会变，资金量上来以后，遇到的问题也有。但是至少现在我知道自己每天在研究什么，也愿意继续花时间把它做好。

后面会在这里慢慢写一些实际经历，包括做对的地方，还有那些看着能赚钱、最后根本做不了的机会。希望能认识一些也在认真做事的朋友。

[零号变量 @ZeroVarX]

足球对冲套利是怎么赚钱的？把赔率和公式算一遍

同一场比赛，不同平台给的赔率可能不一样。比如 A 平台的「大 2.5 球」赔率更高，B 平台的「小 2.5 球」赔率更高。只要两边的赔率组合合适、金额配得对，两单都按计划成交并结算，最后不管进几个球，都有利润。

这里先分清两个词。对冲是用另一笔投注降低手上已有的风险，最后可能赚、可能打平，也可能锁定一笔小亏。套利是找到一组赔率，把所有结果都覆盖后，每种结果算下来都有利润。

1. 怎么看一组赔率有没有套利空间？

用十进制赔率算。比如赔率是 2.10，下 100 U，这边赢了就返还 210 U，里面包含原来的 100 U 本金。

找到同一场比赛、同一结算口径下，各个结果能拿到的最高赔率。然后把每个赔率的倒数加起来：

[
S=\frac{1}{O_1}+\frac{1}{O_2}+\cdots+\frac{1}{O_n}
]
(S<1)，有理论套利空间。
(S=1)，把各边返还额配平后，理论上刚好打平。

(S>1)，把各边返还额配平后，会锁定亏损。
以上先按手续费为零计算。这个公式适用于所有结果都覆盖，而且正常结算时只有一边全赢的组合，比如大小球 2.5 或标准胜平负。有走水、半赢半输的盘口，要按不同赛果逐项算盈亏。
2. 每边应该下多少钱？

思路很简单：让任何一边赢了，返还的钱都差不多。所以赔率低的那边，要下得多一点。

假设总投入为 (B)，某一边的赔率为 (O_i)：

[
\text{这一边的投入}=\frac{B}{O_i\times S}
]

[
\text{返还额}=\frac{B}{S}
\qquad
\text{利润}=\frac{B}{S}-B
]

[
\text{单笔投入收益率}=\left(\frac{1}{S}-1\right)\times100%
]
例子一：大小球两腿套利
同一场比赛，A 平台「大 2.5 球」给 2.10，B 平台「小 2.5 球」给 2.02。

[
S=\frac{1}{2.10}+\frac{1}{2.02}\approx0.97124
]
拿 1,000 U 来算：
投注赔率投入这一边赢了返还大 2.5 球2.10490.29 U约 1,029.61 U小 2.5 球2.02509.71 U约 1,029.61 U
进 0–2 球，小球赢。进 3 球或更多，大球赢。两边都按这个赔率成交，结算规则一致，结果就是 手续费前约赚 29.61 U，单笔投入收益率约 2.96%。
例子二：胜平负三腿套利

假设同一场比赛，三个结果能拿到的最高赔率是 主胜 2.50、平局 3.60、客胜 3.60。
[
S=\frac{1}{2.50}+\frac{1}{3.60}+\frac{1}{3.60}\approx0.95556
]
同样投入 1,000 U：

投注赔率投入这一边赢了返还主胜2.50418.60 U1,046.50 U平局3.60290.70 U1,046.52 U客胜3.60290.70 U1,046.52 U

按金额保留两位小数来算，三种结果里最低也返还 1,046.50 U。扣掉本金，手续费前至少赚 46.50 U，收益率约 4.65%。

3. 第一边已经下了，第二边赔率变了怎么办？
这才是实盘里最容易卡住的地方。
假设你已经在「大 2.5 球」按 2.05 下了 100 U。原本小球也能拿到 2.05，结果切过去时，赔率已经掉到 1.90。

第一边赢了会返还 205 U。想让第二边赢了也差不多返还 205 U，小球就得下：
[
\text{小球投入}=\frac{100\times2.05}{1.90}\approx107.89\text{ U}
]
现在总投入约 207.89 U，两边返还都只有 205 U 左右。这时补上第二边，还能把风险对冲掉，但会锁定大约 2.9 U 的亏损。原来的套利机会已经没了。
所以我看一单的时候，会同时看当前赔率、两边实际能下多少、扣完费用还剩多少，以及结算规则是不是一样。比如「90 分钟赛果」和「谁晋级」看着都跟输赢有关，但一场球常规时间打平、加时分出胜负，这两个盘口就会结算出不同结果。
上面的数字是为了讲清楚公式，用的都是假设赔率。我的实盘战绩也有发。你们下一篇想看我拆一笔真实的三腿单，还是想看第二边没成交，我是怎么补单的？评论告诉我。

[零号变量 @ZeroVarX]

@ClareChan95 关注走起

[零号变量 @ZeroVarX]

很多人互关只点赞，结果两边都没流量

真正有用的是评论互动

多写几句真实的话，比刷十个赞强

字太少容易被识别成异常，建议认真写

蓝V来，有关必回，评论区随便聊

#蓝V互关 #有关必回 #浇朋友 #蓝V新人

[零号变量 @ZeroVarX]

@Haosen9527 确实，这个区间太宽了。看到夏普 6，我第一反应是问样本跑了多久、能放多少资金、手续费和滑点扣了没。

做对冲最怕的是两条腿在表上对得上，实盘里扛不住。比如现货还在浮盈，合约那边却因为保证金不够先被强平了。β 接近 0，也救不了这种情况。

[零号变量 @ZeroVarX]

科普向：一文搞懂量化交易行业黑话 听说 KOL 都赚疯了，每年轻轻松松几百个 W，作为一个科普作家表示十分羡慕。老师们赚到了钱之后都是如何理财的？大概率不会去二级市场梭哈吧？于是看见最近很多量化策略项目火起来了，挖矿生息项目火起来了。 只是，他们太多黑话听不懂。 让我们浅入！ ⬇️ Delta-Neutral、Market Neutral Strategies、Pairs Trading、β = Cov(R_i, R_m) / Var(R_m) 这都啥啊这是，我只是一个普通的暴发户胖虎，需要搞这么高深来骗我的钱吗？我就问你，年化多少？能不能保本？是不是可以随时赎回？是不是自托管？rug了包赔不？ 看看看，这就是两边的认知差，双方都在各自认知范围内来理解量化策略，一起学习一下，量化黑话。 Market Neutral Strategies 直译是「市场中性策略」，稍微有点拗口，如果翻译成「 与行情无关的策略 」可能更容易理解。事实上也的确如此，Market Neutral Strategies 就是一种与大行情涨跌无关的交易策略，涨也能赚钱、跌也能赚钱，涨跌随意，我都能赚钱。 怎么做到的？ 简化理解，市场中性策略会在市场选择关联性强的标的 A 和 B ，计算出两者之间的关联系数，然后同时做多和做空两个产品来对冲市场系统性风险的投资方法。 那咋赚钱？市场中性策略的收益来自于在市场波动中追求稳定的超额回报。再细化一点，主要来自多头组合相对于空头组合的相对表现差异，而不是市场整体走势，举例，做多低估标的，同时做空高估标的。 对冲机制很重要，也是众多做量化的核心差异了。这里面涉及到了高等数学，嘻嘻，我也不会，大致原理就是通过统计套利或多因子模型等量化模型平衡仓位，确保组合的贝塔系数接近零，从而消除市场方向的影响。 β系数 在量化交易里，贝塔系数是一种衡量单个资产或投资组合相对于整体市场波动性和系统性风险的指标。β 越接近于 0 说明该策略或资产与市场行情的关联性越弱，比如美国国债，β 几乎等于 0。反过来也一样，β 大于 1，说明波动性越大、风险越高，比如常见的科技股股票。 那么，市场中性策略具体都有哪些具体产品？又是如何赚钱的呢？来，我们继续。 配对交易 Pairs Trading 基础策略：选择两类历史相关性高的加密资产，我们选 ADA/USDT 和 XRP/USDT ，计算它们的价格价差。当价差偏离历史均值时，做多低估资产、做空高估资产；当价差回归均值时平仓。 搞钱方式：从价差收敛中获利，例如 ADA 价格相对 XRP 下跌时，做多 ADA、做空 XRP，预期回归后赚取差价，年化回报可达10-20%，且，依赖相关性稳定。 德尔塔中性 Delta-Neutral 基础策略：在现货市场买入资产比如 JLP，同时在永续期货市场做空等值合约，实现净 Delta 为零。资金费率固定时间结算一次：牛市时多头付空头费率，熊市反之。通过持仓收取费率，同时对冲价格风险。 搞钱方式：主要从资金费率中获利，例如牛市中空头仓位每 8 小时收 0.01-0.05% 的费率，年化可超10%，加上微小基差机会可以放大收益。即使BTC涨跌，组合价值稳定，费率提供被动收入。当然，除了资金费率，还有利用 「 波动率交易 Volatility Arbitrage 」等其他方式，基础策略都差不多。 基差交易 Basis Trading 基础策略：利用现货与期货间的基差，也就是价差，如期货溢价时做多现货、做空期货，到期时基差收敛平仓。 搞钱方式：锁定基差利润，比如 1-3% ，或从统计偏差回归中获利，无需预测市场方向，非常适合 ETH 等高流动性资产。 / 中性策略赚钱吗？根据 2021-2025年，假设 2-5x 中等杠杆情况下数据统计显示： ▰ 年化回报 CAGR ：10-20% ▰ 最大回撤 Max Drawdown：10-25% ▰ 夏普率 Sharpe Rate：1.0-6.0 ▰ 胜率/正月比例：70-90% 综上，市场中性策略在加密量化交易中其实是「 稳健防御型 」选择，并非是让你梭哈躺着涨 10 倍的策略。这种策略特别适合风险厌恶的机构、家族办公室分配 10-20% 仓位来这里，搞个年化 15% 左右的稳定回报 + <15% 低回撤。 赚到几百个 W 的 KOL 也可以通过自建策略或直接投入的优秀的量化策略平台实现资产增值，比如 Neutral(.)trade

就提供了多种风险偏好、收益组合的策略产品，经常是挤都挤不进去，需要抢，很夸张。 Neutral(.)trade Points S2 都开始了，按道理一个交易了 10 亿美金、帮客户赚取了 430 万美金的策略平台不应该有积分什么的。但是有了，想象空间就变大了。 我观察到，除了策略，还增加另一个「 Earn 」，如此一来，可能会扩大用户群体，未来积分变 token 概率大增。

[零号变量 @ZeroVarX]

香港の夜景

[零号变量 @ZeroVarX]

悲剧了吗要

[TraderS | 缺德道人 @TraderS18]

有两条新闻值得放在一起关注，一条是内塔尼亚胡终于下台了，另一条是川普解雇了白宫幕僚长威尔斯。

至此，2月底开始的对伊打击以实现政权更迭的目标算是超额实现了一个半——以色列政权完全更迭，美国更迭一半。

当然，以色列的政权更迭在彻底落地前也还有变数，如果艾森科特组阁失败的话以色列总统会提名另一人，再失败就90天内重新选举。在此期间内塔尼亚胡继续担任看守总理。

这两条新闻的关键链接纽带在于威尔斯曾经分别担任过内塔尼亚胡和川普的竞选顾问。也就是说不管战前内塔尼亚胡是否真的通过威尔斯施加影响，现在都需要以色列方面出来背锅。

更何况这个威尔斯的履历显示内塔通过她影响开战决策的概率很高。清掉她就是暗示并承认川普对伊开始是受到了以色列影响。所以需要这派人出来承担责任。

此时川普面对中选惨败想必已经悔青了肠子。

但接任的米勒也是个非常离谱的人，川普第一任期的旅行禁令、骨肉分离政策都是他的杰作。他接任不代表川普会转向温和，也不代表伊朗方向就会停战。只会加剧市场的不确定性。

[零号变量 @ZeroVarX]

周日发起！出摊啦！！
蓝V，活人交朋友啦。
真诚浇友，有关必回！
#蓝V互关 #真诚交友 #互关互赞

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我去

[零号变量 @ZeroVarX]

这都什么

[零号变量 @ZeroVarX]

笑死我了，又刷到这个视频了，老马跳舞😂来互动！

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@hebert12137 借楼互关

[零号变量 @ZeroVarX]

@chuxianzi666888 中国人不骗中国人

[零号变量 @ZeroVarX]

什么叫工作流，这就叫工作流

[Eian @EianLu]

https://t.co/IjmUF2hOCn

[零号变量 @ZeroVarX]

吃完饭顺手刷推，别光看热闹，动动手指互相留言互动。

每天把碎片时间用在有效互动上，月底收益就是对你最好的回馈。

评论区开门迎客！

#被动收入 #蓝V互关 #推特变现

[零号变量 @ZeroVarX]

@Xqqc1w 别串了🤣

[零号变量 @ZeroVarX]

@wukong2021 总是人心不足蛇吞象

[零号变量 @ZeroVarX]

中期选举落地会引发板块轮动。个人觉得半导体存储长期逻辑不变，但不能重仓单一赛道。
个人持仓计划：
$NVDA：199以下加仓；
$AVGO：315加仓；
$TSLA：368开仓；这算信仰股
$SPCX：135以下开仓，120加仓；也是信仰股

[零号变量 @ZeroVarX]

抹茶这新闻，转发的时候稍微看两眼啊。

“涉及160亿美元的交易”
传着传着就成了
“亏了160亿”。

[零号变量 @ZeroVarX]

@SoonCrush 川普赚钱来的