AA

18年通信与电子制造业经验

用供应链视角学习AI基础设施

HBM｜Photonics｜Power｜Physical AI

记录真实投资、产业观察与成长过程

Open your mind and keep learning.

[AA @AAFH01]

@Jingxin147741 能赚到钱还能把它说清楚，才是真的会！

[AA @AAFH01]

@zephyr_z9 What a great price!

[AA @AAFH01]

CXMT IPO：这个定价，值得关注。

长鑫存储（CXMT）即将在科创板IPO：

• 💰 募资：295亿元人民币（约43亿美元）
• 🏷️ IPO估值：约800亿美元
• 📅 预计7月27日上市
• 🌏 亚洲2026年最大IPO

市场预期：

• 2026年收入：500–600亿元人民币
• 2027年收入：超过1200亿元人民币
• 市场预计毛利率可达约75%（并非公司官方指引）

按800亿美元估值计算：

2026E PS：约1.3–1.6×
2027E Forward PS：不到1×

如果这些业绩预测兑现，这将是全球半导体行业中相当激进、同时也颇具吸引力的成长定价。

[AA @AAFH01]

@leto_bao 🤣感觉可以写小说了

[AA @AAFH01]

刚才在贩财局的公众号看到，真的笑喷了哈哈😂😆

有个段子是这么说的：

现在的A股就像一个穷人家，家里有五个兄弟姐妹，却只有一条裤子，谁出门谁穿。

今天光模块穿，明天创新药穿，后天存储穿，每次只能有一个人体面出门，剩下的都得光着屁股在家坐着。最怕的是连着几个月都轮不到自己，裤子永远在���人腿上。

今天，这条裤子穿在了商业航天身上。

[AA @AAFH01]

研究產業，而不是追熱點。

買在恐慌，但基本面未變時。

賣在狂熱，但估值開始透支時。

用紀律戰勝情緒，用複利代替暴利。

慢就是快，等待高勝率機會。

[AA @AAFH01]

@TATALAB_AI 好棒👍，同为宝妈，加油👏

[AA @AAFH01]

@LucyBuilding 没关系，时间还很长。人生没有白走的路，每一步都算数。现在的回撤，也许就是未来交易体系里最宝贵的一课。一起加油，市场会奖励一直坚持学习和进步的人。

[AA @AAFH01]

@LaMolly168 @NICOLASYANGX 不慌能扛住了～

[AA @AAFH01]

上半年存储赚钱太容易了，下半年开始慢慢增加难度了。

尽管如此，大方向是对的！

[James E. Thorne @DrJStrategy]

Samsung numbers not good enough!

Beyond the AI bottleneck

Artificial intelligence is not over. But easy trade in it is.

Samsung’s latest numbers made that plain. Quarterly operating profit surged on AI‑driven memory demand and higher DRAM prices. Analysts still expect shortages into 2027. Yet the shares fell. That is what happens when a bottleneck trade gets crowded: fundamentals stay strong, but earnings stop impressing because perfection was already priced in.

This is the fate of parabolic charts. Semiconductors, memory and AI power were the obvious chokepoints in the first phase of the AI buildout. Capital flooded in. Nvidia led. The SOX soared. Now the leaders are over‑owned and increasingly unable to turn good news into higher prices. The theme may have years left. The trade does not.

The next bottlenecks are likely to be less glamorous: power, grid capacity, cooling and physical infrastructure. Markets are also beginning to price a different rates regime. Kevin Warsh’s Fed looks less Powell‑like, the Iran shock is fading and rate‑sensitive sectors are starting to stir.

The lesson is simple: sell parabolic crowding and buy fear. In this market, that means trimming AI bottlenecks and looking harder at under‑owned domestic cyclicals and Bitcoin.

[James E. Thorne @DrJStrategy]

Samsung numbers not good enough!

Beyond the AI bottleneck

Artificial intelligence is not over. But easy trade in it is.

Samsung’s latest numbers made that plain. Quarterly operating profit surged on AI‑driven memory demand and higher DRAM prices. Analysts still expect shortages into 2027. Yet the shares fell. That is what happens when a bottleneck trade gets crowded: fundamentals stay strong, but earnings stop impressing because perfection was already priced in.

This is the fate of parabolic charts. Semiconductors, memory and AI power were the obvious chokepoints in the first phase of the AI buildout. Capital flooded in. Nvidia led. The SOX soared. Now the leaders are over‑owned and increasingly unable to turn good news into higher prices. The theme may have years left. The trade does not.

The next bottlenecks are likely to be less glamorous: power, grid capacity, cooling and physical infrastructure. Markets are also beginning to price a different rates regime. Kevin Warsh’s Fed looks less Powell‑like, the Iran shock is fading and rate‑sensitive sectors are starting to stir.

The lesson is simple: sell parabolic crowding and buy fear. In this market, that means trimming AI bottlenecks and looking harder at under��owned domestic cyclicals and Bitcoin.

[AA @AAFH01]

三星財報一出，股價卻跌了，很多人開始喊「AI 存儲見頂」。

但我沒有這麼看。

如果基本面真的轉弱，我最先會看的不是一天的股價，而是兩個指標：

記憶體價格有沒有開始下跌？
AI 對 HBM、DDR5、企業 SSD 的需求有沒有明顯降溫？

至少目前，我看到的答案都是否定的。

三星這季營業利潤大幅成長，甚至超過了英偉達，代表產業景氣仍然不差。股價短期回落，我更傾向理解為利多兌現，加上市場資金在不同存儲標的之間重新配置，而不是產業邏輯突然反轉。

市場���天都在交易情緒，但真正決定股價中長期方向的，還是供需。

所以我的看法沒有變。

只要記憶體價格沒有反轉、AI 算力投資沒有放緩，我還是會繼續關注整個 AI 存儲產業鏈，而不是因為一天的下跌就改變自己的判斷。

[AA @AAFH01]

刚刚买入了 07709（两倍做多海力士），买入价 87.6。

这次买入的逻辑很简单：

我的持仓里已经有 $MU 和$DRAM相关仓位，但一直没有配置海力士。考虑到市场对 AI 存储需求的持续增长，以及市场关注海力士相关催化剂（包括 7 月 10 日在纳斯达克上市带来的关注度），决定补上这一块配置。

当然，短期走势没有人能够预测，这只是我基于自己的判断做出的交易。

我长期没有改变的观点依然是：

AI 仍然是未来几年最重要的产业方向，而高带宽存储（HBM）和 AI 存储需求依然具备长期成长逻辑。供需关系虽然会波动，但我依旧看好整个存储产业链的长期机会。

接下来，我会继续围绕三条主线布局：

✅ 存力（Memory）
✅ 算力（Compute）
✅ 电力（Power）

重点关注半导体设备、存储产业链，以及商业航天等我长期看好的方向。

继续学习、在错误中成长。

[AA @AAFH01]

@LucyBuilding 我最近也开始系统学习期权，希望不仅学会交易，更重要的是理解背后的逻辑。从 Option 基础、Option Chain、IV、OI、Greeks，到结合基本面、催化剂和资金流建立自己的交易体系。之前只做过一次期权，虽然盈利，但越赚越觉得自己懂得太少，所以决定重新系统学习。一起学习，持续记录。

[AA @AAFH01]

📘【小白用 AI 学期权｜Day 1：Option 到底是什么？】

今天正式开始系统学习期权（Option），目标不是只会买 Call，而是一步一步建立专业交易员的思维。

这是第一课学到的重点👇

1️⃣ Option（期权）是什么？

Option 不是股票，而是一份合约（Contract）。

它赋予买方：

✅ 权利（Right）

❌ 不是义务（Obligation）

这句话是整个期权世界最重要的基础。

Option = Right, not Obligation.

也就是说，买了期权以后，你可以选择执行，也可以选择放弃，���有人会强迫你交易。

⸻

2️⃣ 为什么会有期权？

期权存在的核心目的不是赌博，而是：

Transfer Risk（风险转移）

本质上，期权市场就是一个���险交易市场。

买方支付权利金（Premium）获得权利；

卖方收取权利金，承担风险。

这和保险市场非常相似。

⸻

3️⃣ 股票 vs 期权

📈 买股票（Stock）

买的是资产（Asset）
可以长期持有
资金占用大
没有时间价值流失

📄 买期权（Option）

买的是未来交易的权利
有到期日（Expiration）
杠杆更高
每天都会受到时间价值（Theta）的影响

所以，期权绝不是“便宜版股票”。

⸻

4️⃣ 用 MU（Micron）举例

假设 MU 股价 970美元。

如果我看好未来上涨：

方案 A：
直接买股票。

方案 B：
买一张 Call Option。

第二种方案只需要投入更少资金，就可以买到未来上涨的权利，但如果走势不如预期，期权也可能因为时间流逝而大幅贬值，甚至到期失去价值。

高收益，也意味着高风险。

⸻

5️⃣ 今天最大的收获

以前总觉得：

买 Call = 买股票。

今天才真正理解：

买 Call 买的不是股票，而是未来以特定条件进行交易的权利。

这两个概���看似接近，其实完全不同。

⸻

6️⃣ 今天还纠正了两个误区

❌ 买了期权，一定要执行。

✔️ 实际上，大多数期权交易者都是直接卖出合约获利，很少真正执行（Exercise）。

❌ 期权就是赌博。

✔️ 实际上，机构每天都在利用期权进行风险管理、收益增强、仓位配置和波动率交易。

⸻

🎯 第一课成绩：86/100。

虽然还有几个概念答错了，但最大的收获不是分数，而是开始建立正确的底层思维。

接下来将继续学习：

📚 Lesson 2：Call Option（看涨期权）

会开始结合真实案例（如 MU）学习：

什么情况下赚钱？
为什么股价涨了，Call 也可能亏钱？
如何选择执行价（Strike Price）？
如何选择到期日（Expiration）？

希望未来能从“会买 Call”，成长为真正理解风险、波动率和交易逻辑的期权交易者。

#Option #OptionsTrading #TradingJourney #LearningInPublic #Micron #MU #AI投资 #期权 #美股 #投资学习

[AA @AAFH01]

今晚加仓$MU $SNDK

接下来��等$RKLB、 $PLTR回调再买入

[AA @AAFH01]

@LucyBuilding 我也一直在关注$PLTR，但目前更倾向于耐心等回调。好公司不一定要追高买，买在一个更好的价格，未来持有会更舒服。

[AA @AAFH01]

我第一反应也是幸存者偏差。

遍历性更像是在解释为什么幸存者偏差会让人产生错觉：
我们看到的是成功者的最终结果，却不是这套策略在时间维度上的真实生存概率。

真正的关键不是期望收益，而是先活下来。

[Lucy L. @LucyBuilding]

字节那个赚3000万退休的故事，精准激活了我们大脑里的出厂bug

先说个反常识的：为什么明知是运气，看到还是心动？

这两天这条新闻刷屏了：一个字节员工炒股，第一桶金玩期权2万刀滚到200万刀，最后赚到3000万刀退休。我刷到的时候，心也咯噔一下。理智上我清楚运气占了大头，可那股我是不是也行的冲动，还是压不住。

���来我想明白了。这个消息能火是因为它精准踩中了我们大脑里一个出厂自带的bug。这个bug藏在一个词里：遍历性。

那个人把2万美金滚到3000万美金，是一条时间线上的结果。但你换个方式想：如果让一万个人都用押上身家赌期权这套打法，各自跑一遍，这一万人的平均结局是什么？是归零。

因为这套打法只要中途爆一次仓，这条线就永久出局，再也回不来，后面再大的收益都跟你无关了。

而关键就在这儿，单个人的长期命运，约等于一群人平均命运里的破产版本，而不是平均收益版本。这就是为什么一个期望收益为正的赌局，在现实里照样能让你倾家荡产。因为你只有一个账户，赌输一次就没有下一次。

我们的大脑默认用纸面期望在算账（2万搏200万，算下来好像很划算），却忘了自己是用单条时间线在活（输一次就再没有下一次）。心动，就是从这儿���的。

永远不要用群体的平均值，去给只有一条命的自己做决策。

[AA @AAFH01]

加仓$DRAM

[尼可拉斯楊Live精 @NICOLASYANGX]

刚刚开始，這個新聞看到之後，一個聰明投資者，腦袋應該想好買什麼了。