Achico

Investor, Analyst.

[Achico @achiko1855]

https://t.co/zi0lSxfv3x　
恋は錯覚から始まり幻滅で終わるを見たんだけど、真理過ぎてウケたｗ三島由紀夫ってすごいね...笑

[Achico @achiko1855]

半導体は「最も混雑した取引」2位
BofA調査で世界のファンドマネージャーの80%が「半導体ロング」を最も混雑した取引と回答。2ヶ月連続首位で、2014年以来2番目の高水準。マグニフィセント7は12%まで低下。
東京エレクトロン等への影響に注目。

[Achico @achiko1855]

AcnはAI脅威を理由に過去最大の下落
Salesforceは記録的な13営業日連続下落
MicrosoftがAIモデルを中国企業に販売と報道
Anthropicがルトニック商務長官にMythosとFableの輸出規制解除を交渉中
Knicks NBAチャンピオンシップパレードがマンハッタンで開催
明日はJuneteenth祝日で市場休場

[Achico @achiko1855]

SPCXは日中10%下落→2日間累計14%安まで売り込まれ、現在IPO高値から22%ドローダウン。
「典型的なIPO後ドローダウン-55%」が実現すれば$124まで下値余地あり、という議論が展開されている💦

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地政学的に最大の懸念：Hezbollahが北イスラエルへの大規模ミサイル攻撃を実施。IDF がレバノン南部でHezbollahロケット弾を迎撃。そしてトランプ大統領がイスラエルがイランを攻撃した場合に米国が支援すると発言(Channel 14報道)。MOUの土台を揺るがしかねない展開。
個別株の動きとして重要なもの：ACN(Accenture)が過去最大の下落、AI脅威によるコンサルティング需要の懸念と3Qブッキング-2%が原因。SPCX は日中10%下落で2日間の累計下落が14%に拡大。Salesforceが記録的な13営業日連続下落。
USD/JPYが161.40まで急騰し過去最高値への接近が続く—介入警戒水準へ突入。
その他マーケット構造上の注目点：JPMorganは月末・四半期末のリバランスで約1650億ドルの株売り・債券買いを試算。Treasury先物でFed利上げを織り込む動きが記録的な規模に。AnthropicはLutnick商務長官にMythosとFableモデルの輸出規制解除を交渉中と報道。

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ヴァンス副大統領の記者会見が本日の最大の政治イベント。イスラエル閣僚への異例の警告、ホルムズ封鎖の正式解除確認(前夜に12.5Mバレルが通過)、スイスでの署名式の時期は「未定」、$300億問題は「民間・Gulf諸国からの投資であり米国は資金を出さない」と改めて強調。

合意の核心的リスクとして今後の論点になりそうな点：①60日間の核交渉という極めて短い期限(JCPOAは18ヶ月超)
②イランのミサイルプログラムと代理勢力支援が合意に含まれず
③レバノンでのイスラエル軍駐留継続(ネタニヤフ首相が明言)とHezbollah問題が未解決
④イランの最高指導者が「米国が過度に要求的なら受け入れない」と警告。

一方でHopeとして：イランの最高指導者が対面交渉を支持する声明、ホルムズ再開始動、欧州同盟国による機雷除去・護衛ミッションの準備も進行中。

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ホルムズ海峡関連の最大ニュース：
US CENTCOMが海軍封鎖の正式解除を発表。
サウジの超大型タンカー4隻以上がオマーン湾に向けて出航開始。
これで原油の需給動向が大きく変わる可能性がある。

[Achico @achiko1855]

トランプ大統領がSNSで改めて「$3000億のイランへの支払いはフェイクニュース」と否定。Warsh体制初のFed日におけるS&P500の下落幅は、1994年以来の新議長就任初回Fed日として最悪のパフォーマンスとCNBCが報道。SPCXはArete証券がBuy・目標株価$401(ストリートハイ)で新規カバレッジ開始、さらにSpaceXのバンカーが少なくとも200億ドルの社債発行を準備中とBloombergが報道。
ChatGPTの週間アクティブユーザーが10億人に近づいているとOpenAIが発表。Apple・Intel国内チップ製造提携はトランプ大統領自身のSNS投稿でも確認済み。

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USDJPY161.46😲

[Achico @achiko1855]

Intel(INTC)はApple提携報道でプレマーケット+9%超、ガソリンは3月以来初めて全国平均$4割れ。
AI関連では、Anthropicの最新モデルに対する米国の輸出規制をめぐる摩擦が国際的に拡大している様子も継続話題。

[Achico @achiko1855]

今朝の流れとしては、前日のFOMC後の急落から一夜明けて反発色が強く、SPY+0.7%、QQQ+1.7%、SMHが+3.4%と半導体主導の戻り、IWM+1.3%、EEM+2.2%などリスクオン気味の動き。10年債利回りは4.5%手前から後退、原油はWTIで$73台まで続落(週間では-12%超)、ガソリンは全国平均で$4を割れ。Intel(INTC)はAppleとの提携報道で年初来高値、一方SPCX(SpaceX)は本日-5%と続落しAMZNの市場価値を再び下回る場面も。
Fed絡みでは、Tom Lee(Fundstrat)がWarsh議長の初会見を「good marks」と好意的に評価する一方、ゴールドマンは今年の利上げリスク上昇を認めつつもベースケースは「政策金利維持」を継続。フィラデルフィア連銀のCAPEX指数は10年来の高水準、新規失業保険申請件数は前週並みの22.6万件。John Authersがウォーシュ体制下でFOMC声明文が大幅に短くなった点を指摘。エド・ヤルデニは「2%目標を本気で達成するなら利上げもあり得る」とコメント。銅はウォーシュ発言を受けた利上げ観測で前週の上昇分を消す下落。

[Achico @achiko1855]

イラン関連では、トランプ氏が暫定的な平和合意に正式署名し、焦点はホルムズ海峡の再開へ移行。早速一部のタンカー(サウジ国営含む)が海峡を通過し始めており、オイルの滞留分がアジア市場に流れ込むとの分析も。
一方DOJはイラン最高指導者の資金管理にウォール街の銀行が関与していた可能性を調査中で、新たな火種になり得ます。共和党内からは合意への批判が出ている点も継続。

[Achico @achiko1855]

オプションフローでは、本日の活発な銘柄としてTSLA・NVDA・AAPL・INTC・MU・SOFI・CRWV・MRVL・HOODなどAI/半導体/暗号資産関連が中心。
プット側ではXLB(素材セレクトセクターETF)に異常な出来高が観測されており、DOW Inc.への弱気フローとも整合する材料。
コール側ではEWJ(日本株ETF)に異常出来高が出ており、円安・日経高の流れを反映している可能性がある。
個別では、Uniqureがハンチントン病の遺伝子治療の進展でプレマーケット+80%、IntelはAppleとの提携の可能性が近づく形で最先端チップの量産を開始したと報じられている。

[Achico @achiko1855]

イスラエルが「合意は非常に悪い」と明言
新しい摩擦点として、イスラエル側が米イラン合意について「イスラエルにとって非常に悪い」と明言したことが分かった。これまでの「ネタニヤフ氏との小さな対立」という表現よりも踏み込んだもので、レバノン問題に加えてイスラエル自体がこの合意に強い不満を抱いていることが明確になった。
一方今年中に米イラン核合意が署名される確率は59%——トランプ氏の自信に満ちた発言とは裏腹に、市場は半々をやや上回る程度の確信度しか持っていない。

[Achico @achiko1855]

本日の早い段階(FOMC前)では、Goldman Sachs・Morgan Stanley・Bank of Americaが52週高値、JPMorganは「ウォーシュ氏のデビューに乗じて」史上最高値を記録していた。
つまり市場は当初ウォーシュ氏の就任自体をポジティブに捉えていたが、実際のドットプロットと会見の内容が出てからムードが反転した、という時間的な経過が見える。マイクロキャップ(IWC)もSPYに対して3年ぶりの相対的な高値を記録し、過去3年のトレイリングでもSPYをアウトパフォームしている。本日に限らず、より広い市場構造として小型株・国際株がアウトパフォームする流れが続いている。

[Achico @achiko1855]

SPCX:完全なラウンドトリップが完成
「踏んだり蹴ったり」と評される形で、SPCXは再びAmazonの市場価値を下回るところまで売られた。
プレマーケットで$208台まで買われていたことを考えると、本日のSPCXは「IPO以来最大の往復ビンタ」を演じたことになる。あるアナリストはSPCXが最大94%過大評価されていると指摘しており、Swissquoteのバブル懸念とも一致する厳しい見方。

[Achico @achiko1855]

声明発表直後は、SPXは-0.37%程度の小幅な反応に留まり、むしろSMH(半導体ETF)は+3%まで上昇する場面があったけど、「衝撃のFOMC声明の後、市場が頭を整理している」段階。QQQ・IWM・EFA・EEM(新興国)はこの時点ではむしろ上昇していた。しかしウォーシュ氏の会見が進むにつれて状況は悪化し、2年債利回りは+9bpsから+12〜13bpsまで一段と上昇、2s10s(2年-10年スプレッド)は30bpsまでフラット化(2025年3月以来最もフラット)。ドル指数(DXY)は100の節目を突破し、結局13ヶ月ぶりの高値引けにわずかに届かないところまで上昇(日中+0.7%)。短期国債ETF(SHY)は2024年10月以来最悪の一日となった一方、長期国債(TLT)はむしろ+0.17%と上昇。。。短期は売られ長期は買われるという典型的なフラット化が進行。
セクター別では住宅関連(XHB)が最も大きな打撃を受け、消費者ディスクレショナリー(XLY)・消費者必需品(XLP)も「やられた」状態。一方でドル高・利回り上昇の流れの中、USDJPYは「いよいよ離陸か」という声も出ており、円安トレンドが一段と強まる可能性が意識されている。市場の金利予想はさらに進み、2027年第1四半期までに2回の利上げが完全に織り込まれる状態になった——朝の時点での「12月までに1回、確率66%」からさらに踏み込んだプライシング。

[Achico @achiko1855]

Fed発表後、株価急落
FRB決定発表後、ダウが800ドル超下落。
S&P500は2時間以内に時価総額1.2兆ドルを消失。
市場はFRBの姿勢をタカ派と受け取った模様。
日本株・円相場にも連鎖安の警戒が必要。

[Michael Saylor @saylor]

The hardest thing in business is not seeing the future. It is surviving long enough to build it.

My fireside chat with @Julian_Liniger at @BTCPrague on focus, endurance, corporate transformation, and how entrepreneurs can use Bitcoin, AI, and digital finance to create the next generation of products.

Full interview below.

00:00 - Bitcoin as the dominant global Digital Capital network: 17 years, hundreds of billions invested, and a potential $100T opportunity
00:51 - Bitcoin near the 200-week moving average: why $BTC is more compelling after a 50% drawdown
01:52 - Strategy’s scale and the media narrative: from ~$600M enterprise value to as high as ~$120B
10:29 - Bitcoin fundamentals: economic empowerment, sovereign property rights, and the dominant digital monetary network
12:16 - Why there is no second best: Bitcoin as Digital Capital, Digital Money, and a potential $100T network
16:09 - Entrepreneur advice: build a simple product using new technology to solve a real problem
20:30 - Focus, endurance, and the danger of dilutive distractions
32:25 - What I would build today: AI plus Digital Assets, especially Digital Money and Digital Yield
33:27 - Digital Credit: taking a 40 vol asset, stripping it to ~4 vol, and creating new yield products
34:57 - Digital Money: 6–8% yield in major currencies with no volatility
38:05 - $STRC, $SATA, and the next layer of bitcoin-backed financial products
48:52 - Q&A: why Strategy sold 32 BTC and why bitcoin-backed capital must support credit and equity
59:29 - Q&A: Strategy as a shock absorber: selling 32 BTC while buying net ~250,000 BTC during the bear market
01:02:39 - Why public companies protect Bitcoin through accounting, tax, legal, political, and economic advocacy
01:07:58 - Strategy as the extension of the Bitcoin network into the free market system