ت ا ء

[ت ا ء @ad_amar_]

@okitasoshii @FinTech_KSA مثلك ما يطلع لي بمتجر Galaxy
لكن بمتجر play يطلع لي والمشكلة نفس اللي بالصورة

[ت ا ء @ad_amar_]

@FinTech_KSA بالمتجر لا يوجد تحديث
حذفت التطبيق وحملته من جديد ونفس المشكلة

[ت ا ء @ad_amar_]

@yasser2461 @SaudiAndroid نفس المشكلة

[ت ا ء @ad_amar_]

@forcabarca_ar شكلهم بيستغلون عرض تابي أقساط ٦ قبل نهاية الشهر

[د. يُسرى الرفاعي🪻 @lavender_26_6]

اجعلها قانونًا في مواقع التواصل:
•
•
لا تدخل كل معركة دُعيت إليها؛ فبعض الدعوات ليست إلا فخاخًا لاستنزاف وقتك، وتشتيت تركيزك، وإبعادك عن وجهتك.
#همم_عالية

[Mr.Wolf 🐺🎋 @Mr_WolfST]

🔴 جاء رجل إلى والده يشكو أن جهده سُرق، وأن غيره نال الثناء على ما لم يصنع.

فلم يجادله والده، بل أجابه بآية تختصر الموقف كله:
﴿لَا تَحْسَبَنَّ الَّذِينَ يَفْرَحُونَ بِمَا أَتَوا وَيُحِبُّونَ أَن يُحْمَدُوا بِمَا لَمْ يَفْعَلُوا فَلَا تَحْسَبَنَّهُم بِمَفَازَةٍ مِّنَ الْعَذَابِ ۖ وَلَهُمْ عَذَابٌ أَلِيمٌ﴾
[آل عمران: 188]

( ولهم عذاب أليم )

[عبدالله مشاط @AbdullahMashat]

السلام عليكم.. أما بعد:

فإن من تمام المروءة أن تعترف بخطئك إذا أخطأت

فلا ينقص الإنسان اعتذاره، وإنما يرفعه في اعين العقلاء

[د. يُسرى الرفاعي🪻 @lavender_26_6]

دائمًا أتعجب من إصرار بعض البشر على سؤال الآخرين عن حالتهم الاجتماعية، وتتبع تفاصيل اختار أصحابها أن تبقى مخفية، لأن الخصوصية من أبسط الحقوق!!

ما الذي سيتغير في حياتهم إن عرفوا الإجابة؟
وما الفائدة التي ستعود عليهم من معلومة لم يُرِد صاحبها الإفصاح عنها؟

[د. محمد حطحوط @mHatHut]

ستكتشف في مرحلة ما من عمرك.. أن ٩٩٪ من المشاكل والتحديات في حياتك.. كانت تافهة جدا.

كل المشاكل الكبيرة.. صغيرة إذا غيرت زاوية الرؤية.

[فيصل الشايع @qazmlp10180]

أسوأ ما في الكذب أنه لا يغير الحقيقة بل يشوه صورة قائلها
فمهما زُخرفت الأقوال تبقى الأفعال هي الشاهد الذي لا يكذب
وكان يكفي اعتراف صادق واعتذار يليق بالموقف ليريح أولاً ضميره هو قبل أن ينصف صاحب الحق
ولا كنها الحماقه تعمي صاحبها
لكل داء دواء يستطب به
إلا الحماقة أعيت من يداويها

[الْفَجْر @alfajer607]

السَّكتات والإمالات في رواية خلف عن حمزة تأسر القلب! يا جمال التلاوة تبارك الله؛ لا تفوتكم - للقارئ عكاشة كميني.

[لمحة استثمارية @FutrueGlimpse]

المواعيد المتوقعة لإعلان الشركات عن النتائج المالية Q2 2026

🔹جرير 20 يوليو
🔹جمجوم فارما 22 يوليو
🔹مصرف الراجحي 22 يوليو
🔹المطاحن الحديثة 26 يوليو
🔹البنك السعودي الفرنسي 26 يوليو
🔹سلوشنز 27 يوليو
🔹مجموعة تداول 27 يوليو
🔹بنك الرياض 27 يوليو
🔹بنك البلاد 29 يوليو
🔹الموارد للقوى البشرية 29 يوليو
🔹اس تي سي 29 يوليو
🔹بنك البلاد 29 يوليو
🔹سابك 30 يوليو
🔹لوبريف 2 أوغست
🔹عِلم 2 أوغست
🔹أرامكو 4 أوغست
🔹دراية المالية 4 أوغست
🔹النهدي 5 أوغست
🔹أكوا باور 6 أوغست
🔹سيسكو 6 أوغست
🔹معادن 6 أوغست
🔹جاهز 10 أوغست
🔹المعمر 10 أوغست

المصادر: علاقات المستثمرين في الشركة - توقعات شخصية - سهم - تريدنق فيو.

[عبدالوهاب @a_alsarii90]

والله ! أن هذا الفيديو اللي مدته 31 ثانية !!
ممكن يغيّر حياتك بشكل جذري
تزهد بالحياة تعرف قيمتها التافهة

ملاحظة:
الكلام اللي يظهر اخر الفيديو
( حديث عن النبي صلى الله عليه وسلّم )

[الصقري | Alsagri @AlsagriCapital]

تسهيل

▪️أدرجت بسعر 132 ريال بديسمبر 2024
▪️رفعت رأس المال 200% في 10 مايو 2026

▪️سعر الاكتتاب المكافئ: 44 ريال (أو 45.8 ريال اذا حذفنا اسهم برنامج الموظفين)
▪️هبوط سعر السهم إلى 34.40 ريال:
هبوط من سعر الاكتتاب 25%
هبوط من من القمة (69.4 ريال) بنسبة 50%
هبوط من نهاية مارس 43.6 ريال (3 أشهر) بنسبة 21%
يعني الضغط مستمر حتى بعد إتمام المنحة

⭕ليش كل هذا الهبوط (السبب رقم 6 هو الأهم)؟
1) قرار البنك المركزي: إلغاء سند الأمر لمنتجات تمويل بطاقات الائتمان ويسري من 1 فبراير 2026 وهذي سلبي لتسهيل بالتحديد مناطق نمو تسهيل المتوقعه (بسيطه و البطاقات الائتمانية اللي يمثلون 22% من المحفظة و27% من الإيرادات ) لأن السند لأمر هو سلاح التحصيل الأقوى (تنفيذ مباشر عبر محكمة التنفيذ بدون دعوى)

كيف تتأثر تسهيل؟ بدون سند لأمر، تكلفة وزمن التحصيل يرتفعان، ومعدلات الاسترداد التي كانت تكبح تكلفة المخاطر تضعف

2) قرار البنك المركزي بخفض سقف الرسوم الإدارية من 1% أو 5000 ريال إلى 0.5% أو 2500 ريال (أيهما أقل) — خصم مباشر من دخل الرسوم على كل عقد جديد.

3) قرار البنك المركزي برفع سقف الرافعة (المحفظة إلى حقوق المساهمين) من 3:1 إلى 8:1: يبدو إيجابي لتسهيل (رافعتها الحالية ~2.1x فقط، فيوجد فرصه للنمو كبيره بدون الحاجه لرفع رأس المال)، لكن قراءته الحقيقية سلبية على القطاع: خفض حاجز الدخول أمام شركات التمويل الصغيرة والتقنية المالية، يعني منافسة أشرس على العميل نفسه.

4) اشتداد المنافسة: دخول BNPL (بالتحديد تمارا ومتوقع تابي بعدها) على القروض الشخصية: في مارس 2025 رخّص ساما لشركة تمارا للتمويل لمزاولة نشاطي التمويل الاستهلاكي والدفع الآجل. تمارا عندها ملايين العملاء وتعرف سلوكهم وبياناتهم الشرائية فعندها ميزة تنافسيه قوية

5) انضغاط الهوامش يبدو هيكلي أكثر منه مؤقت: هامش صافي التمويل NIM هبط من 26.9% في 2023 إلى 25.4% في 2024 ثم إلى 24.6% في 2025، وفي الربع الرابع 2025 لحاله وصل 23.8% بانكماش 224 نقطة أساس سنوياً. (متوقع يكون هامش صافي التمويل لعام 2026 عند أقل من 23% وأقل من 22% في السنوات التالية ما بعد 2028) - فالرسالة هنا أن هبوط هامش صافي التمويل هيكلي وليس مؤقت.

أسباب انضغاط الهوامش:
أ) تحول المزيج نحو "بسيطة" (منتج أقل عائداً بطبيعته).
ب) حرب الأسعار دفاعاً عن الحصة السوقية. المحللين يتوقعون استمرار هبوط NIM إلى 21.9% بحلول 2030 (مع انخفاض السايبور المتوقع من 5.3% في 2025 إلى 4.1% متوقع لكن هذا ما راح يعوض الا شي بسيط)

6) تدهور جودة الأصول: هذي من وجهة نظري أخطرالمشاكل في تسهيل. التعثر يرتفع و التغطية تنزل وهذا يجعل محفظة تسهيل حساسة جداً ‼️
التعثر:
5.6% في 2022
8.7% في 2023
8.1% في 2024
10.2% في نهاية 2025
وتوقعي يرتفع لـ 11% هذه السنة 2026

مع ذلك التغطية تنزل: من 51.7% في 2022 إلى 37.3% في 2024 إلى 33.2% في 2025
والمخصصات ترتفع بقوة: قفزت 31.5% في 2025 (124.8 مليون) وفي الربع الأول 2026 قفزت 33% إضافية (40.8 مليون — أعلى ربع مخصصات في تاريخ الشركة، متجاوزة رقم الربع الرابع 2025 القياسي)

📝الجميع متفق أن نسبة التعثر تعتبرمشكلة حقيقية: لكن هناك فريقين:
الفريق الأول: يقول نسبة التعثر ارتفعت بسبب أن محفظة تسهيل كبرت، وطبيعي مع مرور الوقت يظهر عدد أكبر من العملاء المتعثرين (هذا يعني مشكلة مؤقته وليست خطيرة)

الفريق الثاني (أنا منهم) يقول أن السبب بزيادة نسبة التعثر هو أن تسهيل غيرت سياسة الإقراض وخفضت الحد الأدنى للراتب إلى 4000 ريال و رفعت سقف تمويل المقيمين و صارت تقبل عملاء ترفضهم شركات تمويل اخرى مقابل هامش أعلى (وهذا مشكلة خطيرة فعلاً)

🖋️ نقطة هامة: تعثر يرتفع لـ10.2% وتغطية تنزل لـ33.2% معادلة صعب تقنع أحد. المفترض التغطية ترتفع على الأقل إلى 45%. لو فعلتها الإدارة فهذا راح يزيد المخصصات بحدود 35-40 مليون (يعني 13% من أرباح سنة 2025). بمعنى أخر، أرباح 2025 استفادت من انخفاض التغطية!!

7) تباطؤ النمو الربعي: المحفظة كانت تنمو كل ربع 5-7% في 2024-2025، بينما نمت فقط 1.7% في الربع الأول 2026. كذلك هبوط نمو صافي الربح من 38% في الربع الثالث 2025 إلى 16% في الربع الرابع 2025 ووصل 11.4% في الربع الأول 2026

8) الرئيس التنفيذي صرح بيناير 2026 أن تسهيل تستهدف محفظة تمويل 4 مليارات بنهاية 2026 (المحفظة الصافية بنهاية 2025: 3.05 مليار). طيب وين وصلوا؟ الربع الأول أضاف 52 مليون فقط (وصلنا 3.1 مليار)!! يعني عشان يتحقق الهدف، الشركة تحتاج تضيف ~300 مليون كل ربع من الأرباع الثلاثة الباقية (يعني قرابة 6 أضعاف وتيرة الربع الأول) وفي بيئة ما بعد إلغاء سند الأمر! وأغلب التوقعات تقول راح تنتهي 2026 ومحفظة تسهيل قريبة من 3.5 مليار

🖋️راقبوا نتائج الربع الثاني: لو المحفظة قفزت نحو 3.4 مليار مع مخصصات مستقرة = الإدارة صادقة والتباطؤ كان ضبط جودة مؤقت. لكن لو المحفظة صار فيه ركود مرة ثانية = هدف الـ 4 مليارات يسقط والسوق كان الأصدق

9) صفر توزيعات منذ الإدراج: الشركة ما وزعت أي أرباح نقدية عن 2021-2025 واكتفت بالمنحة، رغم أن السوق والمحللين كانوا يتوقعون أول توزيع عن 2025. سهم فقد قصة "النمو العالي" وما عنده عائد نقدي يسنده وقت الهبوط = ضغط مضاعف

10) بسبب النقاط الـ 9 اللي ذكرناهم بالأعلى تم إعادة تقييم للشركة من شركة نمو عالي إلى شركة تمويل عادي بمخاطر مرتفعه: كانت تتداول عند مضاعف 4x قيمة دفترية في مراحل التفائل والأن عن 1.8x

⭕التقييم الحالي:
1) القيمة السوقية: 2.58 مليار
2) مكرر أرباح عام 2025: 9.7 مره (مكرر 2026 المتوقع: 8.5 مره)
3) مكرر القيمة الدفترية: 1.81 مره
4) العائد على حقوق المساهمين: 21%

بناءً على النماذج الرياضية: عائد مستدام على حقوق المساهمين 20% وتكلفة حقوق ملكية 10.5% (ونمو طويل الأجل ~4%) تستحق نظرياً مكرر قيمة دفترية 2.5 مرة. لكن السوق عطاها 1.83 مرة

وهذا يخلينا نطلع بـ احتمالين:
الاحتمال الأول: السوق مهب مصدق قصه استدامه العائد على حقوق المساهمين عن 20% ويسعر 15%
الاحتمال الثاني: السهم أقل من قيمته الحقيقية

⭕الايجابيات:
1) ناو أكسس ( NowAccess ) هي الورقة الرابحة المحتملة (غير مسعر حالياً): نموذج السلفة على الراتب (EWA) مخاطره الائتمانية شبه معدومة لأن السداد يُخصم من الراتب مباشرة — لكن هوامشه أدنى بكثير، وما زالت خاسرة (تقديرياً من بند حقوق الأقلية: ~6 ملايين خسائر تأسيسية في 2025 و~2 مليون بالربع الأول 2026)، والإدارة ما أفصحت عن أرقامها التشغيلية. فمتوقع تحقق أرقام جيدة لكن على حساب هامش صافي التمويل NIM
2) شركة بتاريخ ممتاز وادارة جيدة بإيرادات 768 مليون سنوي و صافي ربح 274 مليون بنمو 23% و محفظة 3.15 مليار. العائد على الاصول مرتفع عند 10%، والمصاريف كنسبة من الايرادات انخفضت بشكل بسيط و ربحية الهامش الصافي ارفع إلى 36%
3) التنويع بالشركة ممتاز وناجح: البطاقات الائتمانية تضاعف دخلها و صارت تساهم بـ 27% من الايرادات بعد ما كانت هامشية. وتم احلال بسيطة مكان مرابحة اكسترا (مرابحة اكسترا نزلت من 27% من الإيرادات قبل سنتين إلى 1% فقط)
4) شركة متقدمة تقنياً: 83% من الطلبات اونلاين و 97% تعالج بأقل من 10 دقايق و قرار ائتماني خلال 20 دقيقه. هذي خنادق تشغيلية حقيقية أمام أي منافس جديد.
5) ميزانية محافظة جداً: محفظة التمويل/ حقوق المساهمين= 2.1 مره والسقف الجديد 8 مرات (والاقتراض إلى الحقوق عند ~1.15 مرة — يعني مساحة نمو واسعة بالتمويل بدون الحاجة لزيادة رأس مال)
6) لا تزال شركة نمو جيدة حتى وان انخفض نسب النمو عن السابق
7) متوقع ارتفاع الائتمان الاستهلاكي بالسعودية: نسبته للناتج ~13% مقابل ~21% في الإمارات
8) ساما رفعت الحد الأعلى في الدفع الأجل لكل فرد إلى 10000 من 5000 (مفيد لشركات اشتر الان وادفع لاحقاً) لكن كذلك ممكن يؤثر على الهوامش ويزيد و المخصصات

⭕رأيي:
1) السهم سعر أغلب السلبيات اللي ذكرناها وبالغ فيها كذلك
2) لا أعتقد أننا سنعود لأسعار القمة قريباً لإنه فعلاً تغيرت أشياء كثيرة (هوامش أقل، تعثر أعلى، رسوم أقل، ومنافسة أشرس)
3) لكن كذلك السعر الحالي أشوفه أقل من القيمة العادلة (48 ريال من وجهة نظري)
من وجهة نظري أن تسهيل بالسعر الحالي (34.40 ريال) من الفرص الاستثمارية الجيدة (العائد مقابل المخاطر). ليست توصية بل سواليف ودردشة مالية

[إياد الحمود @Eyaaaad]

المقطع هذا كارثي بمعنى الكلمة، ربي لطف فيهم والحمد لله على سلامة الجميع.

تذكير:
عبور المشاة في الأماكن غير المخصصة غرامتها تصل إلى 2000 ريال.

[د. يُسرى الرفاعي🪻 @lavender_26_6]

الترفع عن صغار العقول، وسفهاء الأحلام ليس تكبرًا، بل إدراك أن بعض الجدالات تنقص من قيمة الفكر، وأن بعض المعارك لا رابح فيها... فالعاقل لا يهب وقته لكل ناعق، ولا ينزل إلى مستوى يضطر فيه أن يبرر وضوحه لمن لا يريد أن يفهم.
#اترك_القاع_للقاع

[الصقري | Alsagri @AlsagriCapital]

الخبير المالي "بُرتون مالكيل" يتكلم بشكل جميل عن

استراتيجية توسيط التكلفة
Dollar-cost Averaging DCA

[الصقري | Alsagri @AlsagriCapital]

تقرير الأهلي المالية عن شركة المتقدمة للبتروكيماويات

السعر المستهدف: 27.1 ريال (السعر وقت التقرير: 25.7 ريال)
التوصية: محايد

🛑 ملخص التوصية والنظرة الاستثمارية
▪️ أبقت الأهلي المالية توصيتها على «محايد»، مع خفض السعر المستهدف من 37.2 ريال إلى 27.1 ريال، نتيجة خفض تقديرات الأرباح بسبب اضطرابات التصدير عبر مضيق هرمز، وبطء التعافي المتوقع، واستمرار الضغوط على الهوامش.

▪️ تتوقع الأهلي المالية أن يكون الربع الثاني 2026 صعباً على منتجي البتروكيماويات السعوديين، على أن تكتمل عودة القطاع إلى ظروف التشغيل الطبيعية بحلول الربع الأول 2027.

▪️ ترى الأهلي المالية أن المتقدمة تتميز عن عدد من الشركات المحلية المدرجة بارتفاع مستويات المخزون والمرونة التشغيلية، ما يساعدها على التعامل مع اضطرابات التصدير والإنتاج.

▪️ من المتوقع ارتفاع الإيرادات 25% خلال 2026 إلى 4.38 مليار ريال بدعم المساهمة السنوية الكاملة لمشروع APOC، لكن صافي الربح يُتوقع أن يتراجع إلى 101 مليون ريال، قبل تعافيه إلى 386 مليون ريال في 2027 و520 مليون ريال في 2028.

▪️ يُتوقع انخفاض إجمالي هامش الربح إلى 18.1% في 2026 مقابل 19.1% في 2025، نتيجة ارتفاع تكاليف اللقيم والخدمات اللوجستية، ثم تحسنه إلى 22.6% بحلول 2028 مع طرح منتجات ذات هوامش أعلى.

▪️ تتداول الشركة وفق تقديرات 2027 عند مكرر ربحية 17.3 مرة وEV/EBITDA عند 11 مرة، مقابل متوسط الشركات المقارنة البالغ 21.5 مرة و10.6 مرة على التوالي.

▪️ رغم النظرة الإيجابية لمشاريع النمو، لا تزال وفرة المعروض العالمي من البولي بروبيلين وارتفاع المديونية من أبرز العوامل التي تحد من تحسن النظرة الاستثمارية.

🅾️ أسباب خفض السعر المستهدف

▪️ خفضت الأهلي المالية تقديرات صافي الربح لعامي 2026 و2027 بنحو 58% في المجمل، لتعكس انخفاض كميات التصدير بسبب اضطرابات مضيق هرمز، خصوصاً خلال 2026.

▪️ شملت أسباب التخفيض توقع تعافٍ أبطأ من السابق واستمرار الضغط على الهوامش خلال 2027، ما أدى إلى خفض السعر المستهدف بنسبة 27.2% من 37.2 ريال إلى 27.1 ريال.

▪️ أبقت الأهلي المالية التوصية عند «محايد»، حيث يعكس السعر المستهدف عائداً متوقعاً بنحو 5.4% مقارنة بسعر السهم وقت التقرير. خفض السعر المستهدف

▪️ خفضت الأهلي المالية تقديرات صافي الربح لعامي 2026 و2027 بنحو 58% في المجمل، لتعكس انخفاض كميات التصدير بسبب اضطرابات مضيق هرمز، خصوصاً خلال 2026.

▪️ شملت أسباب التخفيض توقع تعافٍ أبطأ من السابق واستمرار الضغط على الهوامش خلال 2027، ما أدى إلى خفض السعر المستهدف بنسبة 27.2% من 37.2 ريال إلى 27.1 ريال.

▪️ أبقت الأهلي المالية التوصية عند «محايد»، حيث يعكس السعر المستهدف عائداً متوقعاً بنحو 5.4% مقارنة بسعر السهم وقت التقرير.

[الصقري | Alsagri @AlsagriCapital]

تقرير الجزيرة كابيتال عن شركة إكسترا

السعر المستهدف: 98.6 ريال (السعر وقت التقرير: 74.8 ريال)
التوصية: زيادة المراكز

🅾️ ملخص التوصية والنظرة الاستثمارية
▪️ترى الجزيرة كابيتال أن الانخفاض الكبير في سعر السهم يوفر فرصة جذابة للشراء، مع عائد متوقع قدره 31.9% حتى السعر المستهدف.
▪️تعتقد أن السوق بالغ في رد فعله تجاه التغييرات التنظيمية الأخيرة على قطاع التمويل الاستهلاكي؛ إذ يتداول سهم إكسترا عند مكرر ربحية متوقع لعام 2026 يبلغ 11.4 مرة، مقابل متوسط تاريخي لخمس سنوات عند 15.3 مرة.
▪️استمرار النظرة الإيجابية مدعوم بالشراكة الاستراتيجية مع بنده، والتوسع المستمر في شبكة الفروع، وقوة منصة التجارة الإلكترونية التابعة للشركة.
▪️تتوقع الجزيرة كابيتال نمو إيرادات إكسترا وصافي أرباحها بمعدل سنوي مركب يبلغ 6.8% و7.5% على التوالي خلال الفترة 2025–2028.
▪️رغم خفض افتراضات ربحية نشاط التمويل بعد التغييرات التنظيمية، لا تزال توقعات النمو جاذبة بدعم من التوسع القوي في محفظة القروض.
▪️يدعم السهم عائد توزيعات متوقع عند 6.4%، إلى جانب نموذج أعمال منخفض الأصول، وتوليد نقدي قوي، وانخفاض النفقات الرأسمالية إلى نحو 0.7% من الإيرادات.