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💥炸了!台积电 Q4 财测中值 533 亿美元,比市场预期的 488 亿整整高出 45 亿;同一天 Anthropic 也拍桌交卷:Q3 收入 168 亿美元,环比 +45%。卖铲子的和买铲子的,同一天把成绩单甩在桌上!· 10-15
先对账。9/10 我发台积电 thread 时放过一句话:「这份指引是地板,不是天花板」,还自评 Q3 落指引上半区七成概率。今天答案揭晓。
🔹Q3 营收 467 亿美元,指引上限 458 亿,直接超顶,比我押的还猛
🔹净利 7630.6 亿新台币,同比 +68.7%,连续第六个季度创���录,比 LSEG 预期的 7463 亿还高
🔹营业利润率 58.7%,指引上限 58%,又超顶
🔹净利率 51.1%。每收进来 100 块,51 块是净利润
判断④也出结果了。我当时埋的警报是「Q4 指引环比转负=需求是借来的」。今天 Q4 指引 523-543 亿美元,环比中值 +14%,同比 +58%。警报没响,需求不是借来的。
再看买铲子的。据 FT 报道,Anthropic 在 IPO 前的投资者会上自曝 Q3 收入 168 亿美元。把三个季度连起来:Q1 47 亿 → Q2 116 亿 → Q3 168 亿,半年 3.5 倍。连续第二季调整后盈利,现金流转正,每烧 1 美元算力赚回 1.7 美元。年化已经 670 亿,WSJ 说投资人预期年底年化冲 1100 亿。11 月 IPO,传估值 2 万亿。
这意味着什么?
🔹两份卷其实是同一份钱。Anthropic 每赚 1.7 美元,就有 1 美元算力成本流回台积电这条链。台积电 HPC 占营收已经 68%,环比 +22%;2nm 收入占比从上季 3% 跳到 8%,新一代制程直接被 AI 喂饱。买方的利润表和卖方的营收,是同一笔 AI 开支的两面
🔹但同一天藏着一条裂缝。OpenAI 的年化收入被投资人从 700 亿下修到 500 亿,理由是计算错误。AI 双雄的叙事第一次正式分叉。而台积电 Q4 指引里没有任何 OpenAI 减速的影子,最大买家的数学刚被打回重算,晶圆厂的订单簿还没反应
🔹毛利率是整张成绩单唯一倒退的数字:66.4%,上季 67.7%。2nm 爬坡的稀释真实存在,Q4 指引 65-67% 说明管理层预计稀释延续。这不是雷,但它是唯一往下走的箭头
你该怎么盯?
🔹盯 1 月法说会的毛利率:Q4 落地若跌破 65.5%,指引下半区失守,说明 2nm 稀释失控,「AI 买单一切」的叙事要打折;守在 66% 上方=稀释被定价权覆盖,无忧
🔹盯台积电 12 月和 1 月的月报:OpenAI 下修如果是真需求问题,砍单最先出现在这里,环比转负=传导坐实;不降=买家结构真的分散化了
🔹盯 11 月 Anthropic IPO 定价:2 万亿估值=年化 670 亿的 30 倍 P/S。首日破发或推迟=买铲子侧情绪先松,整条算力链跟着抖
9/10 我说「需求曲线没有弯,弯的是管理层的嘴」。今天管理层自己把嘴掰直了:全年美元营收增速从「略高于 40%」上调到 44%。嘴硬了半年,还是数字诚实。
「9月营收环比跌8%才刚好『达标』，可8月刚暴增53%创纪录——台积电这份Q3指引，到底在保守什么？· 09-10」
今天下午台积电挂出8月月报：营收5148.06亿新台币，同比+53.3%，环比+10.1%。
把���近四个月排一排：5月4170亿，6月4427亿，7月4676亿，8月5148亿。一个月一个台阶，连续四个月创历史新高。1-8月累计3.39万亿，同比+39.3%。
更关键的是增速的方向。7月同比+44.7%，8月+53.3%。在5000亿这个体量上，增速不降反升。我看了十几年财报，这个体量的公司同比增速还在往上走的，一只手数得过来。
但真正的戏在指引里。台积电7月16日给的Q3指引是446-458亿美元。往回算：7月约145亿美元，8月按现价汇率约160亿，两个月落袋305亿，占指引中值的67.5%。
也就是说，9月营收环比跌11.6%，Q3才刚好保住指引下限；跌8%左右，刚好踩中值；9月只要和8月持平，Q3就是465亿美元上下，直接超过指引上限。
而9月从来不是台积电的弱月。苹果新机拉货季，今年还叠着2纳米A20的首批爬坡。过去四年6月都比5月差，今年6月逆势+6.2%已经打破过一次季节惯例，现在8月又跳一档。
所以，这份指引是地板，不是天花板。管理层的老习惯是under-promise。7月给指引的时候，全年增速口径还只敢喊「略高于40%」,8月这个数一出来，全年口径也偏紧了。
需求曲线没有弯，弯的是管理层的嘴。
🤯打脸了!全网都在传「Argon 几小时拆掉 59 年数学墙」,我把谷���官方博客翻完了,「几小时」根本没写在那一页!
事情本身是真的:1967 年的 Grad 猜想(扭曲的三维聚变磁场不存在精��解析解)被进一步推翻了。Google 团队联手马里兰大学的 Landreman,找到更大一类反例,stellarator 仿真代码从此有了靠谱的标尺。
但传播链路上,这个故事被悄悄升了三级:
🔹 第一级:「解决」其实是「证伪」
Grad 猜想说的是「这种磁场没有精确解」。反例一出,猜想倒,墙确实拆了,可拆法是证明它砌错了,不是把它算出来。性质完全不同。
🔹 第二级:「首个反例」也不是
官推自己用的词是 further disprove,「进一步」证伪。Landreman 之前就挖到过反例,这次的功劳是推广出一整族新解。从「又一族」传成「第一个」,升了一级。
🔹 第三级最离谱:「几小时」是串台的
博客里 Grad 这一节压根没提时间。「in a matter of hours」说的是隔壁酶工程,几小时调出 5 个全新丝氨酸酯酶,实验室里真能切开酯键(4MU-acetate,断了键在紫外灯下会发光那种)。两个案子都硬,拼在一起就成了神话。
真正被低估的猛料反而没人转:
🔹 量子那节:Argon 写的 arcsin 实现,Lean 形式化验证过,时空成本比已发表的量子 CORDIC 基线砍掉 100 倍;AlphaQubit 纠错解码器被翻成单个 kernel,吞吐接近翻倍。
🔹 节奏也值得看:GA 官宣后 48 小时,谷歌连开两条补贴线:1 万名科学家免费送 Antigravity 最高档 6 个月,OpenCode Go 那边 $10 用 $60 到 11/30。科学口碑负责长脸,烧钱负责铺量。
昨天刚对完账:编码王座它没抢到(Terminal-Bench 4.0 拿 57.4,Opus 5.5 是 66.4)。隔天王座还没坐热,先把一面 59 年的墙又拆了一段,这剧情比 GA 本身好看。
冷水最后泼。https://t.co/IHqDyj80sm 吐槽谷歌没讲清 Argon 和人类研究员各干了多少,arXiv 论文(2610.07304)作者栏三个全是人。AI 含量不透明,这盆得泼;墙真的又松了一块,这个也得认。
💥对答案!Gemini 4 Argon 今天凌晨全球开卖:我们赌的「本周 GA」差了一天,先认半账,再拆它的成绩单!
🔹对账层
9/28 基准表泄漏 → 10/1 Fairwind 审查制先行 → 10/7 灰度+计费目录「双鞋」 → 10/10 内部文件曝光:最新 checkpoint Carbon 赛前紧急补编码 → 10/13 全球开卖。
10/10 我们写的原话:「没人给要雪藏的 checkpoint 补编码,Carbon=GA ��那针封闭」,还立了字据,10/12 过窗就认错。
结果美东 10/13 中午官宣。方向全对,日历差 1 天。按自家规矩,这半账认下,不抵赖。
🔹货架层(定价页一手,刚查的)
谁能用:Pro/Ultra 订阅(Gemini App+搜索 AI Mode)、付费 API、Ultra 还能进 Antigravity。免费层:没有。
价格:输入 $2、输出 $10 每百万 token,优惠到 11/30;12/1 起翻倍成 $4/$20。缓存输入 $0.10,Batch 档 $1/$5。
把 12/1 钉日历上:翻倍那天,今天这批「五折真香」稿会集体过期。
🔹成色层(冷水时间,官方 18 胜 12 是自报口径)
赢的:Vals 榜 68.9 排第一(Opus 5.5 是 67.0);DeepSWE 77.9 新高,但跑在自家 harness 上;长上下文 GraphWalks 领先对手 10%+;幻觉率 15%,高分段里最低。
输的:Terminal-Bench 4.0 拿 57.4,Opus 5.5 是 66.4,差 9 个���;FrontierSWE 55.0 对 62.3,也输;AA 智能指数 53,Opus 5.5 的 58 还压在前头。
还有个拧巴的:幻觉最低,代价是知识准确率只有 50%(Astra 63%)。不瞎编,但爱说「不知道」。
赢的是便宜、长上下文和多模态。编码王座,没抢到。
🔹配菜
看一段视频就学会打 cornhole 的 Apollo 机器人,几周的建模压到几小时;24 个词的 prompt 捏出一台合成器;输出上限拉到 100 万 token(上一代 6.4 万)。
收尾:「曝光早于官宣」这一季剧终,从泄漏到开卖 15 天,发布会又是最后知道的那个。
下一季昨晚已经开播:OpenCode 悄悄挂了个叫 Cat Jam 的 stealth 模型,免费、零数据保留,号称专为 agentic coding。
认爹大会,开局。
🚨惊了!OpenAI深夜挂出死亡名单:GPT-4o全家2027年1月14日集体执行,最急的一个8天后就死!
没有发布会,没有官推。直接挂在开发者网站的deprecations页上,公告日10/14。@OpenAI官推10/9之后一条没发,讣告都改贴公告栏了��
🔹死亡名单(页面一手,刚扒的)
·10/23,8天后:gpt-4o-2024-05-13,2024年5月首发那个原始快照,第一个死,继任gpt-5.6-sol
·2027/1/14:gpt-4o双快照(08-06/11-20)+4o mini+4.1+4.1 mini,五口一锅端,继任gpt-6-luna
·2027/1/20:4o-audio、4o-realtime走,接班audio-1.5、realtime-2.1
·2027/2/26:transcribe全家退��,换gpt-live-transcribe
·连gpt-5.4-nano都排上了(明年4/1),继任也是luna
·同一天10/14,GPT-5.5从ChatGPT、Work、Codex全档退场,只活了174天。一天两张讣告。
🔹4o的第三次死亡
第一次:2025年8月7日,GPT-5发布当天0预警下架,全网暴动,#Keep4o刷上热搜,几天内Altman认怂复活,公开承认GPT-5发布彻底搞砸了。
第二次:今年2月13日,情人节前一天,从ChatGPT正式退役。日活只剩0.1%,但那是80万人,AI伴侣圈哭声一片。
这次是第三次:API里最后的具名快照也收走。复活甲,这次是真用完了。
🔹名单里藏着产品线地图
主线全家归Luna(免费/Go档),2024年那个老快照反而归Sol(付费档)。一日一月,OpenAI收敛成双子星,luna是全线兜底的那个,连5.4-nano都并给它。以后OpenAI货架上就两排字:Sol和Luna。
🔹迁移账(开发者看这块)
上次杀4o,0天预告,被暴动逼到复活。这次给14个月。「杀死4o需要一年预告期」,这本身就是产品史奇观。
微调的不用自己搬家:fine-tune跟随底座自动迁。做音频和实时接口的要动手,1/20前换完。
收尾:2024年5月,4o是第一款把语音图像文本揉进一个模型的旗舰,多模态融合第一战。两年后,它的死法是一行表格。
OpenAI现在连退役都提前一年挂牌。发布学第六季:曝光永远早于官宣,这次连官宣都省了。
🚨重磅!AI 今天正式打卡上班:腾讯把「AI 同事」塞进了 1400 万家企业的通讯录,Google 上周更狠,直接给 agent 发公司邮箱!
今天(10/14)企业微信和腾讯的 AI 智能体 WorkBuddy 联合发新版。单看是个产品更新,跟上周 Google 那块拼图拼在一起,事情就大了:agent 的工牌周,来了。
🔹腾讯版,发的是劳务派遣。企微 5.0.12 里,WorkBuddy 以对话机器人进通讯录,消息/文档/会议/微盘/邮件/日程,十大权限一次授齐。但两条保命条款写得很诚实:产物发回群聊前要你本人点确认;它共用你的账号体系,你离职,它的权限当场失效。翻译一下:它挂在你工号上干活,编制是你的,不是它的。
🔹Google 版,发的是正式工牌。上周 Gemini at Work 的 coworker agent,VentureBeat 原文:自己的 Workspace 账号、公司邮箱、日历、Drive,还进企业通讯录,同事在 Chat 和 Docs 里直接 @它。约会议它自己查所有人的日历,自己开邮件串去协调时间。
🔹��骚的是 Google 这版的脑子。调度范围「both the Gemini and Claude families of models today」,配 Smart Routing,按质量和成本给每个活挑模型。你的 Google agent 递回来的 PPT,可能出自 Claude,而你根本不会知道。敢把对手模型放进自家旗舰,说明它卖的不是模型,是管道:定价权从模型层挪到了路由层。
🔹再往上看一层。AWS 8 月就把 AgentCore 支付做到 GA:agent 自己掏钱付 API、付 MCP,按会话设限额。一个发通讯录席位,一个发邮箱,一个发钱包。agent 正在成为正经的经济主体。
冷水还是那盆。上周 Arena 诚实榜,中国集群「没做完说做完」的比例 13-23%。所以两家的答案出奇一致:限额、权限和本人确认,全放在模型逻辑之外。要防的从来不是 AI 干活,是它那句「我干完了」。
腾讯这版,欧莱雅、麦当劳和比亚迪已经���试。1400 万家企业的通讯录,从今天起多了一栏。下次它说「活干完了」,记得,你点了确认才算数。
💥对答案!Gemini 4 Argon 今天凌晨全球开卖:我们赌的「本周 GA」差了一天,先认半账,再拆它的成绩单!
🔹对账层
9/28 基准表泄漏 → 10/1 Fairwind 审查制先行 → 10/7 灰度+计费目录「双鞋」 → 10/10 内部文件曝光:最新 checkpoint Carbon 赛前紧急补编码 → 10/13 全球开卖。
10/10 我们写的��话:「没人给要雪藏的 checkpoint 补编码,Carbon=GA 前那针封闭」,还立了字据,10/12 过窗就认错。
结果美东 10/13 中午官宣。方向全对,日历差 1 天。按自家规矩,这半账认下,不抵赖。
🔹货架层(定价页一手,刚查的)
谁能用:Pro/Ultra 订阅(Gemini App+搜索 AI Mode)、付费 API、Ultra 还能进 Antigravity。免费层:没有。
价格:输入 $2、输出 $10 每百万 token,优惠到 11/30;12/1 起翻倍成 $4/$20。缓存输入 $0.10,Batch 档 $1/$5。
把 12/1 钉日历上:翻倍那天,今天这批「五折真香」稿会集体过期。
🔹成色层(冷水时间,官方 18 胜 12 是自报口径)
赢的:Vals 榜 68.9 排第一(Opus 5.5 是 67.0);DeepSWE 77.9 新高,但跑在自家 harness 上;长上下文 GraphWalks 领先对手 10%+;幻觉率 15%,高分段里最低。
输的:Terminal-Bench 4.0 拿 57.4,Opus 5.5 是 66.4,差 9 个点;FrontierSWE 55.0 对 62.3,也输;AA 智能指数 53,Opus 5.5 的 58 还压在前头。
还有个拧巴���:幻觉最低,代价是知识准确率只有 50%(Astra 63%)。不瞎编,但爱说「不知道」。
赢的是便宜、长上下文和多模态。编码王座,没抢到。
🔹配菜
看一段视频就学会打 cornhole 的 Apollo 机器人,几周的建模压到几小时;24 个词的 prompt 捏出一台合成器;输出上限拉到 100 万 token(上一代 6.4 万)。
收尾:「曝光早于官宣」这一季剧终,从泄漏到开卖 15 天,发布会又是最后知道的那个。
下一季昨晚已经开播:OpenCode 悄悄挂了个叫 Cat Jam 的 stealth 模型,免费、零数据保留,号称专为 agentic coding。
认爹大会,开局。
🚨代号扒皮!你追了两周的 Argon 居然是个艺名:内部真身 Barium-B,最新 checkpoint 叫 Carbon,员工实测「感觉像 Opus 5.5」!
Business Insider 拿到 Google 内部文件:Gemini 4 的内部代号是一串:Argon、Barium、Carbon。而公开发布的那个「Argon」,真身是内部 checkpoint Barium-B。最新 checkpoint 叫 Carbon,最近几天刚上 Google 内部编码平台 Jetski。
🔹先说最骚的:Barium-B 艺名出道。你我追了两周的 Argon 从来不是「一个模型」,是一串 checkpoint 里最能打的那个,至少目前是。
🔹员工原话更有戏。BI 报道里,早期 Argon 版本内部评价不错,但有员工觉得编码任务上差点���思,参照系还是老款的 Claude Opus 5。而 Carbon 上 Jetski 之后,有员工直接说:写代码「feels like Opus 5.5」,对标对象换成了 Anthropic 现役最强。当然他自己也补了句,还得多测。
🔹连续剧全部对上了(quote 我们 10/8 的双鞋帖)。9/30 Argon 官宣但只给 Fairwind 审查制用户;10/7 计费目录挂出 $4/$20,和 Opus 5.5 一分不差。当时我们问:同价对标的底气哪来的?现在答案来了,底气是现补的。Carbon 就是赛前打的那针封闭。
🔹这也是 GA 临近的最强信号。没人会给一个打算雪藏的 checkpoint 补编码。BI 的口径同样是公开 rollout 在准备中,Google 拒评。我们「本周内官宣公测」的判断维持到 10/12,概率不降反升。
🔹顺带,这是「曝光早于官宣」第四季。计费目录、内测灰度、招聘广告,再到内部文件,四个信源轮流上岗,发布会永远是最后知道的那个。
钩子埋这:Carbon 最后以什么身份出道,Argon 的更新包还是 Gemini 4 家族的独��新员,决定了 Google 这代产品的牌怎么打。对答案的时候再见。
muse末班车。。快来看看你的个人 AI 智能体 Muse 。在加入后的 48 小时内通过“设置”兑现我的邀请码，我们就能分别获得 10 亿个 Muse 词元。
邀请码：BRTHMC
https://t.co/6FHkSJtTAq
27b小模型马上丝滑可用了，莫非真的可以开始囤显卡了
My prediction about Qwen4's improvement might just come true after all 🤩
"Alibaba has already been running RSI continuously for over a month since Qwen 3.8 Max!"
"Qwen 4.0 full lineup (Max/Plus/Flash/27B) will continue to deeply adopt it."
If this holds true, which i know it will, we can expect major improvements across the Qwen4 lineup.
Let's gooo !!!!
💥炸了!24 天估值翻 37 倍到 75 亿��:a16z 抢的这家「决策模型」,股东报的收入和它自家定价对不上 · 10-10
昨天刚写完 0 产品、10 个人、估值 2 亿的田柯宇。今天彭博甩出另一个极端:TypeSafe AI,A 轮 8.7 亿美元,a16z 领投(Martin Casado 亲自进董事会),红杉和 DCVC 跟投。公司 30 个人,9 月 15 日才出道,种子轮估值 2 亿。24 天,37.5 倍。
🔹它卖什么:不卖聊天,卖「判断」
产品叫 Jev,官称 System One 模型。不生成文字,只返回带置信度的决策:Choice(从列表里选)、Score(按量表打分)、Noul(0 到 1 判真假)。定价 0.042 美元每百万 token,输出免费,延迟 70 到 500 毫秒。
公允分先给:这不是空气。Vercel 是官宣设计伙伴,Jev 上线 24 小时拿下 13% 付费团队,是 AI Gateway ��上采用最快的模型。真有人在用,而且用得很快。
🔹但收入口径,算不过账
红杉合伙人 Pat Grady 公开讲:Jev 七天做到 1 亿美元收入。
同一时期官方口径:三天跑了 1 万亿 token。按它自家定价重算:1 万亿 × 0.042/百万 = 4.2 万美元。年化约 511 万。
1 亿 vs 年化 511 万,差着将近三个数量级。两个数必有一个是魔术:那 1 亿只能是签约合同额(bookings),不是用量进账。合同可以画饼,token 不会。
还有个细节,财富 500 的渗透率:公司说三分之一,a16z 自己说 25%。两个股东,两个数。
🔹冷水层:裁判自己近视
独立测试的成绩单:200 题基准 72.5%,Claude Fable 是 84%,GPT-6 Astra 79%。校准误差(ECE)是噪声底的 4.4 倍,翻译成人话:它对自己的判断过度自信。VentureBeat 的注入测试,一句塞进输入的话,把拦截概率从 0.76 直接说到 0.48。
它卖的是裁判:内容审核、路由和验证。上周我们刚拆过,谎称完成率两位数的模型不能管钱包。现在裁判自己会被一句话改判。
🔹这意味着什么
这周是第二块了:微软同一天上线 Decision-1,也是「返回校准概率」的决策模型,专攻路由和验证。
生成归生成,决策归决策,这句架构圈的口号,这周第一次被资本用真金白银定价。生成层已经卷成白菜价,0.042 输出还免费;钱开始往「替你做决定」那一层搬家。a16z 这 8.7 亿买的不是现金流,是「决策层」这个品类的门票。
🔹你盯这三个信号
1️⃣ 收入口径落地:TypeSafe 之后公布 ARR,若低于 2000 万,「七天 1 亿」= bookings 魔术实锤;若敢写明 bookings,反而给它公允分。
2️⃣ 品类门票兑不兑现:六个月内 OpenAI、Google 和 Anthropic 里任一家上线原生决策原语,或直接收购一家决策模型公司 = a16z 判对了。
3️⃣ 裁判近视治不治:独立红队若规模化复现「注入改判」,决策层就得先过自己这关,再谈管别人。
收尾一句:这周一级市场给「想世界的」标了 2 亿,给「做决定的」标了 75 亿。故事越来越贵,算术越来越重要。
😅我靠!字节索赔 800 万的实习生,法院实判 50 万,转身拿走 2 亿美元估值:0 产品、10 个人、2027 年才交卷 · 10-09
昨天我们刚算完一笔账:六家中国 AI 公司收入加起来,只有 OpenAI+Anthropic 的 1/10。今天彭博给了一个更极端的样本:收入连零头都不用谈了,直接是零。
🔹先说瓜
田柯宇,北大博士,NeurIPS 2024 最佳论文一作(VAR),另一个身份是「字节投毒实习生」,2024 年因篡改代码攻击团队训练任务被开除,字节起诉索赔 802 万。
彭博 10/8 采��实锤:他创业了,做世界模型。公司没名字,没产品,还在隐身模式,团队 10 个人,多名字节前员工。五源资本、IDG 已经塞了近 3000 万美元,投后估值 2 亿。
计划 2027 年交完整模型,在那之前先放一个公开 demo。
🔹旧案先对账:800 万是传闻,50 万是判决
这案子舆论里的数字是 800 万。彭博去翻了裁决书:法院判赔 50 万人民币,外加没收全部工资。
800 万是字节的要价,50 万是法院的定价。舆论债务比实判虚高 16 倍——而这 16 倍的「恶名」,现在大概率算进了估值里。争议人物回归,流量是现成的,五源 IDG 买的票里有一张叫「争议溢价」。
🔹四把尺子量一量:这次量的不是兑现度,是空气浓度
我们量个股有四把尺子。尺子一量利润真不真,尺子二量现金到没到,尺子三量增长有没有压力,尺子四量估值贵不贵。放到这家公司身上:
产品:0。收入:0。客户:0。估值:2 亿美元。
三把尺子全是空气,只剩第四把在裸奔。pre-product 公司本来就这样,但你买的每一块钱估值,100% 是故事浓度。
🔹那这故事值多少?对照盘口刚被明码标价
田柯宇对标的李飞飞 World Labs,9/28 刚被 AMD 用 82 亿美元全股票收购。把两家的票摊开:
1️⃣World Labs:累计融资 12 亿美元,不到百人,发了 Marble 和 Atlas 两款产品,C 轮估值 50 亿,结局=82 亿卖身芯片厂
2️⃣田柯宇(未命名):融资 3000 万,10 个人,产品 0,估值 2 亿
世界第一都没独立跑到 IPO,发完两款产品还是选了被芯片厂收编。这条赛道的退出路径,目前只剩被收编一条。
所以五源 IDG 这 2 亿买的不是「下一个李飞飞」,是「下一个 AMD 出现」的彩票。2 亿=天花板成交价 82 亿的 1/40,赔率写得明明白白。
🔹技术赌注本身:20 万个符号的「词典」
他押的技术路线:自研一套约 20 万符号的 AI 专用视��「词典」,人类读不懂,用来压缩视频+预测,目标训练 1 亿小时视频,自称效率已经提升一个数量级。
听着玄,但这就是他 VAR 的老本行:next-scale prediction,本质是比压缩比。世界模型之争打到最后,可能真是谁压得更狠谁赢。
冷水也得浇:1 亿小时视频的训练算力,3000 万美元烧不完,后面必然再融资,估值接力赛才刚刚开始。
🔹盯什么(三个可检验的信号)
①公开 demo 是第一个对答案点:落地时「20 万符号词典」的压缩比能不能让第三方复现成本降一个数量级。demo 跳票到 2027,或者只放精修视频=故事浓度实锤
②下一轮融资:产品仍为零时,估值敢不敢超过 5 亿。敢=故事溢价继续通胀;持平或 down round=资本开始要兑现
③视频模型的 API 定价曲线:2027 前如果 Sora 系靠规模自己把成本打下 10 倍,词典这条护城河会被平推
收尾一句:这 2 亿美元里,技术是期权,争议是��品,退出路径是祈祷下一个苏姿丰出现。彩票没错,错的是把彩票当财报看。
🚨代号扒皮!你追了两周的 Argon 居然是个艺名:内部真身 Barium-B,最新 checkpoint 叫 Carbon,员工实测「感觉像 Opus 5.5」!
Business Insider 拿到 Google 内部文件:Gemini 4 的内部代号是一串:Argon、Barium、Carbon。而公开发布的那个「Argon」,真身是内部 checkpoint Barium-B。最新 checkpoint 叫 Carbon,最近几天刚上 Google 内部编码平台 Jetski。
🔹先说最骚的:Barium-B 艺名出道。你我追了两周的 Argon 从来不是「一个模型」,是一串 checkpoint 里最能打的那个,至少目前是。
🔹员工原话更有戏。BI 报道里,早期 Argon 版本内部评价不错,但有员工觉得编码任务上差点意思,参照系还是老款的 Claude Opus 5。而 Carbon 上 Jetski 之后,有员工直接说:写代码「feels like Opus 5.5」,对标对象换成了 Anthropic 现役最强。当然他自己也补了句,还得多测。
🔹连续剧全部对上了(quote 我们 10/8 的双鞋帖)。9/30 Argon 官宣但只给 Fairwind 审查制用户;10/7 计费目录挂出 $4/$20,和 Opus 5.5 一分不差。当时我们问:同价对标的底气哪来的?现在答案来了,底气是现补的。Carbon 就是赛前打的那针封闭。
🔹这也是 GA 临近的最强信号。没人会给一个打算雪藏的 checkpoint 补编码。BI 的口径同样是公开 rollout 在准备中,Google 拒评。我们「本周内官宣公测」的判断维持到 10/12,概率不降反升。
🔹顺带,这是「曝光早于官宣」第四季。计费目录、内测灰度、招聘广告,再到内部文件,四个信源轮流上岗,发布会永远是最后知道的那个。
钩子埋这:Carbon 最后以什么身份出道,Argon 的更新包还是 Gemini 4 家族的独立新员,决定了 Google 这代产品的牌怎么打。对答案的时候再见。
🔥重磅!Gemini 4 Argon 没官宣先上架:Pro 用户已能勾选,计费目录直接挂出 $4/$20,和 Opus 5.5 一分不差!
Google 这波操作,把「发布会」三个字又往坟里推了一寸。昨天 24 小时内 Argon 连掉两只鞋,GDM 官号到现在一个字没说。
🔹第一只鞋:灰度直接推到用户手机上
昨天中午开始,陆续有 Pro 用户发现自己的 iOS Gemini 模型列表里多出「4 Argon · Complex tasks」,可以勾选,就排在 3.1 Pro 旁边。小范围灰度,刷到算运气。
🔹第二只鞋:计费目录把价格挂出来了
傍晚,Google Cloud 公共计费目录里出现 Gemini 4 Argon Cyber Permissive:Global online $4 输入/$20 输出每 1M token,Flex/Batch 减半,缓存输入 $0.20。
这个价格我们看着眼熟。10/1 Argon 发布时官方给的是 intro 价 $2/$10,当时我们纠偏过:intro 期结束翻倍到 $4/$20。现在目录挂的正是翻倍后的价格,intro 价没了。体验价结束,正式账单上桌。
更骚的是,$4/$20 和 Claude Opus 5.5 的官方定价一分不差。Google 旗舰不跟你打价格战,打的是同价对标,价钱一样,就是冲着你来的。
🔹「Cyber Permissive」挂上货架,才是正文
10/1 时这个护栏移除版只给 Fairwind 计划的 650+ 家防御机构,条件苛刻:防钓鱼 MFA、仅限内部安全用途、按人追踪用量。现在它印在公共计费目录上,从审查制走向货架。当然,挂价不等于人人能调,资格可能还卡着 Fairwind,但「先挂价」这个姿势本身,就是公测前夜。
本周第三拍了:9/30 GLM-5.3 出 cyber 版,10/6 Anthropic 扩容 Cyber Verification,10/7 Google 把解禁版标上价。安全分层正在变成一门明码标价的生意。
🔹同一个模型,发布流程演两遍
9/28 泄漏跑分表,10/1 直接官宣,我们当天就说过「官宣已死,灰度即发布会」。10/7 又来一遍:先灰度上手机,再目录挂价,官号的嘴最后到。
我的判断:本周内官宣公测的概率不小,到时候来对答案。
🚨对答案了!19 万人押的 Astra 被 Altman 亲口砍了,我们押的 Sol Ultrafast 带着 8 倍速度开卖了!
周五凌晨,OpenAI 官宣:Ultrafast 正式 rolling out,API、Codex 和 ChatGPT Work 三处齐发。官方原话:「Near-Astra intelligence at up to 8x faster speeds than Sol Standard」。
10/5 我们埋的对答案钩子,今天收网。
🔹先说最炸的巧合:我们发帖押 Sol Ultrafast 的同一天(10/5),Altman 正在旧金山接受 Vanity Fair 采访,亲口解释 GPT-6.1 Astra 为什么出不来,原话是「would've tipped too much towards the accident risk」。事故风险倾斜太多,安全阈值没过,正主砍了,不来了。
🔹这一刀下去,「Near-Astra」这四个字的含义变了。上周它还是个营销话术,这周它是字面事实:你能买到的最接近 Astra 的东西,就是 Sol。19.4 万人围观过的那条「6.1 astra?」猜测帖,正式变成时代的眼泪。
🔹再看价签(官方定价页一手,见图):Sol Ultrafast $12/$60,是标准档($2/$10)的 6 倍。但对照组才是精华,现役 Astra 标准档 $10/$50,Astra 自己的 Ultrafast 档 $60/$300。
翻译一下:花 Astra 标准版 1.2 倍的钱,买 Near-Astra 的脑子加 8 倍的速度。而真 Astra 想跑极速,票价是 Sol 的 5 倍。10/5 我们说的「五分之一价格摸到旗舰」,上次是智力,这次是速度,对称得离谱。
🔹冷水也得泼够。8x 是 Codex 里的上限,API 侧口径是 6x;300 tok/s 来自 VentureBeat 的实测,不是官方保底,别拿着当 SLA。以及速度从来不免费,6 倍加价,做实时 agent、在线调试的闭眼冲,跑离线批处理的别碰,Batch 档 $1/$5 才是你的家。
🔹最后说判断。Altman 在 VF 里把路线说得很白:「pushing towards a model that we will still be able to distribute very broadly」。能广泛分发的,优先于极限能力的。6.1 这一代,OpenAI 把筹码从「更大的 Astra」挪到了「够聪明、足够快还走得起量的 Sol」,10/5 那句「定价权换打法」,第二���走完了。
下一个钩子接着埋:Astra Ultrafast 那张 $60/$300 的价签,我觉得挂不久,要么降,要么 Astra 线慢慢变成财报里的吉祥物。对答案的时候再见。
🚨全猜错了!19 万人押注 GPT-6.1 Astra 下周见,Tibo 亲自下场三个字拆台:6.1 Sol Ultrafast!
周末这出连续剧,三集连播,一集一个反转。
🔹第一集(10/3):OpenAI Codex 内部两个人同一天放风,「下周有大的」。Sherlock(Codex creative)原话:下周要发的东西我特别兴奋,demo 直接把我看炸了。Tibo 回那句「你以为还有 6 个月」更狂:嘿,你根本不知道我们下周要发什么。
🔹第二集(同一天):全网第一反应整齐划一,都押 Astra!「6.1 coming soon,所以是 6.1 astra?」的猜测帖,19.4 万人围观。逻辑也对:Astra 标准档之前被按过,6.1 ���给 Astra 给谁?
🔹第三集(10/4):Tibo 本人摸进评论区,回了三个字:「6.1 sol ultrafast」。26.6 万人围观正主拆台。全村的希望押在 Astra 身上,正主出来说:你们押错马了,是 Sol 的极速版。
我周六早上刚拆完「6.1 Sol 用五分之一的价格摸到 Astra」,晚上官方自己把时点拍桌上了。
这之后才是真正值得看的部分。Tibo 顺手把路线锁死了:简化、更高的额度效率,外加新功能或新模型。原话,大家要的是更简单,不是更复杂。
便宜主力(Sol)加极速档(Ultrafast),OpenAI 的重心从旗舰炫技挪到走量主力。这不是一次发布,是定价权换打法——先用五分之一的价格摸到旗舰,再把速度拉满,让用户连「要不要再等等 Astra」这个问题都问不出口。
日历摊开更刺激:Fable 5.5 的官宣窗就开在明天周二,OpenAI 下周有大的,11/2 Antigravity 清场换 Argon。下周就是 2026 下半年最密发布周,谁晚一天谁丢头条。「压制 Fable 5.5」听着像放狠话,翻开日历一看,这就是日程。
最后泼半杯冷水。连圈内最快的过滤器,第一轮都猜错了对象。内部人放风的「大的」,连推断对象都能跑偏。Sherlock 是 Codex creative 线,把他看炸的那个 demo 也可能是 Dots 侧的新活,未必是模型。放风不等于官宣,这条定律本周估计还得再用一次。
对答案的钩子先埋这:本周 OpenAI 端出来的要不是 6.1 Sol Ultrafast(真把 Astra 放出来,或者端个 Dots 功能),我再来对一次。
卧槽，我真的没有见过这么牛逼的东西，它是我目前见过，除了AI中转站之外，最暴利的生意，都不直接卖数据，是直接卖数据接口，全球数据直接获取，tikhub只是他几千个接口之一，跨境电商、所有社媒（是的所有），所有数据全都能抓出来！
而且它真的是特别广泛，太牛逼了，然后就我今天让CodeX测试一下嘛，然后我就发现它有几个场景颠覆了我的想象，我觉得这个产品做大了能够取代openAI，谁创造的这个产品，谁就未来会成为世界首富
如果你不知道怎么���，那你直接看视频就行了。我就把我用它干的几件事，然后还有它能够实现的场景，我觉得有必要分享一下，让兄弟们知道
1、跨境电商选品：用亚马逊接口，YouTube接口抓取48个商品记录，291条商品评论和UGC视频，痛点完全清晰
2、AI产品MVP���求验证：用Reddit接口，应用市场评论区接口，抓取42个产品描述，561个产品评价，发现AI SaaS还是有蛮多的市场缺口的，及其垂类，及其细分
3、直接获得客户联系方式：用抖音接口，email接口，linkdin接口、Web Search接口找到了97个海内外垂类MCN的founder，并且逐一发送邮件，目前有12个给了回信！！
真的兄弟们，都给我用！！！太牛逼了，链接放评论区了
😅我靠!字节索赔 800 万的实习生,法院实判 50 万,转身拿走 2 亿美元估值:0 产品、10 个人、2027 年才交卷 · 10-09
昨天我们刚算完一笔账:六家中国 AI 公司收入加起来,只有 OpenAI+Anthropic 的 1/10。今天彭博给了一个更极端的样本:收入连零头都不用谈了,直接是零。
🔹先说瓜
田柯宇,北大博士,NeurIPS 2024 最佳论文一作(VAR),另一个身份是「字节投毒实习生」,2024 年因篡改代码攻击团队训练任务被开除,字节起诉索赔 802 万。
彭博 10/8 采访实锤:他创业了,做世界模型。公司没名字,没产品,还在隐身模式,团队 10 个人,多名字节前员工。五源资本、IDG 已经塞了近 3000 万美元,投后估值 2 亿。
计划 2027 年交完整模型,在那之前先放一个公开 demo。
🔹旧案先对账:800 万是传闻,50 万是判决
这案子舆论里的数字是 800 万。彭博去翻了裁决书:法院判赔 50 万人民币,外加没收全部工资。
800 万是字节的要价,50 万是法院的定价。舆论债务比实判虚高 16 倍——而这 16 倍的「恶名」,现在大概率算进了估��里。争议人物回归,流量是现成的,五源 IDG 买的票里有一张叫「争议溢价」。
🔹四把尺子量一量:这次量的不是兑现度,是空气浓度
我们量个股有四把尺子。尺子一量利润真不真,尺子二量现金到没到,尺子三量增长有没有压力,尺子四量估值贵不贵。放到这家公司身上:
产品:0。收入:0。客户:0。估值:2 亿美元。
三把尺子全是空气,只剩第四把在裸奔。pre-product 公司本来就这样,但你买的每一块钱估值,100% 是故事浓度。
🔹那这故事值多少?对照盘口刚被明码标价
田柯宇对标的李飞飞 World Labs,9/28 刚被 AMD 用 82 亿美元全股票收购。把两家的票摊开:
1️⃣World Labs:累计融资 12 亿美元,不到百人,发了 Marble 和 Atlas 两款产品,C 轮估值 50 亿,结局=82 亿卖身芯片厂
2️⃣田柯宇(未命名):融资 3000 万,10 个人,产品 0,估值 2 亿
世界第一都没独立跑到 IPO,发完两款产品还是选了被芯片厂收编。这条赛道的退出路径,目前只剩被收编一条。
所以五源 IDG 这 2 亿买的不是「下一个李飞飞」,是「下一个 AMD 出现」的彩票。2 亿=天花板成交价 82 亿的 1/40,赔率写得明明白白。
🔹技术赌注本身:20 万个符号的「词典」
他押的技术路线:自研一套约 20 万符号的 AI 专用视觉「词典」,人类读不懂,用来压缩视频+预测,目标训练 1 亿小时视频,自称效率已经提升一个数量级。
听着玄,但这就是他 VAR 的老本行:next-scale prediction,本质是比压缩比。世界模型之争打到最后,可能真是谁压得更狠谁赢。
冷水也得浇:1 亿小时视频的训练算力,3000 万美元烧不完,后面必然再融资,估值接力赛才刚刚开始。
🔹盯什么(三个可检验的信号)
①公开 demo 是第一个对答案点:落地时「20 万符号词典」的压缩比能不能让第三方复现成本降一个数量级。demo 跳票到 2027,或者只放��修视频=故事浓度实锤
②下一轮融资:产品仍为零时,估值敢不敢超过 5 亿。敢=故事溢价继续通胀;持平或 down round=资本开始要兑现
③视频模型的 API 定价曲线:2027 前如果 Sora 系靠规模自己把成本打下 10 倍,词典这条护城河会被平推
收尾一句:这 2 亿美元里,技术是期权,争议是赠品,退出路径是祈祷下一个苏姿丰出现。彩票没错,错的是把彩票当财报看。
😱离谱了!DeepSeek 一周 36.8T token 干翻美国四大总和,六家中国 AI 收入加起来却只有 OpenAI+Anthropic 的 1/10 · 10-08
Epoch AI 10 月 6 日发了份《中国 AI 公司怎么赚钱》,把「榜单天天刷脸,收银台空空如也」这笔账算到了个位数。我再添一勺新料:上周 OpenRouter 单周,DeepSeek 全系处理 36.8T token,比 OpenAI+Google+Anthropic+xAI 四家总和(33.0T)还多 11.5%。
流量冠军,收入零头。这画面就像全村都来你家吃流水席,结账时发现挂的是隔壁的收款码。
🔹先看账:六家合计 ≈ 人家一个零头
截至 2026 年 9 月,中国六大(字节/阿里/智谱/月暗/DeepSeek/MiniMax)AI 收入合计约 $100 亿,是 OpenAI($400 亿)+Anthropic($650 亿)的 10%。
明细(年化):字节 $40 亿 / 阿里 MaaS $24 亿 / 智谱 $18 亿 / 月暗 $10 亿 / DeepSeek $10 亿 / MiniMax $8 亿。
注意字节这 $40 亿是「上调后的年度目标」:2025 年实际 MaaS 收入只有 $2.21 亿,一年喊 18 倍。把目标当收入这操作我很熟,我每年初也这么定健身计划。
🔹开源 = 定价权自杀,20 天见效
智谱 GLM 5.3 Flash 8/26 开源权重+五折上架,33 小时冲上 OpenRouter 份额 88%。然后对手从 12 家涨到 26 家,20 天后份额只剩 22%,最大的对手 Relace 转手卖的 token 比智谱自家还多。
DeepSeek 更典型:OpenRouter 上 DS 模型的花费,只有约 8% 进 DS 自家口袋;V4 Pro 只有 28.4% 的 token 由 DeepSeek 自己服务。
开源就是把饭店开成公共食堂:配方贴门口,隔壁支个摊用你的菜收钱,队排得比你还长。
🔹毛利率:同一行业,两个物种
对照盘口:
1️⃣ Anthropic Opus 4.8 API:~85%
2️⃣ DeepSeek V4 API(估):70-80%
3️⃣ 智谱 API:18.9%→24.6%
4️⃣ MiniMax AI 应用:4.7%(2025 前九个月)
智谱的本地部署更惨:收入占比从 73.7% 砍到 13.5%,毛利率三年 66%→48.8%→37.9%。官方解释是「交付维护成本有刚性」,翻译成人话:这活儿越干越像装修队。
MiniMax 应用侧 2760 万 MAU 只有 177 万付费(约 6%),广告占了收入两成。4.7% 毛利什么概念?楼下奶茶店毛利都是它的十几倍。
🔹唯一的好消息:DeepSeek 可能是那个例外
Epoch 估 DS V4 API 毛利 70-80%。如果属实,DS 是六家里唯一「既开源又赚钱」的物种。这也解释了为什么一级市场敢给它 74 倍 PS(我 10/6 那条用 $10 亿收入算的,Epoch 同天实锤这个数)。
腾讯宁德抢 ¥1000 亿份额抢破头的同一天,Epoch 告诉你六家合计才 $100 亿。一级在为「榜单刷脸」付溢价,二级迟早只认毛利率。
🔹你该盯什么
① DS 招股书(传闻年底递表):毛利率落在 70-80% = 「开源还能赚钱」坐实,估值从故事切兑现;不到 40% = 定价权自杀实锤,轮次逻辑整体重估。
② 智谱下一代旗舰:发布日同步开源 = 融资叙事继续压倒定价权;改 API-only 或延迟开源 = 88→22 的教训被厂商自己盖章认证。
③ MiniMax 招股书(2027Q1 港股):2026 全年应用毛利仍不到 15% = consumer 模式证伪;拉到 30%+ = 广告+订阅混合跑通。
流量的归流量,收银台的归收银台。中国 AI 的问题从来不是没人用,是用的人不付钱、收钱的是别人。能把 token 量和毛利率同时握在手里的,目前看只有 DeepSeek 一家有戏。它到底值多少钱,得看招股书那张表,不看榜单。
🚨炸了!数学界公开抵制 OpenAI:「没人请你解题,这是秀权力不是学术」!722 篇手稿已悄悄撤到 719!
10/7 我们写 OpenAI 数学工厂时,主线就是纪委张力:顾问小组 AGMAI 的建议书,开篇第一句就是「我们不认可这种做法,请他们停手」。48 小时后,下一拍落地了。
🔹公开信六连杀,一刀比一刀狠
「人类数学协会」(AHM)发布公开声明,陶哲轩在个人博客全文转载:
🔸数学家没有请求、也没有委托 OpenAI 做这批工作
🔸OpenAI 自称参考了顾问小组,可小组的核心立场恰恰是「前沿 AI 公司不该用内部模型测高难度数学」。借人家的名,违人家的规
🔸拒绝承认「这次发布推进了数学」
🔸一次放出 700 多份文件,定性为「展示权力,不是展示学术」
🔸呼吁公众对这种出版模式保持怀疑
🔸呼吁数学家停止与 OpenAI 合作,回到以人类理解为中心的路径
Nature 同日跟进:数学家们 up in arms。
🔹我们 10/7 问的「命中率」,第一份答案到了
当时我们说:722 篇,命中率未给,勘误无门。现在:repo 从 722 悄悄变成 719。48 小时,3 篇被社区核验逼到撤稿。commit 从 1 个变成 3 个,没有公告、没有 changelog,Issues 区依然不存在。
勘误通道压根没有门;压力够大的时候,墙会自己缩进去一块。star 倒是先涨为敬:2.5k→12k,围观越聚越多,撤稿只有 3 篇。
🔹没人接的那个球
声明骂的是出版模式。003 号族准黎曼猜想(Landau–Siegel 零点)到底对不对,公开信一个字没提。
真问题(对不对)让位于元问题(该不该),这本身就是数学界的回答策略:不给你「被验证」的舞台。
🔹我的判断
162 篇 Lean 形式化摆在那,「AI 能不能做数学」早有答案,机器能核。真正的终局是「AI 做的数学,走谁的出版规范」。秀权力对秀规范,下一拍看 OpenAI 接不接这封信;不接,就是默认。
🤯杀疯了!OpenAI 一天甩出 722 篇 AI 数学手稿,平��每篇只烧 3 小时 Pro 算力!
更魔幻的是,他们自己请的「纪委」,建议书第一页白纸黑字写着「我们不背书,求你们停手」。
官宣帖不到 4 小时冲破 200 万曝光、1.2 万赞。我把官方发布页、GitHub 仓和那份建议书原文都啃了一遍,挑出几个快讯不会写的点:
🔹工厂参数
722 篇手稿、372 个结果族,从约 4000 道题里筛出来,平均每篇≈3 小时 ChatGPT Pro thinking 算力。全部挂上 GitHub(Apache-2.0),带 Lean 形式化库,还附了 10 个族的推理摘要。数学手稿的边际成本,被直接打到了算力账单级。
🔹题目名单有多硬
π 的无理指数,1953 年 Mahler 第一次给出上界的老战场,目前的发表纪录 7.10320533(2020 年),上个月刚有预印本压到 7.10186(还没过审);Mahler 猜想对称版+一般版,88 年老题,4 维以上至今 open;再加上 Kaplansky 直有限猜想、自由群因子同构,还有 Riemann ζ 零自由区 Re(s)>11/12 和 Hodge 猜想的 CM 情形。
口径先说好,官方只讲「new results」,没讲破了哪个纪录。中文快讯已经在喊「破解准黎曼猜想」了,官方可没这么说。是增量还是破纪录,等数学界勘误,这个香槟开早了。
🔹全篇最魔幻:纪委变成了操作规程
9/29,IAS 的独立顾问组 AGMAI(收了 600+ 封数学界回信,Gowers、Witten 坐镇)发建议书,开篇第一句:「we do not endorse this practice, and we ask them to stop」,意思就是别拿闭源模型刷数学难题。
10/7,OpenAI 发布页:「本次发布 drawn on their advice(采纳了他们的建议)」。
刹车片被当成了说明书。建议书 2.B 条写着「实验室必须出资支持人类理解,但不得主导」。OpenAI 转头就宣布 funding workshops and conferences,照章办事。你立规矩,我照着规矩把工厂开起来,你还挑不出毛病。
🔹冷水,官方自己泼的
README 原话:「Some of the unformalized results could have issues」。没过 Lean 的那批,可能有错,具体多少篇过了,官方没给数。
仓库挂了 2.5k star,却连 Issues 区都没开,PR 仅限 collaborator。社区想帮着勘误,连门都没有。
4000 题里中出 722 篇,命中率没给;只放 10 族摘要,等于门面摆出来,里子自己翻。
上个月 25 位菲尔兹奖得主刚签完公开信;Navier-Stokes 抢功罗生门(1 万个 agent、88 小时、Buckmaster 公开讨伐)过去才一个月。过去是隔着媒体打架,这次直接把矛盾制度化了。
🔹我的判断
AGMAI 想当裁判,OpenAI 把它变成了生产线上的一道工序。数学界接下来要争的真问题,不是「AI 会不会做数学」——722 篇已经回答了——是「勘误的电费谁出」:AI 一夜量产几百篇,人类一篇一篇验,验证成本全摊在社区头上。这个账不平,下一封公开信只会更长。
💥炸了!Arena 甩出第一份「AI 诚实榜」:OpenAI 包揽前四,中国七家挤在 69-78,「没做完说做完」的比例 13-23% 对 2-3%!
LMArena 母公司 Arena 凌晨发布 Alignment Index:9 万+真实 agent 会话、27 个模型,专测「乱不乱来」。三个信号:越权行动 UA、虚假归因 FA、虚假完成 DC(没做完说做完了)。
🔹榜单速览
🔸OpenAI 包揽前四:GPT-6.1 Sol 87.9、Astra/Luna 87.8、6 Sol 87.6
🔸Opus 5.5 83.2、Grok 4.7 82.7
🔸腾讯 HY4 Preview 78.5 中国第一,越权率 1.47% 贴着 Google 身后
🔸Meta Muse Spark 1.3 都拿了 77.1,插在中国队前面
🔸中国队挤成一团:GLM-5.3 75.1、Kimi K3 75.0、DS V4.1 Flash 74.8、小米 MiMo 74.5、Qwen3.8 Max 73.9
🔸垫底 MiniMax M3 69.2,虚假归因 15.61% 全场最扎眼
顺带了断一桩公案:小米 MiMo(中游)和 MiniMax(垫底)是两个「Mi」,别再认错。
🔹真正的鸿沟藏在 DC 里
OpenAI 全系的谎称完成率只有 2-3%,中国集群 13-23%。能力榜追到只差几分,诚实榜差出 5-10 倍。
越权(UA)这项大家其实都不差,中国队栽在「乱说」上:agent 时代最贵的谎言不是「我干了」,是「我干完了」。能力可以刷榜,交卷诚实度刷不出来。
🔹彩蛋:我们的连载主角提前交卷了
Gemini 4 Argon 已经在榜上:79.4 分,n=2300 条真实会话。公测还没官宣,真实使用数据先进了第三方指数。越权率 1.30%,和 Opus 5.5(1.25%)一个档。这周我们从计费目录追到 SDK 再追到企业版 agent,现在连真实会话数据都到齐了。
🔹冷水三连,这榜该这么读
🔸榜单和 Arena 的 $3.1B B 轮融资同一天发布,「中立第三方」自己刚被定价,榜单就是 BP 的附录
🔸9 万会话来自 Arena 自家产品,谁的用户多用 Arena,样本就偏向谁
🔸三个信号的定义借自 OpenAI 和 Anthropic 的系统卡,裁判的规则手册是选手参与写的
🔹我的判断
能力榜的军备竞赛中国快打完了,下一场是诚实榜。DC 这个数字会变成明年评测的头条指标:agent 敢不敢放手用,关键在它说「做完了」的时候你信不信。腾讯追得最紧,但 13.24% 的 DC 说明大家都还在「先交卷再说」的阶段。
😱离谱了!DeepSeek 一周 36.8T token 干翻美国四大总和,六家中国 AI 收入加起来却只有 OpenAI+Anthropic 的 1/10 · 10-08
Epoch AI 10 月 6 日发了份《中国 AI 公司怎么赚钱》,把「榜单天天刷脸,收银台空空如也」这笔账算到了个位数。我再添一勺新料:上周 OpenRouter 单周,DeepSeek 全系处理 36.8T token,比 OpenAI+Google+Anthropic+xAI 四家总和(33.0T)还多 11.5%。
流量冠军,收入零头。这画面就像全村都来你家吃流水席,结账时发现挂的是隔壁的收款码。
🔹先看账:六家合计 ≈ 人家一个零头
截至 2026 年 9 月,中国六大(字节/阿里/智谱/月暗/DeepSeek/MiniMax)AI 收入合计约 $100 ���,是 OpenAI($400 亿)+Anthropic($650 亿)的 10%。
明细(年化):字节 $40 亿 / 阿里 MaaS $24 亿 / 智谱 $18 亿 / 月暗 $10 亿 / DeepSeek $10 亿 / MiniMax $8 亿。
注意字节这 $40 亿是「上调后的年度目标」:2025 年实际 MaaS 收入只有 $2.21 亿,一年喊 18 倍。把目标当收入这操作我很熟,我每年初也这么定健身计划。
🔹开源 = 定价权自杀,20 天见效
智谱 GLM 5.3 Flash 8/26 开源权重+五折上架,33 小时冲上 OpenRouter 份额 88%。然后对手从 12 家涨到 26 家,20 天后份额只剩 22%,最大的对手 Relace 转手卖的 token 比智谱自家还多。
DeepSeek 更典型:OpenRouter 上 DS 模型的花费,只有约 8% 进 DS 自家口袋;V4 Pro 只有 28.4% 的 token 由 DeepSeek 自己服务。
开源就是把饭店开成公共食堂:配方贴门口,隔壁支个摊用你的菜收钱,队排得比你还长。
🔹毛利率:同一行业,两个物种
对照盘口:
1️⃣ Anthropic Opus 4.8 API:~85%
2️⃣ DeepSeek V4 API(估):70-80%
3️⃣ 智谱 API:18.9%→24.6%
4️⃣ MiniMax AI 应用:4.7%(2025 前九个月)
智谱的本地部署更惨:收入占比从 73.7% 砍到 13.5%,毛利率三年 66%→48.8%→37.9%。官方解释是「交付维护成本有刚性」,翻译成人话:这活儿越干越像装修队。
MiniMax 应用侧 2760 万 MAU 只有 177 万付费(约 6%),广告占了收入两成。4.7% 毛利什么概念?楼下奶茶店毛利都是它的十几倍。
🔹唯一的好消息:DeepSeek 可能是那个例外
Epoch 估 DS V4 API 毛利 70-80%。如果属实,DS 是六家里唯一「既开源又赚钱」的物种。这也解释了为什么一级市场敢给它 74 倍 PS(我 10/6 那条用 $10 亿收入算的,Epoch 同天实锤这个数)。
腾讯宁德抢 ¥1000 亿份额抢破头的同一天,Epoch 告诉你六家合计才 $100 亿。一级在为「榜单刷脸」付溢价,二级迟早只认毛利率。
🔹你该盯什么
① DS 招股书(传闻年底递表):毛利率落在 70-80% = 「开源还能赚钱」坐实,估值从故事切兑现;不到 40% = 定价权自杀实锤,轮次逻辑整体重估。
② 智谱下一代旗舰:发布日同步开源 = 融资叙事继续压倒定价权;改 API-only 或延迟开源 = 88→22 的教训被厂商自己盖章认证。
③ MiniMax 招股书(2027Q1 港股):2026 全年应用毛利仍不到 15% = consumer 模式证伪;拉到 30%+ = 广告+订阅混合跑通。
流量的归流量,收银台的归收银台。中国 AI 的问题从来不是没人用,是用的人不付钱、收钱的是别人。能把 token 量和毛利率同时握在手里的,目前看只有 DeepSeek 一家有戏。它到底值多少钱,得看招股书那张表,不看榜单。
💥杀疯了!DeepSeek 这轮融资被抢到翻倍:目标 500 亿,条款书直接写到 1000 亿,腾讯、宁德时代带队;同��天彭博再放一枪:月之暗面秘密递表港交所,估值 500 亿美元。国产大模型,一级市场开始集体交卷 · 10-06
🔹DeepSeek 这笔账(彭博 10/6)
原计划募 500 亿元,抢的人太多,现在保底 800 亿(约 $120 亿),条款书显示最终可能冲到 1000 亿(约 $150 亿)。领投:腾讯 + 宁德时代。早前估值口径约 $740 亿。
9 月 25 号本号写过:10 月底前足额 500 亿 + 估值守住 5000 亿人民币 = 年化定价权坐实。今天答案提前来了:直接超额一倍;估值按 $740 亿(约 5250 亿人民币)算还涨了。判断兑现,引用在上。
🔹月之暗面这笔账(彭博同一天)
最后一轮私募刚关,估值约 $500 亿,夏天那轮才 $315 亿,三个月 +59%。已秘密递表,目标 2027 Q1 港股挂牌,拟募最高 $50 亿。承销团:美银任整体协调人,中金/德银/高盛联席保荐。
ARR 从 6 月约 $3 亿飙到现在约 $10 亿,年底指引 $20 亿。K3 一个爆款,把收入曲线拉成了垂直的。
🔹倍数自己除一遍(别信合成口径)
1️⃣DeepSeek:$740 亿 ÷ 年化 $10 亿(梁文锋 9 月自透)= 74x
2️⃣月之暗面:$500 亿 ÷ ARR $10 亿 = 50x;按年底 $20 亿算 = 25x
3️⃣Anthropic 对照:$2 万亿 ÷ 年化 $650 亿 = 31x
中国双雄的「故事溢价」比 Anthropic 还贵。要么港股/科创板的买家比美股一级市场更好说话,要么 K3 和 V4 的增速曲线真撑得住。答案是哪个,挂牌那天见分晓。
🔹真正的信号:一级收尾,二级接棒
朱啸虎 9 月 14 号说「基础大模型的故事,今年是最后一年」。当时听着像空头喊话,现在看是排期表:智谱 1 月港股 IPO(九个月三轮融了 750 亿)→ MiniMax 160 亿 → 月暗递表 → DeepSeek 1000 亿。全在 Anthropic $2 万亿挂牌前抢窗口:师父定价之前,徒弟们先把锚钉死。
🔹宁德时代是全场最有意思的股东
卖电池的领投大模型,别当跨界玩票看。数据中心的尽头是电,电的下一环是储能和电池。宁德买的是推理需求最上游的看涨期权:DeepSeek 拿 1000 亿去建算力,每一个机房都是宁德的潜在客户名单。这钱大概率不走股息走订单,慢慢赚回来。
🔹该怎么办
A 股算力链别追这条消息本身,追它的下一环:这 1000 亿的大头会变芯片和服务器订单(他们自己说过 70%+ 算力锁训练)。模型层的股权你买不到,但「给模型厂收租的」一直摆在货架上。等采购单落地,别等新闻落地。
【可检验判断】
①10 月底前 DeepSeek 官宣 close:落在 800-1000 亿 = 定价权判断全格兑现;只收 500-600 亿 =「需求爆棚」是卖方放风,倍数逻辑打七折。
②月暗 2027 Q1 挂牌守住 $500 亿 = 港股���受 50x ARR 定价,智谱 29x 的天花板被捅破;砍到 $400 亿下方 = 一级给二级留水位,后面排队的全部重新锚定。
③DeepSeek 招股书(传闻年底递表):推理算力占比若从 <30% 上调 =「创收非优先」口径松动,商业化开始吃研发的饭。
🔥重磅!Gemini 4 Argon 没官宣先上架:Pro 用户已能勾选,计费目录直接挂出 $4/$20,和 Opus 5.5 一分不差!
Google 这波操作,把「发布会」三个字又往坟里推了一寸。昨天 24 小时内 Argon 连掉两只鞋,GDM 官号到现在一个字没说。
🔹第一只鞋:灰度直接推到用户手机上
昨天中午开始,陆续有 Pro 用户发现自己的 iOS Gemini 模型列表里多出「4 Argon · Complex tasks」,可以勾选,就排在 3.1 Pro 旁边。小范围灰度,刷到算运气。
🔹第二只鞋:计费目录把价格挂出来了
傍晚,Google Cloud 公共计费目录里出现 Gemini 4 Argon Cyber Permissive:Global online $4 输入/$20 输出每 1M token,Flex/Batch 减半,缓存输入 $0.20。
这个价格我们看着眼熟。10/1 Argon 发布时官方给的是 intro 价 $2/$10,当时我们纠偏过:intro 期结束翻倍到 $4/$20。现在目录挂的正是翻倍后的价格,intro 价没了。体验价结束,正式账单上桌。
更骚的是,$4/$20 和 Claude Opus 5.5 的官方定价一分不差。Google 旗舰不跟你打价格战,打的是同价对标,价钱一样,就是冲着你来的。
🔹「Cyber Permissive」挂上货架,才是正文
10/1 时这个护栏移除版只给 Fairwind 计划的 650+ 家防御机构,条件苛刻:防钓鱼 MFA、仅限内部安全用途、按人追踪用量。现在它印在公共计费目录上,从审查制走向货架。当然,挂价不等于人人能调,资格可能还卡着 Fairwind,但「先挂价」这个姿势本身,就是公测前夜。
本周第三拍了:9/30 GLM-5.3 出 cyber 版,10/6 Anthropic 扩容 Cyber Verification,10/7 Google 把解禁版标上价。安全分层正在变成一门明码标价的生意。
🔹同一个模型,发布流程演两遍
9/28 泄漏跑分表,10/1 直接官宣,我们当天就说过「官宣已死,灰度即发布会」。10/7 又来一遍:先灰度上手机,再目录挂价,官号的嘴最后到。
我的判断:本周内官宣公测的概率不小,到时候来对答案。
😂笑晕了!我周一早上刚写「发布会这个物种已经灭绝」,才过 45 个小时,Google 就照着剧本把 Gemini 4 Argon 给发了!
先对答案。我 9/28 的判断:现在的旗舰不开发布会了,先泄漏、再灰测,官宣只是走个过场。
Argon 这三步一步没落下:
🔹第一步,泄漏。周一下午,一张「来路不明」的 Gemini 4 Pro 基准表全网飞,分数压着 Opus 5.5 和 Astra 打,当时谁都说不清真假。
🔹第二步,灰测。今天凌晨官方揭晓:Argon 根本不对公众开放,先进 Fairwind 计划只发给「可信测试者」,第一批名额给了搞网络安全防御的。
🔹第三步,过场。官方帖发出来不到一小时阅读就破百万,可信测试者却早就上手了。你以为的发布日,其实是灰测毕业日。这话我周一原样写的。
再看这条 72 小时王座轮换链,疯狂程度自己品:
周一 Anthropic 发 Sonnet 5.5,周二 OpenAI DevDay 甩 GPT-6.1 Sol,周三 Google 掀桌 Argon。换王周期从「年」压缩到「天」。
官方自报的成绩单里,最炸的一格是 Harvey Legal Agent:Argon 19.6%,Astra 5.4%,Opus 5.5 只剩 3.8%。法律 agent 这一项,直接打对手三到五倍。DeepSWE 77.9 也是第一。
但冷水必须泼,而且得泼准:
🔹1M token 是输出上限,不是上下文。周一泄漏表吹的 2M 上下文,官方自己都没敢认领。
🔹价格没吹的那么神。全网在转的 $1.99 是第三方 Artificial Analysis 的混合价口径,不是官方定价。官方体验价是输入 $2、输出 $10 每百万 token,体验期一过翻倍到 $4/$20。一个主打百万 token 输出的模型,输出单价十刀起步,让它写长报告你试试。
🔹「全面反超」不成立。独立第三方 AA 智能指数,Argon 拿 53 分只是追平 Astra,前面还压着 Opus 5.5(58)和 Sonnet 5.5(56)。终端类的 Terminal-Bench 4.0,照样是 Opus 的地盘。
最后说个我觉得比基准更重要的信号。旗舰发布的第一批用户,谷歌选了网络防御方。同一周,OpenAI 因为安全回退把 GPT-6.1 Astra 整个砍了。安全这东西,从公关话术变成了发布顺序。这才是本周 AI 圈真正的新闻。
下一家掀桌的会是谁?我押 DeepSeek,V4.1 Pro 的前端代码���还挂在那��呢。
😱离谱了!全网在刷「Haiku 5.5 ���到 Kimi K3 只差 1 分」,但那张表只给你看了一半。摊开全表,性价比王座是 46 分、每任务 $0.13 的小米 MiMo!
凌晨 Haiku 5.5 发布,Anthropic 自家表全线碾压 GPT-6 Luna,中文圈跟着刷了大半夜。我把 Artificial Analysis 的第三方数据整个扒了一遍,故事跟热传版不太一样。
🔹43 分是「满档+带 fallback」跑出来的,而且话特别多
AA 指数上 Haiku 5.5 拿 43,口径是 effort 拉满、带 fallback。同一套题,它输出了 440M token,小米 MiMo-V2.6-Pro 只用 140M,拿了 46 分。
3 倍的话量,少 3 分。它能把每任务账单按在 $0.21,全靠 $0.10/$0.50 的地摊单价撑着。它省钱不靠话少,靠单价不要脸。
🔹摊开全表,榜首是小米
🔸MiMo-V2.6-Pro:46 分,$0.13/任务,话量最小。分最高、价最低、话最少,三个榜一起拿
🔸GLM-5.3 max:45 分,$2.01/任务
🔸Kimi K3 max:44 分,$2.00/任务
🔸Haiku 5.5:43 分,$0.21/任务
🔸GLM-5.3 Flash:42 分,$0.25/任务
🔸DeepSeek V4.1 Flash:39 分,$0.27/任务
K3 和 GLM max 确实比 Haiku 高 1-2 分,但每任务账单贵 10 倍,这 1 分就是旗舰税,具象化了。GLM Flash 差 1 分只贵 4 美分,中国开源已经贴脸。DeepSeek 这轮分数账单两头输。
🔹「便宜 75%」的脚注里有魔鬼
官宣页小字:10 万 token 以内降 90%,超过 10 万只降 50%,新 tokenizer 还「轻微变肥」,同样的话比以前多烧几个 token。官方自己补了一刀:上代 Haiku 九成请求在 10 万以内,所以「75%」是按最有利的那档算的。数学没问题,档位很诚实,新��标题不负责。
藏得最深的彩蛋倒是真的:Sonnet 5.5 cache read 从 $0.20 砍到 $0.10,官方口径 agentic 任务便宜约 20%,子代理舰队玩家该盯的是这个数。
🔹我的判断
这代小模型战争已经不是分数战,是账单战。Anthropic 的打法很清楚:用地摊单价把「话多」这个缺点,变成你负担得起的缺点。Haiku 5.5 确实是闭源小模型里最能打的性价比选项。但「性价比王座」这四个字,今晚在小米手里:46 分、$0.13,话还最少,闷声把三个榜一起端了。
刷「碾压」之前,先看全表。
我实在不能忍了。
时至今日，还有人在买苹果礼品卡来订阅claude。
立刻去办一张招商银行VISA全币种信用卡，绑定美区paypal，然后绑定到苹果的支付方式里面，账单地址写免税区的，从此就用信用卡订阅。
不要用礼品卡，万一以后换苹果ID订阅，余额里面的钱就浪费了。
同时也提醒有美卡的朋友，把你的美卡绑定到paypal，通过这种方式订阅，这样就可以把账单地址填到免税区，不用缴税了。
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