观察员_Alex

拆解美股财报 寻找市场 Alpha，拒绝主观意淫。分享基于量化模型的美股交易与 Crypto 轮动策略。Data Driven Everything.

[观察员_Alex @alexdata99]

如果把美国政府接下来的产业政策翻译成股票语言，重点大概就这五条。

不会立刻涨，但都有一个共同点：政策、资本开支、国家安全和产业自主，正在慢慢往里堆钱。

机器人技术

核心标的： $TSLA、 $OUST、 $CGNX、 $BB、 $SYM
首选： $TSLA

机器人最后拼的还是数据、制造能力、软件闭环和成本下降。

所以特斯拉依然是最容易被市场当成核心入口的公司。

AI 基础设施

核心标的： $NBIS、 $APLD、 $CIFR、 $IREN
首选： $APLD

AI 不只需要芯片，还需要电力、数据中心、算力承载和基础设施扩张。

这更像是 AI 资本开支外溢后的第二层交易。

太空

核心标的： $RKLB、 $SPCX、 $ASTS
首选： $RKLB

太空产业以前像故事，现在开始靠订单、发射频率、卫星网络和国防需求重新定价。

$RKLB 的优势在于，它是少数能被美股投资者直接买到的纯太空制造入口。

能源 / 稀土

核心标的： $BE、 $TE、 $OKLO、 $MP
首选： $TE

AI、电网、制造业回流、国防供应链，最后都会落到能源和关键资源上。

这条线的核心不是短期题材，而是美国想把关键供应链留在自己手里。

软件

核心标的： $NOW、 $DDOG、 $MSFT
首选： $NOW

硬件和基础设施解决算力问题，软件负责把 AI 变成企业效率。

$NOW 的位置很特殊，它切的是企业流程重构，不只是单点工具升级。

这些放在一起看，其实就是美国未来几年最想掌握的几块能力：机器人、算力、太空、能源、软件。

科技股的下一轮分化，大概率也会围绕这些方向展开。

[Phyrex @PhyrexNi]

期权小课堂（三）— Sell Put + Sell Call 的车轮战

评论区总是有非常优秀的小伙伴，我在回留言的时候看到小伙伴的评论，本来想先讲 Buy Put 的，但看到小伙伴说到了 Wheel 的策略，我就先讲讲。

本质来说 Wheel 策略就是 低买+高卖 中间不断收期权费的组合。

我用一个简单的例子，假设目前 bitcoin:native 的价格是 60,000 美元：

第一步：卖（Sell）60,000 Put

因为我要在 60,000 美元抄底，所以需要 卖 PUT ，卖 PUT 的概念就是我希望在 60,000 美元买入 Bitcoin 。日期就放到 7月7日 吧，假设权利金是 500 美元。

到了 7月7日 北京时间下午 16点，就有两个结果

结果一：BTC 到期高于 60,000，我并没有买到 BTC，直接赚 500 美元。

结果二：BTC 到期低于 60,000，那么我就会被行权，即便是 Bitcoin 的价格跌到了 58,000 美元，我也会用 60,000 美元的价格买入 BTC ，那么我买是多少呢���

60,000 + 500 = 60,500 美元，所以我实际上是用 60,000 美元买入了价值 60,500 美元的 Bitcoin。

假设我买到了，那么第一步 卖 PUT 就结束了。

第二步：卖（Sell）63,000 Call

前边我在 60,000 美元买了 Bitcoin ，但毕竟我是来赚钱的，所以这个 BTC 还是要卖的，我考虑到最近 BTC 都是在 60,000 美元到 63,000 美元震荡，所以我打算在 63,000 美元卖出。

当然现在的价格还是 60,000 。

那么我就会在 63,000 美元的位置卖一个 Call，因为位置比较远，如果我只选 7月8日的话，没有什么权利金，而且我琢磨一下起码要三天才能有机会涨到 63,000 美元。

所以我选择了 7月10日 到期的 Call ，假设权利金是 200 美元。

那么到了 7月10日 北京时间下午 16点，就有两个结果.

结果一：BTC 到期高于 63,000，顺利卖出了 BTC，还多获得 200 美元。

当然即便是 Bitcoin 上涨到了 65,000 美元，我也只能��照 63,000 美元卖出 Bitcoin ，超过 63,000 美元的部分和我一毛钱都没有。

结果二：BTC 到期低于 63,000 美元，我的 BTC 肯定是没有出售，但是我还是获得了 200 美元的权利金。

那么这时候我就会继续挂 63,000 美元，比如挂到 7月12日，假设权利金还是 200 美元，那么就会重复 Sell Call 的这个过程，卖掉了赚钱+权利金，卖不掉，我赚权利金，并持有 BTC 。

当我卖掉以后，我还会选择在 60,000 美元继续买入 Bitcoin，那么我就继续 Sell Put ，买到了就 Sell Call ，这就是车轮战了。

这个思路上和现在的网格是一样的道理，但比网格好的地方就是有权利金，不论是否成交，都有权利金的收益，这也是期权比较吸引人的地方。

目前我自己的策略就是 60,000 美元（或者更低的价格）买入，然后 63,000 美元（或者更高的价格）卖出，这样的话，成交我愿意，不成交我就赚权利金。

当然 Sell Put + Sell Call 不论在牛市还是熊市都可以使用，但并不是非常适合单边趋势，反而是震荡趋势最好用。

@Gate Crypto、美股、港股、韩股、黄金、CFD、预测市场一站交易

[观察员_Alex @alexdata99]

三星退出中国家电市场

电视、冰箱、空调、洗衣机、显示器……一口气停售所有家用电器。

也算是一个时代结束了。

曾经客厅里的三星电视，��房里的三星冰箱，以后只能在二手市场找了😂

[观察员_Alex @alexdata99]

雷军谈躺平，原来雷总就是他们所说的境外势力啊

能找出这视频的人也是人才，是真嫌雷总活的时间久😂

[观察员_Alex @alexdata99]

今天币安连出两个问题——下午钱包bug导致资产显示归零，晚上BTC再次插针。

现在币圈能赚大钱的路子越来越窄：BTC现货、链上也还有机会，但需要实力+运气+信息差

平台风险被严重低估了，今天算是一次提醒吧。

最后还是别玩合约。

[wu fan @wufantouzi]

最近半年你在币圈赚不到钱
不是你买错了btc或者看错了行情
而是你用错了工具
你���为币安那些合约是给你借钱让你赚钱
实际他们都是��着你的本金来的

去年10/11号之后
这些行为越发明显了
具体原因未知
买btc现货或者用mstr交易btc
这是你唯一能继续在币圈赚钱的方式

很多人都还不相信币安会作弊
这四张图贴给你看
今天币安作弊的证据

[Carson Investment Research @CarsonResearch]

The S&P 500's year-to-date gain is almost entirely explained by one thing: rising profit expectations.

NTM EPS hit $336, up 9% since year-end and up nearly 6% since the Middle East crisis began. Two-thirds of that EPS gain came while the crisis was actively raging.

🧵

[观察员_Alex @alexdata99]

早盘期货下跌，道指小幅收跌，华尔街在赌什么？

今天美股上演了一场剧烈震荡行情。

早盘开盘时，标普500和道指期货一度下跌约1%，投资者出现恐慌抛售。

原因是特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，原油价格一度突破$100，市场担心通胀失控、美联储不降息。

但到收盘时，市场出现部分回稳��道指下跌约285点，标普500微涨，纳斯达克上涨0.26%。

整体是混合收盘格局，市场为什么出现这样的反转？

第一个原因是封锁力度低于预期。

特朗普虽然宣布封锁霍尔木兹海峡，但美国中央司令部的声明显示，实际上只针对伊朗港口，不封锁整个海峡。

也就是说，其他国家的船只仍然可以通过海峡运输石油。

这比市场预期的“全面封锁”要好。

第二个原因是市场预期美国正在寻找“降级”途径。

标准渣打银行的分析师Steve Brice表示，原油价格上涨会推迟降息，但这只是“暂时现象”，因为美国正在寻找降级冲突的方法。

市场认为特朗普的封锁更像是“谈判筹码”，而不是真的要打仗。

第三个原因是大家认为“恐慌已经到顶”。

早盘的抛售已经释放了大部分恐慌情绪，很多人开始抄底。

从技术面看，标普500在早盘跌至6800点附近时遇到了较强支撑，随后出现反弹。

但这个反弹不一定稳，虽然市场今天部分回调，但有三个风险还在：原油价格还在$102，虽然比早盘高点有所回落，但仍然远高于封锁前的$80-90区间。

如果原油持续在$100以上，通胀压力会持续存在，美联储降息的可能性会进一步降低。

美伊冲突还没有结束，虽然封锁力度低于预期，但伊朗已经威胁“如果封锁继续，波斯湾所有港口都不安全”。

如果冲突升级，市场还会再次出现大幅波动，美联储4月通胀预测恶化。

美联储最新预测显示，通胀可能上升至3.56%，如果真的达到这个水平，美联储几乎没有降息的理由，甚至可能在年底前加息。

这对股市是巨大的利空，短期来看，市场可能会继续震荡。

如果美伊冲突缓和、原油价格回落，还有上涨空间，但如果冲突升级、通胀失控，可能会再次出现明显调整。

长期来看，美联储的态度是关键。如果通胀持续在3%以上，美联储不降息甚至加息，美股的估值就会面临压力。

标普500目前的市盈率是历史第二高，仅次于2000年互联网泡沫时期，如果利率上升，估值泡沫可能会破裂。

所以，今天更像技术性反弹 + 恐慌释放后的震荡，而不是趋势反转。

[观察员_Alex @alexdata99]

Anthropic 刚宣布年化收入已突破 300 亿美元。

几乎同一时间，它把下一代算力命脉进一步交给了Google。

Google的竞争对手，未来大量跑在 Google 的 TPU 上。

这是 2026 年 AI 行业的真实写照吧，过去三年，所有人都在比谁的模型更聪明：GPT-4 出来，Claude 紧追，Gemini 跟上，Llama 开源。

大家比分数、比推理、比多模态。

但有一件事从未改变，训练和运行这些前沿模型，需要海量 GPU、TPU、电力和数据中心。

全球能稳定批量供应这些基础设施的，依旧是那几家：英伟达、Google、Broadcom。

现在OpenAI 的算力成本大部分流向微软 Azure；Anthropic 与 Google + Broadcom 签订大规模协议，Claude 的很多计算将深度依赖 Google 的芯片；Meta 虽然自建数据中心，但核心依然是英伟达的 GPU。

这就是 AI 地租，模型越强大 → 需要的算力越多 → 付出的基础设施成本越高 → 越难摆脱对少数巨头的依赖。

AI 公司在试图颠覆传统行业的同时，却在向传统科技巨头缴纳有史以来最高的基础设施税。

Anthropic 的 300 亿美元年化收入，看起来很亮眼。

但行业公开估算显示，头部 AI 公司的算力相关成本通常占收入的较高比例。

每赚 1 块钱可能就有相当一部分要流向 Google 云、Broadcom 的 ASIC 芯片，以及背后的供应链。

具体合同金额、定价和锁定年限没有完全公开，但 Broadcom 分析师已估算其从相关交易中可能获得数十亿美元的 AI 收入。

这场“地租”有多高目前还不知道，对我们这意味着一个清晰的现实，AI 的钱不一定全在做模型的公司手里。

英伟达的股价大家有目共睹；Google 的 TPU 云业务和 Broadcom 的自定义芯片业务，才刚刚进入大规模定价阶段。

AI 模型是前台打架的选手，算力基础设施是后台收租的人，后台的人，不需要每次都赢，只要不输，就能长期获利。

300 亿美元年化收入，对 Anthropic 是重要里程碑，但离真正厚利还有距离。

就算哪天彻底实现，最应该开香槟的，很可能还是 Google 和 Broadcom 这些。

颠覆者，最终给基础设施巨头交了最多的地租。

[观察员_Alex @alexdata99]

时间线上认真聊币圈的几乎没有了。

剩下的要么是泛流量，要么转去炒美股，剩下的一部分就是转向ai。

前段时间链上还能叫日��，现在叫分钟结，k线10秒不涨就跑，连一小时都坚持不住了。

日交易量从2024年底410亿，跌到2026年3月80亿，15个月直接缩水了5倍。

流动性危机有两种，一种是没有新钱进来，一种是老韭菜在退出。

现在两种同时发生，币圈的“野蛮时代”正在彻底结束。

[币圈老司机🔶BNB @Bqlsj2023]

币圈最近有多凉呢？给大家看一组数据

2024年12月，币圈的日交易额为410亿美金

2025年10月，币圈日交易额为266亿美金

2026年3月，币圈日交易额仅为80亿美金

26年比24年少了5倍

在这种交易量极端猥琐的情况下，币圈上涨的可能性微乎其微

[观察员_Alex @alexdata99]

两天涨回来，五分钟跌回去，这就是特朗普嘴里的市场。

早上两句话：先说对伊朗取得压倒性胜利，紧接着说未来两三周要进行极其猛烈的打击，标普纳指把周二周三的全部涨幅清零。

周二周三的反弹，本质不是基本面改善，是市场在押注和谈预期。特朗普这句话，直接把底牌翻了。

现在行情的���像已经完全受特朗普的嘴控制了。

如果是利空的话会有模型，可以量化，可以对冲。

但特朗普下一条推文说什么，伊朗会不会继续报复，中东局势哪天结束，这些没有模型，也没法对冲。

这是地缘驱动行情的本质：所有专业投资者和散户站在同一条起跑线上，大家都不知道，大家都在猜。

特朗普说什么、中东怎么走、市场短期怎么动，这我不猜，猜了也没用。

[观察员_Alex @alexdata99]

他两到底谁的话是真的？

炒��炒到最后发现看到的消息都是错的，自己才是最大的小丑🤡🤡

[观察员_Alex @alexdata99]

外汇额度重开让QDII套利重回正轨。

此前三个标准差的极端偏离曾令统计模型承压，所幸50亿新额度已落地，境内外对冲策略全量切入，静待溢价暴力收敛。

虽政策红利可观，但早盘千分之二的超预期滑点暴露了并发逻辑缺陷。

周末必须重构交易接口，在高频博弈中精准锁住每基点收益，绝不让利润白白流失。

[观察员_Alex @alexdata99]

cz回复了两���的 #扭秧歌

这一波能不能上一个alpha，bsc战壕已经一段时间没有行情了

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[观察员_Alex @alexdata99]

Micron上周刚公布创纪录的营收，这周股价跌了12%

CEO说订单排到明年，Nvidia的芯片全靠他们供

但市场不听，战争把油价拉到$120，通胀预期爆表，美联储全年降息预期没了

利率不降，科技股估值没有支撑，机构不管你业绩多好就先出货

这就是美股��状：你可以赚钱，但赚的钱不算数，宏观才是市场的主线

[观察员_Alex @alexdata99]

@nabaichuan123 看长期共识就完事儿了

[观察员_Alex @alexdata99]

@nabaichuan123 @KodiakFi 默默加仓$BERA了。

[CZ 🔶 BNB @cz_binance]

Full disclosure, and just to get this out there publicly so that it's impossible to "leak". I haven't told anyone yet. Some people are making guesses. The reasoning is off, but they do hit certain areas. 👇

I might name the Chinese version of my book/memoir "币安人生". This is not related to any meme tokens or listings. But I embrace the meme culture. I like that meme/word. It's sticky, for me.

Disclaimer: I don't hold any "币安人生" meme coin, and have no intention to do so. And I also reserve all rights not to use that title. I might change my mind last minute.

The English name of the memoir will likely be completely different, not decided yet.

Book ETA, 4-6 weeks, English and Chinese version both at the same time. Self published. Takes too long to go through a publisher, even though they will likely help significantly with distribution.

All proceeds I receive from the book will go to charity. Not trying to make money from the book.🙏

[观察员_Alex @alexdata99]

AI 开发者发推问：有人能分享一个这个拉尔夫·威格姆的例子吗？

工具发明者 Geoffrey Huntley 直接回就是我。

技术名+��普森角色，国人好像无感，老外比较喜欢的

#Ralph
26BFDtxUpzhB6mwf93U5NiPSf878riWephC44R4Y5NNW

[观察员_Alex @alexdata99]

77.75%的支持率通过提案，不是项目方拍脑袋决定，而是持币者自己投票说了算。

一直觉得，币圈项目最怕的就是假去中心化，嘴上说社区治理。

用国库资金激励USD1推广，这事可以争论，但至少现在是大家投票决定的方向。

这种感觉还不错，你手里的币真的可能影响项目未来走向。

[WLFI @worldlibertyfi]

The governance proposal to use a portion of the unlocked treasury to incentivize USD1 adoption has passed with 77.75% of the vote in favor.

This happened because the community showed up, evaluated the proposal, and made a clear decision about the direction of the WLFI ecosystem. Token holders didn’t just participate — they set the course.

WLFI moves where its community directs it. This is your ecosystem and your call. Today’s vote will be proof that governance here drives growth.

[观察员_Alex @alexdata99]

$SOL 上的流动性回来一点

$ELON 马斯克回复了，叙事我觉得还可以，等待老外看能不能发酵，目前在跌，不着急上

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