趋势巡航者

分享市场逻辑，不追热点，只做趋势。
市场永远在变化，趋势永远有方向。
用趋势寻找机会，用纪律管理风险。

[趋势巡航者 @aliceencore]

尾盘就不推荐股票了

目前持仓

圣邦股份：盈利差不多接近5%（今日新进）

利通电子：小幅度盈利（今日新进）

平潭发展：两岸融合政策预期加持，叠加地产不良资产出清减轻历史包袱，叠加林业主业修复。获利差不多2%

浙江众成：POF 热收缩膜全球龙头，多头趋势，获利差不多4%

紫金矿业：国内金铜龙头，金价、铜价高位运行叠加矿产产能持续释放，锂矿业务成为新增长极，大宗商品周期 + 避险预期共振推动业绩与估值上行。 现在基本上在成本为附近，关注好下方的30.5的支撑

金安国纪：国内覆铜板核心厂商，AI 服务器拉动 PCB 上游基材需求，覆铜板量价齐升，半年报业绩近乎十倍增长，叠加板块景气度共振。亏损2-3%左右，短期关注80的位置，不破继续持有

黄河旋风：老牌人造金刚石厂商，布局 AI 芯片 CVD 金刚石热沉片，产品进入海外供应链，叠加培育钻石 + 工业金刚石。近期回调，短期关注15.3的支撑，目前亏损差不多5%

温馨提示：做任何一笔交易，先想好最坏的结果，再想好离场的位置，愿意承担风险，才能保住本金，先接受合理亏损，才能长期稳定赚钱。

[趋势巡航者 @aliceencore]

@Jtl1m0 👍崇达技术这只票从18块左右到现在23块多，有非常可观的收益了，落袋为安，利润放口袋才是自己的

[趋势巡航者 @aliceencore]

光迅科技：200承压，止盈出局

冠盛股份：冲高回落，止盈出局

崇达技术：24元附近承压，止盈出局

四方达：超短线止盈出局

[趋势巡航者 @aliceencore]

早盘关注：圣邦股份，利通电子

[趋势巡航者 @aliceencore]

缩量十字遇变盘； 市场面临短线双考验！

今日复盘

周四，A股三大指数冲高回落，集体收跌。截至收盘沪指报3875.60点，跌0.41%；深证成指报13409.91点，跌0.33%；创业板指报3298.31点，跌0.40%；北证50跌1.37%，科创50跌0.61%。沪深两市成交额18365亿元，较上一交易日缩量160亿元，全市场超2800只个股下跌，赚钱效应偏弱。

美联储凌晨宣布加息25个基点至3.75%—4.00%，点阵图显示年内或仍有一次加息，比市场预期更为鹰派。尽管加息本身符合预期，但鹰派信号压制了全球风险偏好，A股在开盘短暂冲高后持续回落。

正如昨天分析中我说强调的事实说明，量能没有跟上的上涨，刹车之后未必一步登高；主导行情动向的仍然是资金流向，我们务必要重视。周四资金流向呈现明显的"换防"格局——前期领涨的新科技遭遇集中流出，位置偏低的汽车链与民生方向获得主动流入。

主动流入方向：汽车流入37.08亿元（板块内235只个股上涨）；汽车零部件流入30.40亿元（195只个股上涨）；面板流入23.09亿元；光学光电子流入20.24亿元；医药生物流入15.76亿元。概念口径上，智谱AI概念流入27.36亿元、AI芯片流入27.02亿元、海工装备流入24.46亿元。

主动流出方向：电子流出126.68亿元；元件流出80.96亿元（跌2.25%）；有色金属流出65.73亿元（跌1.75%）；印制电路板流出62.98亿元（跌2.41%）；半导体流出47.55亿元；工业金属流出34.26亿元（跌1.57%）。概念口径上，通信技术流出134.64亿元、5G概念流出121.60亿元、存储芯片流出103.65亿元。

根据实战经验分析"资金朝空间大（阻力小）的方向流动"的原理，这张资金图可以读作一次换防：撤出的一头，是前期涨幅最大、位置最高的新科技——元件、印制电路板、半导体、有色，正是前几日扛旗的品种；进入的一头，是位置偏低、涨幅落后的汽车链与医药、面板。

同一批资金在高位是流出，在低位才是流入，位置决定性质。再从规模上看，仅电子一个行业单日流出126.68亿元，元件、印制电路板、半导体三项相加接近191亿元，而且集中在同一族群内部——不是普跌式的零散出逃，是有组织的撤离。

可另一头，智谱AI概念、AI芯片仍有27亿元上下的主动流入，说明科技并非全盘被弃，而是内部再分化：资金留在算力核心，撤出中游环节。这种"留核心、撤中游"的形状，往往是题材走到第二阶段的标志。

周四当天大盘低开高走，冲高回落，大幅震荡，（日线）最终收了一根带上下影线的平量小阴柱。这根平量小阴柱收在周三中阳柱的二一位附近，以本人的观点看：这根带上下影线的小阴柱是一根震荡筑底的量柱，后市大盘依托9月16中阳柱构建新的支撑柱的概率比较大。如果这个判断成立，那么周五大盘大概率在3861-3891点之间进行震荡整理。

周五，大盘支撑暂时看：3861点位置，压力看：3898点位置

若大盘有效突破并放量站稳3898位置上方，短线则看涨

若大盘在3861以及3898点震荡则正常，做好个股的去弱留强即可

若大盘有效跌破3861点位置，大家则短线做好仓位风险控制

后市策略：

总体上看9月FOMC加息已充分定价，核心利空兑现，市场宏观不确定性减弱，美联储将进入数据观察窗口期，为金秋估值修复提供支撑。但短期指数仍处于3850点至年线之间的箱体震荡格局，尚未出现趋势性拐点信号。

操作上：建议保持适当控制仓位参与结构性机会，不宜短线情绪化过度追高。配置方向可关注两条线索：一是农业、创新药等与加息关联度低的防御性方向；二是CPO/光通信、半导体材料、AI算力等有业绩支撑的科技成长题材，待回调后择机布局。箱体未有效突破前，保持耐心等待更为重要。

[趋势巡航者 @aliceencore]

@drunksnow1988 力量钻石是传统金刚石龙头，四方达博弈 AI 服务器 PCB 钻针新增量，逻辑不一样

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超短线：四方达（300179）

PCB金刚石钻针+CVD金刚石散热片，绑定AI高阶PCB算力产业链，定增20亿扩产金刚石PCB钻针：AI服务器高层PCB，传统硬质合金钻针寿命不足，金刚石钻针是替代方向，产品已经实现小批量供货，2026中报营收3.75亿，同比+43.76%，归母净利润7817.97万，同比+46.90%；扣非净利润6995.80万，同比+84.29%，业绩大幅改善

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止损：41.85

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尾盘推荐：平潭发展（000592）

8.5附近可以低吸

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冠盛股份，终于还是等到你

[趋势巡航者 @aliceencore]

早盘推荐：冠盛股份 605088
汽车后市场零部件 + 储能 + 人形机器人

1、汽配主业：传动轴、轮毂轴承全球供货，海外收入占 92%，覆盖 120 多国；海外汽车替换需求稳健，马来西亚生产基地落地。

2、储能第二曲线：冠盛东驰研发固液混合储能电池，和中核汇海合作，配套风光电站，打开新能源增量。

3、人形机器人：研发高精度交叉滚子关节轴承；2026 半年报营收 24 亿（+17.97%），归母净利 1.26 亿，营收增长，汇兑拖累利润，经营性现金流大幅改善。

[趋势巡航者 @aliceencore]

光迅科技（000281）：AI算力驱动光模块需求爆发，公司1.6T批量交付能力+NPO前沿技术卡位，叠加三路资金合力抢筹与H股上市预期。可以在180附近轻仓上车

浙江众成（002522）：POF主业盈利改善+光纤概念联动+子公司增资落地，多重催化下的短线情绪共振。回踩下方5.82附近的支撑不破可以轻仓上车

[趋势巡航者 @aliceencore]

紫金矿业 （601899） 最新公告

子公司拟出资 10亿，参与49亿创投基金，联手宁德时代 布局 AI、具身智能前沿赛道。

看点：传统有色龙头切入新质生产力赛道，提前锁定 AI 人形机器人的铜需求产业视野，现金流实力充足。

有色龙头跨界AI+具身智能，估值逻辑从周期股向“资源+科技”双轮驱动切换，具备良好的上升空间。

[趋势巡航者 @aliceencore]

早盘关注：紫金矿业（601899）

紫金矿业短线受益厄尔尼诺扰动南美铜矿，隔夜伦铜偏强；中长期看全球铜资源紧缺 + 公司巨龙铜矿等产能持续释放，金铜双主业，铜价上涨带来很强业绩弹性，是有色板块中军标的。

短线关注下方30.8附近的支撑，回踩低吸

[趋势巡航者 @aliceencore]

@suanming 🤝

[趋势巡航者 @aliceencore]

大盘双向阳胜待确认；短线普涨防分化！

今日复盘

周三A股三大指数低开高走，集体收涨。截至当天收盘上证指数报3891.60点，涨幅0.71%；深证成指报13454.74点，涨幅1.26%；创业板指报3311.47点，涨幅1.96%；科创50指数大涨4.14%，收报1616.19点，成为今日最强指数。

沪深京三市合计成交额约1.85万亿元，较昨日放量逾2270亿元，量价配合良好。全市场近4200只个股上涨，逾90只个股涨停，赚钱效应显著回暖。

市场连续二天百日低量，就再等一个阶段，说明抛压的释放已接近尾声，剩下的问题是：谁来点第一把火。很显然是科技板块点了反弹的第一把火（最近资金一直在底部吸筹新科技板块的抱团）；周三也如期出现了止跌探底反弹

周三板块涨停数前三名：芯片38、消费电子28、机器人28，全部都是新科技品种。共有89只正股涨停，百元以上涨停3只，22元以下涨停56只，占比62.9%，首板77只，首板股中跌幅45以上的占半数以上，其中三低三有（低位、低量、低估）也是半数以上。周三盘面涨停名单最值得读的，不是"涨了多少"，而是"涨的都是什么品种"。板块涨停数以芯片38、消费电子28、机器人28包揽前三，全是新科技品种，风口毫无疑问在科技这一头。

可是再看涨停股的"底子"——89只涨停中22元以下的占了62.9%，77只首板股里，跌幅45%以上的、符合三低三有的，双双占了半数以上。两个数据摆在一起，最鲜明的一条选股线路就浮出来了：风口吹的是新科技，资金挑的却是新科技里的三低三有品种。

实战当中的三低，讲的是低位、低量、低估——股价还在低位、量柱刚刚低量、估值尚未被炒高；三有，讲的是有底、有住、有阶——底部建构扎实，撑起骨架，首板股半数以上出自深跌45%以上的低位区，正是"三低"中最要紧的那一条在起作用：大资金从不替别人的高位筹码抬轿，只在幅度跌够、量能缩够、没人要的地方起柱。这也就解释了一个老现象：同一个风口里，涨得最稳的那一批，往往不是前期最风光的，而是前期最沉默的。

半导体材料涨价、存储芯片涨价、CPO与光通信的光模块订单爆涨，消息是新的，可它们落到盘面上，先在低位低量的品种里点火——3元多的低价股能涨停，前期腰斩的品种能首板，凭的不是消息多响，而是"低"字给了它空间、"有"字给了它底气。

还有周三需要注意的是盘面摆着一组明显的落差——指数全红、科创50大涨4.14%、4170只个股上涨，看着是一派热闹；可全市场成交18525亿元，成交额虽较昨日放量2272亿元，但成交量却没有跟上价格的步伐。若与日前的话题接起来看，昨日我们讲"低量是左证明，右确认靠一根放量的量柱"，周三放量2272亿、个股普涨，算是把右确认写下了第一笔，但只是第一笔——量能尚未回到应有的高度，确认便只完成了一半。

另一处的落差在三线：日线的刹车动作、19点的下影线，说的是下方有托；可三线间距上方8点、下方15点，模型落在"看跌防涨"，加之收盘天线远离人线7G、短线有向人线回归的需求，所以，周四的节奏未必一步登高。

两处落差都指向同一个办法：以周四开盘定势45分钟的量波量柱为准。量能跟上，刹车才成功；量能跟不上，刹车之后仍需横一横，这也正是"看跌防涨"留给周四的余地。

周三大盘低开，先下后上（日线）最终收了一根带长下影线的放量中阳柱。这根放量中阳柱是一根量价双胜阴的极阴次阳量柱。以本人的观点看：周三大盘的这根量价双胜阴的极阴次阳量柱，基本上结束了本轮下跌行情，周四只要大盘站上9月11阴实顶3911点上方收盘，便可确认大盘止跌回升。

周四，大盘支撑暂时看：3876点位置，压力看：3912点位置

若大盘有效突破并放量站稳3912点位置方，短线则看涨

若大盘在3876点以及3912点震荡则正常，做好个股的去弱留强即可

若大盘有效跌破3876点位置，大家则短线做好仓位风险控制

后市策略：

当前市场并不存在系统性下行风险，但全面牛市条件尚不具备，后市大概率维持震荡上行、板块分化的格局。另外，9月美联储加息落地应被视为7月以来调整临近尾声的信号，AI仍是当下少数能够抵抗利率上行的板块，建议配置上维持AI+能化的结构。建议以通信、电子等高景气行业作为进攻核心，以银行、保险等低估值红利板块作为防御底仓，同时关注油气、煤炭、航运等高油价受益方向。

操作上：科技主线的产业逻辑仍在持续兑现，但短期涨幅较大后需警惕波动加剧；工程机械、动力电池等传统方向在基本面压力释放前，宜保持观望，等待更明确的企稳信号。不过，周三盘面经过大面积的普涨以后，周四大家要防止盘面的分化轮动，做好对应持仓的个股的去弱留强是关键！

[趋势巡航者 @aliceencore]

崇达技术：PCB 内资标的，子公司 IC 载板高增，800G 光模块 PCB 出货，叠加全额回购，AI 算力 + 先进封装双主线，多赛道加持弹性强。

真猛，恭喜在车上的朋友

[趋势巡航者 @aliceencore]

早盘观察标的：崇达技术（002815）

AI算力+高端PCB+服务器+光模块，核心看AI订单增长、产能释放以及利润率修复

回踩缺口支撑可以考虑低吸，操作上今天多看少动

[趋势巡航者 @aliceencore]

中京电子，20附近承压较大，全部获利离场，利润最少18%

中钨高新，62.4附近压力较大，全部获利离场，利润最少2%

创新医疗，下车，亏损最多2%

[趋势巡航者 @aliceencore]

早盘关注：紫金矿业（601899）

紫金矿业短线受益厄尔尼诺扰动南美铜矿，隔夜伦铜偏强；中长期看全球铜资源紧缺 + 公司巨龙铜矿等产能持续释放，金铜双主业，铜价上涨带来很强业绩弹性，是有色板块中军标的。

短线关注下方30.8附近的支撑，回踩低吸

[趋势巡航者 @aliceencore]

两大原因致盘中跳水，PCB产业链强劲，随时关注这几个信号！

今日复盘

今日 A 股冲高回落，三大指数悉数收跌，创业板跌幅超 1%。沪指收 3864 点，下跌 0.54%，深成指跌 0.72%，两市成交 1.61 万亿，创出年内地量，资金观望情绪浓厚。板块分化加剧，风电、PCB、半导体产业链表现偏强；农业、零售、餐饮旅游等消费板块走弱。外部扰动明显，美 10 年期国债收益率突破 5%，布油升至 107 美元。国内 “十五五” 规划提出，2030 年电子信息制造营收突破 30 万亿，对冲部分利空。后续重点留意美联储表态、美债、油价以及 A 股的量能变化。

一、盘面整体回顾

9月15日A股整体呈现冲高回落、结构性分化走势，三大股指悉数收跌，创业板指跌幅领跑。截至收盘，上证指数下跌0.54%报3864点，深证成指下跌0.72%，创业板指大跌1.15%。两市全天成交额1.61万亿元，较前一交易日小幅缩量，刷新年内成交新低，市场交投情绪趋于谨慎。个股涨跌分化显著，上涨个股仅千余家，超四千只个股飘绿，微盘股大幅回调，整体呈现典型的存量博弈特征。

板块轮动节奏极快，赛道题材与传统消费走势完全割裂。风电产业链全天强势领涨，多只核心标的涨停；PCB、半导体设备等科技赛道延续活跃态势，成为场内资金主要抱团方向，西陇科学、大为股份、中晶科技等多只个股封板，拓荆科技、华海清科、臻宝科技等科创标的大幅走高，网络安全概念亦反复异动，中新赛克斩获四连板。反观消费板块集体走弱，零售、餐饮、旅游板块全线回调，国光连锁、天目湖等个股跌停；权重龙头宁德时代大跌6.16%，创下近一年股价新低，进一步拖累创业板表现。

本轮市场走弱主要受海外宏观因素压制。当日美国10年期国债收益率突破5%，创下2007年以来新高，叠加布伦特原油价格上涨至107美元/桶，全球风险偏好显著降温。同时美联储议息会议正式开启，市场加息预期大幅升温，叠加美股估值、杠杆率处于高位，进一步加剧A股短期波动。

国内政策与业绩基本面形成有效对冲，制约指数深度回调。“十五五”电子信息制造规划明确，2030年行业规模以上企业营收将突破30万亿元，为半导体、PCB等科技赛道提供长期政策支撑。业绩层面，A股盈利重心逐步从估值修复转向业绩兑现，中报整体利润稳步增长，AI相关企业营收、利润增速亮眼，成为科技股走强的核心支撑。此外，8月社零数据疲软、消费增速不及预期，也直接解释了当日消费板块的集体杀跌。整体来看，市场资金并未全面离场，而是集中回流政策加持、筹码结构优质的科技、风电赛道。

二、市场热点解析

1、PCB与覆铜板：涨价周期开启，三季度业绩有望修复

PCB板块延续近期强势行情，板块内多只个股涨停，威尔高、科翔股份等标的同步走高，板块赚钱效应突出。行业涨价潮持续发酵，年内多家覆铜板龙头接连发布涨价函，FR-4覆铜板、薄布等核心产品价格大幅上调，松下、南亚塑胶等海外企业同步跟进提价，行业涨价趋势明确。

从产业链传导逻辑来看，本轮行情由上游覆铜板率先启动，逐步向下游板厂、配套材料传导。由于板厂调价存在时间滞后性，三季度有望成为行业价格、订单、产能利用率同步改善的关键节点。AI产业高速发展带动高速背板、高端PCB需求激增，叠加半导体工艺升级，PCB产品价值量持续提升，行业正式进入新一轮上行周期。不过板块日内同步大盘冲高回落，短期持续性仍需增量资金加持，后续需重点跟踪原材料涨价落地情况、企业成本转嫁能力及下游订单兑现节奏。

2、半导体设备：政策产业共振，扩产预期升温

半导体产业链逆势走强，成为市场核心热点之一。大为股份、西陇科学、中晶科技等个股涨停，气派科技、拓荆科技、华海清科等科创标的大幅上涨，板块整体活跃度居高不下。政策端，“十五五”规划重点强调集成电路全链条攻坚，明确提升国产半导体设备、材料自给率，为行业发展提供政策保障。产业端，海外光刻机设备产能扩容、AI高景气需求持续，叠加国内多家存储大厂加速扩产，设备端需求预期大幅抬升。

当前市场已提前交易年底框架订单及明年设备需求，刻蚀、薄膜沉积、抛光等前道设备国产化替代空间广阔，国内龙头企业迎来订单放量、份额提升的关键窗口期。需要注意的是，目前扩产相关信息多为产业链跟踪数据，具体落地规模仍以企业公告及招标信息为准，板块短期随大盘出现分化，趋势行情仍需增量资金持续推动。

3、风电板块：供需格局重塑，赛道估值重估

风电板块全天领涨两市，板块内多只个股涨停，海力风电、威力传动、天能重工等标的大幅冲高，赛道行情全面爆发。行业核心驱动来自海内外供需格局改善，欧洲海上风电产能供给不足，风机售价持续攀升，远超制造成本涨幅，行业产能稀缺性凸显。

国内风电市场边际改善明显，前期装机数据回落主要源于去年抢装高基数，随着“十五五”可再生能源规划落地，业主观望情绪消退，陆风招标量创下历史新高，三季度行业有望迎来出货高峰。此前风电板块长期震荡调整，估值处于低位，配置性价比突出。本轮行情核心逻辑并非装机规模大幅扩张，而是产能稀缺带来的产品溢价与估值重塑。不过股价当前提前透支远期订单预期，后续行情延续性，需依托三季报业绩落地及明年招标数据验证。

三、后市展望与应对思路

当前A股处于极致缩量的情绪冰点，年内地量成交反映市场抛压逐步衰竭，但交投低迷也导致板块轮动加速、个股炸板率偏高、高位股退潮明显，短期市场难以形成全面普涨行情，大概率延续局部抱团、结构性轮动格局。

后续需重点关注三大核心变量：

1、美联储议息会议最终表态，鹰派信号或将持续压制全球风险资产；

2、美债收益率、国际油价能否企稳回落，缓解外部流动性压力；

3、A股成交量能否有效修复，重回两万亿级别。

机构整体对后市并不悲观，认为本轮加息或为预防性调控，难以开启连续加息周期，利空落地后市场有望迎来修复窗口，行情或延续至十月下旬，后续焦点将逐步转向三季报业绩兑现。

操作层面，当前市场方向尚未明确，建议严控整体仓位，规避高位题材及消费弱势赛道，聚焦业绩确定性强、政策加持明确的半导体设备、PCB、风电等核心赛道，依托基本面精选个股，谨慎博弈、避免追高。

[趋势巡航者 @aliceencore]

中京电子，目前有转弱的迹象，稳健一点，先获利下车

冠盛股份，尾盘不能收回到20元上方，可以先止损

黄河旋风，均线还是多头趋势，盯紧16的位置