AZ

🌏 🇨🇳 🇦🇺 🐼
👨🏻‍💻 🔗🎤🏀🪐🏕🛸🗿🧠🏋🏻🥙🏎🤝
views are my own.
喜欢做AI的元宇宙男模.

[AZ @azkeepsimple]

测试过，简单点说，跟单就是给人提供流动性。一般的跟单机制，在这种信号出来就有滑点的战场，几乎是肯定要亏的。
最近@DeerbitAI 用kafka弄了一套新系统，请拭目以待。

[陈锦初Andrew @0xajc]

我想知道我这个实盘明明是赚钱的，怎么跟单我的都在亏钱啊，这是什么机制❓

[AZ @azkeepsimple]

最近金星逆行，旧人回归，最近感觉就是，都回来了。

[AZ @azkeepsimple]

@Ru7Longcrypto @azkeepsimple 交流一下

[AZ @azkeepsimple]

Anthropic’s draft S-1 (per WSJ): an $80.7B loss on $16.3B of first-half revenue.
The $80.7B “loss” is the wrong number to panic over — ~$72B is non-cash paper on convertible notes. The number I’d lose sleep over is $450–750B of compute commitments vs ~$67B of run-rate revenue. Locked costs, per-token revenue. That’s the AI trade now guys!

[AZ @azkeepsimple]

@yoyoMetaverseLA 都是缘分

[AZ @azkeepsimple]

宜宾是个风水宝地，长江第一城，金沙江和岷江在合江门汇聚成了长江，有宜宾燃面，李庄三白，曲觞流水，当然还有五粮液。没记错 @heyibinance 也是宜宾勒，有一说一，宜宾女生性格直，长相甜美，宜宾人普遍也都很耿直不饶弯子。（一绕就要让你喝酒，没人受得了）

[Tevis野舟 @Tevis1009]

兄弟们，我不是博流量，是真的有好友哈，至于是不是粉红🐷，我懒得考证

[AZ @azkeepsimple]

Apart from $SPCX, a quick wrap of the day, since most of it happened after the bell:

$NFLX : EPS $0.87 beat, revenue $12.87B in line, Q4 guide below consensus on both lines. Stock −4% after hours. Beat-and-soft-guide still gets sold.

US close: S&P 7,713 (+0.3%), Nasdaq 26,425 (flat), Dow 52,496 (+1.0%). Quiet tape ahead of $TSLA and $META on Wednesday.

bitcoin:native : ~$82.5K at the US close (+0.7%), after dipping to $81.4K in Asia alongside chip stocks. Spot ETFs reportedly had their biggest inflow day in a month, almost all BlackRock. I’d wait for the Farside number before leaning on it.

Macro: Reuters poll says nearly every economist expects the Fed to skip October and hike in December. Warsh gave no hint either way. FOMC Oct 27–28.

[AZ @azkeepsimple]

$SPCX 's detail report is here: AI business just turned a profit: $14.6B revenue, $4.4B net income, SI segment +$431M operating income. Then the CFO guided Q4 capex to $35–40B, 2.4× this quarter's revenue, and 1.3B shares unlock on Thursday. Great report. I'm not buying it this week.
（English readers: tap "Translate post" for the rest. 下面是中文。）

AZ的理性分析继续。SpaceX 这份 Q3，好消息是真的，但上次就说消息是看的不是买点，敲黑板了。先说下数据面分析（这也是@deerbitai 最优秀的一面）：

1. 收入 146 亿，+161%，预期 127–129 亿；净利 44 亿，去年同期亏 11 亿；EPS 0.35，预期 0.13。AI 板块（SI）收入 76 亿，经营利润 4.3 亿（扣掉 Cursor 那笔 12 亿股权激励是 16 亿），上季度还亏 13 亿。Starlink 收入 52 亿，+69%，毛利 55%，1,360 万用户。算力租赁从亏钱翻到赚钱，这算是今年美股最直接的“AI capex 有没有回报”答案，非常牛。

2. 代价是自己赚的不够花，差的靠借。利润表翻正了，现金流表没翻：这季度资本开支 196 亿，比收入还多 50 亿。调整后 EBITDA 88 亿，就算全是现金也差 108 亿。Q4 资本开支指引 350–400 亿，是这季度全部收入的 2.4 倍。CFO 把资金顺序说得很直白：经营现金流 → 发债（投资级）→ 供应商和客户合作。

3. 市场反应：beat 了 13%，盘后只涨 5–6%（高点 157.6），期权原本定价 ±8%。利好在 8 月低点 105 到 148 这波 +40% 里涨得差不多了。

4. 真正的变量在周四：10/22 解禁 13 亿股，10/24 再来 3.28 亿，合计是 8 月首轮（9.1 亿）的 1.8 倍。8 月那轮解禁反而涨了 6%、次日 +16%，因为当时空头占流通盘 34%，被迫回补；之后几轮解禁日基本都是小跌。现在空头只剩 11%，没人替你抬轿。外面 10 年期 5.15%，市场正在交易「数据中心融资担忧」，SPCX 是这个主题里 capex 最猛的标的。

然后说下合并的事：马斯克说两边都成立了特别委员会。没条款，他自己页回避，Tesla 要全部流通股的 50% 投赞成，不投票就等于反对合并。上周说过：合并是期权，不是财报。

所以我自己暂时不追。

同样说一下启动条件：

冲的条件：① 10/22、10/24 两天放量，但收盘守住财报前的 148 ② 10 年期回到 5% 以下 → 解禁后第一次回踩买，止损放在解禁日最低点下面。

不冲的条件：解禁日放量跌破 148 → 不接，等 12 月那 8.57 亿股也放出来再看。

算力 1.7 GW，年底 2.5–3 GW，明年「低于 13 GW 会很意外」。这台机器一个季度赚 44 亿、花 196 亿，下个季度要花 400 亿。谁来出这笔钱？

[AZ @azkeepsimple]

@connectfarm1 快了快赶上了🫡 说明你朋友多对人爽快

[AZ @azkeepsimple]

我不太赞同有个默认前提：老马承担了送股空投的全部代价。按老规矩我们看事情先不要自嗨，结合基础认知。Fortune 有提到机制：财政部在 9 月 30 日改了规则，允许向儿童账户捐股票；且捐赠人按市值全额抵扣、不交增值税；孩子至少持有五年，卖出时按所得税交税。

公平的讲：马斯克周一在 X 上说，明年给美国每个 18 岁以下的孩子一股 SpaceX，按 $147.96 算约 107 亿美元，出自他自己的持股。

只不过对一个持股成本接近零的大股东，抵扣的是市值，锁住的是五年不能动的新股东。

First DM is asking how I look Musk's airdrop, so first all,
@elonmusk “a SpaceX share for every kid” is real money 👏. But read the mechanism: donor deducts full market value, pays no capital-gains tax, and ~70M new holders can’t sell for five years. Generous and cheap are not opposites. Shotwell also has donated 2M kids on the 9th Oct. Who foots the bill?

（中文全文在下 · English readers: tap “Translate post”）

往前看市场：七千万个五年不能卖的持有人，是任何上市公司能想到的最稳的锁仓。Shotwell 10 月 9 日已经用同一个账户机制先送了 200 万孩子一轮（悲催的事再说一遍跟我们这些老果果没关系...）。对 SpaceX 流通盘，这是减少可卖供给；对孩子，是五年后的一笔钱；对捐赠人，是一笔抵扣加一群不会砸盘的股东。三方都有收益，差额由税收承担。

我还在观望说，如果明年实际发放的是新发行股份（稀释所有人），或者抵扣改按成本价，那就是最纯粹真诚的慷慨了 @elonmusk

[AZ @azkeepsimple]

@TC8880 还就巧了，今天刚去crown 21点胜利归来。还得有个兄弟按头去。

[AZ @azkeepsimple]

OK guys, don't get too distracted by the SPCX airdrop, time to talk about the mothership. $TSLA reports Wednesday. Options price a ±7.5% move, Tesla's median is 3.5%, and July was −14%. The Roadster-day buyers at $367 are all underwater. (check my last report on buying hypes)

（English readers: tap "Translate post" for the rest. 下面是中文。）

空头跟我们这些不在美丽国的老果果都没什么关系，看看正主。特斯拉周三盘后出 Q3 财报。财报前按我自己跟AI养成的规矩不赌，这次判断是要等财报后看条件动手。接下来是聊数据缩小范围：

1. 期权：10/23 到期的跨式 $27，等于 ±7.5%，隐含区间 335–390。过去四个季度财报日中位数只有 3.5%，但 7 月那次是 −14%。平时不动，动起来要命，这种分布各位老板细品。

2. 位置：10/16 Roadster 发布会，高开 370.5，收 354.7，跌 2.1%，量 62M，平时的 1.6 倍 （回忆一波Robotaxi 的 -8%）。利好当天放量反转，收盘跌破 50 日线。周一反弹到 367 附近，正好回到那天追进去的人的成本区：20 日线 369.6、10/16 高点 370.5、链上鲸鱼均价 367.3，三层套牢盘叠在一起，量还只有平时一半。这是减仓区，不是追多区。

3. 杠杆：Roadster 发布后，Hyperliquid 上 TSLA 合约 OI 从 $4,670 万涨到 $8,230 万，+76%，价格原地踏步。三个巨鲸加权成本 367.33。TLDR：高位加了一堆杠杆多头，财报要是不好，这些人就成了第一批被动卖出的。

4. 市场在看的消息消化情况：交付 486,532 辆早在 10/2 就涨完了（+4.65%），其中 2 万多辆还是去库存。现在只看利润：Q2 汽车毛利率（不含积分）16.3%，自由现金流 −$11 亿；Q3 分析师预期自由现金流 −$49 亿，全年资本开支超 $250 亿，9 月底又新开了 $300 亿授信。车卖得多，钱烧得更快，这才是周三的面试题各位！

宏观也不太理想：9 月 CPI 3.7%、PPI 6.3%，联储 9 月加息到 3.75–4.00%，10 年期 5.09%，30 年房贷 7.4%。贴息卖车的成本直接进财报。上周纳指 −4.5%，SOXX −11.8%。

所以财报前：我暂不开仓。几个用户在366–372 这一带手里有多头的，我看Deerbit AI 都给减了一点。

财报后动的条件（跟我自己在 @deerbitAI 的Hyperliquid虚拟交易员过的审）：

做多：① 汽车毛利率（不含积分）≥17.5% 或自由现金流转正 ② 周四收盘站上 370.5，量 >60M ③ 次日回踩 360–366 不破 → 买，止损 348.5，第一目标 388.5。

做空：① 毛利率 ≤16.5% 或资本开支上修 ② 周四收盘跌破 349.3，量 >60M ③ 反抽 356 不收复 → 空，止损 366.5，第一目标 335。

三个条件要到期，反正AI盯着👀。财报当天的跳空追不动了，等回踩或反抽确认再进。

然后是最近舆论上的SpaceX 周二盘后先出财报，算前菜。马斯克联动一波情绪，SpaceX 要是超预期，周三前 TSLA 可能先涨一波。划重点，我更感觉它是诱多，而不是信号。

周三之前谁会追 TSLA？我想了一圈，只想到两个字：合并。但合并是期权，不是财报。

OK 今日分享结束，follow 留言你想一起研究的内容。下次发上。

[AZ @azkeepsimple]

@Meta8Mate @binance done! Gogogo

[AZ @azkeepsimple]

@Miiiho420 @Backpack 想了解下, pure stock or perp available?

[AZ @azkeepsimple]

@joakja @DeerbitAI 赌不动了，认真交易。@predictdotfun 可以走一手

[AZ @azkeepsimple]

Everyone is waiting for tomorrow's $ZEC NU7 decision. I'm looking at one thing: ZEC is down 32%, open interest is down 37%, and longs still haven't blinked. I'm not touching it for now.

（tap "Translate post" for the rest. 下面是中文。）

ZEC 明天出 NU7 决议，跟@deerbitAI 讨论了一下暂时不放仓位。几个原因分享一下：

1. 价格：9/26 高点 $1,696，现在 $1,168 左右，跌了 32%。10/16 反弹到 $1,238，碰到 20 日均线又回去了。
2. 杠杆：全网 OI 从 $35.9 亿掉到 $22.6 亿，少了 37%，和价格跌得一样多。这是多头被平出去的，不全是空头砸的。
3. 费率：30 天没转负，恐慌日最低也是擦着零线。多头减仓，还在硬刚：“我没亏，我只是还没卖。” (狗头)

ETF 那ZCSH 累计净流入 $2.68 亿回吐到 $1.64 亿，10/14 进了 $368 万，10/15 又出去 $1,476 万。一天的流入不算数。（Deerbit 给的数据截至 10/17，Coinglass / SoSoValue）

所以现在是：杠杆洗掉一大半，但暂未投降。大瀑布不太有，底没出来。这个位置空大概率替别人止损，多就接飞刀，上周抄底那批人，10/16 已经被洗了一回。顺便，XMR 这周 +8%，ZEC −5%，隐私币的钱似乎在往隔壁子搬。

而且NU7 本身没什么好赌的：明天只是定主网激活高度，目标 11/5。测试网跑了两周，开发者早就同意了，市场默认会过。过了是利好兑现，推迟就是翻车。赢的时候赚不多，输的时候跌得狠，这种局各位老板细品。

我看了下目前AI什么时候进的条件：
① ZCSH 连续 3 天净流入
② 费率先转负、再回正
如果两个都没出现，线继续吃瓜。

如果 NU7 顺利过了，明天的新买家是谁？我想了一晚上，暂时没想出来。

[AZ @azkeepsimple]

刚刚还在感慨，老火@bitcoin2themars一天发100来条，每天都如此，完全停不下来。真的不是做账号难，而是你是不是乐在其中，由内而外有无穷无尽的能量流出。

[林克Clean @CryptoSociety42]

马斯克平均每天发推几十条，峰值一天上百条。
所以，尽可能多发，多表达自己的看法，把所见所得分享出去。
X 是目前信息流转最快的平台。很多想法，只有说出来、经过讨论和碰撞，才能发现漏洞、修正认知。
表达本身，就是一种思维训练。

再忙，能比马斯克 @elonmusk 还忙吗？
CZ @cz_binance 也说过，他的账号没有团队代发，帖子和回复都是自己写的。
他们都在持续表达，你有什么理由一直潜水？

X 账号是个人影响力的杠杆，也是普通人连接世界的快捷方式。
别总想着准备好了再发。先表达，再迭代。
多写、多聊、多分享，你的想法才能被看见，机会才有可能找上门。

[AZ @azkeepsimple]

@bitcoin2themars 冲