ben c

[ben c @benM00617]

@Rangfeng1117 好形象。无奈还是成为老登。亏麻了

[Art of Speculation @ArtofSpecuycky]

1999年先涨CPU，后来涨路由器，最后涨光纤——AI正在走同一条路

科技牛市从来不是一次性定价的。
1990年代那轮，市场花了整整十年，不断发现下一层瓶颈，不断重新定价。每一次定价，都是一轮新的机会。
现在的AI，正在走同一条路。

1990-1995：PC时代
市场逻辑很简��：每个人都会拥有电脑。
最强的是Intel、Microsoft、Dell。CPU就是整个科技产业的核心。
对应今天：NVDA第一阶段，2023-2024年的故事。

1995-1997：互联网商业化，市场发现电脑需要连接
Windows 95、Netscape、AOL出现后，市场意识到：原来电脑之间要连接。
网络设备需求爆炸，Cisco、Lucent、Nortel开始上涨。
瓶颈从CPU转向router、switch、network infrastructure。
对应今天：AI从GPU转向networking、scale-out、interconnect。这一步正在发生。ANET、MRVL、ALAB、CRDO。

1998-1999：市场发现真正的瓶颈是带宽
互联网流量爆炸，��家突然发现：数据根本传不动。
于是全世界开始疯狂铺fiber、DWDM、optical transport。
最疯狂的阶段来了——JDS Uniphase、Corning、Ciena、Juniper开始parabolic move。
对应今天：optical、CPO、SerDes、DSP、scale-up networking。市场开始意识到真正的瓶颈不是compute，而是data movement。
LITE、COHR、CIEN和NOK。这一层正在被重新定价。

1999后期：即使有网络，还是缺数据中心
市场再一次发现：physical infrastructure不够。
Equinix、Exodus、Global Crossing开始最后一轮疯狂。
市场从数字世界重新回到物理世界。
对应今天：电力、冷却、数据中心、并网。算力工厂需要的不只是芯片，还需要土地、电力、物理空间。

2000最后疯狂：应用层
基础设施都炒完后，万物互联网化。Yahoo、Amazon、Qualcomm、eBay最后疯狂。
市场逻辑变成：互联网会改变一��。
对应今天：AI agents、robotics、physical AI、autonomous economy。这一层还早，但会是最后最疯狂的阶段。

映射到今天的时间线。
2023-2024：GPU/Training → NVDA、AMD
2025：Networking/Interconnect awareness → ALAB、MRVL、ANET、CRDO
2026：Optical + Scale-out + Power bottleneck → LITE、COHR、IREN、VRT、power infra
2027+：AI Application/Agents/Robotics/Physical AI → software + embodied AI + autonomous economy

还有些重要的部分比如说存储之类的，没提到不代表不重要。

这也是我过去几个月推荐顺序背后的逻辑。
第一步推了连接层——MRVL、ALAB。AI瓶颈从算力转向互联，这两个卡在最难绕开的位置。
第二步推了基础设施层——IREN、Oracle。物理资产开始被重新定价，算力工厂需要电力和数据中心。
第三步是应用层——CRM、NOW、MSFT、SNOW。AI基础设施建好之后，真正的变现层是企业软件。这一层现在筹码最干净，���事正在反转。
TSLA如果你把它看成physical AI的代表，它属于第四阶段最后爆发的那类资产。

历史上最夸张的阶段，往往发生在市场意识到：原来整个基础设施都不够的那一刻。1999年的答案是光纤。2026年的答案可能是：电力、连接、和企业软件。每一层瓶颈被发现，都是一轮新的机会。

#AI基础设施 #光互连 #半导体 #数据中心

[猴哥｜houge.sol @HougeSol]

看完才发现，我一直看的竟然是“阉割版”光模块视频…

这个讲光模块的视频确实不错，但我一直没想明白一个事。

为什么很多人搬运视频，总喜欢把原作者内容越搬越短?

原作者是视频号 #坤元财研 一共28分钟。

后来看到另一个号搬运，直接砍成25分钟。

结果但斌再搬一次，又砍成14分钟。

然后在X上疯狂传播的，就是 #但斌 这个版本，

总感觉前面刚讲明白，后面突然就跳了。

像看电影一样，中间莫名其妙少了几段。

后来一看，好家伙。

原来被连续动了两次刀。😂

有时候最有价值的东西，偏偏就在那些被剪掉的地方，这些东西，可以帮助你理解。

推荐大家直接看这个 #坤元财研 28分钟原版。

别最后吃了半天，发现上的还是删减版套餐。🤣

#CPO #光模块 #DSP #LPO #DML #EML #CW

[太阳闯关记 @dachaoren]

清华心理系的学生，用9分钟！教会你看懂这个世上98%的人。

此视频在抖音已经被举报下架，全程高能！！

[ben c @benM00617]

@maoshen 听起来是安徽口音，想要男孩子

[ben c @benM00617]

@whyyoutouzhele 阴阳怪气

[ben c @benM00617]

@DDaquaforever 哈哈哈哈哈。陈胜吴广

[ben c @benM00617]

@tuolaji2024 哈哈哈。真的笑了，是这个感觉

[环球纪录 @crazy_historyx]

李录手把手教你如何完整分析一家公司。果断收藏！

[bbshare @shadouyoua]

68部搞钱必看纪录片

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