Off The Record Bist

sadece borsa istanbul

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

SPK’nın yeni sermaye şartı ve fon yönetim kuralları saçmalık resmen. Kredi veremeyen, borç alamayan bir şirket neden 500 milyon TL sermaye ihtiyacı duysun?

Bu işin çözümü sektörü öldürmek değil ceza kesmekti. Kurunun yanında yaşı da yaktılar.

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Beklediğim gib #ALVES ödemesini yapamadı bugün. Artık bedelli sermaye artırım süreci de askıya alınır. Sonu ne olacak bilmiyorum ama pek hayırlı yere gitmiyor.

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Yarın #ALVES'in sukuk itfası var 260 milyon TL büyüklüğünde. Albaraka Portföy'ün bazı fonlarında bu sukuk mevcut gözüküyor. Ben temerrüt ihtimalini yüksek görüyorum sizce şirket borcu vaktinde ödeyebilir mi?

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Yarın #ALVES'in sukuk itfası var 260 milyon TL büyüklüğünde. Albaraka Portföy'ün bazı fonlarında bu sukuk mevcut gözüküyor. Ben temerrüt ihtimalini yüksek görüyorum sizce şirket borcu vaktinde ödeyebilir mi?

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Tera Yatırım Enerjisa'yı %69 getiri potansiyeli ve 182,6 TL hedef fiyatla takip listesine aldı aldı

"Türkiye’nin elektrikli araçların, veri merkezlerinin ve yenilenebilir enerji kaynaklarının yaygınlaşmasına verdiği önem, elektrik dağıtım varlıkları açısından önemli bir dönüşüm ve yatırım fırsatı yaratıyor."

📌 Mevcut düşük spot elektrik fiyatlarının şirketin perakende marjlarını desteklemesi

📌 Türkiye’de şebeke yatırımlarının hızlanmasıyla RAB büyümesinin güçlenmesi ve buna bağlı reel getirilerin artması

📌Türkiye’de fonlama maliyetlerinin gerilemesinin Enerjisa’nın düzeltilmiş net kârını desteklemesi

📌Mevcut 5 yıllık tarife döneminde daha istikrarlı bir kâr görünümü

#ENJSA #TERA #SAHOL

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Ak Yatırım Tab Gıda’y %40 getiri potansiyeli ve 361 TL hedef fiyatla araştırma kapsamına aldı

📌 Tüketicilerin ucuz fiyatlı ürünlere yönelik talebi ile güçlü gelir büyüme potansiyeli

📌 Dijitalleşme yatırımlarının bitmesi ve franchiselar sayesinde artan nakit akış verimi #TABGD

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

MSCI #TERA, #TRHOL ve #KRDMB hisselerinin endekse girişini iptal etti.

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

@sevketozhan https://t.co/UcpO8G9Ia2

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Seans kapandığından beri bütün #TLY taraftarları #OZATD fiyatının son anda düşürülmesine isyan ediyor.

Tera #THF getirisinin #TLY’nin üstünde kalmasını istiyor. Özata tavan kapasa bu mümkün olmayacaktı ve planları bozulacaktı. Sadece fonu değil para girişini de yönetiyorlar.

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

@KeremSerindere1 https://t.co/UcpO8G9Ia2

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Seans kapandığından beri bütün #TLY taraftarları #OZATD fiyatının son anda düşürülmesine isyan ediyor.

Tera #THF getirisinin #TLY’nin üstünde kalmasını istiyor. Özata tavan kapasa bu mümkün olmayacaktı ve planları bozulacaktı. Sadece fonu değil para girişini de yönetiyorlar.

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

@BTstrateji https://t.co/UcpO8G9Ia2

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Seans kapandığından beri bütün #TLY taraftarları #OZATD fiyatının son anda düşürülmesine isyan ediyor.

Tera #THF getirisinin #TLY’nin üstünde kalmasını istiyor. Özata tavan kapasa bu mümkün olmayacaktı ve planları bozulacaktı. Sadece fonu değil para girişini de yönetiyorlar.

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Seans kapandığından beri bütün #TLY taraftarları #OZATD fiyatının son anda düşürülmesine isyan ediyor.

Tera #THF getirisinin #TLY’nin üstünde kalmasını istiyor. Özata tavan kapasa bu mümkün olmayacaktı ve planları bozulacaktı. Sadece fonu değil para girişini de yönetiyorlar.

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Önümüzdeki hafta beklenen fon rehberiyle ilgili düşüncelerimi yazayım.

Bence yüksek getiri sağlayan #TLY #THF #PHE #DFI gibi fonların işlerini pek etkilemeyecek. İlk başta etkilerini görebiliriz ama hızlıca çözüm üretir PYŞ’ler.

Serbest fonlarla ilgili kuralların daha fazla sıkılaşması bekleniyor artık ne kadar serbest olacaklar belirsiz. Zaten Ağustos başından beri #THF getirisinin kontrollü olarak #TLY’den üstün tutulmasının amacının bu olduğunu düşünüyorum. Tera elini güçlü tutmak için hisse senedi şemsiye fon büyüttü ve büyütmeye devam ediyor.

Pusula tarafındaysa işler daha karışık. Sanki #PBR gözden çıkarılmış #PHE tek odak noktası olmuş gibi. Yüksek beklentilerle başlayan #PUK ise iyi gitse de para toplayamadı. Katılım hassasiyeti olanların daha fazla ilgi göstermesini beklerdim.

Bu yüksek getirili işlerin ve haksız rekabetin sona ermesi için rehber değişikliği yetmez diye düşünüyorum.

Çözüm için Ziya Paşa’nın güzel sözünü hatırlayalım: Nush ile uslanmayını etmeli tekdir; tekdir ile uslanmayanın hakkı kötektir.

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

@fintables https://t.co/UdTPA45Wkj

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

#TCKRC şirketini yakından tanıyalım.

Şirketin adı Kıraç Galvaniz ve ana faaliyet alanı sıcak daldırma galvanizleme. Ancak şirket çelik otokorkuluk ve bariyer üretimi de yapıyor. Otoyollardaki motosiklet koruyucu bariyerler, üst geçit ve yaya korkulukları, güneş enerjisi konstrüksiyonları, aydınlatma direği ve savunma sanayine yönelik metal imalatı gibi faaliyet alanları var.

Şirketin kaderini değiştiren ise Bozüyük yatırımı oldu. Tam entegre metal işleme + galvanizleme fabrikası için 2023 yılının ikinci yarısında yatırım başladı ve 2025 yılının üçüncü çeyreğinde devreye girdi. Bu fabrikayla üretim kapasitesi yaklaşık 5 katına çıktı. Halka arzdan gelen kaynağın da desteğiyle kapasite 5 kat artmış olmasına rağmen şirketin Net Borç/FAVÖK oranı sadece 0,32.

Kıraç Galvaniz enerji ve savunma sektöründe üretim yapmak için Bursa Nilüfer’de yeni bir üretim tesisi yatırımına da başladı. 500 milyon TL inşaat ve altyapı maliyet olan bu tesis 2027 yıl sonunda devreye alınacak.

Gelelim finansallara. Devreye alınan yatırımların da etkisiyle ilk yarıda ciro geçen yıla göre %160 yükseldi ve 3,5 milyar TL oldu. FAVÖK %229 arttı ve net kar 2’ye katlandı.

Yıl sonu için şirket 8 milyar TL ciro ve 2,5-3 milyar TL FAVÖK bekliyor. Kapasite kullanım oranının da %80’e ulaşmasını bekliyor. Tabi hedeflenen 8 milyar TL cironun tamamı %80 kapasite ile elde edilmiş olmayacak dolayısıyla 2027 yılında da ciddi büyüme görebiliriz. 2028 itibariyle de Nilüfer etkisi başlayacak.

Değerlemeye baktığımızda ise yıl sonu 3 milyar TL FAVÖK hedefiyle şirket 10 FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. 2027 yılında daha yüksek kapasite ile FAVÖK’ün 5 milyar TL’ye yaklaşacağını düşünüyorum.

Grafiğe bakınca ise yılbaşından bu yana %192 yükselen bir fiyatlama görüyoruz. İnsanın eli bu kadar yükselmiş hisseye gitmiyor ancak hikaye de devam ediyor. Ben böyle şirketlerde borsadaki kötü günleri bekliyorum ve sert geri çekilme görürsem alıyorum. Sizin bu tarz şirketlerde stratejiniz ne?

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

#TCKRC şirketini yakından tanıyalım.

Şirketin adı Kıraç Galvaniz ve ana faaliyet alanı sıcak daldırma galvanizleme. Ancak şirket çelik otokorkuluk ve bariyer üretimi de yapıyor. Otoyollardaki motosiklet koruyucu bariyerler, üst geçit ve yaya korkulukları, güneş enerjisi konstrüksiyonları, aydınlatma direği ve savunma sanayine yönelik metal imalatı gibi faaliyet alanları var.

Şirketin kaderini değiştiren ise Bozüyük yatırımı oldu. Tam entegre metal işleme + galvanizleme fabrikası için 2023 yılının ikinci yarısında yatırım başladı ve 2025 yılının üçüncü çeyreğinde devreye girdi. Bu fabrikayla üretim kapasitesi yaklaşık 5 katına çıktı. Halka arzdan gelen kaynağın da desteğiyle kapasite 5 kat artmış olmasına rağmen şirketin Net Borç/FAVÖK oranı sadece 0,32.

Kıraç Galvaniz enerji ve savunma sektöründe üretim yapmak için Bursa Nilüfer’de yeni bir üretim tesisi yatırımına da başladı. 500 milyon TL inşaat ve altyapı maliyet olan bu tesis 2027 yıl sonunda devreye alınacak.

Gelelim finansallara. Devreye alınan yatırımların da etkisiyle ilk yarıda ciro geçen yıla göre %160 yükseldi ve 3,5 milyar TL oldu. FAVÖK %229 arttı ve net kar 2’ye katlandı.

Yıl sonu için şirket 8 milyar TL ciro ve 2,5-3 milyar TL FAVÖK bekliyor. Kapasite kullanım oranının da %80’e ulaşmasını bekliyor. Tabi hedeflenen 8 milyar TL cironun tamamı %80 kapasite ile elde edilmiş olmayacak dolayısıyla 2027 yılında da ciddi büyüme görebiliriz. 2028 itibariyle de Nilüfer etkisi başlayacak.

Değerlemeye baktığımızda ise yıl sonu 3 milyar TL FAVÖK hedefiyle şirket 10 FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. 2027 yılında daha yüksek kapasite ile FAVÖK’ün 5 milyar TL’ye yaklaşacağını düşünüyorum.

Grafiğe bakınca ise yılbaşından bu yana %192 yükselen bir fiyatlama görüyoruz. İnsanın eli bu kadar yükselmiş hisseye gitmiyor ancak hikaye de devam ediyor. Ben böyle şirketlerde borsadaki kötü günleri bekliyorum ve sert geri çekilme görürsem alıyorum. Sizin bu tarz şirketlerde stratejiniz ne?

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Vodafone anlaşması #DGATE için yıllık 300 milyon dolar ek satış hedefi anlamına geliyor ama bu ciroyu 8 katına çıkarmaz. Şirketin 2025 cirosu 373 milyon dolardı ve Vodafone etkisi sadece son çeyrekte vardı.

Ben grubun çatı şirketi olan #INDES’i çok daha cazip buluyorum.

[Kaan @_Serkanx_]

@bistoffrecord #Dgate Solo Ciro buyume X8 Vodafone anlasmasi

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

#SEKFK
Şirketin net karı son dönem artış göstermiş gibi gözükse de ikinci çeyrek sonuçları zayıf kaldı. Yüksek finansman giderleri yüzünden brüt kar negatife döndü. Bu yıl şirketin kaldıraç yükselttiğini ve büyüme ağırlık verdiğini görüyoruz. Bu beraberinde takibe dönüşme oranını da yükseltmiş ve şirket daha fazla karşılık ayırmak zorunda kalmış.

Güzel haber ise dün akşam gelen faiz indirimi. Fonlama maliyetleri mevcut borçlar refinanse edilirken iyileşecek ve finansman giderleri azalacak. Şirketin çarpanları zaten düşük ve piyasa değeri az. Küçük bir ilgiyle güzel bir trend yakalayabilir.

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Borsada çok ucuz olduğuna inandığınız ama bugünkü fiyatı asla haketmediğini düşündüğünüz tek hisse hangisi?

Hisseyi paylaşın birlikte inceleyelim.

#BIST100 #Borsaİstanbul #Hisse

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

Eskiden kalma bir refleks ile faizler düşünce piyasa sigorta şirketlerini satıyor. #ANSGR ve #TURSG negatif ayrışıyor bugün.

Sigorta sektöründeki şirketlerin portföyünde borçlanma aracı dolu, faiz düşüşünden ciddi menkul kıymet geliri yazacaklar.

[Off The Record Bist @bistoffrecord]

TCMB haftalık repo ihalelerine yeniden başlayacak.

İlk etapta tamamen buradan fonlama olmayacaktır, gecelik fonlama da devam eder ve kademeli olarak ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti aşağı çekilir.

Bankalar ve GYO’lar başta olmak üzere borsamız için pozitif.

[Merkez Bankası @Merkez_Bankasi]

TCMB Nezdinde Türk Lirası Uzlaşmalı Vadeli Döviz Satım İşlemlerine İlişkin Basın Duyurusu: https://t.co/TWBBu7JGC4